USD:稳定币TUSD大幅脱钩至$1.2，原因是什么？

5月1日，受到币安大力推广的稳定币TUSD竟大幅脱钩1.2美元，尽管该稳定币已经回复1美元的挂钩，但仍有不少人对其脱钩的原因感到好奇。稳定币TUSD是什么？

TrueUSD是由TrustToken平台所创立的美元稳定币，在所有美元稳定币中市值排名第五。

根据其官网及储备证明公告，TUSD是由美元等价物1：1储备，并由一间名为TheNetworkFirm(TNF)的会计公司进行审计。TNF在汇集各储备银行的储备资料后，会透过Chainlink的预言机网路将资料上链，TUSD的智能合约即可验证储备资产是否多于发行的TUSD数量，以确保1：1储备。

总的来说，TUSD和BUSD两种稳定币本质上并没有什么不同，都是以美元1:1做挂钩、定期会有第三方会计师事务所审计并公布资产储备报告。

Tether推出的锚定欧元的稳定币EURt将上线Bitstamp:据Tether官方推特消息，Tether推出的锚定欧元的稳定币EURt将上线Bitstamp。[2021/7/21 1:07:48]

在BUSD于2月受到美国监管影响，遭纽约金融服务部(NYDFS)要求停止发行BUSD后，TUSD的份额明显大幅增加，从原本约9.5亿美元上升至当前约20亿美元，单月成长量超过100%。

TUSD大幅脱钩至1.2美元

5月1日，TUSD在币安大幅脱钩至1.2美元，引起不少投资者的关注。

对此，加密货币数据提供商Kaiko发布了一篇报告分析整件事情始末。他表示，这一切都要追溯于币安最近对TUSD的推广，目前BTC-TUSD是币安唯一零手续费的交易对，正因如此，币安上的BTC-TUSD成为整个加密货币市场上交易量最高的币对之一，所以只要TUSD的流动性没有跟上其交易量的增长，这会使得脱钩现象更容易发生。

美国财政部长计划于今日讨论跨机构稳定币工作:7月19日消息，美国财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 上周宣布计划召集总统金融市场工作组（PWG），计划于今日讨论跨机构稳定币工作，本次讨论还将涉及联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理署（OCC）。耶伦表示：“监管机构的联合将使我们能够评估稳定币的潜在好处，同时减轻它们可能对用户、市场或金融系统造成的风险，鉴于数字资产的快速增长，各机构在该领域的监管方面进行合作，并为新机构提出任何建议是很重要的。”（Bitcoinexchangeguide）[2021/7/19 1:01:44]

TUSD此次脱钩的原因是什么？

David Marcus：比特币和稳定币相互补充而不是相互竞争:12月23日消息，Facebook Financial（F2）负责人David Marcus发推称，不希望人们再把稳定币和比特币相比较。它们都有两个同等重要的目的，即交易和存储。它们相互补充，而不是相互竞争。[2020/12/23 16:15:46]

具体看TUSD的此次脱钩，其实与Sui挖矿有很大的关系。

5月1日，币安宣布上线限时两天的新币挖矿项目Sui，用户可投入BNB或是TUSD在挖矿池中赚取SUI代币。

在TUSD奖池中用户共存入超过8.9亿枚TUSD参与挖矿，1日孙宇晨团队钱包就被侦测到转入超过1亿枚TUSD进入币安，遭到币安创办人赵长鹏CZ发话警告孙宇晨要对孙哥转入巨款参与新币挖矿的行动发起抵制，让孙宇晨连忙出面解释是工作人员误判。

动态 | Tether稳定币市场占比已降至75%:据bitcoinexchangeguide报道，Tether（USDT）在稳定币市场中的主导地位已下降至75％。其次是USDC占比9％，TUSD占比7％，PAX占比4％，DAI占比3％，GUSD占比1％。大约一年前，USDT的市场占比接近100％。然而，由于有关其管理的基金争议以及新稳定币的增长，Tether的占比已有所下降。[2019/3/27]

正是因为币安的SUI活动让TUSD需求大量激增，加上币安在BUSD被美国政府封杀后，转向对TUSD的大力支持，导致明显的交易量大于流动性，TUSD1日一度脱钩，在币安相对于USDT触及1.2美元的高位。

Kaiko指出，周一TUSD达到一美元的脱钩让Aave和Compound上的许多用户开始借入大量TUSD代币试图套利。

「随着TUSD开始脱钩，Aave和Compound上的许多用户开始借入大量代币，而且不是机器人所操作，用户最常见的策略是借入TUSD并换成USDC，有效地从高位卖空TUSD。然而，Aave和Compound都没有大量的TUSD供应，这意味着借贷利率迅速飙升，两种协议的APR均超过100%。

看看Binance上TUSD-USDT货币对的市场深度，有人一直在大量增加流动性：在以1%的水平注入2亿美元的巨额订单流动性后，该货币对现在是Binance上流动性最强的货币对。」

目前，TUSD已经回复1美元的挂钩状态。

TUSD安全吗？

无论TUSD未来会发展成什么样子，既然它的流通量持续上升，那便有需要检视其安全性。

尽管其官网宣称TUSD会由TheNetworkFirm定期进行审查，但令人感到可疑的是，在Archblock的官网中可以随时随地更新并下载「制式」审计报告，而TheNetworkFirm会在此份报告中「即时」的帮TUSD的储备背书(下图红框中的时间会随更新时间改变。)

另外，报告中也提到，TUSD的储备资产存放在美国、香港及巴拿马的存款机构，而香港的存款机构会将存款进行投资以创造收益。

以Tether及Circle的案例来看，可能是投资于流动性良好的短天期美国国库券，不过在这份审计报告中并未清楚说明，TUSD的储备资产包含哪些投资商品，为TUSD增添了不稳定因素。

而在TUSD官网展示的另一篇报导中，明确说明了TUSD的储备资产存放于SignatureBank、SilvergateBank、PrimeTrust、FirstDigitalTrust及BitGo存款银行中。

不过此篇报导发布日期已是11个月前，SignatureBank及SilvergateBank也在近期的银行危机中倒闭，官方在这段时间并未说明是否受到相关影响，以及未来是否会有新的合作存款银行。在此情况下，不免增添人们对TUSD的担忧。

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