LIQ:Liquity 是什么？为什么它的势头最近这么旺？

自$UST崩盘以来，多个CeFi项目由于中心化导致项目无法持续经营，最终退出市场。“去中心化才是终点”的观点逐渐深入投资者的内心，而Liquity作为去中心化程度最高的稳定币之一备受市场关注。

Liquity是什么？

Liquity是一个借贷平台，也是一个稳定币发行平台。该协议于2021年4月5日上线以太坊，目前也只支持以太坊。Liquity有两种原生资产，一种是挂钩美元的稳定币$LUSD，一种是实用治理通证$LQTY。

在Liquity上，用户可以存入$ETH，借出$LUSD，最小的抵押率为110%。与其他超额抵押稳定币比，Liquity有几个显著的特点：

Liquity只支持$ETH作为抵押物，且目前仅支持以太坊网络。

虽然Liquity的借款利率是浮动的，但其借款费用会在用户借款时一次性结清。借款期间利率的变化不影响借款利息、借款周期的长短也不影响借款利息。更有利于长期借款用户对借款成本的把控。

IDEX宣布即将在Polygon上推出其v3 Hybrid Liquidity DEX:12月2日消息，去中心化加密货币交易平台IDEX宣布即将在Polygon上推出其v3HybridLiquidityDEX。这种混合模式将把传统的订单簿功能与自动做市商(AMM)流动性池合并，以为服务流动性提供者提供更高的财务回报，并提供典型的投资工具，如止损、限价订单和实时执行等。同时该平台还表示，在Polygon网络上操作，除了受益于以太坊网络的全栈扩展机制外，还可以使交易成本降低到通常以太坊一层交易成本的1万到10万倍。（Cointelegraph）[2021/12/2 12:46:12]

Liquity完全由算法和合约支持，独立运行。协议部署后无法修改，开发团队也没有相关权限。

通证经济

Liquity有发行了原生治理通证$LQTY以及稳定币$LUSD。

LIQ Protocol集成Chainlink喂价服务以增强清算引擎精确性:10月22日消息，Solana链上DeFi清算协议LIQ Protocol宣布集成Chainlink，以提升LIQ清算引擎的精确性。此后，LIQ Protocol 列出的所有清算头寸都将根据Chainlink喂价信息进行审查，以验证其抵押率不足。

据悉，LIQ Protocol是一种去中心化的链上清算引擎协议，专为Solana网络上的Serum市场和借贷平台而构建。该协议在几个不同的衍生品和借贷平台上管理清算所涉资金。[2021/10/22 20:48:57]

$LUSD是由$ETH超额抵押支持的稳定币。$LUSD可以存入稳定币池，赚取协议的清算收益以及$LQTY奖励。

除超额抵押外，$LUSD还有一种稳定机制，叫做赎回。赎回是指任何$LUSD的持有者都可以随时以1$LUSD兑换$1的$ETH。该赎回将从风险最高的仓位开始。如果你在Liquity开了仓，被赎回就是指别人用$LUSD换走了你的抵押物。

动态 | 日本虚拟货币交易所Liquid和VCP成立合资公司进军美国市场:据Finance Magnates消息，日本虚拟货币交易所Liquid和VCP（Virtual Currency Partners）成立合资公司Liquid Financial USA进军美国市场。该合资企业已在美国财政部金融犯罪执法局（FinCEN）注册，并在美国纽约和乔治亚州两个城市设立了办事处。该公司目前正争取获得美国多个监管机构批准，以便在美国所有州开展服务。[2019/4/30]

由于$LUSD的价值最终会趋近于一美元，借款人并不会发生实际的损失。并且在每次用户赎回是协议的基础利率会上升，也就是说借款费用和赎回的手续费都会上升，一方面可以避免大规模赎回，另一方面可以降低借款，进一步促进$LUSD流通减少，帮助币价稳定。然而，相较于其他稳定币，$LUSD的价格波动幅度较大。

动态 | LiquidApps 发布介绍 vAccounts - 免费虚拟账号:据 IMEOS 报道，LiquidApps 发布来自 DAPP Network 的另一个新功能 vAccounts，免费虚拟账号。DAPP Network 是由 LiquidApps 开发的一套针对扩展 EOS 区块链的技术性解决方案。通过 vAccounts，开发者可以为 Dapp 提供独特的虚拟账号来简化他们新用户的接入流程。用户生成公私钥对并与特定的 Dapp 进行交互。vAccounts 通过在 vRAM 系统保留余额行，在任何给定时间保存任何数量的第三方代币。此外，Dapp 还可以提供选项给拥有 Dapp 特定代币足够余额的用户选择把代币转到 EOS 上并创建 EOS 主网账号。随时时间推移，特定 Dapp 的 vAccounts 将可以与任何支持 vAccounts 的第三方 Dapp 进行直接交互。[2019/3/27]

$LQTY于2021年4月，平台上线时发行。Liquity一开始的愿景是一个无需治理的平台，完全由合约控制。因此，$LQTY一开始只能用于质押，赚取平台的收入分成。不过，Liquity在2023年1月开设了社区治理LiquiFrens，赋予了$LQTY投票权。

