STO:STO：一种合规的 ICO，可能与你未来的钱袋子有关

编者按：本文来自鸵鸟区块链，作者：秋枫，星球日报经授权转载。

正如比特币改变货币一样，安全令牌将不可避免地改变股权，因为它们为所有者提供直接、流动的经济利益和快速交付收益。每种类型的所有权都可以被代币化，这是一个巨大的数万亿美元的市场。”从今年年初开始，通证派代表人物孟岩与元道的多轮激辩回合，拉开了一场通证经济的论战，让区块链通证经济、“币改”等概念为人所熟知。但“币改”也正面临着一系列突出问题，比如投资者与项目方信息严重不对称、无监管、权利与责任不明晰等，这些难免让对“币改”满怀期待的投资者感到些许失望。而最近，STO，一种在合法合规监管框架下进行的通证发行被频繁提起。它的出现，似乎给了市场一直药方，这些存在已久的问题或能迎刃而解。监管和权益双重保障下的区块链IPO前段时间，美国纽约金融服务局(NYDFS)批准了稳定币GUSD与PAX，让稳定币首次纳入监管框架。消息一出，立刻引起市场强烈反响。一直以来，不受监管的稳定币USDT被认为是颗没有引爆的炸弹，其不透明的财务让人担忧。而同样的问题，也出现在加密货币发行过程中。因缺少监管，区块链团队在早期通过首次代币发行来筹集资金开发项目，获得资金后，项目团队无人监管，项目进度、资金使用情况很难受投资人控制，这样一来，项目团队的作恶成本极低，有权无责的项目团队在监管的真空地带开始肆意妄为，导致很多投资人损失惨重。

Meta将与PUMA合作在Meta Avatars Store推出七套服装:金色财经报道，Meta 称其技术已创造了超过 10 亿个 Avatars，宣布对 Meta Avatars 进行一些改进，包括引入新的身体体型，还将与 PUMA 合作于 5 月 1 日在 Meta Avatars Store 推出七套服装，此外还修改了 Meta Avatars 的头发和衣服质地。[2023/4/28 14:31:52]

更为重要的是，尽管投资者投资了区块链项目，但他们拿到的仅仅是使用型通证，而非与现实中股票相对应的股权，也就是说，投资者并没有实际的权益。STO的出现，将从制度上改变这种情况。STO模式所发行的通证叫SecurityToken，由现实中的某种金融资产或权益支撑，比如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托、区块链系统的分红权等，投资者拥有这份权益背后所代表的内容。因此，从发行时起即具有内在价值，而不像使用型通证。此外，STO旨在完全符合监管框架，允许世界各地的投资者参与而不违反各自的证券法。合规在像美国这样对证券和投资有着严格监管的国家尤其重要。在美国，STO需获得SEC和其他监管机构批准的许可。它们允许公司创建白名单和黑名单，这确保了公司符合了解客户和反的要求。通过更透明的运营，STO可以有效地避免使用型通证面临的一些问题，诸如项目失职、欺诈，以及跑路等。在权益和监管的双重保障下，STO矫正了此前ICO出现的各种乱象，使得区块链项目投资更加规范化，更具可持续性，从这点来看，STO更像是区块链世界中的IPO。从入口到出口已有公司先行先试今年，已经有不少公司在研究如何使用STO来为加密货币投资者和项目方提供安全的加密货币交易。

GameStop的NFT市场未经允许销售独立游戏遭痛斥:8月6日消息，GameStop新推出的NFT市场中惊现未经授权的独立游戏，开发者对这一行径表示非常不满。根据媒体报道，NiFTy Arcade合集产品的作者Nathan Ello将《Worm Nom Nom》、《Galactic Wars》和《Rogue Fleet》等游戏加入合集，其中至少前两款游戏的作者并未首肯。

Ello表示他只会试着将准许用于商业用途的开源游戏加入到他的NFT合集中，但显然他事前准备的功课不足。《Worm Nom Nom》的创作版权信息就放在itch.io的页面中，其引擎PICO-8也需要用户先得到创作者的认证之后方可使用。

