UNI:Uniswap交易所和代币UNI是什么？值得投资吗？

在当前的加密行业中，中心化交易所是主流，许多投资者在接触加密货币时，首先使用的就是如币安、币托等中心化交易所。然而，FTX的爆雷使得CEX中心化的「不透明性」会对用户资金产生极大安全隐患的漏洞彻底暴露在人们的面前，投资者纷纷将钱取出，投入去中心化交易所或冷钱包中。

而今天我们要介绍的，就是目前以太坊上最受欢迎的去中心化交易所Uniswap以及其代币UNI币。本篇文章将包括Uniswap是什么？中心化交易所和去中心化交易所有何区别？UNI币有什么用途？价格走势如何？如何获得？以及Uniswap如何使用？

去中心化交易所是什么？

在开始Uniswap介绍前，我们需要对中心化交易所以及去中心化交易所有一定的了解。

交易所指的是让加密货币投资者可以交换货币的地方，目前，大约99％的交易量都是在中心化交易所处理的，像我们经常听到的币安、Crypto.com等就是中心化交易所。

中心化交易所CEX

CEX是指基于自己服务器上的中心化交易平台。用户将资产充值进交易所的钱包，然后发出交易指令，交易指令会被记在订单簿上，交易所会从订单簿上进行撮合，交易数据记录在交易所自己中心化的服务器上。

数据：UNIBOT用户数量在本周四达到了6,500名:金色财经报道，据加密领域作者Shaurya Malwa发文表示，自从基于Telegram的机器人在过去几个月流行以来，UNIBOT的价格一直在上涨。根据Dune Analytics的数据，Unibot的收入和用户在过去一个月激增。在某些加密货币圈子里，这并不是熊市。链上数据显示，自5月份平台上线以来，Unibot已获得3,600以太币的费用，其中一部分直接支付给代币持有者。用户数量也在稳步增长，周四达到6,500名，而6月底只有2,000多名。数据显示，Unibot的日均交易量略高于550万美元，距离市场领先的DEX Uniswap日均9亿美元的交易量仍有很大差距。[2023/7/28 16:04:46]

由于中心化交易所可以提供更高的流动性、更大的交易量以及更快的结算速度，能够满足大多数人的需求，因此也成为了投资者们最常用的交易平台。

但在中心化交易所上，我们所有显示在网页或App上的资金数字，会存取在托管钱包内，私钥也会在平台上，所以相对的关于每笔交易的有效性、解释权跟平台更新环护等掌控权，也全都集中在这个中心化交易所上，由它们所管理。

由于中心化交易所操作的概念跟手法与传统交易所并没有什么不同，因此，追求去中心化的币圈信仰者开始寻求让货币完全去中心化的方法，借助去中心化金融的热潮，去中心化交易所由此诞生。

外媒：Robinhood正在寻求与Uniswap整合:在上周在巴黎举行的以以太坊为重点的会议上，Uniswap Labs增长负责人Ashleigh Schap表示，Robinhood已经与支持该协议的开发工作室进行了会谈。两方一直在讨论一种使用Uniswap自动结算交易的方法。对此，Uniswap Labs首席运营官Mary-Catherine Lader表示，这两个实体已进行了“探索性对话”，但随后却否认了这一说法。根据Lader发送的另一条消息，她称“Uniswap目前与Robinhood没有关系”。一位熟悉情况的消息人士透露，Uniswap Labs和Robinhood已经就探索Uniswap进行了高层会谈，以与中心化做市商一起在平台上提供流动性。一位做市商消息人士却表示，鉴于对合规性的严格要求和新做市公司的加入，如果Robinhood最终整合Uniswap，那将是令人惊讶的。对此，Robinhood拒绝置评。（TheBlock）[2021/7/29 1:22:02]

