去中心化金融:协议下沉：DeFi协议会往何处去？

编者按：本文来自：以太坊爱好者，作者：RyanSeanAdams，翻译&校对：闵敏&阿剑，Odaily星球日报经授权转载。我觉得这帮藐视去中心化金融的人都错了。去中心化金融协议会笑到最后。没错，去中心化金融目前的规模还很小——其用户勉强抵得上一个小城市的人口。将去中心化金融与坐拥数百万用户的中心化交易所进行比较，就和在2012年将比特币与主流货币相比一样荒谬。

如今，密码学货币堆栈就如上图所示。BTC和ETH是位于最底部的密码学货币——货币结算层。ETH和BTC以流动性市值的形式捕获价值——我称之为经济带宽。密码学货币银行将经济带宽作为交易对、流动性和质押物，提供借贷、支付和质押等服务，发行稳定币以及代币形式的黄金和证券，可以说做遍了所有用货币能做的事情。这些密码学货币银行包括Coinbase、Gemini、BlockFi和BitMex。Maker和Uniswap等去中心化金融协议也使用密码学货币层。这些协议的发展速度很快——去中心化金融协议已经锁定了10亿美元——但是远远比不上密码学货币银行所捕获的价值。跟中心化交易、衍生品、稳定币和贷款这些相比，DeFi不过是九牛一毛。举例来说，去中心化金融去年的放贷金额达到7亿美元——厉不厉害！但是，密码学货币银行Genesis单单一个季度的放贷额就超过了整个去中心化金融领域。然而，以去中心化金融协议为基础，确实大有作为。这些协议具有可靠的中立性，相比于中心化协议，它们更具密度。试问把液体倒进玻璃杯里会出现什么现象？密度大的液体会下沉到底部。货币系统也是这样——货币协议会沉到底部，成为基础层。不妨再举个栗子？币安发行了BNB代币，希望其他项目将BNB代币作为货币层，希望其他银行将BNB代币作为核心交易对并在其基础上进行构建。但是，Coinbase永远不会这么做，Gemini和Kraken亦是如此。BNB代币不具备中立性，因此密度较小。BTC和ETH的密度较大，因而可以成为货币堆栈的基础层。这就叫做协议下沉。去中心化金融协议的密度越大，在货币堆栈中下沉得就越厉害，最终会取代密码学货币银行。也就说，未来的情况将如下图所示：

岭南股份及子公司恒润集团与腾讯已签署元宇宙业务的战略合作协议:金色财经报道，岭南股份在互动平台表示，岭南股份及子公司恒润集团与腾讯已签署元宇宙业务的战略合作协议，在AI、云计算、大数据等领域进行全方位的合作。AIGC属于AI的具体应用领域之一，也属于双方合作领域。[2023/2/3 11:45:45]

将来，密码学货币银行仍会与货币层进行交互，但是不会进行直接的交互，更多的是通过去中心化金融协议。这些银行不会自己去创建借贷池，而是使用Compound；它们不会自己去寻找流动性来源，而是使用Uniswap；它们不会自己提供DAI贷款利率，而是使用DAI存款利率。这些不会是一蹴而就的。一开始的时候，密码学货币银行只会从Uniswap处获取“长尾资产”的流动性。不过很快，它们就会从Uniswap获取所有资产的流动性。不，这些银行不会死，只要用增值服务包装这些协议，它们依然会蓬勃发展。它们能给你的不只是DSR，还有别的服务，比如说“如果你在3月6日之前注册的话，还可以额外获得10.25%的利率！”你觉得这不可能是吗？但是，最后一个例子是OKEx上活生生的例子。为什么？像OKEx这样的密码学资产银行无法与DAI存款利率的风险/回报率竞争——它们也不想这么做——它们最好借去中心化金融协议的里子，套上增值服务的外皮。它们的对手是传统银行，而非去中心化金融协议。然而，每当密码学货币银行采用一种去中心化协议并注入资金之时，该协议就会变得更强大，其网络效应也会增强，价值也会增加，还会变胖。不，Coinbase不会特意去打造DAI存款利率的竞品。Coinbase将采用该利率，在此基础上推出金融产品，继续与OKEx和币安竞争，因为后者肯定也会利用DAI存款利率推出金融产品。这需要时间。去中心化金融协议下沉需要花费数十年之久。然而，去中心化金融协议终将取代传统银行，就像密码学货币系统正在取代法币系统那样。你可以总结出一条完整的密码学货币理论：由于加密货币的密度比法币大，它会下沉到人类社会的基础层，成为整个社会的基础。这就是大型协议下沉。在10年之前，比特币出现之时，就已经出现这一趋势。这个趋势会在去中心化金融领域延续下去。我之前没有对2020年做出任何预测，不过在这篇文章中，我要做一个预测：在2020年，至少会有一个A级加密货币交易所会采用DAI存款利率。如果将目光放得更长远一些，会更加有趣。最后，密度大的去中心化金融协议会成为我们的基础银行业务层——去中心化金融协议会取代传统银行。传统银行业要么适应它，要么走上末路。

DeFi协议dForce上线质押功能，并提供自由质押和锁定质押两种模式:3月25日消息，DeFi 协议 dForce 宣布上线协议 Token DF 质押功能，并提供自由质押和锁定质押两种质押模式。用户可根据需要选择 DF 锁定方式，以获取不同的收益率。

此前报道，dForce 是一个去中心化借贷协议，允许用户通过超额抵押的方式生成不同的 Stablecoin 贷款。[2022/3/25 14:18:24]

DeFi协议Lithium筹集500万美元融资，Pantera Capital领投:DeFi协议Lithium Finance在一轮由Pantera Capital和韩国区块链VC Hashed牵头的融资中筹集了500万美元，以建立一个用于为私人资产定价的去中心化数据预言机。

Lithium Finance周二表示，支持该轮融资的其他投资者包括Alameda Research、NGC、LongHash和Genesis Block等。（The Block）[2021/6/1 23:02:25]

金色财经现场报道，TF GUO：隐私协议有着极高的重要性:在2018年世界数字资产峰会（WDAS）暨FBG年会上，来自TAXA公司的TF GUO表示，用户数据是有经济价值的，用户的隐私也会带来直接的价值，目前很多法律出台让消费者更了解自己的权益，所以在区块链中，隐私协议的有着极高的重要性。[2018/5/2]

标签：去中心化金融DAIDEFCOIN去中心化金融defi入门分析与理解MDAIXDEFICoinLogin

火必APP热门资讯