USD:全过程综述：美国监管突然绞杀，BUSD或走入历史？

原文作者：吴说

北京时间2月13日清晨，华尔街日报报道，称美国证券交易委员会SEC已告知稳定币公司Paxos，它计划起诉该公司违反投资者保护法。该通知称，Paxos发行和上架的数字资产BinanceUSD是一种未注册的证券。收到Wells通知的公司可以书面回应并告诉SEC为什么不应该继续提起诉讼。Wells通知并不是SEC将采取执法行动的最终迹象。该机构的五名委员必须投票授权任何执法和解或诉讼。SEC之前没有对主要的稳定币发行人采取过执法行动。

https://www.wsj.com/articles/crypto-firm-paxos-faces-sec-lawsuit-over-binance-usd-token-8031?e?7?a?7??mod=business_minor_pos?4?

北京时间2月13日下午，彭博社发布新闻，刊登币安声明：纽约州金融服务部?(NYDFS)?已指示Paxos停止铸造新的BUSD，BUSD是由Paxos全资拥有和管理的稳定币，BUSD市值只会随着时间的推移而下降。Paxos将继续为产品提供服务，管理赎回。Paxos还保证资金是安全的，并且完全由其银行的储备金覆盖。

雄安新发布项目招标公告 项目均需通过区块链资金管理平台进行全过程资金管理:4月3日，雄安新区公共资源交易服务平台发布《容东片区场地整理项目施工（三标段）招标公告》《容东片区场地整理项目工程监理（三标段）招标公告》。项目内容均需充分考虑数字化、智能化的要求，以大数据和区块链为基础：全过程中产生的建筑信息模型（BIM）数据需统一接入新区城市信息模型（CIM）管理平台；通过区块链资金管理平台进行本项目的全过程资金管理，执行建设者工资保障金相关要求。（雄安发布）[2020/4/5]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-13/binance-says-stablecoin-partner-been-told-to-stop-minting-busd??srnd=cryptocurrencies-v2

Paxos表示，自2月21日起，Paxos将根据NYDFS的指示并与其密切合作，停止发行新的BUSD代币。BUSD将继续得到Paxos的全面支持，并且至少在2024年2月之前可以得到赎回；Paxos的新客户和现有客户将能够赎回为美元，或将他们的BUSD代币转换为PaxDollar(USDP)。

动态 | 雄安新区：通过区块链资金管理平台对项目的全过程资金进行管理:12月10日，雄安新区公共资源交易服务平台发布了《雄安新区白沟引河右堤防洪治理工程等八个项目第三方质量检测招标公告》。根据公告，本项目涵盖八个项目的第三方质量检测，以大数据和区块链为基础，全过程产生的建筑信息模型（BIM）数据需统一接入新区城市信息模型（CIM）管理平台；通过区块链资金管理平台对本项目的全过程资金进行管理，落实雄安新区关于建设者工资保障等相关规定。（雄安发布）[2019/12/11]

https://www.prnewswire.com/news-releases/paxos-will-halt-minting-new-busd-tokens-301744964.html

13日下午，CZ详细发文解释，关于所谓的SEC与Paxos诉讼，除了公开新闻文章外，他没有任何相关信息。该诉讼是在美国SEC和Paxos之间进行的。但就他个人而言，同意Mile的逻辑：我知道从技术上讲，它不需要通过Howey测试就可以被视为证券。如果愿意，SEC基本上可以自由地将可投资资产定义为证券。但这无疑开创了一个可怕的先例。SEC将BUSD标记为“未注册证券”，并起诉其发行人Paxos。但是，当STABLECOIN显然不符合Howey测试标准时，它究竟如何被视为证券。从来没有人在购买BUSD时有过“获利预期”。CZ的老对手徐明星也表示，他认为SEC可能打不赢官司，因为BUSD肯定没有盈利预期，不应该是证券；但NYDFS可以要求停止BUSD或者停止Paxos的许可证。

动态 | 加拿大新款啤酒使用区块链技术记录生产全过程:据Bitcoin Exchange Guide消息，在加拿大阿尔伯塔省，由农场、酿造厂、连锁餐厅联合推出了一种名为“Bock Chain”的啤酒，这款啤酒使用区块链技术记录了从种子到罐装的全过程，包含了视频、照片、地理位置、相关数据以及时间，消费者通过扫描包装上的条码就能浏览到这些详情。[2019/2/4]

https://twitter.com/cz_binance/status/1625067484368740353?

