比特币:比特币挖矿难度变化与其价格的关系研究

编者按：本文来自橙皮书，作者：WillyWoo&PlanB，编译：Jessie，星球日报经授权发布。大多数量化分析师会通过回顾过去的比特币泡沫，预测最近一次泡沫破裂的大致时间以及后果。Twitter名为PlanB的量化分析师有点儿另类，比起去研究MACD、RSI或其他与价格相关的统计数据，他对「BTC挖矿难度变化与BTC价格的关系」更感兴趣。这种思想也时刻体现在他的日常推特中，他认为日常的交易其实对BTC价格影响不大，矿工们才是最大的卖家，才是能真正影响比特币的价格的群体。“当把最近一次的矿工大批“投降”撤走与之前的熊市底部进行比较时，这一关键指标的下行走势可能是所有人都在寻找的信号，表明当前的熊市已经触底。”关于「挖矿难度和比特币价格」的关系，目前专注于该领域研究的以比特币量化分析师PlanB和On-chainmetrics分析师WillyWoo为代表，两人都非常擅长建模分析，并且Willywoo在最近发布的较为系统性的可视化指标「挖矿难度带」中，更生动的展现了这一关系。虽然不能作为预测指标，很多指标可能只是后验的，但作为另一种角度的比特币价格的历史数据可视化表现，总能发现一些有趣之处。WillyWoo的比特币挖矿难度带

北美矿工与石油钻井商合作利用过剩的天然气开采比特币:北美比特币矿工正在与石油钻井商合作，利用过剩的天然气开采比特币。由于石油和天然气通常来自同一口井，当钻井商开采石油时，天然气会在燃烧过程中被浪费掉。怀俄明州Kirkwood油气公司经理Steve Degenfelder解释道，天然气是石油开采过程中的副产品。此外，石油和天然气数据情报公司Validere Technologies的副总裁Mark Le Dain表示，加密矿工和美国石油公司的联盟可能会将比特币从主要使用不可再生能源的中国矿工手中夺走。（路透社）[2021/5/24 22:36:32]

首先普及「挖矿难度」的概念，挖矿难度是为了保证让比特币新区块的产生速度在平均每10min产生一个而设置的动态参数，当网络发现区块的产生速率比10min快时会增加难度，比10min慢时会降低难度。简单说就是解不出数学题的时候给你降低难度。WillyWoo提出的比特币挖矿难度带由不同时间挖矿难度的简单移动平均组成。以下图中D9为例，是取每一个时点的前九天的挖矿难度平均值然后形成的曲线。难度带就是D9、D14...D200曲线的合集。**通过这个曲线带很容易通过它看出挖矿难度的变化率，以及挖矿对比特币价格的影响。收缩意味着不同时间的平均值趋近，也就是某一时间前9天的和200的平均值差不多，说明挖矿难度变化率在减小。当该难度带收缩或者相交翻转时，就是购买比特币最好的时机。这个指标说明了挖矿对比特币价格的影响。其基本逻辑是这样的，随着新的比特币被开采出来，矿工们会卖掉挖出的币来支付挖矿成本。这就形成了价格下降的压力。在熊市的时候，实力比较弱的小矿商会卖掉大部分的币以维持他们的运营。但当他卖光BTC仍然cover不掉成本的时候就会投降，这时候哈希电力和网络的挖矿难度就会减轻。只留下那些卖得少的大矿商，从而为牛市的开启创造条件。通常我们会在熊市周期结束时看到这种情况，在大多数小矿商“投降”关机后，来自这些矿商的抛售压力就减小了，比特币价格得以企稳，然后攀升。比特币减半期表现除了在熊市的时候有这种情况之外，矿商们在比特币区块奖励减半的时候，也就是说，同样的挖矿成本只能挖出之前一半的比特币，但此时比特币的市场价格上涨速度并不能跟上的时候，矿工们也会大量撤离。我们可以看到上图中的竖线所在的每一次减半时，挖矿难度带都开始收缩。更有趣的是，如果你观察2019和2012年牛市结构，你会发现这两年挖矿难度的变化很相似。大量的矿场停业，由此导致的抛售压力真空使得价格突破前的积累区间缩短。因此19年这波牛市在结构上更像2012年，而不是2016年。并且可以看出2018年12月比特币价格在3200美元的最低点时候出现了明显的反转。2012和2019年挖矿难度变化PlanB在较早之前的图表中也得出了相似的结论，挖矿难度向下调整至最低点时，经历了大量的矿商撤离后，此时就是比特币价格由熊市转向牛市的转折点。我们用这个模型来看一下近期的数据，近期随着比特币的挖矿难度上调至新纪录9.99T，过去两周内已经启动超100,000名顶级ASIC矿工，我们可以看到难度带呈明显发散的趋势。但就像前面提到的，这个挖矿难度带更多的是一种历史数据可视化表现，有没有预测意义，能不能作为入场比特币的信号还需要更多数据的检验，但从矿工挖矿难度的角度不妨更多的观察一下。2020年的比特币价格会怎么走呢？我们拭目以待。

OKEx Jay Hao：将比特币视为money并非里程碑事件:OKEx Jay Hao 针对近日美国联邦法院“比特币属于money”的判决发表了看法，认为这是中美文化差异引发的误读。Jay Hao指出，在中国的语境中，将currency翻译成货币更为合适，而money翻译成（具有货币属性的）钱财更为恰当。因此，将比特币视为一种 Money，并不是什么里程碑的事件。

Jay Hao还表示：“我更愿意将比特币的未来定位为‘新兴的另类投资品’，随着比特币在全球越来越受认可，未来会有更多的投资者选择投资包括比特币在内的加密数字资产。”[2020/7/26]

声音 | 分析师：比特币的哈希率比2017年12月的高点高出7倍:股票和加密分析师Ronnie Moas刚刚发推称，比特币的哈希率比2017年12月的高点高出7倍。信号看涨前景：比特币（24小时）交易量在Coinmarketcap上达到500亿美元，包括6亿美元的CoinbasePro，排名第18位。[2019/10/27]

动态 | 比特币全网未确认交易数量不足2500笔:据BTC.com数据，目前比特币全网未确认交易数量为2285笔，比特币全网算力为42.34EH/s，挖矿难度为5.62T，24小时交易速率为3.36交易/秒。据Huobi数据显示，现报价为3574.00USDT，24小时跌幅为0.28%。[2019/1/12]

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