加密货币:欧洲在Web3的第三道路：为什么欧盟应该拥抱加密世界

在这篇文章中，来自Unstoppable Finance的特邀作者Patrick Hansen讨论了欧盟在网络时代的斗争。

在美国哈佛大学教授Shoshana Zuboff所说的监控资本主义模式（即私人科技巨头积累和使用个人数据以获取利润）之间，欧盟（EU）多年来一直在技术和经济政策方面努力寻求“第三条道路（third way）”。尽管有许多政策建议和演说，但寻求更大的数字主权仍然有些模糊不清。另外，从最近政策的结果（如GDPR）和欧洲科技公司的现状来看，可以说，无论目前的“第三条道路”模式是什么，这一战略都是失败的。欧洲非但没有在经济上迎头赶上，反而越发落后。

在这篇文章中，我想概述一下为什么加密货币和Web3提供了欧盟长期以来一直在寻找的“第三条道路”。不仅Web3的价值观与人们所追求的数字主权概念完全一致，加密货币还将使欧盟在财政上更加独立于美国，并提供一个独特的经济机会，以恢复其在Web2时代的经济困境。此外，我认为有几个地缘的原因，与主要的全球超级大国美国相比，欧洲从大规模采用和支持Web3中实际上有最大的潜在上升空间。

我的主要论点有三点。对于那些有兴趣了解欧洲即将出台的加密资产公司规则（欧盟加密资产市场法规——MiCA）的人，请看我今年早些时候的文章。

数字主权的主题是欧盟每一项数字政策提案的基础。它是GDPR、数字市场法、数字服务法以及更多倡议的共同主题。安格拉·默克尔认为，“数字主权”描述了个人和社会塑造数字转型的能力。她强调，对共享、自由、开放和安全的全球互联网的承诺实际上是数字主权的体现，人们必须参与并控制他们的数据。数字主权的核心概念是由个人自我决定的控制，反对权力的集中，不管这个是权力是政府还是公司。

前欧洲央行行长：真正的加密货币将由央行发行:金色财经报道，曾于2003年至2011年担任欧洲央行行长的法国经济学家Jean-Claude Trichet表示，加密货币需要“绝对透明”。只要这些交易不透明，它们就会为任何犯罪活动铺平道路。这是不可接受的。他补充说，“真正的加密货币”将由央行发行。[2021/6/25 0:04:31]

Web3是实现这一目标的完美载体。在Web3中，数据的所有权和控制权可以去中心化。用户和建设者（例如，社交网络）可以通过拥有代币来拥有互联网服务的碎片，包括不可替代的（NFTs）和可替代的。这就解决了中心化网络的主要问题，即价值由一家公司积累，而网络参与者（如用户、内容创作者、建设者）之间的激励机制不一致。

虽然内容创作者目前只在Twitter和其他地方得到爱心和喜欢的奖励，但他们将通过Web3中的代币得到经济上的奖励。最后，用户和创作者将始终能够选择退出集中式服务。与Twitter的手柄和爱心不同，代币（如NFT）与公共区块链地址相连，而不是锁定在一个单一的平台上。这将使Web3服务的建设者和创造者能够获得更多的数字主权。

到目前为止，欧盟通过行使其监管权力，努力实现数字主权的目标。它提出了几个立法提案，迫使互联网公司遵守数据隐私或内容管理方面的监管要求。像GDPR这样的法规至少已经取得了一些成功。公民更加了解他们的权利，如访问权、更正权、删除权或数据可移植性。他们觉得这些权利赋予了他们权力，并且更愿意在网上分享数据。

但这种策略有其明显的局限性。虽然在理论上，用户现在完全暴露在无处不在的cookie弹窗、隐私政策同意书、条款和条件，但在实践中，只有极少数人真正阅读这些文件。人们在任何给定的网站上花费的时间（平均）不到一分钟，几乎没有人准备为此阅读一个弹出窗口。这些cookie横幅的糟糕和混乱的设计更加剧了这种情况。

