AXI:加密和NFT：Web3中的网络效应

Web3已经成为2021年的决定性技术趋势——而网络效应是其中的核心。首先做一下Web3的背景设定：

Web1.0是互联网的“只读”阶段，用户可以在网上获取信息（例如雅虎、谷歌）；

Web 2.0是向“读写”阶段的过渡，用户不仅可以访问信息，还可以创造信息（如Facebook、维基百科）。这个时代的价值创造从公司转向用户——但仍在公司拥有和运营的封闭网络中；

Web3是指互联网的下一阶段，由用户拥有和运营的去中心化网络创造价值。这将由一系列补充性创新实现，包括加密协议和NFTs。

这篇文章的目的不是要解开web3的可能性或技术的复杂性，而是要关注这个时代的网络效应的本质。

到目前为止，我已经在各种web3项目中接触到了4种独特的网络效应模型中的3种——市场（marketplace）、互动网络（interaction network）和平台（platform）。这些web3模型有几个共同的特点：

它们的网络效应是原生分层的，即每个项目都结合了多种形式的网络效应。

至少到目前为止，与 web 2.0 变体相比，它们的网络效应也更弱且防御性更低。

我将借助两个案例研究来解释这些模式——以太坊和Axie Infinity，它们是迄今为止最成功的web3项目之一。它们也是有代表性的例子，因为它们的网络效应与更广泛的web3领域有许多共同特点。

以太坊通常被称为第1层协议（大写“L”），即它是底层区块链“计算机”，在其之上创建其他项目。上面的动画展示了以太坊上三种不同类型的网络效应。让我们更深入地了解它们。

网络效应一：以太坊区块链和以太币（交互网络）

摩根大通将招聘一名加密和元宇宙高管:金色财经报道，银行业巨头摩根大通（JP Morgan Chase）正在招聘一名副总裁兼支付业务发展经理，其岗位旨在要求协助拓展Web3、加密、金融科技和元宇宙领域，旨在探索数字资产行业机遇并分析加密消费者的需求和目标，以相应地增强运营结构。许多专家认为这是一个出人意料的举动，因为摩根大通首席执行官杰米·戴蒙是比特币和加密货币的主要批评者。（crypto-economy）[2022/9/14 13:27:52]

以太坊区块链本质上是一个互连的计算机或节点网络。这些节点验证交易并“铸造”新的Ether代币作为对他们努力的奖励。添加节点会增加协议的吞吐量或容量——以支持更多的代币交易和开发人员活动。乍一看，这看起来像是一个简单的单面网络效应。但它比看起来更微妙——因为添加更多节点并不会增加协议对其他节点的价值。如果有的话，它会降低其他节点的价值，因为现在有更多的竞争来验证交易和铸造新的代币。但是，添加更多节点会增加容量，从而增加以太币购买者的价值。更多的代币购买者增加了以太代币的价值，因此使节点验证交易更有价值。换句话说，这些是两侧交互网络上的跨边网络效应，内置了侧交换（代币购买者也可以是验证者，反之亦然）。

然而，这种网络结构也带来了一些挑战：（1）负面网络效应的独特形式，以及（2）商品化风险。让我们首先深入研究负面的网络效应。以太坊和其他加密协议面临网络拥塞的风险，即过多的活动会压倒协议的容量，导致高昂的交易费用和处理时间。因此，超过某个点，添加代币购买者会降低网络对所有其他代币购买者的价值。这种负面的网络效应在web 2.0产品中是不存在的。它特定于电话或宽带等加密和物理网络，其中过多的流量会降低速度或服务质量。

这里的第二个挑战是商品化风险。这部分是因为区块链与身份无关，即每个节点的身份与其他节点或代币购买者无关。因此，随着网络的扩展，每个新节点都会为网络增加较少的增量价值。将此与原始电话网络的网络效应进行比较。与区块链协议不同，电话网络以身份为中心，即如果他们没有电话连接，即使其他人有，你也无法联系到特定的人。这意味着电话网络的效用随着采用率的提高而继续增长——因为它增加了您可以呼叫的特定个人的数量。相反，区块链交互网络的网络效应随着它的增长而减弱，即它变得不那么可防御了。竞争的区块链协议只需要相对于它们的交易量或活动变得“足够大”来竞争——这导致了竞争区块链协议和代币的海洋。

