LAUNCH:IEO正踏向自我毁灭

文|茶凉、卢晓明编辑|卢晓明

抢份额、十倍币、百倍币这些牛市方见的疯狂，最近重现于币安Launchpad的IEO模式。BTT和FET这两个项目，花了不到15分钟被抢购一空。有媒体报道中签比例不到10%，可谓一份难求。抢完份额随即是上币安后的暴涨：“BTT上线最高10倍，FET上线5倍。”为了抢到这般收益，投资者们在网吧包夜，雇佣学生来帮自己抢份额；币安的KYC在前，一条专门帮韭菜通过KYC的产业“应运而生”。就像当初的Fcoin，可以被否定但无法被忽视，又引来了一波模仿秀。“就连火币和OK也开始布局了，我们这些小交所接下来的计划就是打造一个十倍币、百倍币来迅速点燃投资者的热情。”国内一家小型数字资产交易所的CEO张绍生就是其一。然而，如今的市场容量是否能点燃那么多投资者的热情？恐怕IEO不过是一阵“快闪”风，给了韭菜们更多暴富的幻想，也竭泽而渔地榨干了熊市的残值。皇帝的新衣：“ICO”摇身变“IEO”

币安的Launchpad并不新鲜，早在2017年底就已诞生。2017年12月，币安Launchpad上线后，创作者的分散式通用赠送协议Gifto和多资产钱包BreadWallet为首批尝鲜项目，同样翻倍走高。只是彼时币圈正陷于牛市的疯狂，百倍币颇为常见，Launchpad也淹没于狂欢当中。沉寂一年没有推出任何新项目的Launchpad如今卷土重来，受到的关注前所未有。老韭菜“望岩”告诉Odaily星球日报，他准备好了四五十个账号，计划3月19号在网吧包夜抢币安Launchpad即将上线的第三个项目CelerNetwork的额度。由于很多网吧都在大学城附近，有些人甚至雇了一些在校大学生帮其抢额度，还洋洋得意说到“不能浪费了这些廉价劳动力”。张绍生告诉Odaily星球日报的记者。自己当时为了体验产品，也参与了FET的抢购，买了5个账号，一个都没抢到，网页一直呈现加载的状态，加载完毕后，额度已经被抢售一空。币安的这种模式还催生了一条“海外KYC认证买卖”的灰色生意。鉴于国内的监管压力，币安Launchpad推出的每一个项目都只对地区以外的用户开放售卖额度，所以，有些人干起了倒卖KYC的生意，据一位“从业人员”透露，之前BTT刚出来的时候，一套KYC150块钱，现在都被炒到了800块钱一套。

评论：DeFi也许会像ICO、IEO等不会长久:据cointelegraph评论文章，这几年ICO、IEO、STO、去中心化组织等不断出现，但都没有成为主流，或许可以说DeFi也不会长久。DeFi的机会窗口期正在缩减，与以下原因有关。第一是频发；第二，监管者可以通过新旧监管方式混合起来“拯救”市场；第三，在传统监管体制下对新兴的加密公司缺乏了解并不重要，因为金融科技本身就是对监管无效的回应。对加密服务进行全新监管尚须成为共识。[2020/9/12]

