稳定币:关于稳定币，你想知道的一切

近日美国纽约金融服务局一口气批准了两个稳定币：GUSD和PAX，此番引起了媒体的热议。那么什么是稳定币？稳定币有什么用？稳定币有哪些？目前的稳定币的不足有哪些？这次监管机构批准稳定币意味着什么？本文汇集各种资料，为你一一呈现。什么是稳定币？

稳定币的发展只有短短几年的时间。稳定币最早起源于2014年Bitfinex组建的泰德公司发行的USDT。那么什么是稳定币呢？稳定币即一种具有稳定价值的加密货币。稳定币诞生的背景是加密货币的价格波动巨大，其作为一种交换媒介，来连接数字货币世界与法币世界。具体到从一个用户的角度来说，我为什么要使用稳定币？蓝狐笔记翻译的一篇medium上的文章，结合具体的实例进行了解释：稳定币是我们能够充分使用区块链技术的保障。任何应用都要求在区块链上具有较低波动，不能每天有波动10-20％的货币计价。比如比特币和以太币，如果您使用比特币将汇款从一个国家发送到另一个国家，那么很有可能在一个区块确认期间的价格变动，将大于WesternUnion或Paypal收取的费用。如果你投注Augur的总统选举结果，并且选举不会在六个月内结束，那么你不会希望用Ether来进行下注，因为就算你赢了也会因为Ether价格的大幅波动而遭受损失。最重要的是，稳定币允许在去中心化交易所用美元而非Bitcoin或Ether来计算交易配对。这将方便普通用户进行加密交易，但也会引发黑客对交易所的攻击。由此来看，稳定币的应用场景是那些存在一定时间差的交易场景，比如上述提到的转账，以及在预测市场类、类等应用中进行下注等。稳定币可以一定程度上确保在这段时间内保持价格稳定。稳定币是如何保证其本身的价格稳定呢？

Consensys发布ETHCC和ETHGlobal Paris关于Web3未来的5大要点:金色财经报道，Consensys团队总结了从ETHCC和 ETHGlobal Paris收集到的关于web3未来的5个最关键的要点：1. Layer 2 继续扩展以太坊作为关键基础设施；2. web3 中的社交媒体正在成熟并获得关注；3. 账户抽象将通过改善用户体验吸引大量用户；4. 早该将重点从基础设施转向应用程序开发；5. 互操作性至关重要，协议必须相互支持且兼容。

该团队表示，以太坊的未来是光明的，ETHCC 和 ETHGlobal的活动和公告凸显了几个重要的增长领域，包括通过 Layer 2 解决方案持续扩展以太坊。以 Lens V2 公告??为例，去中心化社交网络的成熟和吸引力也表明了网络开放和去中心化社交层的进展，以及其他值得注意的技术发展。[2023/7/28 16:03:10]

如此来看，稳定币既具有法币的稳定性，又具有数字货币的去中心化特点。那么，去中心化的稳定币是如何保持自身的稳定呢？我们结合稳定币的类型来看如何保持稳定性。目前稳定币主要有这三类：法定货币抵押的稳定币、加密货币抵押的稳定币、无抵押/算法式的稳定币。关于这三类稳定币的具体表述，36氪编译hackernoon的一篇名为《2018年中大盘点：加密货币生态系统的现状如何》的文章认为：最常见、也可以说是最简单的一种是法定货币抵押的稳定币，其中包括Tether(USDT)和TrueUSD(TUSD)，并试图与法定货币挂钩(例如1美元)。在假设支持是合法和定期审计的情况下，法定抵押的稳定币预期是稳定的。它们高度集中，必然与现有的金融机构和银行挂钩。可以看出，其中第一种类型的稳定币，借鉴了“金本位制”，即纸币需要维持与黄金的可兑换性，国家不能发行超过所拥有黄金总值的银纸。另一种是去中心化加密货币抵押的稳定币，一个突出的例子是MakerDAO的DAI。加密抵押的稳定币试图通过用另一种加密货币(如以太币)对稳定币进行过度担保，并利用交易机器人来维持期望的关联，从而保持它们的稳定性。第三种类型的稳定币是一种无抵押/算法式的。这些稳定货没有任何潜在的抵押品的明确支持；相反，他们的算法执行主动的、自动化的货币政策(即扩大和收缩供应以保持稳定的货币价格与1美元挂钩)。这些系统可以去中心化；然而，如果对整个系统的需求骤然下降，它们仍然容易受到大规模死亡螺旋的影响。比如BASIS就是通过算法调整货币供应量，其增加或减少货币供应使价格和价值保持稳定。稳定币的不足有哪些？

NBA球星斯蒂芬·库里等名人已要求法院驳回关于推广FTX的诉讼:4月18日消息，根据一份最新提交的法庭动议显示，涉及推广加密货币交易所FTX集体诉讼的名人已要求法院驳回此案，这些名人包括喜剧演员兼导演LarryDavid、NFL球星Tom Brady、Gisele Bundchen、NBA球星Stephen Curry、Udonis Haslem、TrevorLawrence、Kevin O’Leary、棒球明星Shohei Ohtani、David Ortiz、网球明星Naomi Osaka以及NBA金州勇士队。据相关律师称，这些名人并没有提倡对收益账户(YBA)进行投资，而集体诉讼正在索赔此类账户的损失。此前消息，美国德州监管机构正调查推广FTX的名人，包括NBA球星库里和NFL球星布拉迪。（Cryptoslate）[2023/4/18 14:10:28]