意大利总理：欧洲经济复苏需要1.5万亿欧元资金:意大利总理孔特表示，意大利将设立重启经济的专家工作组。欧元区集团达成的协议是不足够的，欧洲需要发行欧元债券。他认为欧洲经济复苏需要1.5万亿欧元的资金。欧盟复苏基金需要“立即”执行。孔特称，新的经济刺激计划将在四月底出台。（金十）[2020/4/11]

这些规定的结果是，欧盟的互联网对用户越来越不友好。理论上被授权的用户对此感到厌烦，而公司则花费数百万美元来想出新的变通办法来获得用户的同意。

GDPR和相关立法无疑在数字主权方面有一些好处，但总体结果相当令人沮丧和有限。用户将继续越来越多地使用互联网服务并分享他们的私人数据——没有任何cookie弹出窗口可以阻止他们这样做。

就像版权侵权和盗版没有因为监管而大量减少，而是得益于技术替代方案的出现（像Netflix或Spotify这样的流媒体巨头）一样，我认为实现数字主权的最有效策略是积极采用替代性的互联网架构，将这些价值内置（通过设计）到其核心。

采用加密货币不仅有助于欧盟实现数字主权的雄心壮志，还能使其摆脱美元的主导地位和美国对全球金融体系的霸权。

让我们面对现实吧——美国正在主导全球金融体系。在所有的跨境活动中，有将近一半是以美元计价的，还有大部分的证券和衍生品结算以及外汇交易也是。到目前为止，它拥有最深入和最具流动性的资本市场。就国际影响力和接受度而言，它是最大的全球支付巨头——Paypal、VISA和Mastercard的所在地，并对用于国际支付的全球信息网络SWIFT有重大影响。

当欧盟为绕过前总统特朗普的伊朗制裁所做的努力完全失败时，这一点对所有人来说都很清楚。伊朗的银行和金融机构被切断了与基于美元的支付系统的联系，尽管欧洲的家们有强烈的决心，但欧盟没有办法绕过美国的制裁。像INSTEX这样的替代支付工具几乎没有被采用。对欧洲银行和公司来说，被切断与美元和以美元计价的支付系统的联系的风险被证明是太高了。

声音 | 数字资产管理解决方案提供商Caspian：超半数客户来自欧洲:数字资产管理解决方案提供商Caspian的一名发言人向Crypto Briefing证实，他们的客户中有54.2%来自欧洲，尽管香港和北美的增长强劲，但他们预计在可预见的未来，欧洲仍将是他们最大的地区。（Crypto Briefing）[2019/10/16]

加密货币可以减少美国对全球金融体系的主导地位。根据定义，它不受国家利益和操纵的影响。它是一个开放、透明、去中心化和无审查的金融基础设施，任何人都可以在上面建立支付、货币和资本市场，并由每个人使用。加密货币的采用越多，全球金融就越能独立于干预。

毫无疑问，美国将不愿意放弃其对当前金融体系的杠杆作用。加密货币和Web3代表了欧洲最大的金融、经济和地缘机会之一，它可以介入并引领在加密货币轨道上建设和开拓全球金融的未来。欧洲的“第三条道路”将反对目前的化和美元主导的系统。相反，促进一个基于加密货币的去中心化、非化、自由和开放的支付系统，不仅在财政和上是有利的，而且还能吸引世界各地的人才、资本和公司。

这篇文章的重点是“为什么”欧洲应该拥抱加密货币，而不是“如何”（这将在未来的文章中讨论）。然而，这里有一件事值得强调：稳定币将在未来的支付中发挥重要作用。目前拟议的欧盟加密货币规则（MiCA）将有效地压制以欧元计价的稳定币，甚至在这个市场出现之前。