去中心化交易所DEX

去中心化交易所全称为DecentralizedExchange，由字面意思可以看出它和中心化交易所应是两个完全相反的形式。

期权协议Charm在主网上线为UniswapV3设计的被动做市策略AlphaVaults:链上期权协议CharmFinance宣布正式在主网上线为UniswapV3设计的被动做市策略AlphaVaults。AlphaVaults可用来自动管理UniswapV3的流动性，使其集中流动性获得更高的收益，并定期进行再平衡以减少无常损失。[2021/5/8 21:36:31]

去CEX不同的是，DEX不需要登入、也无需进行KYC实名认证，因此也不会将用户资金和个人数据储存在交易所的云端数据中。简单来说，去中心化交易所只是单纯作为一个软体，负责媒合买卖双方之间的点对点交易，除此之外不会对使用者有任何干预。

然而，由于区块链技术自身具有限制，要建立能与中心化交易所一争长短的去中心化交易所是很困难的，大多数DEX都是从改善性能及使用者体验两方面入手。

很多开发人员都费尽心思，希望找出崭新方法建立去中心化交易所。Uniswap就是先行者之一。

Uniswap是什么？

Uniswap是加密货币行业最大的去中心化交易所之一，提供交易所的基础功能，例如交易加密货币、流动性挖矿。它在以太坊上运行，用户使用的是自动做市商协议(AMM)，而不是以往的现货市场订单来兑换任何ERC-20代币。

Uniswap创始人回复V3添加流动性花费高额Gas，仅适用于创建池:网友称在Uniswap V3添加流动性花费了0.2 ETH（40 Gwei）。Uniswap创始人Hayden Adams表示，这仅适用于创建池，并询问其是否为该池的首个LP。[2021/5/6 21:29:26]

该协议在2018年底由工程师海登·亚当斯(HaydenAdams)发起，灵感是来自以太坊联合创始人VitalikButerin的一篇贴文。2020年，Uniswapv2推出，实现了以太坊上任何代币之间的直接交换。Uniswap目前已经来到平台的v3设计，最新更新于2021年5月发布。

Uniswap通过鼓励流动性提供者投入加密货币和建立流动性池来维持运作，买家使用这些流动矿池进行交易，而不是自己在现货市场上寻找匹配的买家或卖家。

由于Uniswap协议是去中心化的，因此不会涉及上架过程。基本上，只要有交易者可用的流动资金池，就可以推出任何ERC-20代币。因此，Uniswap也不会收取任何上架手续费。从某种意义上说，Uniswap是一种公共产品。

Uniswap是如何运作的？

Uniswap发起二号社区治理提案 计划增加1.2万个空投地址:由于使用其他工具与Uniswap合约进行交互，导致12,619个以太坊地址没有领取到400枚UNI空投。现Uniswap社区发起第二次社区投票，以决定是否给予这些地址共计5047600枚UNI代币空投（总价值约1400万美金）。作为本次也是第一次的社区投票发起人，Dharma表示，将不再发起空投相关提案，如果此次提案获得通过，Dharma将承诺：允许Dharma用户委托平台或直接使用他们的UNI进行投票。与其他社区成员合作，参与改进UniswapImprovementProposal（UIP）。[2020/10/26]

Uniswap摒弃了数位交易所的传统架构，没有采用订单簿。它采用的设计是恒定乘积做市商，这是自动化做市商模型的变体。简单说，在Uniswap的交易并不是像传统金融一样，透过搓合买卖方订单的交易，而是在资金池做兑换。

那么资金池是怎么来的呢？

其中的原理牵涉到我们以前提过的流动性挖矿，流动性提供者会提供资金到「流动性资金池」中，当有人在资金池做交易时，流动性提供者就能获得一定比例的交易手续费作为回报。

而恒定乘积又是什么意思呢？

例如在ETH–USDT的资金池中，我们把ETH的数量称作X，USDT的数量称作Y，一个资金池当中XY的乘积是恒定值，这个值我们称为K。

假设ETH–USDT池中有10个ETH和40000个USDT，那么恒定值就是10╳40000=400000。

资金池总流动性=ETH数量╳USDT数量

K=XY

当交易发生时，这个K值是不变的，所以X和Y就是一个反比的关系。

所以当有人以USDT购买资金池当中的ETH时，USDT的数量就会上涨，ETH的数量则会下跌，导致USDT和ETH间的价差扩大，使得后来的用户得用较高的价格买入ETH。

