BAN:货币流向深渊——浅谈Bancor的意义

前言：所有数字货币从诞生的第一天起就在对抗一个可怕敌人，它既是死神，也是一个诅咒。想象一下，很多年以后，比特币的去中心化宣言或已经成为笑柄。因为那时的世界，财富由最早期的比特币矿工把持，他们的先发优势已经永远无法用努力来抹平，人们会不会抛弃这个数字货币之王，重新洗牌？这个流动性的威胁一直萦绕在所有数字货币玩家的脑中，因为中心化和去中心化永远都是相对而言的，首先需要人们承认它的价值。从比特币第一次被用来兑换两个披萨时，它就是一个濒死的事物，是极客和全球的布道者们把他拉回到人世间，并孜孜不倦的宣传，让它逐渐变得强大。除了比特币，其他一切数字货币则永远活在下周消亡的惶恐之中，这也不是危言耸听，每年CoinMarketCap榜单上前一百市值货币永远不会重样，几年前投资比特币的人再回头看时看到的是暴涨，但同样是看好任何其他货币的人，等来的却是价值归零，无人问津。区块链是伟大的技术革命，数字货币也是经济未来的方向，但很多可能有希望的项目都夭折的太早，即使项目创始团队不想一波上市就撤退，资本们也会在榨干每个新项目的题材和故事，收割完投资者之后翩然离去，留下一口口永远无人问津的枯井。那么有没有办法遏制这类疯狂的投机，真的还原筹资——做项目——项目出成果——项目规模增长，这一美好路线呢？本文将尝试解答这一问题，并探讨Bancor可能带来的改变。不能听命于自己者，就要受命于他人。——尼采《查特拉斯如是说》Bancor一词来源于在1940年-1942年间由凯恩斯、舒马赫提出的一个超主权货币的概念。在凯恩斯提出的计划中，Bancor可作为一种账户单位用于国际贸易中，以黄金计值。会员国可用黄金换取Bancor，但不可以用Bancor换取黄金。各国货币以Bancor标价。用BennSteil的话说，Bancor不是国际货币，而是通过国际清算联盟追踪国际资产和负债流量的账户单位的标尺。个人也无法持有或交易bancor。所有国际贸易都将受到重视和变得清晰。拥有超额保税资产剩余的国家和负担过重的赤字国家都将为其提供对称激励措施，以采取行动恢复平衡贸易。凯恩斯提出了一个解释，他认为货币政策无法从根本上遏制萧条，因为萧条更多根植于非货币的原因。凯恩斯认为，在失业率高的时期，货币政策无法降低利率，资本在寻求最高利率的国家之间转移的能力使凯恩斯主义政策很容易受挫。而通过政府更密切地控制国际贸易和资金流动，凯恩斯主义政策将更有效地刺激个体经济。在这套体制下，成员国出口的每个项目都会在其ICB帐户中添加Bancors，并且它导入的每个项目都会减去Bancors。一个国家可以通过在海外销售的产品比其购买的产品更多地限制一些国家的保税金额，以及通过购买超过销售额而可能增加的保证金数额。这样就可以阻止各国建立过大的盈余或赤字，每个国家的限制将与其在世界贸易中的份额成正比。一旦违反初始限制，赤字国家将被允许贬值，盈余国家将被允许接受贬值后的货币。这将使赤字国家的商品更便宜，而剩余的国家商品更加昂贵，目的是促进贸易的再平衡。进一步的Bancor借记或信用违约将触发强制性行动。对于长期债务人而言，这将包括货币贬值，ICB储备基金的利息支付增加，黄金销售强制以及资本出口限制。对于长期债权人而言，它将包括货币升值和向超额信贷支付至少5％的利息，对于更大的超额信贷，可以支付至ICB储备基金的10％。在这套理论中，凯恩斯从未相信债权人实际上会支付罚款，相反，他相信他们会采取必要的行动以避免它们。这样一个理想的全球货币体制将可能带领全球逃脱经济衰退的轮回。然而，由于美国实力在二战后一枝独秀，凯恩斯代表的英国方案并没有在布雷顿森林会议上被采纳。回到Bancor协议，Bancor协议由BancorNetwork项目提出应用，旨在采用公式来设定好数字资产间的兑换价格。此Bancor非彼Bancor，表面上看两者都是对货币的定价，但原理并没有完全的传承。一切商品都是暂时的货币，货币是永久的商品。