毕马威：加密和区块链行业继续显示出成熟的迹象:金色财经报道，毕马威在其9月Pulse of Fintech H1'22报告中表示，加密和区块链行业继续显示出成熟的迹象。毕马威表示，尽管从2021年开始有所下降，但加密货币持续增长的步伐“突显了该领域的日益成熟以及吸引投资的技术和解决方案的广度”。

然而，对于一些区块链初创公司来说，未来可能仍然不确定，毕马威法国区块链和加密资产总监Alexandre Stachtchenko表示，这些公司可能需要降低估值以筹集资金，因为这是唯一的选择。（The Block）[2022/9/7 13:13:30]

网络效应2：以太坊智能合约（平台）

创建和执行智能合约或去中心化应用程序（DApp或“第2层”）的能力是以太坊协议的重点。DApp是在区块链之上创建的程序，可根据预先指定的条件自动运行。最终用户需要获取以太币来与这些DApp进行交互和交易。结果，在以太坊协议上增加了一个DApp开发人员，增加了以太币对买家的价值。这具有平台的许多属性，但有几个关键区别：

首先，它没有我们在Web2.0平台（例如 iPhone、Salesforce、Shopify 等）中看到的“匹配”（或“应用商店”）组件。这是设计使然，因为 web3 强调开放架构。然而，这使得用户更难找到合适的DApp，从而削弱网络效应。当然，随着时间的推移，第三方应用商店可以弥补这一点。

其次，除了以太币之外，这里没有任何基础产品。平台通常具有用户与平台一起参与的基础产品。该基础产品最终获得了平台创造的大部分价值。例如，iPhone是iOS应用商店的最大经济受益者。开发者加入应用商店（平台）让iPhone（底层产品）对用户来说更有价值。但在以太坊的案例中，开发者的加入只会让以太币对买家更有价值（参见：Fat协议）。这对防御性有直接影响，因为 以太币具有流动性并且转换成本为零——用户始终可以出售它并购买另一个代币来访问构建在另一个区块链（例如 Solana）上的DApp。想象一下，如果您只需轻按几下即可将iPhone变成Android手机、Windows手机或黑莓手机，并访问它们各自的开发者生态系统。如果是这样的话，iPhone 的平台网络效应将不再是一种有意义的防御形式——即使它会导致开发人员进行更快速的创新。这是第1层区块链协议的恩赐和诅咒。

美国司法部：建议执法机构在加密和区块链方面开展更多国际合作:6月7日消息，美国司法部针对拜登政府在今年3月份签署的确保数字资产负责任创新的行政命令回应称，建议执法机构在加密和区块链方面开展更多国际合作，加强信息共享、协调，并缩小跨辖区的监管差距。

据此前消息，今年3月份，白宫官网发布简报，美国总统拜登签署关于确保数字资产负责任创新的行政命令，概述首个保护消费者、金融稳定、国家安全和应对气候风险的数字资产政府整体战略，以应对风险并利用数字资产及其基础技术的潜在利益。[2022/6/7 4:08:55]

这两个因素导致了一波新的第 1 层区块链协议浪潮，超越了比特币和以太坊——从 Cardano 到 Solana 等等。

网络效应3：可组合性（交互网络）

这并不是说第1层协议没有防御能力。他们确实受益于开发人员方面的转换成本。在很大程度上，这是因为智能合约的可组合性，即开发人员能够通过“重新混合”现有智能合约的组件来创建新的智能合约。这与TikTok创作者重新混合其他视频以创建新视频有一些相似之处。将其视为在平台之上分层的另一种网络效应（交互网络）——协议的智能合约越多，开发人员构建新合约就越容易。然而，跨链可组合性，即跨协议构建的智能合约的可组合性，可能会削弱其对可防御性的影响。

这将我们带到了建立在以太坊和其他第1层协议之上的实际DApp。其中许多都利用了不可替代的代币（Non-fungible Tokens，NFT）——简单地说，您可以将它们视为独特的数字资产（例如收藏卡）。其中一些——比如Loot、Bored Ape Yacht Club 和 CryptoPunks——催生了迷人的社区和行为。然而，由于它们的价值和效用仍不清楚，因此很难对它们的网络效应进行分类。这在技术周期的最初阶段并不罕见——实验和宣传总是先于实用性。其他类型的DApp已经具有明确的网络效应——一个例子是玩游戏，即玩家可以通过玩游戏来赚取代币的游戏。让我们来看看其中最突出的一个。