成名从造词开始。常常以“创新”自居的币圈人士还给币安Launchpad取了个新名：“IEO”，即通过交易平台进行部分通证代币的预售，参与者到交易所注册开户即可参与。“其实这个模式新鲜吗？一点都不新鲜。别的不说，币安自己的Launchpad都是2017年就开始的。前后包括名噪一时的FCoin，包括老猫的Bigone，还有当年的云币、CointTiger等等交易所，都玩过这个模式，所以这根本不是一个新鲜的模式和概念了。”张绍生回忆。“这个玩法其实挺容易，在交易所独家上线公募，之后独家上线交易，在市面上流通的流通量只是总量的很少一部分，并且只在一家交易所上线，所以能做到‘高度控盘’，背后需要专业的市值管理团队去做。这个模式，要让币价上涨是很容易的，只要舍得花钱，凝聚早期共识。”张绍生对Odaily星球日报说。“可以说，这是一个风险不高，收益挺高的模式，尤其是对一个已经有知名度，有不少用户的交易所来说，这个模式甚至直接上马也能玩得转。”他还表示。业内资深分析人士李思文认为，Launchpad还是传统ICO的模式，并未创新商业模式。“我觉得大概率还是和ICO的逻辑是一样的，只是币安人为地去打造这样一个热度而已。”IEO与ICO的流程和玩法大同小异，但把公募地点换到交易所上，且投资者只能通过购买交易所平台币的通道来抢购售卖项目的额度，间接带动了平台币的大涨。就连IEO受到的质疑，都跟之前的ICO类似。“作为一个早期项目来说，本身就没有什么盈利，如果项目方把大部分钱都拿来拉盘了，那还怎么做踏踏实实做事情，这种模式最多再玩一个月估计就结束了。”国内某主流数字货币交易所创始人FrankLi如此评价IEO。道理大家都明白，但还是抵不过这些短期诱惑。对于用户、项目和交易所来说，IEO意味着暴利、免费上所和交易量。包夜抢份额的韭菜，盼望被“宠幸”的项目

动态 | 1月加密货币融资：ICO、IEO金额环比微升 STO连续5月剃光头:1月份加密货币总融资额为0.2亿美元，较2019年12月份的数据环比增长了32.94%。但与2019年1月的3.02亿美元，2018年1月12.89亿美元的数据相较，加密货币融资仍旧低迷。其中，ICO、IEO融资数据虽略有增长，但STO融资额已连续5个月为0。在2019年年终总结时，互链脉搏曾指出，ICO、IEO、STO三大发行模式皆是心跳尚存，但已没了生气，1月份的数据也进一步印证了这一判断。（互链脉搏）[2020/2/7]

从BTT和FET上线币安的币价走势可以看到，币安Launchapd这种模式究竟是否能持久运行下去还有待考究。

BTT上线币安以来的价格走势

FET上线币安以来的价格走势两个项目都呈现初期高走，后续下跌的路径。业内人士认为这说明大多数用户都是拿到份额之后赶紧抛售，而非长期看好项目。网名为“望岩”的韭菜就是这种想法，他知道这种模式不长久，也根本不看好项目，甚至很多人都不知道上线的这些项目是做什么的；但是“开盘5倍，明摆着抢到能赚5倍，抢到就是赚到”。当Odaily星球日报的记者提到“政府禁止ICO”时，望岩不耐烦地说道：“别管了，包网吧就行了。”“其实能懂币安这个模式的一般都是老韭菜，因为新韭菜对这个东西没有那么关注，而且很多新韭菜都被割完之后离场了，反而是那些老韭菜有能力抢到额度，项目上线之后立马就抛，抛了他们就能获利。”一名交易所从业人士表示，“他们只要求能赚到钱就行，根本不会关注这个币价后续的走势，以及项目后期的进展。”确实，在用户眼中，币安的IEO模式天然有三个优势：1、IEO有点像交易所做代投/承销商，而币安又有足够大的议价权，能为用户争取到非常低的价格。Odaily星球日报获悉，某个项目的IEO价格甚至比私募投资者的价格还要低，份额很少，抽到就是中奖了。2、交易所帮项目做ICO，相当打通了一二级市场。一般上了Launchpad的项目方，后期上线币安的概率很大，起码不用考虑后续退出的问题。如果价格低的话可能比需要锁仓的私募投资者还划算。3、几周才上线一个币种，意味着得到了交易所的强背书，预期上币前期会有拉升。项目方更是渴望着被币安“宠幸”。他们都想借助头部交易所的品牌和上线后代币的疯涨模式，迅速融到一笔钱。业内人士都了解，普通项目方要想上线币安等头部交易所是件不太容易的事情，“对于现在很多在夹缝中求生存的项目方来说，如果能被币安选中，那简直就是天上掉馅饼。”一位很想上币安Launchpad的项目方向Odaily星球日报透露。BNB平台币暴涨，头部交易所纠结入局

