BLOC:对话BlockFi：两周时间吸引2500万美元存款，加密借贷公司如何管理风险？

全文提要：BlockFi的存款收益账户于1月份推出并在本月全面上线，已经吸引了超过3500万美元的加密费用，其中大部分是借给了机构借款人。BlockFi的服务条款使公司在如何使用存款人资金及其支付利率方面有很大的回旋余地。首席执行官ZacPrince说，这种灵活性是公司快速发展所必需的。机构投资者借入加密资产的条款也视不同情况而定，利率为4％至12％，BlockFi可随时调用贷款。当加密货币价格大幅上涨时，BlockFi通过让借款人提供更多抵押品或出售部分抵押品来管理风险。BlockFi计划每六个月推出新产品并筹集更多资金。成立于2017年的加密货币借贷初创公司BlockFi，正在凭借其新产品利息账户成为Defi领域中的风暴眼。这一产品是什么？全球用户可在其账户存入比特币或以太坊以赚取利息，BlockFi每月为客户提供复利，年利率约6.2%，用户可以随时提取资金。根据首席执行官兼创始人ZacPrince的说法，自从1月开始进行beta测试以来，用户已经将超过3500万美元的加密货币存入他们的计息账户。其中，2500万美元是在3月5日正式发布之后收集的，迄今为止也仅仅过去了两周的时间。不过，怀疑的声音也一并涌现了出来。律师StephenPalley指出，尽管BlockFi声称年化6.2%，但根据产品条款，公司可以自行修改费率。另有声音认为，存款并不会像在银行一样投保，所以“你的上涨幅度被限制在6.2%，但是你的下跌幅度却是100%”。华尔街资深人士CaitlinLong指出，通过把加密货币存入BlockFi，人们把自己暴露在了某种形式的交易对手风险之下，"我没有看到这方面的披露,"她写道，并补充说，通过再抵押客户的资金，BlockFi可能会因此面临美国某些州的法律挑战。鉴于市场对这一产品利率存在争议，CoinDesk与BlockFi的首席执行官ZacPrince聊了其业务运作，以及最重要的是，BlockFi如何管理风险。

币信对话Nic Carter：稳定币将继续增长 但可能会面临打击:币信全球商务拓展总监在币信直播间对话Coin Metrics创始人Nic Carter，探讨稳定币的发展生态。Nic Carter表示：我认为稳定币将继续增长, 除非他们在美国或者欧盟被限制。美元为美国的战略地位提供了很多价值, 美元通过SWIFT的体系保持在金融系统的中心地位。约97％的稳定币用美元计价并没有对美国有利，未来会有很多以美元计价的稳定币不受美国控制。但这对消费者有利，因为全球许多人都希望无摩擦地获取美元。我认为未来会有一种打击尝试，FinCEN或其他政府机构试图干涉市场上的主要稳定币，这些稳定币能不能证明他们的抗打击能力，对投资者来说会是一个主要关注的问题。[2020/7/3]

ZacPrince借出法币，借入加密资产

Blockfi目前向散户提供两种产品:抵押借贷和存币生息帐户。通过抵押借贷，客户将比特币、莱特币或以太坊作为抵押品，以4.5%的年利率借入法币美元，其中，客户贷款额度仅为抵押资产价值的50%。通过存币生息，客户通过BlockFi存入比特币或以太坊，每月以6.2%的年复利率累积利息(以加密方式计价)。这比比美国国债或美国银行储蓄账户收益率高出两到三倍。与此同时，条款和条件明确表示利息将由BlockFi自行决定。当被问及是否有任何BlockFi用于确定利率的基准之际(银行在设定贷款利率时可能会考虑LIBOR这样的指数，LIBOR指数为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率)，Prince的回答十分简洁：“没有。”Prince认为，BlockFi不根据任何公式可以灵活地改变利率，对于潜在用户更具吸引力，他说，目前产品并不赚钱：“费率是市场和获客成本的综合结果。这个产品可能只维持一段时间，可能是3至18个月。我们可以接受一段时间的亏损，如果它纯粹是公式化的，我们可能就没有足够的控制力，来确保它能吸引到大量客户，由此达到我们的获客目标。"为了迅速扩大用户基础，BlockFi计划每六个月推出新产品，并筹集更多资金。(目前，BlockFi已经完成了数轮风投，其中最大的一轮由MikeNovogratz旗下的银河数码GalaxyDigital领投，共筹资5220万美元。)Prince解释称：“我们相信，我们将能够继续筹集风险资本以支持用户增长。在未来某个时候，当我们规模更大，或许是等到上市之后，我们才考虑盈利这件事，我们预计，在未来一段时间内，至少在几年内，我们将能够筹集越来越多的风险资本。”借贷给加密机构