总体上来说，新发行的稳定币是为了解决上一个稳定币的不足。首先，USDT作为较早发行的稳定币，其与美元挂钩。但由于发行方的中心化，被大家质疑市场上流通的USDT并无等值美元储备，存在诸如滥发、超发的弊端。之后，TrueUSD(TUSD)稳定币出现，相比于USDT，其透明度要高一些。TUSD采取的方式是引入第三方托管美元资产，并且定期公布审计报告。其发行TUSD和销毁TUSD的过程也用智能合约来自动执行。TUSD背后的团队表示，“我们的开源智能合约会确保TrueUSD与账户里的USD储备之间的汇率是1:1。”但其实，不管是USDT还是TUSD，这类稳定币都是锚定的法币，而法币是中心化的。这也是为什么后来DAI出现的主要原因。DAI发布于2017年12月，其诞生的目的是要实现去中心化，同时还要实现稳定性。DAI用另一种加密货币以太币来作为抵押物。《如何理解稳定币DAI？》一文中对DAI的运行机制，如此解释：DAI由抵押品支持。假设你是Ether持有者，你想拥有DAI。你的第一步就是将你的Ether发送到一个简称为CDP的“担保债务头寸”智能合约中。CDP是一种运行在以太坊区块链上的智能合约，并且存在于Maker生态系统中。DAI选择将抵押物的价值始终大于DAI的价值。这是因为抵押物的价值会有波动，所以要确保DAI有足够的抵押。如果抵押物升值并没有太大影响，意味着DAI有更足够的抵押。但是，如果作为抵押品持有的Ether的价值低于其应该支持的数额，那么DAI不值1美元，系统可能崩溃。Maker会通过强制清算CDP并在Ether的价值低于其支持的DAI的价值之前在内部拍卖Ether内部来对抗这一点。由于DAI这类数字锚定的是加密货币，所以可以体现其去中心化的特点。但由于锚定的加密货币本身，其价格具有波动性，所以即便抵押物的价值超出稳定币的价值，也会造成稳定币本身的价格不足够稳定。那么如何在确保去中心化的同时，还能增加稳定性呢？BASIS(以前叫Basecoin)通过算法调整供应量。据Basis项目的白皮书介绍，BASIS是一种多资产货币，它包含了BASIS代币(其稳定币)、债券币和股份币三种代币。BASIS会通过协议算法，根据代币汇率变化来计算并调整BASIS的代币供应量。这种货币政策执行办法类似于当今全球央行所使用的。如果BASIS的交易价格高于$1.00，那么区块链就会创造并分发新的BASIS。这些BASIS会按照协议决定的次序，由债券币和股份币的持有者们发出；如果BASIS的交易价格低于$1.00，那么区块链就会创造并通过公开竞价的方式出售债券币，使其不再流通。项目启动初期，1个BASIS可能会挂钩兑换1美元。而在未来，BASIS可能会摒弃美元，并转而挂钩CPI或者一揽子商品，就像现今央行平息通胀使用的方法。但是这类稳定币的不足在于，易受到加密资产需求长期下降的影响。如果整个系统的需求下降，容易受到大规模死亡螺旋的影响，即稳定币的价格下跌—智能合约出售股份币—股份币供给增加，价格下跌—合约出售更多的股份币。而且，这类稳定币还不易操作。系统能承受多大下行压力？能承受多久？如果该系统开始衰退，投资大户或业内人士是否还会支持它？系统崩溃后，何时才能恢复？这些都难以知晓，而且市场参与者也不可能意见一致。关于这三种类型的稳定币各自的优缺点，《全面盘点：稳定数字加密货币的由来与现状》一文中用这样一张图来总结：今年9月10日，纽约信托公司Gemini、区块链创业公司Paxos同时获得了美国纽约金融服务局的批准，可以在受政府监管的情况下发行锚定美元的数字加密货币GUSD和PAX，二者皆基于以太坊发行，与美元按1：1的比例挂钩。与之前锚定美元的稳定币不同的是，这次是首次官方宣布发行的稳定币，此前的稳定币并无政府提供信用背书。图片来源：量子学派纽约金融服务局批准稳定币，意味着什么？

Compound关于为10个Compound v2资产调整借贷上限的提案开启投票:金色财经报道，Compound关于为十个Compound v2资产调整借贷上限的提案开启投票，投票截止日期为11月28日。提案称，这组参数更新旨在保持协议的整体风险承受能力，同时在特定资产之间进行风险权衡。[2022/11/27 21:05:15]