瑞士加密和区块链监管框架第一阶段今日起生效:2月1日，涵盖公司改革的瑞士区块链法案的第一阶段生效，新监管模式的实施将有助于改善瑞士迅速发展的加密货币和区块链领域。早在2020年9月，该国议会就通过了加密和区块链技术的扩大监管框架。瑞士区块链法第二阶段预计将于今年夏天生效，第二阶段将为加密交易操作提供法律支持。（Cointelegraph）[2021/2/1 18:38:09]

Axie Infinity是最大的即赚即赚(P2E)游戏，截至2021年11月，每月有超过220万玩家。正如您在上面的动画中看到的，Axie Infinity结合了四种不同的网络效应：

网络效应一：P2E游戏（交互网络）

该游戏与神奇宝贝有一些相似之处——玩家旨在繁殖、战斗和交易名为 Axies 的生物。每个 Axie 都有一系列独特的属性和类型，这可以使其或多或少地对抗其他类型。玩家赢得SLP 代币作为赢得战斗和其他游戏内挑战的奖励。这些代币可以交易或出售，为玩家创造收入流——这是游戏的收入部分。

显然，这是一款多人游戏，使其成为类似于 Minecraft 和 Fortnite 的交互网络——更多的采用让你有更多的机会去发现、战斗和与其他玩家交易。因此，赚钱的能力也与采用率有关。然而，它也与身份无关——每个玩家的身份并不重要。因此，增加玩家采用率并不会增加游戏的效用或盈利潜力。这对这种网络效应的防御性有直接和负面的影响。

事实上，早期数据表明，越来越多的玩家采用造成了网络拥塞并降低了盈利潜力——一种负面的网络效应。这为其他 P2E 游戏提供了竞争和挖走玩家的绝佳机会。因此，像 Splinterlands 这样的替代 P2E 项目越来越受欢迎也就不足为奇了。Illuvium 和 Blankos Block Party 等即将到来的项目也受到了浓厚的兴趣。

动态 | Union Square Ventures已进行17次加密和区块链企业投资:据The Block消息，纽约风险投资公司Union Square Ventures对专注于加密和区块链的初创企业进行了17次公开披露的投资，其中包括Coinbase、Blockstack。 注：Blockstack Token LLC于4月11日宣布已经向美国SEC提交申请，要在SEC监管下进行5000万美元的token融资。如果申请成功，这将是第一个符合美国SEC监管标准的Token融资项目。 在此之前，Blockstack已获得一轮5000万美元的融资，包括Union Square Ventures、Y Combinator、Lux Capital和Naval Ravikant在内的众多知名投资机构都参与此轮融资。[2019/4/13]

网络效应2：Axie Marketplace（市场）

Axie Marketplace 是 Axie Infinity 网络效应的第二层。这个名字是不言自明的——这是一个供玩家买卖 Axies（和其他游戏内物品）的市场。这与带有侧边切换的 web 2.0 市场（例如 Poshmark）没有太大区别。由此产生的市场网络效应强化了游戏的互动网络效应。玩家培育更多的 Axies，增加游戏内物品的多样性，从而使游戏更具价值和吸引力。

要记住的一个因素是 Axies 是 NFT。这意味着没有什么可以阻止玩家在另一个 NFT 市场上出售他们的 Axie，比如 Opensea（它本身就是一个具有强大网络效应的 web 2.0 风格的市场）。然而，每个 Axie 都有独特的属性——这使得 Axie 的供应非常多样化。而且由于 Axie Marketplace 与游戏集成，与 Opensea 等第三方市场相比，它更容易聚合独特 Axie 和游戏内物品的“长尾”。因此，截至 2021 年 11 月，Axie 市场的交易员比 Opensea 多 40%。

由于其供应的差异化性质，Axie Infinity 的市场组件具有高度防御性，即 Axie 市场可能仍然是购买游戏内物品的首选目的地。但是，只有在游戏保持参与度的情况下，它才具有防御性，即它不能阻止玩家过渡到其他 P2E 游戏。

