加密货币:黑天鹅事件带来加密货币波动，也在利好衍生品交易所

编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：RickyTan与RalfTaner，就职于TokenData，编译：卢江飞，星球日报经授权发布。如果您像我们一样活跃在加密货币领域，最近肯定非常关注传统金融市场和「黑天鹅」事件，看到了美国三大股指的波动。如今的我们肯定觉得纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(NassimNicholasTaleb)和Naval是大救星。链闻注：纳西姆·尼古拉斯·塔勒布是安皮里卡资本公司的创办人，也是纽约大学库朗数学研究所的研究员。曾在纽约和伦敦交易多种衍生性金融商品，也曾在芝加哥当过营业厅的独立交易员，他所写的两本超级畅销书《随机致富的傻瓜》和《黑天鹅》已经成为华尔街投资人士必读的经典著作。虽然我们刚刚进入一个全新十年，但在第一季度就发生了许多地缘事件，让许多加密货币领域的行家们垂涎欲滴，想这样来解读这些东西：「渴望第三次世界大战的人数和渴望拥有比特币的人数都创下了历史新高」——美国一月份对伊朗将军卡西姆·苏莱曼尼实施暗杀，之后地缘紧张局势进一步加剧，导致比特币价格快速上涨，推特上也随之出现了一大批声称比特币是避风港的「砖家」。「盛宴就像1999年。」——2020年2月，比特币价格突破了1万美元，而股票、科技股和风险资产都像1999年时的互联网泡沫时期一样反弹。在社交媒体上，类似「这次不同了」、「机构投资者要入场了」、「这次将是比特币价格最后一次涨过1万美元了」的声音不绝于耳。「想要加片柠檬吗？」——虽然加密货币社区分析了大量价格走势与冠状病疫情之间的相关性问题，但比特币价格似乎并没有承担其「避险资产」的角色，相比于上涨的黄金和国债，比特币价格却在不断走低，许多行业专家也不得不选择了沉默。至少到目前为止，口罩制造商还没有将比特币作为优先支付手段，整个亚洲也没有完全拒绝现金支付，所以对于想用加密货币对冲流行病风险的我们来说，似乎还有很长的道路要走。不过，市场波动似乎让现货市场受益。Coinbase和币安的交易量在2020年前两个月有所反弹。而对于那些专注于加密货币波动性产品的衍生品交易所来说，交易量增长更令人印象深刻。针对波动性进行交易的两个阶段

《黑天鹅》作者指出加密市场的主要弱点:金色财经报道，畅销书《黑天鹅》的作者 Nassim Nicholas Taleb 在 Twitter 上指出了他认为是加密货币市场的主要弱点。Taleb表示，目前，加密市场的总市值为 1.5 万亿美元（根据 CoinGecko 的数据，为 1.23 万亿美元）。然而，如果市场参与者出售其中提供的加密货币的 1% 至 4%，则总市值将下降 50%。[2023/5/7 14:47:30]

我们采用一种简单的方法来区分出加密货币波动性交易的两个阶段：第一个发展阶段：在加密货币波动性交易的第一个发展阶段中，交易所为那些希望承担更多加密货币波动风险的人们提供了保证金交易和杠杆交易服务，其中最佳典范就是BitMEX交易所，他们主要为散户投资者提供杠杆交易服务，而芝商所和Bakkt则为那些希望参与比特币期货交易的「老牌」金融机构设定了标准。第二个发展阶段：在加密货币波动交易的第二个发展阶段中，交易所提供了期权、跨式期权和波动性指数等工具，让投资者可以对波动性本身进行交易。目前，有两家加密货币交易所在第二阶段里脱颖而出，他就是Deribit和FTX。这两家交易所不仅推出了一系列创新产品，业务也因此获得了显着增长。Deribit：这家荷兰衍生品交易所已占据市场主导地位

“黑天鹅”作者：加密货币爱好者都是“傻瓜”:金色财经报道，畅销书“黑天鹅”作者Nassim Taleb最近表达了他对加密货币行业的负面看法。 Taleb猛烈抨击加密货币爱好者是“傻瓜”和“错误的技术专家”。 他提到，尽管最初对加密技术寄予厚望，但随着对区块链的深入研究，他变得越来越失望。[2022/12/21 21:58:59]

总部位于荷兰的Deribit占据了加密货币期权市场超过90%的份额，目前他们又推出了期货和掉期合约产品。

《黑天鹅》作者：加密货币公司Coinbase “一文不值”:金色财经报道，畅销书《黑天鹅》作者Nassim Taleb认为，最大的加密货币公司Coinbase “一文不值”。但Taleb并不认为Coinbase会以与FTX相同的戏剧性方式崩溃。?Taleb最近认为，由于缺乏现金流，加密货币行业正处于危机之中。这位科学家确信，加密领域实际上并没有设法生产出任何有用的东西。因此，由于无法产生现金流，它依赖于投机。[2022/11/28 21:06:07]

2019年，Deribit交易所实现了惊人增长。6月，该交易所清算了超过1.5亿美元的比特币期权，之后又有4天的单日清算规模超过1亿美元。2020年前两个月，Deribit交易所表现同样出色，一月和二月交易额分别超过1亿美元和1.5亿美元。FTX：路线图杀手

《黑天鹅》作者：比特币即使达到10万美元，它也是失败的:金色财经报道，《黑天鹅》作者Nassim Taleb发推称，即使比特币升至10万美元，它也是失败的。Taleb解释称，比特币不仅没有起到对冲通货膨胀、战争等的作用，而且还起到了相反的作用。[2022/7/3 1:47:50]

FTX交易所成立于2019年夏季，一直在快速推出产品来吸引加密货币投机者，目前日均处理加密货币衍生品金额超过10亿美元。

我们发现，FTX的创新之处在于推出了「抽象的」波动性交易产品，这意味人们无需单独交易期权头寸，而是可以直接交易波动性。不过，这也有风险，如果想要把此类产品推广给所有类型的加密投资者，可能还需要进行适当的教育并做好免责声明。

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