GRAM:TON最终还是倒下了，散户手里的GRAM期货该怎么办？

文|王也编辑|郝方舟出品|Odaily星球日报

当大家还在寻找比特币减半后新故事的时候，Telegram突然传来噩耗，宣布关闭旗下区块链项目TON，让币圈扼腕叹息。北京时间5月13日凌晨，Telegram创始人兼CEOPavelDurov在Telegram上悲壮地宣布了这一消息：“在过去2年半的时间，我们耗费了大量人力和精力研究区块链的底层技术，在速度、可扩展性等性能方面远远超过了比特币和以太坊网络。我为TON今天所取得的进展感到非常骄傲和自豪，但是现在因为受到美国法院的干涉，我们不得不宣布关闭TON。”崇尚隐私至上的Durov曾在其自传里写道：“我并不是在为自由而战，而是在用自己的存在证明自由并未消失。”Durov是一个反权威的叛逆者，致力于数字隐私的建设与维护，曾因强硬拒绝俄罗斯政府查看Telegram中聊天内容的要求，遭到了政府的封杀。这一次，Durov引以为傲的“第五代区块链”TON则屡遭美国监管的“堵路”。Durov在给投资者的信中解释了美国法院之所以禁止TON，是由于不允许TON将其代币GRAM售卖给美国乃至全球的任何投资者，“美国法院不允许投资者像买卖比特币一样买卖GRAM，更为荒谬地是，美国法院不仅禁止在美国售卖GRAM，甚至禁止GRAM在全球任何一个国家和地区售卖。”因为美国法院认为即使GRAM不公开在美国售卖，但是一旦等到TON主网正式上线，美国的投资者们还是可以想尽各种办法参与GRAM，为了阻止这种局面的出现，美国法院索性禁止GRAM在全球任何一个国家和地区进售卖，即使是那些认可TON和GRAM的国家。Telegram深陷与SEC的法律纠纷

全球资管公司Hamilton Lane拟通过Token化基金形式募集资金:10月10日消息，全球资产管理公司Hamilton Lane正与数字资产证券公司Securitize合作，计划部署区块链技术，通过Token化基金募集资金，使其私募市场产品更容易为个人投资者所接受，投资者将能够通过新的Token化基金投资Hamilton Lane的三只基金，分别涉及股票、私人信贷和二级市场投资。[2022/10/10 12:52:16]

自去年10月美国证券交易委员会起诉TON以来，Telegram一直深陷与SEC的法律纠纷。2017年，Telegram在无偿运行了5年后，发起了区块链项目TON，希望建立一个对标以太坊的底层区块链操作系统，并在2018年年初私募融资到17亿美元，资方包括红杉资本、Benchmark、KPCB在内的顶级风投和国际投资机构。TON也成为了区块链领域第二大融资项目。2019年10月，当一切准备就绪，TON主网正要上线之际，SEC给了TON当头一棒。SEC突然宣布对TON的一项诉讼，对参与其代币GRAM私募的两家离岸实体提起“紧急行动并获得临时限制令”，并将GRAM描述为“在线非法数字资产证券销售”，并表示，如果Telegram继续售卖GRAM，那么监管机构将判定该行为属于违法行为。在SEC的视角里，所有的1CO相关活动如果涉及到美国用户，不能出现通过信息差让后期投资者给前期投资者接盘的情况，否则，将被视为是证券属性。甚至，SEC认为Telegram是因为现金短缺无法支付服务器费用而销售代币，实为替代股权融资。针对SEC紧急叫停TON一事，Telegram第二天就提出反诉。上诉书指出，SEC的紧急禁令是毫无根据的，要求联邦法院拒绝监管机构要求采取措施的动议。Telegram还辩称，其即将推出的GRAM代币不是证券，SEC不应强迫其出示有关TON项目的文件和1CO的数据。此外，Telegram在给投资者的一封信中表示，对美国证券交易委员会选择对其代币交易提起诉讼感到惊讶和失望，并声称自己“在过去18个月里”一直试图与SEC交涉。但是，对于Telegram的上诉，SEC并没有让步，并决定在2020年2月专门举办听证会来梳理此案。而对于投资者这边，Telegram根据投资者们的反馈，将TON的主网上线时间推迟到了2020年4月30日。在准备SEC听证会的期间内，Telegram还发布了TON的新版白皮书，介绍了新共识协议Catchain。今年2月19日，纽约南区美国地方法院再次针对Telegram发币一事举行了听证会。听证会很大程度上围绕着“数字资产GRAM是否属于证券”、“在TON主网正式启动之后它还是证券吗”等问题展开。在听证会上，Telegram律师AlexanderDrylewski称，SEC的Howey测试不适用于数字资产，GRAM在TON主网启动后将不再是证券。但SEC依旧保持先前观点，他们认为Telegram从投资者那里为TON筹集的17亿美元是发行了一项未在SEC注册的证券，并不符合美国证券法RegD标准，因此是非法的。最后，法官Castel保留了SEC对Telegram的TON初步禁令，并向Telegram律师Drylewski保证，该案将在4月30日之前作出判决。Telegram将向投资者退赔12.24亿美元

新加坡基金管理公司Fintonia Group推出两款受监管比特币基金:11月26日消息，总部位于新加坡的基金管理公司Fintonia Group推出两款已获新加坡金融管理局 (MAS) 批准的机构级比特币 ( BTC ) 基金。新基金分别名为“Fintonia比特币实物基金”和“Fintonia安全收益基金”，旨在为专业投资者提供简单而安全的比特币敞口。（Cointelelgraph）[2021/11/26 22:19:54]

