比特币:比特币会陷入“挖矿死亡螺旋”吗？

编者按：本文来自蓝狐笔记，本文作者：ArjunBalaji，来源：theblcokcrypto，由蓝狐笔记公众号“Leo”翻译，Odaily星球日报经授权转载。

随着比特币价格的继续下跌，关于比特币会陷入“挖矿死亡螺旋”的论点再次引起大家的关注。那么比特币会不会陷入“挖矿死亡螺旋”，本文作者ArjunBalaji认为不会。原因除了算力的自然调整、分叉，还涉及到矿工的真实成本、沉没成本以及后续的竞争优势等诸多因素。大家觉得呢？比特币不会陷入“挖矿的死亡螺旋”。为什么？比特币因为矿工挖矿陷入死亡螺旋，这个假设在直觉上很具有吸引力：比特币价格大幅下跌，最终因没有利润而关机，一波接一波，最后所有矿工都离开，因无人挖矿比特币最终陷入死亡。这个论点有几个核心假设：$BTC将低于1000美元交易，在难度调整之前哈希率急剧下降，这个变量代表比特币挖新块的难度。在短期内有严格理性的矿工会选择关闭所有矿机或挖其他可替代加密货币，而不会在亏损中继续挖矿。从这个情景上来说，比特币的难度调整不会每两周发生一次。系统每隔2016个区块进行比特币挖矿难度的自然调整，概率上大约平均两周时间。这往往遵循哈希率，如下所示：

澳本聪赢得针对Bitcoin.org的比特币白皮书版权诉讼:6月28日消息，支持比特币发展的知名网站Bitcoin.org在英国法院做出裁决后，将不得不删除所有对比特币白皮书的引用。匿名比特币开发人员Cobra选择在不透露自己的身份情况下在法庭上为自己辩护，而法院对Craig Wright作出了缺席判决。除了删除比特币白皮书，Cobra还必须支付3.5万英镑（48,655美元）的法律费用。今年1月，nChain首席科学家的代理律师要求Bitcoin.org和Bitcoincore.org删除比特币白皮书，理由是涉嫌侵犯版权。他们的信件引发了加密货币社区的强烈抗议，公司甚至政府都开始在自己的网站上发布比特币白皮书，以谴责Craig Wright。

此前消息，英国伦敦法院允许Craig Wright对bitcoin.org网站的共同所有者Cobra提起版权侵权诉讼。法庭文件显示，Cobra于1月20日在推特上向Wright的律师Ontier表示：“Bitcoin.org不基于英国，Wright对白皮书的版权主张可以很容易地被证实是虚假的”。Wright则指控Cobra错误地控制了Bitcoin.org网站，并要求该网站删除比特币白皮书。Bitcoin.org官方曾表示，Bitcoin.org拥有托管比特币白皮书的合法权利，将继续托管比特币白皮书，抵制虚假指控。（U.Today）[2021/6/28 0:12:29]

挖矿死亡螺旋案例的最大问题是我们之前见过的。早在2011年，关于它的表述在Bitcointalk论坛上就受到欢迎。最近，ASIC时代的比特币狂热最后一轮再次出现复苏。MessariCTODanMcArdle在2015年1月28日的推文中提到：“每个人都在争论价格下跌->矿工离开->陷入系统性激励失败螺旋？它毕竟没发生过吗？#duh”当然，挖矿产业化已经深刻改变了行业现状，但比特币的基本博弈论依然没有变化。比特币分析师NicCarter解释这些可能性：

声音 | 外媒：中国比特币矿工正将其业务转移到中亚:随着中国电力价格的上涨，一些当地比特币矿工将其业务转移到哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等中亚国家。与中国每千瓦时超过0.06美元的火电成本相比，哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等中亚国家的平均电价为每千瓦时0.03美元，对中国矿工越来越有吸引力。此外，乌兹别克斯坦这样的国家对加密货币的开采和交易提供越来越开放的政策，正在将曾经的“地下产业”推向高潮。（Decrypt）[2020/2/25]

在所谓的死亡螺旋之前，比特币可以进行紧急分叉，手动调整到较低难度。当然，这是非常不受欢迎的，被视为最后的手段。还有第三种情况和可能性，在上图没有表示出来。就是在难度调整期，哈希率急剧下降时，作为市场资助的激励措施，以更高的交易费用来奖励矿工，让矿工保留下来。在做出比特币会陷入死亡螺旋的结论之前，了解一些矿工的概念和他们与难度调整之间的关系很重要：对于不少矿工来说，“挖矿的收支平衡”远低于很多分析师的分析。很多分析师主要关注普通矿工。很多最赚钱的矿工都有“每比特币成本”，它正逐渐逼近零。他们有大量的电力补贴，甚至是免费或负成本，另外还有大量低成本的ASIC矿机，他们通常垂直整合或从硬件制造商能力获得优惠的交易。这些结果的综合造就了他们的成本优势。跟其他市场的生产者类似，矿工也有一系列的限制因素，这些限制因素会迫使他们亏本时继续挖矿。这些限制因素包括长期购电协议、硬件购买协议、设施租赁以及其他财务安排。由于这些限制因素和战略性计划的现金储备，矿工可以在较长时期内亏本挖矿。与挖其他商品不同，由于市场供应增加，亏本挖矿导致持续的价格下降，理性的矿工希望挖矿以加速进入下一个难度调整。在熊市中坚持下来的矿工获得巨大的竞争优势，正如我们在上一个市场中看到的矿工整合一样。比特币博弈理论的细微之处——收费市场、矿工激励等——往往被误解和解释为有吸引力的叙事描述，而不是进行历史和实用主义的分析。未来会比这样的叙事描述更好！

声音 | 比特币早期投资者：如果社区不做出重大改变，比特币将成为下一个MySpace:金色财经报道，早期的比特币投资者Erik Finman表示，自2011年以来，比特币周围的环境发生了显着变化，并没有变得更好。比特币已不再是过去的样子。Finman称，比特币“团结”和“尖端”技术的时代似乎已经过去。我真的很在乎比特币，但我认为社区似乎无法将其整合在一起。我试图让社区参与修复它，但其非常敌对。社区中仍然有很多很棒的人，还有在技术问题上非常聪明的人。然而，即使世界动荡不安，比特币也不一定是人们在这样的时候投入资金的加密货币。他指出，Monero和Zcash是潜在的更好选择。Finman补充说，如果社区无法做出重大改变，比特币将成为下一个MySpace。[2020/1/30]

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