动态 | 报告：2019年Q2，IEO总筹资额环比增长超550%:据CoinGecko的一份报告显示，2019年第二季度IEO的表现得到了显著的改善，比2010年Q1增长超550％。4月份进行IEO的34个项目筹集到的金额高达1.098亿美元，5月和6月分别有16个项目进行IEO。总体而言，第二季度共筹集了2.276亿美元，占全年总筹集金额的86.83％。相比之下，今年1月至3月期间仅有6个项目进行了IEO，总筹资额为3450万美元。此外，报告得出结论称，似乎IEO项目的筹集金额上限为2000万美元。只有5个项目通过IEO筹集了超1000万美元。（ambcrypto）[2019/7/20]

IEO也许带不动小币种的价格和流动性，却能带动平台币的暴涨。“币安赚钱的重点肯定不是在项目上，比如说币安放出1000万RMB的资金让散户去赚，当时一个币安额度代抢群有300个人，整个群里只有1个人抢到了，抢到的概率非常低，但是持有BNB的人却非常多，以此带动BNB价格的上涨，这给币安带来的回报要远超于之前投入的1000万RMB。”张绍生分析。持有变平台币BNB是参与预售的前提，需求水涨船高。币安Launchpad每推出一个项目都会把BNB的价格推向新高，BNB的交易量也呈现一个稳定增长的趋势。