今年4月29日，Telegram向其投资者发送了一封公开信，公开信显示，Telegram将第二次推迟其区块链项目TON的发布，新的上线日期暂定为2021年4月。Telegram还在信中表示，如果投资者不同意推迟主网上线时间，要求退款，Telegram将返还72%的投资额，即12.24亿美元，这是TON在去年10月首次推迟主网上线时间时与投资者商定好的内容。但是，Telegram一直都是个免费产品，至今未盈利。Durov每个月还得自掏腰包，拿出100万美元来维持运营。据媒体报道，Telegram的业务始终处于烧钱状态，运维资金来源主要依靠Durov在其他业务盈利所得，以及融资。一旦此次所有投资者均选择“割肉”退出项目，拿回72%的投资，Telegram或许会产生兑付困难。不过，Telegram为投资者提供了一种替代选择，投资者现可将其投资借贷给Telegram，投资者将在2021年4月30日前获得其原始投资的110%。简单理解就是，用1年时间换10%的利息。如果投资者均选择等待一年退出项目，Telegram则必须在2021年4月30日之前向投资者支付大约18.7亿美元的本金和利息。根据Telegram白皮书，至2021年4月，Telegram大约会在项目开发上消耗掉3亿美元左右的募资额，所以到2021年4月，Telegram团队应该还剩余14亿美元的募资额。到明年4月支付投资者本金和利息之时，Telegram将产生大约4.7亿美元的资金缺口。没营收的Telegram补得上这么大的缺口么？你买的GRAM期货能退吗？

加密分析师Tone Vays：今年夏天可能重新回到7000美元水平:前华尔街人士、加密货币分析师Tone Vays在推特表示，他认为如果比特币成功突破一个主要阻力位，它可能再次触及1万美元。然而跌破9100美元后，比特币仍可能经历更大的下跌。事实上，Vays预计今年夏天将重新回到7,000美元的水平。根据Vays的说法，比特币正处于日线图上行三角形的中间位置。自从比特币在5月急剧下跌至8,100美元的水平以来，比特币地点位置持续上升，它们代表了Vays发布的模式的上升趋势线。由于买家比卖家更持久，这种形成通常预示着更多的上行空间。比特币价格需要突破平顶趋势线上方才能继续上涨。（U.Today）[2020/6/12]

除了对TON的关闭“精神上”表示惋惜外，更关注“切身利益”的则是那些已在交易所购买了GRAM期货的散户投资者们。一大早，这些投资者就开始在TON官方社群中讨论交易所是否会退款？甚至有一些投资者已经组建了维权群，准备去交易所门口蹲点维权。

TON Labs CTO：免费版TON不是TON的分叉:金色财经报道，Free TON社区回答了有关今天启动的Telegram开放网络“免费”版本的问题。TON核心基础设施开发商TON Labs的CTO Mitja Goroshevsky表示，免费版TON区块链不是TON的分叉，因为不存在预先存在的链，没有网络可以分叉。[2020/5/8]

图片来源于：TON中文社区1群投资者曾对明星项目TON抱有期望和狂热，加上早期投资人50%折扣的购入价格，催生出了一个繁荣的GRAM期货市场。TON刚宣布上线时，很多交易所就通过IOU的方式率先上线了GRAM期货，有些交易所是与GRAM的私募投资者合作发售，有些是自购式转让发售。IOU全称“Ioweyou”，意为“我欠你的”，交易所通过这种形式发售暂时没有上线代币的期货，并且承诺该项目上线后交付真实的代币，简而言之，IOU相当于一份靠交易所名誉担保的欠条。在真实代币上线之前，IOU只能在该交易所内盘交易，通常无法进行充提，而且缺乏交易深度，所以这些交易所的GRAM价格也就不具实际参考意义。TON官方社群中的很多投资者在2018年就开始买入GRAM期货了，王文军在Lbank交易所曾以1美元的单价买入1万枚GRAM期货，现在GRAM期货在Lbank的报价为0.1USDT，资产直接缩水10倍。下面是Odaily星球日报盘点的已“上架”GRAM的交易所：

动态 | CEX.IO希望成为首批提供TON原生代币Gram的交易平台之一:交易平台CEX.IO宣布其目标是尽快将Telegram区块链项目TON整合到业务中。该平台已宣布有意成为首批提供TON原生代币Gram的交易平台之一。CEX.IO工程师“目前正在对集成进行建模”，目的是确保Ton主网启动时已经做好准备。

注：根据与TON投资者的现有协议，该项目计划在10月31日之前启动。（Cryptim）[2019/10/6]

制图：Odaily星球日报但是，随着TON的关闭，交易所无法向投资人交付真实的GRAM代币。之前购买了GRAM期货的投资者们不禁开始担心自己的钱要不回来。Odaily星球日报联系了2018年就早早上线GRAM期货的LBank交易所，询问其应对措施，Lbank回复道：我们也很震惊这个消息，正在沟通最优解，一定会给用户一个最优解决方案。其他几家交易所也尚未公布解决方案，Odaily星球日报将持续关注他们对此事的回应。参考文章：财经网链上财经：《进退两难Telegram将因为SEC的禁令损失多少钱？》推荐阅读：星球前线｜Telegram创始人宣布区块链项目TON关闭

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