DEX:DEX手续费比较-ODAILY

用户在以太坊区块链中发现的主要用例是无需中介即可在加密资产之间进行交换的能力。去中心化交易所或DEX是用于此活动的平台。它们可以概括为一个应用程序，允许您使用其池中可用的流动性将ETH或任何代币交换为其他代币。

去中心化交换代表了以太坊上最广泛的手续费消耗。根据TheBlock的统计，与代币交换相关的合约是消耗区块链资源最多的合约之一。

尽管牛逼HESE系统permissionless性质，令人惊叹的体积和无可争议的成功，上链做业务的成本，使其造成负担一些用户。掉期成本可以分解为几个不同的成本要素：

价格影响

流动性提供商费用

滑移

底层区块链的交易费用

了解这些成本对于资本效率至关重要，并且可以从做出正确选择的用户那里节省数千美元。

DEX行业有几个可供用户选择的替代协议应用程序，它们提供相同的代币交换核心服务。本文旨在根据经验比较最后一项，即使用市场上可用的不同DEX时的交易费用成本。

为什么交易和DEX之间的gas成本会有所不同？

任何链上操作都需要根据它消耗的计算资源量来定价。在以太坊网络中，gas是用于衡量用于执行每个特定操作的计算工作量的单位，并直接影响交易成本。由于每个协议采取不同的方法并且需要执行不同的功能来进行交换，因此每个交易/协议的消耗也不同。

Bware Labs：INFRA代币将于5月30日上线4个CEX和3个DEX:5月29日消息，区块链基础设施提供商Bware Labs在推特上宣布，INFRA代币将于5月30日10点（UTC时间）开始上线4个CEX和3个DEX（包括Uniswap）。用户可在代币上线后，在Blast Explorer Staking Pools中参与质押来赚取更多INFRA。为了能够质押，用户需要通过Avalanche Bridge在Avalanche上桥接代币。

此外，有三种类型的参与者有资格获得空投。所有空投将发生在持有相关NFT的同一地址，但在Avalanche C-Chain上。

Bware Labs还提醒称，不要在没有桥接至以太坊的情况下将空投代币存入任何CEX，因为CEX可能不支持从以太坊以外的其他链直接存入INFRA，并且代币可能会丢失。[2023/5/29 9:49:11]

一笔交易可以调用任意数量的函数并与许多不同的智能合约进行交互。下面，我们可以看到使用Tenderly提供的工具进行的两个不同交易的gas消耗明细。如您所见，第二笔交易最终比第一笔交易多花费了70%的gas。

手续费对比

每个DEX都有其执行互换的方法，但可以在它们之间确定一些模式。为了比较不同DEX之间掉期的gas成本，每种都选择了一种。UniswapV2代表了传统的恒定产品池，UniswapV3引入了集中流动性池，选择了Curve作为其混合和自定义曲线池，最后选择了带有加权池的BalancerV2。对于他们中的每一个，都设置了一个沙丘仪表板：

多链DEX Dfyn在Polygon主网集成Chainlink喂价:9月5日消息，多链DEX Dfyn宣布在Polygon主网集成Chainlink喂价，首先添加MATIC/USD喂价用于其预测市场结算，未来计划在LUNA、DFYN和ROUTE等更多预测市场集成Chainlink喂价。[2021/9/5 23:01:28]

平衡器：https://duneanalytics.com/yulesa/Balancer-Gas

曲线：https://duneanalytics.com/yulesa/Curve-Gas-Usage

UniswapV2：https://duneanalytics.com/yulesa/Uniswap-V2-Gas-Usage

UniswapV3：https://duneanalytics.com/yulesa/Uniswap-V3-Gas-Usage

仪表板允许通过在选择框中输入池地址来单独检查每个池。它还有一个事务表来过滤异常值以进行更详细的调查。

在分析一个协议的多个矿池时，只有超过100笔交易符合上述标准的矿池才会被绘制出来，以获得更相关的结果。在分析与单个池交互的事务时，事务按交换中涉及的跃点数进行分组。

Indexed Finance推出无需许可的聚合产品Nirn:去中心化被动投资管理协议Indexed Finance宣布推出无需许可的自动化收益聚合产品Nirn。用户存入Nirn Vault的资金会被分配至多个DeFi借贷平台来保证最佳组合利率，最初支持Compound、Aave（V1和V2）、Cream Finance（V1和IronBank）和bZx。每个Nirn Vault都有一个nToken wrapper，例如nDAI、nUNI等。目前Nirn已经推出WBTC、USDT、DAI和AAVE Vault，之后将支持其他资产的Vault。[2021/8/5 1:36:31]

交换执行可以包装在也执行其他代码的事务中。为了排除这种影响，只分析了直接调用协议保险库/路由器合同的交易。此过滤器用于排除由DEX聚合器和合约路由的掉期交易，这些合约捆绑了多个会增加交易成本但与DEX协议本身无关的功能。

Balancer

Balancer池分布

Balancer的大部分交易来自DEX聚合器应用程序，例如1inch、Metamask等。由于这些交易被排除在分析之外，这自然会减少可用的数据量。尽管如此，仍有14个矿池符合至少100个直接调用交易的标准。正如预期的那样，当单独评估每个池时，可以看到单跳交换和多跳交换之间的显着差异。另一项发现是，池中代币的数量不会改变使用它的交易的gas支出。重要的是要记住，Balancer中的2代币池可能会或可能不会充当预言机——如果它们这样做，当存储价格数据的内存槽被初始化时，gas成本会更高一些。这可以在这些池的移动平均图表上查看。