——马克思《资本论》试想如果没有货币,那么一个想用肉换米吃的人,他必须找到一个想买米并且恰好想要吃肉的人，也就是说要满足需求的双重巧合;同时还必须要在时间上一致,既满足时间上的双重巧合,除此之外那个想吃米的人是不可能碰到有米想吃肉的人,由此可见在茫茫人海当中该交易成功的可能性是很小的,即使该交易得以进行,其交易的成本也会相当昂贵.货币作为一般等价物，其的存在可以说就是为了降低物物交易的交易成本以及机会成本。“双重需求巧合”这一表述由杰文斯(Jevons)于1875年首次提出。“以物换物的首要难题就是碰巧找到两个人，他们各自拥有的物品刚好是对方所需要的。会有很多人有需求，又有很多人拥有能满足这些需求的物品，但要通过物物交换的机制完成双方的物品交换，必须要求实现双重巧合，实际上这很难发生。”我们生活在这样一个世界里:任何人都可以轻松的发布文章、歌曲或者视频;任何人都可以创建一个交流群，也可以经营一个在线商城;我们甚至开始见证“用户自定义货币”诞生。数百年来，不同类型的价值储备(以下称“货币”)一直以钞票、债券、股票、礼品卡、商家积分和社区货币等形式发行和流通。接下来，出现了第一个去中心化的的数字货币，比特币。各种新型数字加密货币的发行浪潮紧随其后。最近，我们见证了又一新兴的、使用智能合约技术的、通过众筹(ICO)发行的资产类别，“代币”的崛起。然而，这些货币虽实质上已经形成了“价值互联网”，却未能如“信息互联网”一般顺畅的相互联接。当英特网节点(IXs)的交换机们把信息互联网联结起来的时候，货币价值网络中“交换机”的角色实际上在各大交易所活跃着的交易者们扮演着。当前的货币交换模式有一个严重的障碍，即需要一定的交易量来实现市场流动性。这使得小规模货币，比如社区货币、商家积分及各种自定义代币等，几乎不可能通过市场发现合理兑换价格并与主流货币进行交换。Bancor协议引入了一种技术解决方案，通过使用以区块链为基础的智能合约和储备货币来解决这个问题。这个协议可以让所有人创建代币，这种代币以预先设置的比率来持有一种或几种其它代币作为自己的储备金。这些储备代币可以是法币、数字化资产或其它加密货币。通过使用这些储备金，新创建的代币直接获得价值，不管交易量怎样。它还直接获得了它本身和储备代币之间的汇率，因此不管什么时候它都能兑换回它的储备代币，不管有没有买家。这样的“本质可交易代币”使用了简单的数学公式，这个数学公式中有一个常量，它是在发行者创建他们新货币时定义的——恒定储备金比例，或称为CRR。CRR规定了代币的一部分会被作为储备金持有，以此来为新创建的代币背书。如果CRR设置为0%，这意味着新创建的代币没有任何储备代币背书。如果CRR设置为100%，这意味着这个新创建的代币只是储备代币的一个“贴牌”代币，就像数字化美元、ETF或的筹码等，如果这个比率设置在0%到100%之间，这意味着新创建的代币的一部分是由储备代币背书的——这就出现了“信用扩张”，意味着新货币被创建出。这个公式计算储备代币和新创建代币之间的关系来为新代币制定单价。这是一种新价格发现方式，它不依赖交易第二方的参与，也不依赖第三方作为经纪人来进行交易。取而代之的是它利用了智能合约中的透明的数学公式。这样就会产生及时的流动性，不管交易量有多少。现今加密货币集中在中心化数字货币交易所汇兑交易，流动性高、人气高的币种可以发挥这种规模优势，让大规模的玩家参与投资。但这也对市值低，不活跃，缺乏流动性的小币种非常的不利，分散的交易对让他们经常无人问津或者有价无市。买卖双方想要在市场随时能够找到自己相对的买方和卖方，传统市场是需要刚好出现有对手方，才能进行成交。而数字资产的浪潮兴起，Token时代的到来已经让这个缺口逐渐汇集了巨大的流量。例如Bob在某中心化交易所上面挂了一个买单，意图购买EOS，由于整个EOS盘资金流动规模巨大，用一个市价和不夸张的交易量，在深度足够的交易所上面能够很快实现成交。但如果Bob买的是比较偏门的，流通量小的币种呢?他挂一个买单，可能一连几天甚至数周都无法成交，因为供给和需求并没有达到足够的高度，导致流动性低到不能支撑足够的买卖。由于“长尾效应”，前10%的持有者占了整个市场90%的加密货币，以及95%的交易量。