2019年2月以来BNB价格走势自从币安Launchpad正式推出项目以来，BNB的价格也从5.99美元飙升至现在的15.14美元，累计涨幅超过150%；市值也增加了几十亿RMB，超过USDT，跃居市值第七。持续的第一热度带来的交易量也就自然而然转化成了币安日益增加的手续费收入了。“币安Launchapd每个月推出一个新项目，如同接力赛：一个项目倒下了，另一个项目就接上了。币安这样做的目的就是为了防止BNB出现大幅度下跌，以时间换空间，等待牛市的到来。后期说不定再换一种新的方案，而且我听币安内部员工透露币安打算推出节点，要求参与抢购的投资者持有更多BNB。让更多大户来持有BNB，以此来稳定BNB的价格。”张绍生对Odaily星球日报说道。头部交易所的平台币也凉了，亟待场景加持。“做吧，风险太大；不做吧，万一别人都做了把自己顶掉了呢？”一名内部人士道出了头部交易所的纠结。他还说：“现在火币和OK等国内交易所处于一个尴尬的困境。大家都不搞，看着币安搞，币安一个人把钱和人气都赚了。本来是三大交易所，现在基本上币安已经接近一家独大了，再这么发展一年下去，在下一轮牛市来临之前，可能就没其他交易所什么事了。而且熊市残存的用户和资金有限，一家开启吸血模式，就会加速其他交易所的死亡。但是你要搞的话，就有可能成为被打的出头鸟和众矢之的。毕竟，今年全球对于金融方面的监管是越来越严的。怎么办呢？国内各大交易所的老板，尤其是人身在国内的老板，此刻也正焦头烂额。就和9.4那回一样，大家都关门，你关不关门？你关门了，新的不关门的小交易所就以火箭般的速度抢走你所有的行情红利了。”火币率先打破这种窘境，Bittrex和OKEx相继跟进。3月7日，火币全球站CEO翁晓奇表示“火币即将推出的HuobiPrime为火币优选上币通道，即非众筹也非IEO。Prime将面向全球优质项目提供一个创新、快速、合规的综合上币服务。”但是，接近这个项目的火币员工赵宏建向Odaily星球日报透露，HuobiPrime的玩法其实和币安的Launchpad没啥区别，而且是李林亲自操刀，预计在本月20号左右上线。考虑到币安Launchpad有很多的投机者，一个人同时操作四五十个账号来抢额度，项目上线立马就抛售代币。HuobiPrime在此基础至上做出了一些“创新”之处，要求投资者在抢项目售卖的额度之前，火币账户内连续30天内一直持有一定数量的HT，这样就挤走了一部分投机者，而且HT的价值也能保持在一个相对稳定的水平。3月11日，Bittrex子公司BittrexInternational宣布推出IEO平台。韩国初创公司RAID为其提供了170亿枚XRD用于IEO。Bittrex首席执行官BillShihara表示：“我们对这个IEO感到兴奋，并期待未来能帮助更多类似的创新团队与用户建立联系，并构建他们的平台。”3月12日15:58时，OKExCEOJayHao在微博称：“对于真正优质的项目和早期创业者来说，IEO不但是一个好的融资途径，而且可以省去大量费用和精力上线交易平台，专注于项目研发和社区运营。在审慎评估这种模式在各国的合规性之后，我们有了更合规更完备的方案，目前，OKEXutilitytoken销售平台‘OKJumpstart’从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。”这标志着三大主流交易所开始集体进军IEO。OKEx此条消息公布之后，三大平台币普涨，据AICoin数据显示，3月12日16:00时，OKB从0.9美元涨至1.02美元，24h涨幅6.66%；HT从1.7美元涨至1.82美元，24h涨幅3.41%，BNB从14美元15.27美元，24h涨幅2.52%。小交易所也希望自己能蹭一波热点。张绍生也准备效仿币安Launchpad。毕竟币市已经熊了快一年了，很多小交易所倒闭，头部交易所日活和交易量呈断崖式下跌，币安Launchpad却能带起一波二级市场的热情，怎能不让友商眼红？张绍生深知自己的交易所没有像BOH这三大头部交易所的名气，担心自己吸引不来项目方和投资者，于是他们想到了一个办法：“先搞一个热点币，反正币圈的韭菜只知道看K线。”张绍生笃定韭菜们抵挡不住十倍币百倍币的诱惑。有几家小交易所告诉Odaily星球日报，看看这些头部交易所怎么玩，准备在他们玩法的基础之上再进行改进。他们会一直研究这种交易所项目售卖的模式，保持随时都会跟上的警惕性。前几日，已经有一家小交易所跟上了币安的节奏，BitMax.io交易所即将上线的区块链项目DOSNetwork在3月11日上午10点开放预售，额度5秒被抢空，并宣布3月14日21:00上线BitMax.io交易所交易。据DOSNetwork工作人员向Odaily星球日报介绍，此次他们释放了DOS初始流通量4.375%。行业若竭泽而渔，IEO模式将加速毁灭

动态 | 区块链借贷平台Celsius将在Liquid交易所进行IEO:据Zycrypto消息，区块链借贷平台Celsius宣布将通过IEO在Liquid交易所发行其CEL代币。[2019/6/3]