网络效应3：DAO（交互网络）

Axie Infinity 最初由 Sky Mavis 团队创建。然而，在另一个名为 Axie Infinity Shards (AXS) 的代币的帮助下，Sky Mavis 旨在将 Axie Infinity 的治理转移到去中心化自治组织 (DAO)。我的同胞 Atomico Angel Sarah Drinkwater将 DAO 描述为“具有共同目标和金钱的群聊”——这是一个准确的总结。为简化起见，AXS 代币的持有者将成为一个团体（或 DAO）的一部分，该团体对 Axie Infinity 项目的未来路线图进行管理和投票——本质上扮演分布式管理团队的角色。

这是另一种形式的交互网络，其中身份影响防御性。在这种情况下，用户身份的重要性取决于网络的规模。在 DAO 的早期阶段，所有参与者都互相认识和信任——所以身份很重要。用户的添加增加了视角的多样性以及对 Axie Infinity 项目的影响。但随着越来越多的人获得 AXS 代币并进入生态系统，DAO 可以从少数参与者扩展到数千甚至更多。在规模上，增加更多 AXS 持有者不会为项目增加任何价值。换句话说，网络效应的价值会随着时间的推移而趋于平缓或渐近，使其不那么可辩护。

但是，DAO 还有其他好处。所有权和对项目的未来进行投票的能力可以引入另一种形式的防御——对项目/社区的成功（以及其他人的失败）的情感依恋或部落忠诚。这是一种心理转换成本，而不是网络效应。但在这种情况下，它可能是一种比网络效应本身更有意义的防御形式。

网络效应 4：Axie Infinity 奖学金计划（平台）

Axie Infinity 的最终网络效应层与其衍生的生态系统相关联。为了玩 Axie Infinity，玩家需要从 Axie 市场购买 3 个 Axie——其中最便宜的要约 200 美元。对于许多参与者，尤其是来自新兴市场的参与者来说，这是一项重大投资。为了降低这个准入门槛，“奖学金”计划突然出现，将 Axies“出租”给有抱负的玩家。然后，这些玩家将他们从游戏中获得的收入中分成一部分给该程序——这与学生贷款没有太大区别。奖学金数量的增加增加了 Axie Infinity 对新玩家的可及性。有抱负的 Axie Infinity 参与者的增加增加了奖学金项目的市场潜力。这具有平台的一些特征，以 Axie Infinity 作为底层产品。然而，这并不是 Axie Infinity 独有的。其中许多程序（例如 Yield Guild Games）已经扩展到其他 P2E 游戏，例如 The Sandbox。因此，这里的网络效应仍然很弱，不是可持续的防御来源。

这些案例研究只是众多有趣的加密和web3项目中的两个。然而，他们的许多网络效应模式也出现在web3领域——防御性相对较弱的原生分层网络效应。这导致我提出两个初步假设：

第一种可能性是，在这个时代，真正的网络效应不再是结构防御的有意义来源。相反，防御性将取决于每个项目社区的部落和心理转换成本。虽然我不能忽视这种可能性，但我持怀疑态度。心理转换成本是真实的，但这种解释掩盖了这个时代尚未到来的创新数量。此外，Axie Marketplace 和 Opensea 表明强大的网络效应仍然是可能的——即使它们现在让人想起 web 2.0。

第二种可能性是，我们还处于 web3 周期的早期阶段，无法实现可持续防御——类似于 web 1.0 早期的 Yahoo 和 web 2.0 的 Myspace。换句话说，大多数项目仍在试验 web3 的功能。而长期的赢家——具有更强大、更可靠的网络效应——只会在这一阶段的实验之后出现。这是我倾向的结论。

如果第2点是最可能的解释，我们需要一个广泛的框架来评估即将到来的web3项目中的网络效应。它们当然有有趣的细微差别，但定义它们的基本问题保持不变：

交互：用户如何与他人交互？

网络效应：增加一个用户是否会增加所有用户的价值？

可扩展性：每个新用户以何种方式影响价值？有什么限制吗？

防御性：随着采用率的增长，这种情况如何变化？

这些问题对于评估 web3 项目的潜力至关重要。那些将web3的功能与更强大的网络效应层相结合的人可能会成为这个时代的最大赢家。

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