如果欧盟希望欧元在未来的全球支付中发挥重要作用，那么扼杀由欧元支持的稳定币简直就是反其道而行之。目前的稳定币市场已经被美元稳定币所严重支配（超过99%）。这不仅给欧洲消费者带来了外汇风险（例如，使用DeFi），而且更重要的是，再次导致了美国政府的重大影响，以及同样大量的经济价值创造是以美元计价的。

声音 | 欧洲银行业管理局主席：有必要“密切关注”Libra这样的数字货币:欧洲银行业管理局（EBA）主席Jose Manuel Campa表示，有必要“密切关注”Libra这样的数字货币。实际上，在Libra被引入之前，监管机构就已经对用于活动的加密资产发出了警告。 Campa补充表示，金融资产受欧盟投资法管辖，而电子支付则受支付规则管辖，这些加密资产中的大部分归什么管辖存在着很大分歧。目前对Libra的评估表示，其正处于这个分歧之中。（路透社）[2019/9/6]

如果加密货币“吃掉世界”，政府和中央银行的权力（例如，其货币政策的有效性）将在很大程度上取决于以其货币计价的稳定币的相对重要性和采用。例如，如果在未来的欧洲加密经济中，所有活动（金融和经济）都以美元稳定币计价（意味着人们和企业以美元稳定币进行借贷和支付），欧洲央行的货币政策的有效性——例如提高欧元利率——将接近零。

鉴于此，也许欧盟，特别是欧洲央行，应该致力于支持基于欧元的稳定币，而不是阻碍它们。

欧盟很可能是世界上领先的科技监管机构，但不可否认的是，在建立和扩大科技公司方面，这个古老的大陆并不成功。世界上最大的20家科技巨头中，没有一家是欧洲的。2000年，按市值计算的100家最大公司中，欧洲占了41家，而2021年这一数字下降到15家。在过去20年里，欧洲在全球股票市场价值中的份额几乎减半。从风险投资支持的独角兽企业的市值来看，美国和中国超过了欧洲的3-5倍。

欧洲央行董事会成员Yves Mersch：新的欧元结算技术将超越区块链作为支付系统:据Themerkle消息，目前，区块链技术引起了全球的关注。分布式账本将在未来几年改变许多业务。欧洲央行执行董事会成员Yves Mersch对这项技术并没有太多印象。他声称新的欧元结算技术将超越区块链作为支付系统。这是一个有趣的声明，但只有时间才能说明他是否正确。[2018/2/11]

图 1 欧洲在国际比较中落后了

显然，在Web2时代，欧洲在经济上已经落后了。其中的原因（如国内市场的规模、资本市场、大学、研发、心态、语言）是多方面的，不是本文的中心。我只想说，相关的价值创造和人才流失（人才流失）对欧洲经济来说是非常痛苦的。现在有两种方式来应对欧洲科技的现状。

第一种似乎是目前政府官员和企业领导人所青睐的。它包括监管行动（如《数字市场法》）、保护主义措施（如《芯片法》）或由政府发起的大规模科技项目（如GAIA-X），目的是加强欧洲老牌企业的竞争力。

第二种方式需要大规模投资和促进新技术和初创企业的发展，这些技术和企业可能会颠覆目前的格局，成为主要的经济力量。

很可能，后一种模式的成功几率更高。此外，我认为欧洲在加密货币方面可能有一些竞争优势，应该把Web3放在其经济复出战略的中心。为什么？

欧洲可能没有最大的加密货币企业，也没有像Coinbase这样的上市公司，但它确实拥有最活跃的加密群体和个人。根据Chainalysis的数据，在2020年7月至2021年6月期间，欧洲占全球加密货币活动的25%，所有加密货币子类别的交易量都急剧上升，特别是去中心化的金融。另外，欧盟拥有世界上最多的比特币和以太坊节点，甚至超过了美国或中国。