这种情况下的“长尾巴”，由于交易机制不够方便有效，流动性极为匮乏。从人们需求的角度来看，大多数的需求会集中在头部，而这部分我们可以称之为主体市场，而分布在尾部的交易需求是个性化的，零散的小量的需求。这部分差异化的、少量的需求会在需求曲线上面形成一条长长的“尾巴”，所谓长尾效应就在于其数量上，如果将所有非流行的市场累加起来就会形成一个比流行市场还大的市场。由此，Bancor协议的运用有了足够的缘由。它通过代码程序来管理交易，其中的算法计算率，自动地让市场流通性保持在一个良性的状态，这样就算是流动性很差、交易深度很小的币种也可以维持流通。简单来说，bancor即是一种异步价格机制，通过供需关系来调节价格。在这套模型中，存在准备金池r、杠杆率以及智能代币供给量s三个重要参数。根据p*s*CW=r公式，可以确定智能代币的价格p(price)。另外，储备金增量与智能代币增量存在一个对应的数学关系。EKT计划采用bancor协议来解决多Token链之间的交换难题。即通过Bancor算法，在储备金池中填充一篮子其他类Token，采用自己发行EKT作为连接代币，从而可以实现类似于交易的货币兑换效果。EKT作为连接器，可以通过bancor协议兑换所有token链上的代币，更重要的是，开发者需要通过EKT来获得运行dapp所需的gas。在上线dapp时，gas由开发者充值到dapp合约地址，每次dapp调用都会扣除gas币，扣除完之后的gas币将回到到储备池，当委托节点挖到矿时，委托人节点拿到对应gas，从而形成一个闭环。传统产业的发展重在资源投入，从而带动人、财、物的投资，这当中不可避免的出现各种问题。随着信息技术的发展，企业的运营成本、交易成本大幅攀升。而对于新经济时代，我们更关注人的创造力以及对技术推动力的注重。所以在新经济时代之下，任何一个细分的门类都有可能在某一天突然爆发，而企业如果不能在这个时间节点很好的把握机会，且不敢于突进或乘胜追击，都会被快速地甩在后面。移动互联网的出现，使得人们在离开工作岗位后，与他人的联系能力达到史上最强，与他人的联系成本达到史上最低，与他人的联系效率达到世上最高。这些移动通讯方式的特点必然导致人们能更轻松的创建团体、成立群组，人们在工作之外的生活娱乐完全没必要依赖传统的大组织，人们更倾向于借助互联网快速发现感兴趣的组织或项目，与其产生社交和投资关系。而目前区块链生态上开发、管理和交易的去中心化应用及应用内资产的平台就应该以该行业中开发者和用户的需求作为项目初期版本的设计出发点。很多项目在概念包装完之后，真到落地实现，已经面目全非。这就非常容易让项目背后的代币迅速滑入深渊。我们认为Bancor协议会成为未来Token发行的主流方向，流动性低的Token，利用Bancor协议，马上可以产生价格，并实时成交。项目方基于Bancor算法发行代币，在白皮书中公布Bancor算法，代币的兑换价格便公之于众，代币的价格取决于用户对于项目的前景，越来越多的购买，价格便会上升，如果大家都抛售，价格便下跌，同时，项目方的抛售也会造成价格大幅下跌，这将淘汰很多可信度低的项目，有利于EKT多链的完整生态。现在我们所能看到的主要技术也都基于这一出发点，为这个目标服务。你可以认为一个产品最小化的版本是需要包括哪些功能的，然后你可以在上面衍生其他新的功能和新的玩法，甚至机制也是公平可改的。多链结构和跨链价值交换又能保持整个生态系统的良性运转。在多个代币形成的架构中，主链将维持着所有代币的平衡和使用，使得所有代币都能正常的运转，带动子链生态的和谐发展。以上就是我对Bancor的一些思考，和一些在设计EKT的多链多共识时对建设多链底层的考虑。欢迎大家加入EKT社区，共同探讨bancor多链生态的未来。参考阅读：GeorgeMonbiot．TheAgeofConsent：Flamingo，2003E.F.Schumacher."MultilateralClearing".Economica，1943《EKTwhitepaper》《Bancorwhitepaper》