报告：2020年Q3 DEX交易量达426亿美元 比上季度增长1132%:根据TokenInsight最近的一份行业报告，在2020年第三季度，去中心化交易所（DEX）的交易量达到426亿美元，比上一季度增长了1132%。其中，仅7月份的交易额就达到了50亿美元，比整个第二季度增长了三分之一。整个第三季度，月成交量持续上升，平均月增幅超过140%。数量不断增加的DEX之间的交易份额仍然相当集中，高达50%的交易发生在Uniswap上。[2020/11/9 12:06:36]

以上3张图分别为LINK/WET、USDC/WETH和WBTC/WETH矿池分布

Curve(CRV)

Curve池分布

从本文研究的DEX来看，Curve有一个独特的机制，这使得比较有时会不平衡。每个Curve池都是为其资产定制的。

江卓尔：Dex不能取代Cex是因为TPS过低，流动性挖矿是为降低交易滑点:莱比特矿池CEO江卓尔发表评论文章表示，Dex的资金盘阶段已经结束，Dex将回到应该待的位置上去：作为Cex的补充，占领大量（不能上交易所）小Token的长尾市场。Dex不能取代Cex，是因为TPS（每秒交易笔数）过低 & 手续费过高，是Dex的硬伤，导致Dex必须通过流动性挖矿的歪招，来降低交易滑点。之所以说是歪招，是因为农民（流动性提供者）使用AMM等方式提供流动性，会持续受到无常损失。世间最重要的就是守恒定理，从来不存在免费的午餐，从货架上拿下来的每一件商品，最后都必然要付钱，甲不付钱，乙就要付。这本质上还是TPS不够的锅，流动性挖矿的本质，是由农民来承担本来用户承担的滑点损失，所以必须分Dex的Token给农民，弥补农民的无常损失。世间最重要的就是守恒定理，货币能无中生有，而财富不能。[2020/10/3]

曲线显示了所分析的DEX之间最显着的气体消耗差异。这得到部分解释，因为Curve允许交换未包装的代币，如DAI或USDC，而池设计为不依赖其他协议IOU，如cDAI或yUSDC，并且包装和拆包过程是交易的一部分。结果，虽然池中的资产积累了这些协议的好处，但它使交换变得更加昂贵。

以上3张分别为Curve3pool、renBTC和Tricrypto池分布

UniswapV2

除了是此列表中最古老的协议外，UniswapV2还被广泛采用。协议中已经创建了2500多个矿池，服务于资产的长尾。绘制上图时施加了一些限制，但它们可以描绘协议中的gas成本。一些最受欢迎的代币，例如稳定币和BTC，广泛用于ABC<->ETH<->WBTC等交易中的多跳交换。有时ABC转账是gas密集型的，会增加涉及这些流行代币的交易中使用的平均gas。再一次，在调查每个池时，交易gas使用之间最显着的差异可以分配给每笔交易进行的跳数。

分别为LINK/WET、USDC/WETH和WBTC/WETH矿池分布

协议费用比较

每个协议的费用成本

选择了BalancerV2和UniswapV2和V3共有的三个等效池来进行详细比较——USDC/WETH、WBTC/WETH和LINK/WETH。由于Curve有不同的方法，因此选择了它的一些池来混合在图片中，但不会进入比较。

可以观察到，3个DEX之间消耗的气体没有显着差异。观察到的差异可能与为研究选择的方法不精确有关。对于2跳掉期，差异可归因于交易中涉及的其中一个代币合约中的转移函数的二阶效应。

此外，这里有一个表格，计算成本、当前ETH价格和DEX之间观察到的大致差异。从一个角度来看，在2000美元的ETH场景中，gas为50gWei，为WBTC/WETH2跳交换选择UniswapV2而不是V3的差异将节省3.12美元。对于大于1040美元的订单，典型的0.3%LP费用大于此差异。

不同场景的gas成本

结论

该研究表明，所分析的DEX之间没有显着差异。对交易使用的gas的最大影响是执行交换所必须进行的跳数。1跳和2跳交换之间的差异比DEX之间的差异更有意义。此外，根据交易规模，掉期成本的其他因素，如LP费用或滑点，可能会对总成本产生更显着的影响。

尽管Curve在gas支出方面有一些非常有竞争力的矿池，但它的一些矿池是用底层协议IOU设计的，包装和解包过程会显着影响它们的掉期。

关于分析的考虑

执行掉期通常意味着调用参与的代币合约的转移函数——例外是由于Balancer的单一金库模型或在Balancer金库中使用内部用户余额而在Balancer上进行多跳交易。一些代币在调用transfer函数时可以执行的不仅仅是简单的记账，从而增加了交易的掉期成本。尚未完全实现使用Dune排除这种影响的实用方法。当交易执行多跳以进行交换并且其中一个令牌表现不佳时，这种行为尤其令人担忧。虽然，相信这个问题会系统地影响所有协议，并且很少会显着影响结果。将分析范围限制为每个令牌池的单跳交易可以减轻这种影响。

由于某些协议从一开始就有数以千计的交易，在Dune/Internet浏览器中处理如此大量的数据会大大降低仪表板的可用性。因此，在这些协议中，对分析的交易数量施加了限制。然而，数据人口的减少不会显着改变结果。对于单个池视图，仪表板的上限为1000笔交易。UniswapV2仅限于上个月的交易。

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