遇阻之后，Ello提出将7月15日以来NFT全部收入总计5.5万美元全部移交给原开发者，并将NiFTy Arcade从GameStop的NFT市场中下架。但开发者表示这些做法诚意不足，而且为时已晚。《Breakout Hero》的开发者Kyrstian Majewski表示：我的游戏在未经我允许的情况下被拿去卖钱了。即便是有人把卖到的钱拿来还给我，那也是加密货币市场赚来的脏钱。

在解决许可问题之前，Ello不能在GameStop的NFT市场继续生成产品。但还有一个相当严重的问题，那就是已经被他卖掉并上链的游戏，是不能移除的，而且还能拿到其它NFT市场上继续销售。[2022/8/6 12:06:15]

目前，Polymath和Harbour等公司正忙于为资产代币化和证券型资产制定标准限制；第一批专门研究STO的交易所刚刚上线。希望利用区块链技术优势来改革现有资本市场基础设施的Polymath公司，是STO的先行者之一。Polymath是一种区块链协议，可以发行符合SEC规定的证券型代币。该协议通过将财务安全要求嵌入到安全令牌的设计中，简化了在区块链上创造金融产品的过程。其优势在于，企业可以无缝融资；无法在即时结算中伪造资产；交易费用低。在Polymath的官网上，详述了ST-20代币的标准——一种在ERC-20代币上增加了几行代码代币，主要是为了扩展ERC-20的功能，使其更符合监管需求。这种技术的使用，可以帮助用户限制交易，保障资金安全，例如：白名单可以执行，以确保发送者和接收者已被清楚办理；可以禁止超过/低于某些金额的转账；可以限制部分令牌传输；某些地址可能被列入黑名单。根据规则，令牌发行者需要在帐户持有令牌之前进行验证。在执行交易之前，还必须考虑根据令牌持有者的状态是否处于交易限制状态。对于没有通过某些KYC/AML/认证检查的账户，交易将不予通过。最终，Polymath希望通过他们的平台，将现实世界中适用的所有规则搬进数字世界。另一个采用STO的典例是Securitize。Securitize是一种符合法规的云服务解决方案，专门为证券的代币化符合监管，并根据KYC/AML要求简化投资者的注册流程。该平台同时提供定制智能合约以满足发行人的需求。目前，Securitize已为至少4家运营ICO的公司提供了服务，并或将获得5亿美元的相关收入。不难看出，从区块链项目团队的融资到交易执行，从入口到出口，都已经有公司在尝试使用STO打通全过程，其中监管、透明、权益保障成为核心和重点。全球性监管仍需突破尽管STO的优势相对明显，不少公司也做了大量尝试，但跳出单纯技术的限制，会发现实际上更大的限制是全球监管制度的差异。各国法律的不同，也将制约着STO在全球范围内的推广和使用。仅以美国为例，稳定币GUSD通过了纽约金融服务局的审批，但在其他州仍无法律保障，因为各州均有各自的法律，也就是说，GUSD的合规性仍然只局限于纽约州。同理，哪怕STO在美国得到较好的实施，但在世界其他国家，仍然会被认为是不合法，因为每个国家对加密货币证券化的定义和合规规定都不尽相同。当然，就像当年的互联网一样，全球化的脚步是不可逆的，也不可能有国界和边界之分。也许STO不是最终的解决方法，但一定是目前为止具有创新性的解决方法。待到时机成熟，终有一种方案又会登上走向世界这个舞台。

健身流媒体版权平台Change与CyberStop正式达成合作:据官方消息，健身流媒体内容平台Change与CyberStop达成战略合作，Change将在CyberStop上发布其健身流媒体作品的NFTs版权及使用权。2020年Change流媒体内容总销售额1.6亿，流媒体作品NFTs化将继续扩大Change商业版图。

CyberStop是首家支持流媒体NFTs的交易平台，该平台解决了流媒体NFTs的存储及用户体验问题，为用户提供NFTs的使用权和所有权交易场景，以挖掘NFTs的价值最大化。Change是全球性专业健身内容平台，其合作的IP包括全球职业运动员，教练，健身达人，拥有大量最专业的健身课程与健身流量资源。[2021/4/27 21:04:31]

动态 | Rapidash获美国SEC批准STO:据美国证监会公布，基于IPFS基础网络建设的Rapidash，已获得STO许可，此为十月全球首例。[2018/10/18]

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