稳定币:Circle 和 Tether 主宰市场？美联储：稳定币可能与 CBDC “互补”

上周五，被美国总统拜登提名为美联储 (Fed) 监管副主席的美联储理事 Lael Brainard 对稳定币的快速增长发出了警告。在参加 2 月 18 日纽约举行的 2022 年美国货币政策论坛上，Brainard 预测，“如果目前的趋势继续下去，未来稳定币市场可能会由一两个发行方主导。”

Brainard 描述了一个“加密金融生态系统”——尤其是去中心化金融 (DeFi)——推动了稳定币的需求，并导致其快速增长。Brainard 还警告称，2022年超级碗上加密货币相关广告的影响力应该是散户投资者对稳定币敞口增加的信号。

与此同时，参议院银行委员会 (Senate Banking Committee) 和众议院金融服务委员会 (House Financial Services Committee) 在过去两周都举行了专门针对稳定币的听证会。Brainard 本人正在等待美国国会就她在美联储的提名做出决定，由于白宫和共和党参议员在其中其中一名提名人 (不是 Brainard) 上存在分歧，她和其他提名人的提名似乎在参议院陷入了僵局。

Circle Yield在偿还客户贷款后暂停新贷款:12月2日消息，USDC发行商Circle发言人在一封电子邮件中表示，公司旗下理财产品Circle Yield在偿还客户贷款后不接受新的贷款。而在几周前，随着FTX破产的蔓延，Circle将Circle Yield的收益率降至零。

据悉，Circle Yield以USDC为基础，允许人们将现金配置到基于加密货币的投资中，该投资由比特币超额抵押，并获得高于传统银行利率的收益率。

此前11月16日消息，Genesis加密货币借贷部门暂停客户赎回和新贷款发放。11月17日消息，Circle表示，Genesis是其理财产品的交易对手方，此产品客户未偿贷款为260万美元。（Blockworks）[2022/12/2 21:17:00]

稳定币对全球经济的“风险”

数字银行FV Bank宣布与Circle集成:金色财经报道，美国数字银行FV Bank今天宣布为FV Bank账户持有人推出一项新服务：能够即时并在存款时自动将Circle的美元硬币（USDC）转换为美元。（finextra）[2022/9/21 7:11:29]

Brainard 表示，一些稳定币发行方自己预测，“……稳定币在支付系统中的影响力也将扩大，并普遍用于国内和跨境的日常交易。”假设这是市场的未来状态，Brainard 要求监管机构实施“关于稳定币市场的储备与风险管理和治理的质量和充足性的强大框架。”

上图：美联储理事、拜登提名的美联储新副主席 Lael Brainard于 2022 年 1 月 13 日在华盛顿特区国会山参议院银行委员会举行的提名听证会上宣誓就职。Brainard 告诉委员会，努力降低通货膨胀是中央银行最重要的任务。

Circle在6月因电子邮件欺诈损失200万美元:金色财经报道，支付公司Circle在周四的监管文件中称，Circle在上个月发生的一起“事件”中因电子邮件欺诈损失了 200 万美元。Circle 表示，电子邮件欺诈事件并未影响客户资金和账户，Circle的“信息系统”仍然安全。未具名的欺诈者在2021年6月窃取了200万美元的“公司自有资金”。[2021/7/9 0:38:18]

关于一两家稳定币发行公司主导市场的可能性，根据加密市场情报公司 Messari 的结果显示，两家领先的稳定币发行公司是 Tether (USDT) 和 Circle (USDC)，这两种美元稳定币的市值分别在加密货币市值排名中位于第三和第四 (如下图所示)，二者加起来的总市值达到了 4,070 亿美元。

Magic Circle完成对加密交易所INX的战略投资:3月31日消息，数字证券STO解决方案提供商及数字投行MagicCircle宣布完成对美国首家通过IPO方式发行数字证券STO的合规数字资产交易所INX数百万美元的战略投资。通过这次战略投资，Magic Circle将进一步推进与INX的深入合作，包括帮助客户在美国实践通过IPO的方式，更合规的发行数字证券STO，推动INX的合规经验在亚洲地区的采用，协助亚洲合规的数字证券交易所等合作伙伴与INX一同构建全球性的数字证券交易网络。