目前，国内媒体的观点主要分为三类：1.美元数字化，要再次统治全球。肖磊认为：这件事真正的意义在于，美国正在利用这次机会，重塑美元，以及重新规划美元的全球性战略。美元基于区块链和数字货币技术，寻找到了新的本位。一种可能性是，美元在经历了“金本位”、“石油本位”之后，可能要开始“数字货币本位”了。而且肖磊认为，一旦美国开始使用“数字货币本位”的战略，可能会对全球信用货币体系和金融系统掀起一轮降维打击。量子学派的一篇文章总结了“数字美元”的三种属性：数学化；全球化；去中心化。而相比较而言，“数字人民币”的前景存在以下问题：最有竞争力的商业公司会天然选择美元作为“数学锚定”；发行“数字人民币”之稳定币的法律风险不明确；底层的数学协议不在中国人手里，数学协议没有中国基因。量子学派认为，现在所有稳定币背后的基石是由数学在主宰，而这些强大的“数学协议”没有中国基因，在原创性方面我们缺乏思考力和创造力。即人民币最终面临的对手不是“数字美元”，而是隐藏在后面的数学。而一旦“数字美元”生态布局完成，将很难重新建立新的“数学协议”。2.促进稳定币的自由竞争。与“数字美元”相反，还有一种观点认为此举可促进稳定币的自由竞争。即监管机构之后还会批准更多的公司发行稳定币，这样市场上就会有更多稳定币来相互竞争，由市场化行为来决定胜出的是哪个稳定币。总体来说，这种观点与哈耶克在《货币的非国家化》一书中的观点类似，他在该书中提出了一个革命性建议：废除中央银行制度，允许私人发行货币，并自由竞争，这个竞争过程将会发现最好的货币。3.只是一个小创新。有人从监管的级别来论述，认为此次介入的监管机构，并不是美联储、SEC这样有全美效力的机构，现在就认为“数字美元”要布局全球，还为时过早。还有人认为，不是接受监管就代表跨越式进步，“全球每天都在发生金融创新，这一次纽约州金融服务部门给GUSD颁发牌照，在稳定币信息披露方面进行了规定，长期来看，这只是其中的一小步。”除此之外，近日，赵东就稳定币发表了自己的看法，他基于保罗·克鲁格曼于1999年提出的“不可能三角”理论出发，认为：USDT的暂时性成功，是放弃了货币政策的独立性，目的是得到高度流动性和锚定美元的“稳定性”。这点，USDT基本做到了。GUSD学的是USDT，能不能做成不知道。而其他所谓的“稳定币”呢？既想独立自主，又想“稳定”，那么就必须放弃自由流动了。但是，不能自由流动，没有流动性的“稳定币”，你需要吗？我反正不要。那么如果要“独立”，又想自由流动，就必放弃“稳定性”了，那么，“稳定币”就成了个“伪命题”，不存在了。文中主要资料来源，点击可查看详情：

美国财长耶伦：拜登关于加密货币的指令将解决非法金融风险:金色财经报道，美国财政部长Janet L. Yellen就拜登总统关于加密资产的行政命令发表了以下声明。拜登总统的历史性行政命令呼吁对数字资产政策采取一种协调和全面的方法。 这种方法将支持负责任的创新，可能为国家、消费者和企业带来巨大的利益。 它还将解决与非法金融有关的风险，保护消费者和投资者，并防止对金融系统和更广泛的经济的威胁。

根据该行政命令，财政部将与机构间同事合作，编写一份关于货币和支付系统未来的报告。我们还将召集金融稳定监督委员会，评估数字资产的潜在金融稳定风险，并评估是否有适当的保障措施。而且，由于数字资产提出的问题往往具有重要的跨境层面，我们将与我们的国际伙伴合作，促进健全的标准和公平的竞争环境。这项工作将补充财政部正在进行的努力。该部已经与总统的金融市场工作组、联邦存款保险公司和美国中央银行合作，研究一种特殊的数字资产--稳定币，并提出建议。根据该行政命令，财政部和机构间合作伙伴将在最近发布的国家风险评估的基础上，确定与数字资产相关的主要非法融资风险。[2022/3/9 13:45:53]

1.2018稳定币研究报告：官方发行稳定币的原因和影响|链塔智库2.直面数学，人民币再无机会？3.稳定币接连上场，创新还是新一轮收割？4.纽约金融局批准GUSD发行，或是世界级金融灾难的开始5.稳定币：数字货币世界的圣杯6.肖磊：美国加密数字货币批准发行，新兴国家恐遭降维打击7.GUSD和WIT均面临中心化托管风险去中心化稳定币值得研究8.中国法定数字货币“发车”在即，稳定币USDT、TUSD、DAI迎来终结者9.深度分析稳定币BASIS、CARBON、Fragments和MakerDAO10.全面盘点：稳定数字加密货币的由来与现状11.Basecoin——算法中央银行的价格稳定的加密货币

TopBtc发布关于XP上线交易的公告:TopBtc发布公告称，将于北京时间2018年5月26日00:00点开通XP充币；北京时间2018年5月31日15:00点开通XP交易功能。据了解，experience points 是一个完全独立的, 平台不可知奖励代币和数字货币结合。[2018/5/26]

标签：稳定币USDBASDAI数字人民币稳定币官方消息usdt币圈子BASI价格Compound Dai

以太坊交易所热门资讯