动态 | LiquidEOS 提出交易频率指数 TFI 概念 EOS 的 TFI 大于以太坊:据 IMEOS 报道，来自以色列的 EOS 节点 LiquidEOS 提出了交易频率指数 TFI（Transaction Frequency Index）的概念，作为衡量区块链健康程度的指标。 TFI 的计算方法是将每日交易计数除以活跃地址的数量来计算的。为了平滑曲线，每个度量使用了七天移动平均值。TFI 指数越高，区块链越是健康。

下图为 ETH 和 EOS 的 TFI 时间走势。自牛市高位以来，以太坊链上的活跃地址数量下降了约67％，反映了以太坊市场的悲观情绪。然而，以太坊的 TFI 最近达到了 2.5 的最高点，这表明那些活跃的用户勇敢地度过了加密的冬天，在这个链条上变得越来越活跃。EOS 的 TFI 明显大于 ETH。在 11 月底到达 63 的当地最低标准后，EOS 的 TFI 在 12 月的前两周飙升至 250 以上。[2018/12/17]

$LQTY的初始分配计划如图，总供应量1亿，其中56.6%分配给了投资者、团队和顾问。团队和顾问的份额在3.25年内解锁。早期投资者的份额将在锁仓一年解锁，具体解锁计划并未披露。

路线图与进展情况

Liquity没有披露具体的发展路线图，但其每个季度会发报告总披露项目进展。根据2022年第4季度的报告，项目方打算进一步提升$LUSD在Arbitrum的流动性。此外，项目方每个月会对社区提案进行投票，也可以了解到一些项目动态，具体可参见其Snapshot。

目前，Liquity的总$LUSD发行量约为230m，协议总TVL约为$600m，平台的总抵押率为259.9%。自熊市以来，$LUSD供应量整体呈下降趋势，过去一年下降了，但Trove从2022年6月起持续上升，已经基本恢复去年年初水平。不过大部分Trove都是100$ETH以内的小仓位，10k-100k$ETH的只有7个。

$LQTY目前的流通量为91m，53.43m$LQTY在质押，约占58.72%。$LQTY的质押量从2022年4月开始持续上升，但近期因为价格上升导致今日的质押量相比27号下降了99,011.84$LQTY。$LUSD稳定池和$LQTY质押的收益率分别为5.74%和0.76%。

生态发展情况

截至年2023年3月，Liquity在官网列出了20个前端，其中活跃用户数最高的是Liquity.App。

根据Liquity的报告披露，现在$LUSD生态的三个主要部署方向分别是：ChickenBond、Layer2和借贷。

ChickenBond是Liquity团队在Liquity基础上开发的新产品，用户存入$LUSD可以赚取比稳定币更高的收益。收益主要来自于来自稳定池复利收益以及少部分Curve$LUSD池的LP收益。目前，ChickenBond的TVL为$20.64m，其中有$6.38m来自用户存入的$LUSD。

Layer2：Liquity致力于向Layer2网络部署流动性，包括Optimism和Abitrum部署流动性，成为二层网络上的主要稳定币。

借贷：Liquity集成了其他借贷平台，用户可以在这些平台上存/借$LUSD。

从$LUSD的分布来看，除稳定池外，$LUSD大部分在Curve和Uniswap，Layer2和其他借贷协议上的分布并不多。根据DefiLlama的数据统计，目前OP上的稳定币总市值为$656.9m，最多的是USDC占54.97%，$LUSD仅占0.89%。

通证二级市场表现

下图为$LQTY近90天的价格走势。可以看出$LQTY受益于今年2月在$BUSD的舆论风波，从2月1日到27日，$LQTY价格从$0.711到$1.278。2月28日，$LQTY上线Binance，其价格进一步翻倍。目前价格维持在$2.2附近。

写在最后

Liquity本身去中心化程度很高，协议完全由合约支撑运营，且社区和开发团队对于协议本身的干预程度很低。但其在用户体验上也有一些不足，由于Liquity没有自己的前端，第三方开发的前端形态各异、功能不一，可能会造成一些使用上的不便。

机制上，Liquity只支持$ETH抵押物，并且只收取一次性的借贷费用。与Maker的多抵押物，多种利率模式相比更有千秋。但$LUSD在价格的稳定性上不如其他稳定币，波动更高，但相对套利空间也更大。

目前，$LUSD相较于其他稳定币生态较弱，使用场景还不够丰富。由于$LQTY治理刚上线不久，其功能性相对于其他协议的治理通证也有待提高。不过整体来说，不管是$LUSD还是$LQTY的质押率都相对较高。

虽说由合约管理运行，Liquity的合约还没出现过安全问题，持续稳定经营。但是目前，其生态较弱，通证的使用场景还不够丰富。未来，随着行业对去中心化的重视程度提高，该协议的被认可度可能会逐渐提升，对于生态发展也会有积极作用。

基于以上信息，TokenInsight给予Liquity的评级为BB，展望正面。

公众号：Crypto马少

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