注：INX是一家于2017年注册在直布罗陀的以色列金融科技公司，主要从事合规运营数字资产和数字证券交易的平台。[2021/3/31 19:32:29]

Circle获 DCG 2500万美元战略投资 年链上稳定币交易量近6000亿美元:Circle和Genesis建立了战略合作伙伴关系，它将为USDC产品增加收益和贷款服务。为了促进USDC使用，Genesis的母公司Digital Currency Group对Circle进行了2500万美元的战略投资。 数字美元稳定币在2020年经历了巨大的增长，最近突破了120亿的发行量。研究公司Messari估计，今年链上稳定币交易量将接近6000亿美元，仅次于PayPal在2019年的总交易额7120亿美元。（Circle官网）[2020/7/30]

上图为 Messari.io 数据显示的市值排名前四的加密货币，其中 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 的市值分别排名第三和第四，二者加起来的总市值达到 4070 亿美元。

Brainard 说道：“…截至 2022 年 1 月，市值最大的稳定币占据了 (加密货币) 市场的近一半，四个最大的稳定币加起来占了近 90%。”

美国的总统金融市场工作组在最近的报告中也阐述了稳定币的风险。Brainard 认为，该报告中强调的稳定币的三个关键风险——银行挤兑风险、结算风险和系统风险——需要具体解决，尤其是因为稳定币发行方市场的集中度越来越高。

稳定币与 CBDC 可能“互补”

Brainard 认为，稳定币和存款之间的巨大转变，可能会导致避险用户在面临压力时大规模赎回，这可能会对金融稳定造成破坏。有迹象表明，美联储的分析可能表明稳定币将在未来的市场状态下存在，Brainard 认为，“CBDC(央行数字货币)与稳定币和商业银行货币共存，通过在数字金融生态系统中提供一个安全的央行债务，可能证明是互补的。就像现在的现金和商业银行的货币并存一样。”

Brainard 表示，在新的数字金融市场生态系统快速增长的背景下，CBDC (央行数字货币) 的首要任务是保护公众在数字金融系统中随时可以获得政府发行的、无风险的货币。Brainard 认为，如果设计得当，CBDC 作为一种价值储存和支付手段可能很有吸引力，因为它被视为最安全的货币形式。

新的稳定币立法正在国会山进行

在美国众议院和参议院的稳定币听证会之后，国会议员 Josh Gottheimer (D-NJ) 发布了稳定币立法的讨论草案。根据他办公室发布的新闻稿，该法案可以“帮助降低金融市场不稳定的风险，保护消费者，并支持美国正在进行的金融科技创新。”

上图：2022年2月9日，在华盛顿特区的国会山，众议员 Josh Gottheimer 在新闻发布会上谈论国家犯罪率上升。最新数据显示，2019年至2020年，美国的谋杀率上升了30%，暴力犯罪上升了5%。

近期，稳定币发行方 Circle (USDC) 宣布截至在 2022 年 1 月 31 日该公司已经发行了价值 500 亿美元的 USDC，该公司首席战略官兼全球政策主管 Dante Disparte 在国会议员的新闻稿中表示，“我们欢迎来自众议员 Josh Gottheimer 的领导，他对美国的稳定币创新以及稳定币可以如何适应联邦监管框架采取了深思熟虑的、基于风险的态度。”

区块链协会 (Blockchain Association) 的执行董事 Kristin Smith 和数字商会的首席政策官 Teana Baker Taylor 都表达了对 Josh Gottheimer 所提法案的支持，以及国会议员在立法过程中与工业界的积极参与。

Smith 说道：“众议员 Josh Gottheimer 的法案是迄今为止我们所见过的最全面、最深思熟虑的稳定币立法。我们很高兴国会采取了积极主动的方式，与行业和政府的利益相关者进行接触，因为他们在考虑稳定币监管的最佳路径。我们感谢众议员 Gottheimer 在这个领域的领导，并期待着与他继续在这些问题上合作。”

Taylor 也表示：“数字商会感谢众议员 Josh Gottheimer 与业界的积极磋商，并期待与 Gottheimer 先生以及其他成员继续合作，共同努力建立一个适当的监管框架，建立适当的保障措施，保持创新，并为已建立的稳定币安排和在这个不断发展的市场中的新进入者提供一个公平的竞争环境。”

来源：Forbes

撰文：Jason Brett

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