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DAI:稳定币 DAI 的数据可视化

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时间:1900/1/1 0:00:00

编者按:本文来自以太坊爱好者,作者:ChristianSeberino&DanningSui,翻译&校对:安仔Clint&阿剑,Odaily星球日报经授权转载。本文利用统计学手段,从供应增长、资产流动性、借贷需求以及价格波动的角度全面分析了稳定币DAI。借助数据和图表,我们观察到了Defi用户由系统激励而自发形成的行为模式。DAI的供应量增长情况

下图表明,自2017年10月发布以来,DAI的代币供应量不断增长,现已直逼1亿大关。在2019年3月19日,DAI流通量达到最大,触及最高点95,451,247。目前DAI的流通量在8400万上下浮动

-Fig.DAI供应量随时间变化-目前DAI的最大持有人为Compound合约,约占总供应量17.11%。第二大持有人为dYdX合约,约占总供应量的3.74%。Maker自己的Eth2Dai合约排在榜单的第十位。

Gemini希望在MakerDAO中提高GUSD稳定币的交易量:金色财经报道,Gemini已在MakerDAO论坛上提交了一份提案,以通过在MakerDAO的金库中支付GUSD余额的固定收益来促进GUSD在后者的生态系统中的采用。该提案旨在增加MakerDAOPSM中GUSD余额的数量,根据这个沙丘分析仪表板,目前约为2400万美元。作为该计划的一部分,该提案规定Gemini将支付PSM保险库中总GUSD1.25%的固定年利率。年化固定利率将按月评估和支付。付款的一个条件是,当月最后一天,金库中的GUSD平均余额超过1亿美元。金库中的GUSD交易量升至1亿美元,这意味着用户将GUSD存入铸造DAI。该提案指出,Gemini将每月一次将MakerDAO记入GUSD,为期三个月。这种激励措施将要求Maker创建一个新实体,该实体将在Gemini开设一个账户以接收付款。(theblock)[2022/9/30 22:41:52]

-Fig.所有DAI持有者的饼图-下表显示了排名前十的DAI巨鲸及他们持有的DAI总量:

算法稳定币 Frax 完成战略轮融资,Dragonfly Capital 领投:官方消息,算法稳定币 Frax 最近完成了战略轮融资,由 Dragonfly Capital 领投,Electric Capital、Robot Ventures (Robert Leshner 和 Tarun Chitra)、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投,未披露融资金额。[2021/7/17 0:58:48]

-表——排名前十的DAI持有人-DAI在各DeFi产品中的利用

下图显示了过去6个月以来DAI在不同出借平台的日借入量:

-Fig.出借平台间DAI的日借入量-注意,上图明确用颜色区别了不同应用,并没有将量都叠加在一起。我们可以看到MakerDAO作为蓝色区域,自始至终处于主导地位,在六月底和九月中旬触及最高点,达到了约430万DAI的日出借量。五月初Compound将自己的协议迁移到了新版本,在这里我们只引用了Compoundv2版协议的数据。可以从分区图看到,橙色区域一直在和粉色区域交替占据第二名的位置,各自都在最高峰达到约300万的日借入量。我们同样可以看到NUONetwork和bZx在市场中占据了重要地位。在表中前1/4的区域,NUONetwork发布了他们的新平台并迅速获取了一大批流量。bZx的借入量则从六月开始迅速增长。下图对比了上面提到的DeFi项目之间的月度出借行为活跃度。其中dYdX六个月以来DAI出借量的发展令人瞩目:我们通过所收集的数据发现,自八月份以来dYdX的DAI出借量在10月17号首次超过了MakerDAO。在十月,dYdX上用户的DAI借出量几乎占到了所有主流出借平台的一半。

加密借贷服务商Genesis:稳定币借贷利率有所上升:金色财经报道,随着人们试图从各种DeFi产品和协议中获得最大收益,加密借贷服务商Genesis表示,稳定币的借贷利率已经上升。在过去的一周中,Genesis Capital上的稳定币和ERC20代币的短期借贷利率有所上升。这表明人们越来越多地希望借入加密货币作为抵押以在Compound赚取收益。[2020/6/23]

-Fig.主流出借平台的DAI借出量市场份额占比-DAI在各DEX上的流动性

下面的图表展示了多个主流去中心化交易所的日交易活动量。可以看到OasisDEX处于遥遥领先的主导地位,该交易所是从MakerDAO系统中衍生出来的。根据月度交易量排名,位于第二名的是Uniswap,第三名是Kyber,紧接着是RadarRelay。