摩根士丹利策略师：稳定币市值下降意味着加密货币流动性和杠杆率下降:2月14日消息，摩根士丹利策略师Sheena Shah在一份报告中写道，稳定币市值下降意味着加密货币流动性和杠杆率下降，如果没有Paxos创建新的BUSD，我们需要评估BUSD的当前持有者是否会转换为其他稳定币，从而对流动性产生中性影响，或者对进一步监管行动的担忧是否会减少对稳定币的整体市场需求。

社交交易平台Alpha Impact的首席执行官Hayden Hughes表示，终止BUSD发行的举措“动摇了人们对币安生态系统的信心” 。（彭博社）

此前金色财经报道，纽约州金融服务部命令Paxos停止发行新的BUSD代币。[2023/2/14 12:06:00]

加密银行Signature Bank：加密货币流出总额已高达42.7亿美元:9月7日消息，加密银行 Signature Bank 发布三季度中期报告，其中显示该公司加密货币流出总额已高达 42.7 亿美元，不过该公司的非加密存款规模升至 26.4 亿美元。

Signature Bank 主要为机构加密交易商和加密业务（包括交易平台和矿工）提供金融服务。此外，季报数据还显示 Signature Bank 二季度总存款减少了 50.4 亿美元，跌至 1041.2 亿美元，其中数字资产银行团队的的存款规模减少了 24 亿美元。（Cryptoslate）[2022/9/7 13:14:25]

俄罗斯政府已批准数字货币流通监管立法理念:当地时间2月8日，俄罗斯政府内部人士透露，俄罗斯政府已批准数字货币流通监管立法理念。俄政府相关部门将对加密数字货币在该国的市场流通进行严格监管，并将进一步保护普通投资者的权利，俄财政部和央行将会在2月18日前制定相关法案。这意味着，俄罗斯不会全面禁止数字货币在该国的使用、兑换和流通。（央视新闻）[2022/2/9 9:39:36]

动态 | 美国罗德岛州将根据货币流通法对加密货币进行监管:据Coindesk消息，美国罗德岛州成为美国最新一个为加密公司增加特定货币发送指南的州。根据国际律师事务所Alston and Bird 8月5日发布的一份报告，从2020年1月1日起，任何接受货币传输费用，或为他人维持对虚拟货币控制的业务都将受到新法律的约束。罗德岛州对加密公司的部分许可包括严格的合规标准、反和反欺诈协议以及安全要求。公司还必须表现出“保护其接收、维护或传输的任何非公开个人信息或货币传输的机密性、完整性和可用性”的运营能力。这些要求中有许多是根据该州的常备货币流通立法而制定的。新情况是，公司必须持有加密货币的实物和数量等于客户发送的数量。在该法案中，加密货币被定义为“作为交换媒介、记账单位或价值储存手段的价值的数字表示，而不是法定货币，无论是否以法定货币计价”。[2019/8/9]

声音 | 肖磊：纳斯达克推出加密货币流动性指数具有长远意义:金色财经报道，针对纳斯达克(Nasdaq) 今日推出BLX（比特币流动性指数）和ELX（以太坊流动性指数），数字货币分析师肖磊在接受金色财经的采访时分析：“目前看其对于整个加密货币市场的影响可能是具有长远意义的，这种指数一旦在纳斯达克上成为专业的金融指数，就为各类金融机构创造具体的投资标的建立了前提条件，未来相关的期货、ETF，以及各类普通投资基金，就可以依据这一指数来研发具体的投资产品，相当于将比特币和以太坊，拖入了全球数十万亿美元的整个主流金融市场大池子。”[2019/2/27]

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