比特币:像Bakkt、CME和CBOE这样的机构投资者如何影响比特币价格？

许多人认为，芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)和巴克特(Bakkt)这样的机构巨头进入比特币领域，会帮助比特币提高主流市场接受度、推动币价企稳。目前而言，这一说法还未完全奏效，但整个衍生品市场仍处于发展早期，可以说，比特币期货确实对现货价格有影响，那么，它们到底是如何影响的呢？下文我们将通过图表来探讨年轻的衍生品市场可能影响比特币的几种方式。一、操纵市场假说

2017年底，CBOE和CME都推出了比特币期货交易。这让此前犹豫不决的机构有了接触比特币的合法途径，也让那些受国家政策限制的投资者能在市场波动中获益。对于这些期货能否以及如何影响BTC现货价格，目前存在很多争议，但通过对比不同时间、不同趋势下的市场，可以让我们看清问题的答案。例如，当受监管的比特币期货在2017年12月初出现前，比特币价格已经在快速上涨。在此背景下，12月10日，也就是CBOE推出的当天，比特币现货价格上涨超过10%，许多人就此推测，比特币会在12月17日涨到2万美元历史最高水平，是因为CBOE和CME期货引发了群体兴奋情绪。当然，除了比特币期货，还有很多别的因素在2017年底和2018年初推高了币价，例如IC0，2017年是IC0元年，让人兴奋的项目层出不穷，一直在市场占据重要的地位。

ConsenSys敦促美SEC撤回其关于交易所定义的修正案:6月14日消息，ConsenSys律师Bill Hughes表示，ConsenSys提交了其对美国证券交易委员会（SEC）关于交易所定义修正案的意见。称如果这些修正案以其目前的形式定稿，将是不合法的，尽管该修正案在200多页中从未提及加密货币、区块链技术或其应用，但修正案和相关规则适用于基于区块链的系统。

ConsenSys敦促委员会撤回该修正案，希望委员会与区块链社区进行密切接触，以达成一个合理的监管框架。[2023/6/14 21:36:14]

Dexible项目被攻击，被盗资金约154万美元:2月17日，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、 预警与阻断平台监测显示，Dexible项目合约遭受到黑客攻击。Beosin安全团队分析发现Dexible合约selfSwap函数存在逻辑漏洞，会调用其中的fill函数，该函数存在一个调用攻击者自定义的data，而攻击者在此data中构造了一个transferfrom函数，并将其他用户(0x58f5f0684c381fcfc203d77b2bba468ebb29b098)的地址和自己的攻击地址(0x684083f312ac50f538cc4b634d85a2feafaab77a)传入，导致该用户授权给该合约的代币被攻击者转走。被盗资金154万，Beosin Trace追踪发现攻击者已将被盗资金转入Tornado Cash。Beosin提醒用户：取消对0xde62e1b0edaa55aac5ffbe21984d321706418024地址的代币授权，防止被盗。[2023/2/17 12:13:07]

然而，CBOE和CME上线不久后，比特币就开始极速下跌。市场上开始流行一种说法：金融巨头操纵主流媒体导致公众对比特币产生消极看法，然后通过期货做空市场。尽管这一指控很难被证明，比特币期货确实为看空比特币的投资者提供了获利的方法，这很难让人不猜测比特币在2018年的下跌与它们没有关系。二、期货稳定现货价格

Coinbase以太坊Staking构建者：面对审查将优先考虑关闭业务:8月16日消息，Delphi Labs研究员@lex_node在推特上对可能到来的针对Coinbase以太坊Staking业务的监管审查进行了分析，他认为Coinbase等大规模的Staking业务在该事情上没有退路，因为在PoW中矿工可以选择不打包某个被审查的特定“交易”，但以太坊PoS共识中，刻意拒绝某个技术层面的合法交易将导致算法的“不作为惩罚”，将导致业务亏损，因此“Coinbase要么使监管让步，要么关闭业务，没有共存方案”。[2022/8/16 12:28:36]

当洲际交易所推出的Bakkt以实物结算方式进入市场时，受监管的期货市场对现货的影响变得不那么随意。不像CME的现金结算，Bakkt的实物结算要在合同到期时转移真实的比特币。

全球加密货币总市值回升至9381.8亿美元:金色财经消息，据CoinMarketCap最新数据显示，全球加密货币总市值回升至9381.84亿美元，24小时交易量为722.94亿美元。当前BTC市值占比为40.6%，ETH市值占比为14.4%。[2022/7/5 1:50:58]

今年2月6日，Bakkt的未平仓合约数量达到历史新高，这项纪录似乎是BTC现货价格从1月24日开始持续上涨所带来的结果。期货市场会受到BTC现货价格的影响，但从历史上看，情况并不总是如此。比如说2019年11月Bakkt交易量创下纪录，在BTC市场暴跌1000美元之际，机构投资者反而守住了位置。当然，该产品在9月份才推出，一些人认为机构的参与推动了市场发展并带来乐观情绪，但从2019年11月到新年，BTC的现货价格相对稳定地徘徊在七八千美元的水平，这使得人们开始猜测机构投资者似乎真的有稳定现货价格的功能。三、现货填补期货价格缺口

期货市场的价差是另一个值得关注的地方。正如杰米?雷德曼在2月份指出的那样：现货价格倾向于跟随并“填补”期货市场的价格缺口。例如，当月CME期货出现缺口，随后现货市场几乎立即出现回调。

然而，这一说法并不总是应验。3月10日，在比特币现货“填补”了CME期货缺口后，推特上的大V预测牛市即将到来，但在接下来的几天里，币价将暴跌近4000美元。

四、机构仍有巨大的影响力

由于对新冠病的担忧以及随之关闭的商业、旅游业务，目前的经济呈现衰退的状态，Bakkt和CME的比特币期货遭受重创。加密货币分析师指出，“上周未交割的比特币期货量骤降50%。CME期权业务几乎没有一点交易量，Bakkt也没好到哪里去。”

CBOE则宣布，2019年3月将不再提供比特币期货业务，目前的合约在6月到期前仍可交易。机构参与的期货和期权市场是否会像以前低迷时期那样，有更大的合约数量和出人意料的投机者介入，目前尚不能确定。但随着现货价格继续受媒体和比特币鲸鱼移动的影响，Bakkt和CME之类的机构参与者无疑提供了一个相对较新且受监管的地方，在这里，加密货币世界的推动者可以找到更新颖的方式来影响市场，那些分析师则可以了解到更多的BTC现货价格及其相对价格的信息。在监管的重压下，随之而来的是风险和对监管的依赖。例如，永远在等待SEC批准比特币ETF，这听起来一点都不像中本聪想要的那种去中心化世界。而随着越来越多的比特币流入机构的荷包，这些传统的金融机构对比特币价格产生的影响一定会越来越大。

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