项目创立初期盈利能力弱。“如果项目方把大部分钱都拿来拉盘了，那还怎么做踏踏实实做事情？这种模式最多再玩一个月估计就结束了。”FrankLi并不认可IEO模式，“类似于股权众筹，如果这种模式靠谱，4年前的各种众筹类平台就不会关，而且IEO本身是一次冒险，兜里有钱去兜底是最大的风控，奉劝各位媒体小伙伴要谨慎吹。”“初创项目后期一定会破发，以太坊也曾破发过，关键还是要看项目破发之后能不能涨。”FrankLi分析，币安Launchpad其实是一个短期“跑得快”的模式，后期需要给时间它们证明自己。“很多韭菜都懂这个道理，既然项目后期一定会破发，那就没必要去参与项目的私募。”看长期的人不如等破发再大量买入。按这种逻辑，IEO就是投机者的游戏。一位不愿具名的数字资产交易所老板GeorgeWang评价这种模式为“币安花钱买用户，项目方和投资人和媒体陪着玩”，并不能持续。“FET已经破发了，CelerNetwork可能玩不下去了，都是赔钱生意，个人炒个短线，投资人回收点渣渣离场。”Fcoin带火“交易即挖矿”，也加速该模式的异化与毁灭。若没有实质价值支撑，IEO就是低配版的交易即挖矿，昙花一现：看投机者愿意陪玩多久。“无论ICO还是IEO，本质上他们都是一种金融工具，本身创造的价值量是有限的，源头必然是有价值的、可持续的资产。”分析师李思文认为，“除非有通过币安Launchpad出来的项目后期能够成长为参天大树，这是核心所在。”“就像纳斯达克最终之所以能够发展到和纽交所同等体量的交易所，就是因为优秀的互联网公司出现了，早期可能都会有泡沫，但是后面改变了人们生活，所以纳斯达克这样的一个资本市场才会存在。”李思文补充道。币安创始人赵长鹏也公开表示：“IEO模式的核心在于找好项目，实际干活的项目。币安很欢迎其他交易所抄我们，他们如果能够帮助更多好的项目成长，对行业肯定是好事。行业变大，对大家都好，我们就是不希望看到拿烂项目，或者甚至空气项目来圈钱，以及其他伤害用户的行为，这样会把行业做坏。”赵长鹏不希望看到的事情正在发生。张绍生透露，前两天在某交易所预售的KNT项目也曾经找过他们做公募，但被他拒绝。“我觉得他们就是空手套白狼，套我们的韭菜。你给我几个BTC，或许我可以帮你上，但是他想让我们免费地帮他们去做公募，这不是空手套白狼是什么？到时候出了事情还得我们交易所去背锅。另外他们的募资体量还很大，最后赚到的钱还要分给交易所和媒体，KNT最后能拿出多少钱去铺盘不得而知。那到时候只能割韭菜。韭菜怪谁？怪的是交易所。”张绍生认为IEO就是利用交易所的品牌割韭菜，刚开始可能会赚到一波钱，可对于交易所的形象以及未来的长久发展并不好。“但是KNT的韭菜是一定要割的，因为交易所要赚钱，媒体要赚钱，这个钱从哪里来，当然是韭菜手上了。”张绍生分析道。既然注定要割韭菜，那么IEO究竟还能玩多久？一位供职于头部交易所的分析师赵续预测：“我们即将看到一个所有交易所都搞IEO的局面。这样的话，这个模式只会加速毁灭，具体原因也就不用多说了，大家也都不是新韭菜了。”我是Odaily星球日报记者茶凉、编辑卢晓明，探索真实区块链，爆料、交流请加好友，烦请备注姓名、单位、职务和事由。

声音 | 翁晓奇：IEO融资方式风险很高 互金协会提醒很有必要:火币全球站CEO翁晓奇在接受采访时针对“北京互金协会发布防范IEO等非法公开融资风险”表示，在IEO即将成风时及时刹个车，这应该是吸取了ICO成风的教训。以某友商为代表的交易所用IEO的形式，可能一开始初衷并不见得是坏的，但是它带起来市场效应是不好的，很多小交易所做的跟ICO相比还是换汤不换药，所以这时候是有必要去刹车的。整体上IEO的最终目的是给项目方融资，风险很高。

一级市场是一个专业机构参与的一个市场，但如果把一级市场门槛放低到了没有证明能力的散户身上，这个是之前IEO的最大的问题。而火币最近发布的优选上币通道Huobi Prime，其初衷就是抗击IEO，与目的是给项目方融资的IEO不同，Prime对标的是阿里的双十一，为项目提供了一个稀缺的营销机会，项目方的早期投资人跟一些社区的早期参与者打折出让一批他们的代币，然后以低价的方式给到HT的持有者，通过二级市场直接撮合。项目方不为融资而来，能最大程度降低风险，最终让有价值的项目积赞势能，帮助更快落地，为推动行业发展创造价值。[2019/3/22]

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