图 2 按地区划分的全球加密货币交易量份额

不可否认，前面的路还很长，而且加密货币和Web3的大部分创新目前都是由美国企业创造的。尽管如此，拥有最了解加密货币的人口是这个行业未来增长和采用的良好前提。

大规模采用加密货币的下一个阶段将是机构。而机构需要法律的确定性和监管的明确性。

计划在明年（最晚）通过的《加密资产市场条例》（MiCA）将在欧洲建立一个完全统一的、有约束力的监管框架。同意，它有自己的缺陷（见这里），但至少为发行人和服务提供商提供了透明的指导方针，有明确的监管责任和制度。

同时，美国的金融监管——特别是加密货币监管——是一个混乱的局面。各州的监管各不相同，缺乏明确的监督制度，并为不同监管机构的冲突要求或州和联邦一级的冲突法律提供了巨大的可能性。例如，在联邦监管机构FINCEN、SEC、CFTC、IRS、Treasury和OFAC之外，Coinbase还有50个不同的州监管机构的货币传输许可证和50个州监管机构的贷款许可证。

美国监管机构，如美国证券交易委员会新任主席Gary Gensler已经加强了对加密货币的强硬语气，并发出了更严厉的监管和监督行动的信号。因此，缺乏监管的清晰度可能很快就会伴随着严格的执法行动。

如果欧盟能够做好MiCA，欧洲就有机会吸引来自世界各地的人才、公司和资本，并引领下一阶段的机构加密货币应用。

与美国相比，这可能是在采用Web3方面最重要的战略和地缘优势。Web3预示着一场巨大的金融、经济、和社会革命。它不会没有代价。金融机构、Web2技术公司和机构都将面临巨大的破坏。

美国拥有华尔街、硅谷和全球储备货币。破坏这些机构的成本是巨大的，这就是为什么我预计反对加密货币的阻力会很猛烈。加密货币越是增长，这种阻力就会越大。Web3挑战了当前美国的经济、金融和权力机构和基础。

毫无疑问，对欧洲公司来说，向Web3的演变也将伴随着它的成本。但是，让我们坦率地说，自2008年以来，欧洲银行一直在为生存而挣扎，欧洲在Web2时代没有创造出一个科技巨头（也许Spotify除外），而作为货币的欧元/作为货币联盟的欧元区正受到来自欧洲大陆的攻击。长期来看，独特的欧元架构，即共同的货币政策，但没有财政联盟（国家赤字、债务、预算等），站在不稳定的基础上。

与美相比，欧洲迄今拥有最低的破坏成本和最大的潜在上升空间。关于Web3的成本-效益分析似乎很清楚。所述的好处（数字主权、金融独立、经济机会）将大大超过成本。

欧盟最好不要错过这个独特的战略和地缘机会。

在这篇文章中，我概述了欧洲应该拥抱Web3的几个金融、经济和地缘原因。Web3不仅可能使欧盟最终实现数字主权和金融独立，而且也是自Web2时代以来振兴其挣扎的经济的最大机会。

此外，与美国相比，欧盟有几个地缘优势（精通加密货币的人口、监管、较低的破坏成本），使其能够从正面的Web3战略中受益最大。这就是为什么我认为欧盟真正有机会在Web3中扮演重要的全球角色，以及为什么我们应该尽一切努力使其成为未来十年的关键和经济优先事项之一。

注记

本文最初发表于斯坦福大学法学院的网站（来源：https://stanford.io/3pQhJMp）

帕特里克·汉森是Unstop pable Finance的战略和增长主管，Unstop pable Finance是一家位于柏林的创业公司，其使命是使世界各地的人们能够获得、互动和释放去中心化经济的金融机会。在此之前，他是Bitkom的区块链负责人，Bitkom是欧洲最大的科技协会，拥有超过2000家成员公司，他在那里领导区块链和加密货币相关的监管工作，研究，合作和沟通。帕特里克拥有商业和科学的硕士学位。你可以通过Twitter联系帕特里克，并在Linkedin上与他联系。

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