-Fig.主流DEX的DAI交易量市场份额占比-注意,在这里我们没有列出0x协议,因为0x协议是很多中继类DEX的底层协议,在图中加入会导致交易量的重复。0x协议大部分的交易量都已经体现在了RadarRelay中,二者的形状十分接近。对于dYdX我们采用了一样的做法,因为它直接使用了OasisDex的Eth2Dai作为兑换市场,为了避免总交易量的比例超过100%,我们将dYdX的交易量纳入了OasisDex下。dYdX上实际的DAI交易量大小位于Uniswap和Kyber之间,在六月份达到月度交易量的最高点,约为1790万。总的来说,根据上面提到的DEX交易数据可以看到,自今年年初以来DAI的交易量不断攀升,在七月达到9000万DAI的月交易量最高点,随后腰斩了50%。通过梳理上述统计数据,我们可以发现DAI金融生态系统的自治生命周期。下面时间序列图中各数据的变化趋势和相关性则展示了DAI如何通过用户的激励驱使行为来维持稳定:“Dai通过经济激励来调节供需关系。当Dai的价格高于1美金时,任何人都能创造Dai然后以超过它原本价值的价格出售。这样一来,市场上Dai的供应增加,使得它的价格最终回落到1美金。同样的,当Dai的价格低于1美金时,用户能以更便宜的费率偿还系统中的账务,他们以低于1美金的价格购入Dai,然后按1Dai1美金的固定费率偿还债务。用于偿还债务的Dai最终会被销毁,使得Dai的供应量降低,价格升高。

欧洲区块链银行Bank?Frick现已支持稳定币USDC:欧洲区块链银行Bank?Frick现在允许客户交易和托管稳定币USDC,客户也可通过USDC处理美元支付。据悉,这是该银行首次增加对稳定币的支持。(TheBlock)[2020/6/9]

-Fig.2019年DAI价格对照供应量、交易量、借出量-在2月初,Dai的价格开始略有波动,潜在解释了随后几天借入/出借量的增长——在2月24号,DeFi用户在一天之内借入了433万DAI,导致当天供应表折线翻蓝,;那天累计生成了8801万的DAI。像这样供应量的迅速增长随后导致了四月初Dai的贬值,我们能从表中读到-6.54%的价格下降,潜在解释了后续交易量和借入量的上升——当DAI贬值时,借款人和交易者能以更低的成本持有DAI。很难推断出这些变量变化的因果关系,它们之间总是相互影响,并且在整个经济系统中交叉干预。不过可以肯定,它们之间有着同相的共振关系并且关联紧密。DAI的价格波动—稳定币真的稳定吗?

动态 | Coin Metrics报告:今年稳定币的市值大幅上升:Coin Metrics《2019年网络状况》报告显示,今年稳定币的市值大幅上升。Tether的市值今年增长了3700%以上,达到了23亿美元,Paxos发行的稳定币PAX上涨了65%,Circle的稳定币USDC上涨了100%。(Decrypt)[2020/1/6]

上面我们可以看到DAI价格很大程度上受用户行为的影响,因此大家可能很自然的提出一个问题:DAI真的稳定吗?我们接下来会进行beta分析,将DAI和其他的稳定币对比,评估其风险。回归定义,DAI这样的稳定币是试图将价值与其它资产关联的数字货币。将价和1.00美金锚定的稳定币包括DAI、TrueUSD、USDCoin、Tether以及GeminiDollar。下图展示了过去12个月以来多个稳定币的价格变化:

-Fig.价格表&过去12个月以来各稳定币的价格比例波动表现-从下表可以看到,这些稳定币价格的均值都在1.00美金附近,其中DAI的均值最接近1.00美金。它们的方差都并不大,其中USDC的方差最小:

-表——价格的均值和方差-在上表中我们也加入了ETH和BTC的统计数据作为主流数字货币的对照。其中方差通过N-1进行了归一化。和数字货币市场中的其它货币相比,稳定币不应该有巨大的价格波动。衡量稳定币价格波动性的又一手段为β分析,建立它和主流数字货币市场的β价值关系,并相互对比。下表展示了几个主流稳定币与比特币、以太币建立的β值:

-表——稳定币对照ETH/BTC的β系数-代币对于自身的β系数值为1。在股票市场的实践分析中,这个1是评估风险的临界值:当β>1时,意味着这支股票波动性大于市场基准。这个系数同样可以解释为对市场的变化较为敏感。比方说,当市场升温时,这支股票可能受到巨大的影响,为投资者带来更高的回报,当然也隐含着更大的风险。当β=1时,二者具有一样的波动性。当0<β<1时,这支股票不易受市场的趋势变化影响。通常来说股票和市场具有正向的关联性,即β系数通常是正数。然而这个值也有可能为负数,此时,股票的价格会随着市场的下跌而上涨。对于上述5个稳定币,我们能看到它们β系数的绝对值都小于0.1,意味着它们都要比ETH和BTC更为稳定,受数字货币市场的趋势影响更小。在附录中,我们也附加了一张表来对比其它主流货币的β系数。在这些稳定币中,USDC和TUSD有着最小的β系数,并且与以太坊和比特币有着负的关联性,这表示当市场不稳定时,这些代币充当了“价值存储”的角色:当ETH/BTC价格上涨时,用户倾向于出售TUSD/USDC进入市场;当市场行情转熊,用户则会将持有的数字货币换做TUSD/USDC,从而保护自己的财产不贬值。附录

主流币在2017年基于60天时间窗口的β系数:

-表——其它主流币对照BTC的β系数-

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