BTC:BTC减半浪潮真的会带来牛市吗？

正文共：1,784字预计阅读时间：5分钟以当前比特币的网络状态推算，我们离下次比特币区块奖励减半还有大约139天。2020年5月初，比特币的区块奖励将从目前的每区块12.5BTC下降到每区块6.25BTC。这次减半可谓币圈期待已久的大事，根据过去两次减半的经验，各路分析师们从价格图表、历史周期、供需关系等各种角度，预测比特币减半后的半年至一年之内，比特币价格将达到10万至50万美元不等，新的牛市就在眼前。

Source:Chain.info这些预言会应验吗？从历史数据来看，比特币过去的两次减半分别发生在2012年11月28日和2016年7月9日。在过去的两次减半发生前后，比特币价格都经历了数倍乃至数十倍的增长，可以说前两次减半都赶在了牛市的中间。这种价格变化规律是大家对此次减半抱有热切期待的主要原因。甚至于一些不那么明显的价格变化规律，比如每次减半前发生的价格上涨与大幅回调，似乎也在今年的市场行情里再次应验。从价格变化来看，减半的利好就在眼前。Chain.info作为一个数据服务平台，预测价格变化并不是我们所长，但是，从基础面数据来看，我们可以观察一下这次减半跟之前两次的不同。这些变化或许有助于投资者判断减半给市场带来的影响。增发率与产量的降低远低于前两次减半

数据：超340万个地址在30,000美元附近买入BTC:7月26日消息，加密分析平台IntoTheBlock在社交媒体上发文表示，数据显示，当比特币价格跌破30,000美元时，大约有68.96%的持有者仍然处于浮盈状态，而超过340万个地址在30,000美元左右位置买入了BTC。

另据数据显示，自今年5月份以来，比特币网络新地址的创建量一直在增加，并于近期创下年内新高。这表明比特币正在吸引新用户入场。在Ordinals炒作期间，比特币链上活动达到顶峰，当时很多持币用户担忧币价将在热潮褪去后急剧下跌，但目前比特币网络交易量仍然处于上升趋势。

IntoTheBlock补充表示，比特币的NVT（网络价值与交易）比率处于前所未有的水平，该指标出现这种情况通常表明比特币估值过高。目前比特币的波动率处于历史低位，通常来说，如此低的波动率一般是价格发生重大变化的先兆。[2023/7/26 16:00:22]

Source:Chain.info我们都知道，比特币随着新区块生成而线释放，这就意味着它的增发率会随着时间而逐渐减小，而每4年一次的减半会使增发率也随之减半。如上表所示，在第一次减半时，比特币的年增发率由25%骤降至12.5%，年产量从263万BTC下降至131万。而到了第二次减半前，年增发率已经由12.5%衰减到8.3%，减半对年增发率的影响只有4%。等到此次减半发生时，比特币的年增发率约在3.6%，减半带来的增发率损失将只有不到2%。即使只计算具有有效流动性的比特币，这个数字也不会超过2.5%。与比特币近1500万的有效流通量相比，减半带来的供给量减少对市场的影响可能比想象中小得多。以Coinbase交易所为例，其每日BTC/USD交易对每日交易量为数万BTC，而每日发生的总的BTC交易可能在此数量的十倍以上，所以每日减少900BTC的抛压可能不会对市场的供需关系造成很大影响。矿业或将面临洗牌，矿工改变出售策略

以太坊上BTC锚定币总发行量为14.17万枚:DeBank数据显示，1月2日，BTC锚定币总发行量为14.17万枚。其中WBTC发行量为11.29万枚，占比为79.70%。紧随其后的是renBTC以及HBTC，发行量分别为13195枚和8905枚。[2021/1/2 16:15:16]

Source:Chain.info虽然对交易市场而言，每天减少900BTC的抛压可能不会有很大影响，但矿工需要卖出BTC赚取电费和机器购买运行的成本。以目前BTC价格和算力竞争情况来看，此次减半将对BTC挖矿行业产生较大影响。从Chain.info的算力和矿工收入数据可以得到，上次减半时每TH算力每日收入约为1.56美元。而以当时的主力矿机AntminerS7的1.3kW功率、4.7TH/s算力，电价0.3元估算，每TH算力的成本为约为2元/天。如果以减半后不久上市的S9计算，成本将更低。在产量减半后，每日收入在支付电费成本后仍有明显盈利。而当前每TH算力每日收入约为0.13美元，以最先进的AntminerS17的2.9kW、73TH计算，每TH算力每日成本为0.29元，在产量减半后收入将十分接近电价成本。如果使用矿机型号较老，或需要折算矿机成本，则收入将无法覆盖成本。因此，如果币价没有大幅上涨，一些规模较小或硬件、电价没有优势的矿场将只能被淘汰出局。比特币算力很可能不会出现大幅骤降，但可能会缓慢下降、直到达到一个动态平衡的状态。对有能力撑过减半的矿场来说，屯币待涨或许是比直接抛售更好的选择，但庞大的流通量和产量降低将进一步削弱矿场对价格的话语权。结论本次减半从BTC供应量角度来看，话题性的作用更甚于供应量的减少，只是自然供应量的减少很可能无法直接推高币价。而在当前的币价下，矿工的生存空间将进一步被压缩，算力水平将是一个很好的指示指标。免责声明：本报告所涉及的观点均是基于数据分析的综合研判，仅作为参考不作为投资依据，炒币有风险投资需谨慎。

声音 | Fundstrat联合创始人：白宫希望制定公平的基本规则 BTC上涨显示市场对此感到满意:Fundstrat Global Advisers联合创始人Thomas Lee刚刚发推文表示：“比特币似乎乐于接受美国财政部长Steve Mnuchin关于加密和KYC/AML的声明。白宫希望制定公平的基本规则，但目前似乎无意采取进一步行动。BTC上涨显示市场对此感到满意。”[2019/7/16]

分析 | coindesk分析：BTC短期不再看涨:据coindesk分析，在BTC价格跌破上涨通道后，其24小时图看起来不太乐观。虽此前BTC从6200美元持续上涨，形成了上升三角形突破，多头几度在熊市的拉锯战中取得了胜利。但是，在BTC跌破上升趋势后，使看涨的模式变得无效，这意味着从10月31日低点6201美元的复苏反弹可能在昨天达到的高点时已经结束。虽然短期已经不再看涨，但只有当BTC跌破6200美元时，才会确认看跌。[2018/11/8]

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