火币尖峰对话杨民道：DeFi是底层开放金融的底层基础设施:6月24日下午，在由火币主办的火币尖峰对话“Waiting For ETH2.0”系列AMA活动中，火币矿池与dForce创始人杨民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez创始人卡咩、真本聪联合创始人索老头就“乘风破浪的以太坊DeFi ”展开主题讨论，深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。

dForce创始人杨民道在发言时表示，DeFi是底层开放金融的底层基础设施，DeFi项目的热度被引爆，主要是DeFi的基础设施（稳定币、交易协议、借贷协议）已经有基础铺设，各个协议之间通过可组合性建立了极强的协议网络互联。随后，杨民道从DeFi协议的锁仓价值、以太坊DeFi宇宙的繁荣程度角度做了进一步讲解，他认为DeFi作为加密货币和区块链落地的应用，真正验证了自己的逻辑，而且通过透明的链上增长数据，展现出增长潜力。[2020/6/24]

BlockFi所做的第三件事，且没有向散户宣传的是，其贷款给加密金融机构。“我们并不真的认为它是一种产品”，Prince说，“我们需要这样做，才能将产品交付给我们的核心客户——散户。”事实上，这也是为什么BlockFi能够赚取加密货币，用来支付散户存币利息的原因。3500万美元存款中，大部分被借给了机构借款人，每笔存款的大部分都流向了贷款业务，小部分留作准备金，但BlockFi没有披露确切的比率。账户持有人的资产将由GeminiTrustCompany，LLC托管。双子座受纽约州金融服务部的直接监管。“BlockFi本身并不拥有控制资金的加密私钥”，Prince说。目前，BlockFi的借款人画像大都为两类群体：玩比特币期货的人和传统的金融机构，特别是自营交易所和做市商。Prince说，各机构贷加密资产的条件因个案而异，利率在4%到12%之间，法币抵押品(也可以是稳定币，Geminidollar或者thePaxosStandard皆可)可以是贷款金额的110%到150%。借款人之间的关系由单独的ISDA协议(管理场外衍生品交易的标准文件，因畅销书和电影《大空头》而闻名)控制。贷款期限可能也会有所不同，但BlockFi保留在提前一周通知的情况下收回贷款的权利ーー与存款人收回加密存款的通知金额相同。Prince表示，这一条款确保公司始终拥有足够的加密资产来满足借币人与存币人提款的请求。管理风险

区块链行业协会正尝试与SEC对话 讨论STaaS市场监管问题:5月14日消息，区块链行业协会POSA（The Proof of Stake Alliance）正与美国证券委员会（SEC）对话，以讨论Staking-as-a-Service（STaaS）市场监管问题。POSA预向SEC证明，采用股权证明(PoS)协议是有效和具有可扩展性的；并向SEC讨论其监管问题，包括要求STaaS供应商避免提供投资建议，避免提及金融行业术语（如“利益”,“红利”或“收益率”），并关注网络安全等。此前2019年8月，POSA协会是由多家区块链项目组成的行业协会，成员包括Interchain Foundation、Blockfolio等，协会致力于为美国立法者和监管机构提供关于区块链技术的教育。（Cointelegraph）[2020/5/14]

那么，当加密价格大幅波动(经常发生)时会发生什么呢？当价格下跌时，抵押借贷的客户抵押品也会缩水，贷款的价值比率(LTV)将从50%上升至更高。另一方面，如果价格飙升，借入加密资产的金融机构会发现他们的贷款偿还成本更高。对此，Prince表示，BlockFi已采取了一些措施来降低这些风险。对于抵押加密资产借入法币的客户，如果在某个时间点，一个散户借入的现金数额等于抵押品的70%而不是50%，为了回到一个更安全的LTV比率，BlockFi将联系客户在72小时内，要么偿还贷款，增加更多抵押品，要么不采取行动。如果不采取行动，根据条款，BlockFi将在交易所或通过场外交易平台出售部分抵押品，用于偿还贷款，并将按揭担保金“送回安全区”。同样的机制也适用于抵押法币借入加密资产的机构投资者:如果比特币的价格上涨，而他们借入的资产最终成本相对于现金抵押的金额更高，BlockFi会联系他们并要求他们增加更多的现金。如果比特币的价格达到了一个特定的预设水平，这个水平在不同的借款人之间也是不同的，BlockFi可以使用抵押品来购买比特币并结清贷款。机构的条款高度依赖于特定客户的信用程度。正如Prince所言：”如果摩根大通想向我们借100万美元，我们可能是免押金的。”另外，这些贷款的结构使得如果需要的话，BlockFi可以在借款人背后追究更大的财富。Prince表示：“就违约而言，如果我们面对的是一家子公司借款，我们要确保它的母公司已通过。”法律及规管