当资金池中的代币数量很少，也就是总资金量K越小时，出现差价的情况就会越多，以专业术语来说就是「滑点很大」，这也是交易者所不乐见的。

为了避免滑点，所以才会出现流动性挖矿，它的原理其实就是在增加K值，根据数学计算，当资金池的总资金量越大，滑点就会越小。

Uniswap更新——Uniswapv3

到目前为止，Uniswap技术已经进行了多次迭代。如果您曾经使用过Uniswap，则有可能使用的是Uniswapv2。但是，这个过程中当然会有新的改进。我们来了解一下Uniswapv3最具影响力的更新。

Uniswapv3带来的最重要的改变之一是资本效率。可以看到，大多数AMM的资金效率都非常低，也就是说，绝大部份存放在其中的资金一直都没有被使用。这是因为x*y=k模型的固有特性所致，简单来说，当资金池的流动性越多，系统就可以在更大的价格范围内支援更大的订单。

但是，这些资金池的流动性供应者基本上是为0至无限大之间的价格曲线提供流动性。当池中的资产为5x-s、10x-s或100x-s时，所有资金都需要保留给该情况，以备不时之需。

如果发生这种情况，这些闲置资产会确保价格曲线的那部分仍然有流动性。这意味着交易最活跃的价位其实只有资金池中一小部份的流动性。

例如，Uniswap目前锁定了约50亿美元的流动性，然而每天的交易量仅约10亿美元。您可能会认为这种处理手法有点不妥，而Uniswap团队也有同样的想法。Uniswapv3解决了此问题。

流动性供应者能够自行设定价格范围来提供流动性。这有利于将流动性集中在交易最为活跃的价格范围。

从某种意义上说，Uniswapv3是在以太坊上建立链上订单簿的基本方法，做市商可以决定在其设定的价格范围内提供流动性。值得注意的是，专业做市商较零售参与者更能受惠这个改变。AMM的优点在于，任何人都可以提供流动性并投入资金。

但是，由于这种额外的复杂性，「懒惰」的流动性供应者所赚取的交易费会远低于专业参与者，因为后者会不断改善策略。同时，像Yearn.finance这样的集成商，也会为零售的流动性供应者提供方法，让他们在这种环境下保持一定竞争力。

UNI币是什么？

2020年9月，Uniswap推出了该网路的治理令牌UNI。拥有UNI的用户可以针对Uniswap现有的提案进行投票，也能针对未来发展方向进行提案。

在Uniswap交易所「投票」分页中，往下可以看到过去执行过的提案，点进去可以查看提案内容，包括赞成与反对票数。

如果你对Uniswap的未来发展愿意贡献一份心力，就可以常常关注Uniswap的推特讯息，看看是否有新的提案。

UNI币空投

UNI币于2020年9月推出后，Uniswap协议向当年9月1日之前在网路上完成交易的任何人空投了400个UNI代币。分配的UNI代币为1.5亿个，在空投后的前24小时内，大约有6600万个代币被认领。在第一年分配40%的代币后，它将在随后的每一年减少10个百分点，直到所有代币都被分配完毕。

UNI代币经济学：

UNI的总供给量为10亿枚，以四年期间缓步释出，之后的长期通膨率为2%。

UNI创世代币的分配量如下：

60%：Uniswap社群用户

21.51%：团队成员

17.8%：创办人持有

0.69%：顾问

部份代币是以流动性挖矿的方式分配给社群。这意味UNI会分配给那些提供流动性给以下Uniswap池的人﹕

ETH/USDT

ETH/USDC

ETH/DAI

ETH/WBTC

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。

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感谢阅读，我们下期再见！

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