欧科集团徐明星对话全国政协委员 谈抗击疫情区块链如何发挥作用:3月20日，全国政协云上“小双周”座谈会今天举行。全国政协委员，中国证监会原主席肖钢等多位全国政协委员、业界专家代表出席。会上，欧科集团创始人徐明星发表“区块链+供应链抗疫期间‘扛大旗’”主题演讲。徐明星表示：“除了供应链外，区块链技术在其他领域也有重要应用。随着下一代高新技术产业的发展，区块链技术将展现出更大的应用潜力。”[2020/3/20]

Prince认为，如果借款人违约，将他们告上法庭不是问题。他说，"我们借给某人加密货币的法律结构，与我们借给某人以日元担保的美元并没有什么不同。”至于监管合规性，在需要贷款执照的47个州里，BlockFi均“有证驾驶”。BlockFi营销总监BradMichelson表示:“目前不支持的最大州是内华达州，因为它要求你在该州设立办公室，这不是我们近期的计划”，另外两个被排除在外的州，他暂未透露。至于存币生息账户，除了纽约州、康涅狄格州和华盛顿州以及美国、英国和欧盟批准的国家，它们在全世界都可以使用。BlockFi没有持有纽约州的BitLicense，所以BlockFi在纽约州仅发放贷款但不设立存款账户。

动态 | UKDE参加中国商务部\"开发区对话500强\"系列活动:11月26日讯，近日，英国金融科技公司UKDE参加由商务部投资促进事务局、重庆市商务委员会、重庆经开区管委会联合举办的“第七届开发区对话500强”系列活动。UKDE代表在500强圆桌对话会环节分享了UKDE联合中国与新加坡合作伙伴，共同打造中新国际供应链集成共享服务平台的实践。在供应链“商流、物流、资金流”等信息集成流转基础上，集聚中国及新加坡等东南亚国家主要金融机构为供应链企业提供基于区块链的清算、结算和支付服务。

UKDE是一家位于英国伦敦的金融科技公司，致力于在全球范围内提供安全、便捷、高效的区块链数字金融服务。UKDE获权使用英国金融行为监管局（FCA）电子货币牌照EMI，可面向全球用户提供法定货币和数字资产存取、交易与支付结算服务，并与全球主流发卡机构Visa、MasterCard和银联合作，在线开设个人资金账户与借记卡，实时链接数字货币。[2019/11/26]

BlockFi的一些州贷款许可证在其办公室展出附加条款

BlockFi网站上的条款和条件表示，该公司"将向交易对手提供贷款、出售、抵押、再抵押、转让、投资、使用、混合或以其他方式处置资金和加密货币资产，我们将尽最大努力防范随时"，为贷款方使用客户资金提供了较大的回旋余地。此外，用户将自动放弃获得合同的纸质副本、对BlockFi提起集体诉讼或请求陪审团审判的权利；该公司还可以随时更改条款，用户有责任"不时"检查这些条款。Prince解释说，条款中所描述的只是一个加密投资者面临的真正风险。"因为加密处于监管的灰色地带，为了保护公司，我们必须非常非常小心协议所说的内容"他说。“二十二条条款的前提是你有律师，你披露任何风险，你试图保护你的公司不受监管机构的影响，你需要写这样的东西。”他补充说：“子是不会写这样的东西的。”至于再抵押，华尔街资深人士CaitlinLong和其他人认为这与比特币的中心背道而驰，但Prince认为这是新生的加密市场成长的必要条件。他解释说，再抵押的好处之一是，它允许中介机构降低交易费用并允许卖空。"如果你没有一个双向的市场，你就找不到一项资产的真实价格。再抵押是实现这一目标的主要因素。"说到底，任何投资都是有风险的，而BlockFi只是直言不讳，Prince总结道:“如果你去阅读IPO招股书里的风险披露，你可能会觉得，这是有史以来最可怕的事情，我这辈子再也不投资股票了！”

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