CZ就行表示，如果BUSD被法院裁定为证券，它将对加密行业在被裁定为此类的司法管辖区内如何发展产生深远影响。Binance将在可预见的未来继续支持BUSD。我们确实预见到用户会随着时间的推移迁移到其他稳定币。我们将相应地进行产品调整。例如，不再使用BUSD作为交易的主要货币对等。鉴于某些市场持续的监管不确定性，将审查这些司法管辖区的其他项目，以确保我们的用户免受任何不当伤害。

黑龙江垦区：未来区块链等技术将植入农业生产、销售的全过程:黑龙江垦区以无人机植保作为农业全链切入点的智慧农业全产业链示范农场在农垦哈尔滨管理局闫家岗农场正式亮相。据悉，作为科技兴农的示范区，黑龙江垦区在未来将大数据、人工智能、区块链和智慧供应链等技术植入农业生产、销售的全过程。[2018/5/19]

关于原因有很多猜测，一种观点认为，结合此前Kraken的质押生息产品遭到SEC罚款，Paxos的自有稳定币USDP并未在SEC警告范围，猜测美国SEC打击BUSD可能与其存币生息产品有关。而Circle也有类似产品，因此也可能受到类似的打击。

另一种观点则认为，“证券”是1933年证券法定义的一个更广泛的类别，包括票据、债券、债务凭证、利息证明、抵押信托证明、存款证明等等，并非一定要严格符合豪威测试。稳定币发行方持有基础国库券，这使它们很像货币市场基金，使持有人接触证券，即使他们没有从中获利。

TheBlock主编Frank表示，如果美国SEC正在审查USDC，他不会觉得惊讶。几天前一名交易所高级管理人员告诉他，SEC正在着手实施针对加密货币的"纳粹长刀之夜"。VanEck战略顾问@gaborgurbacs表示，Coinbase为USDC用户提供“奖励”方案，以USDC支付并使用“APY”、“收益率”等术语，鉴于Paxos的最新发展和Gensler关于质押和收益的表态，猜测是SEC正在调查此类问题。支付远期收益可以像某种基金一样受到监管。而TetherCTO也点赞了这条推特。

星巴克宣布将利用区块链技术追踪咖啡“从豆到杯”的全过程:近期，星巴克在年度股东大会上宣布他们将利用区块链技术，开启一个涉及哥斯达黎加、哥伦比亚和卢旺达农民的试点计划，开发一种追踪“从豆到杯”过程的新方法。这个计划意在将咖啡种植者与饮用者联系起来，星巴克认为它能进一步提高透明度与责任感，体现自己为地球创造一个美好产品的承诺。[2018/3/22]

https://twitter.com/gaborgurbacs/status/1625139444326998016?

2022年底，路透社报道，美国司法部对币安的调查始于2018年，重点针对币安是否违反美国反法和制裁规定。至少有6名联邦检察官参与其中，部分检察官认为已收集到足够证据，可以对币安采取积极行动，其他检察官则认为仍需要时间审查更多证据。币安近几个月在华盛顿会见了司法部官员。双方讨论了可能的庭外和解方案，可以选择认罪或支付罚款。

但值得注意的是，CZ强调此次事件是SEC与Paxos的诉讼，而非与币安的诉讼。从结果而言已经开始赎回流程，上百亿市值的BUSD似乎已彻底放弃，未来和解的可能并不大。针对“建议Binance接下来制作他们自己类似DAI的去中心化稳定币”，CZ回应称，在这个关头，我们更希望其他人来做，以使其更加……去中心化。我们不能什么都做。这个表述似乎有一些难言之隐。

随后NYDFS与彭博社的报道说明了更多的原因。NYDFS要求停止BUSD的原因似乎与稳定币的证券认定、质押没有关系。真正的原因似乎是Binance-PegBUSD、Circle投诉与Paxos应对不佳所致。

NYDFS声明指出，已命令Paxos停止铸造Paxos发行的BUSD，因为Paxos就Paxos发行的BUSD监督其与币安的关系存在几个未解决的问题。NYDFS强调，系授权Paxos在以太坊区块链上发行BUSD，但该部门尚未在任何区块链上授权Binance-PegBUSD。

https://www.dfs.ny.gov/consumers/alerts/Paxos_and_Binance

据彭博社报道，Circle去年秋天向NYDFS投诉币安对其自有代币的储备管理不善，表明Binance没有存储足够的加密储备来支持它的代币。NYDFS确定Paxos无法“基于广泛的监管参与、最近的检查以及Paxos未能及时补救与Paxos发行的BUSD相关的重大问题”以安全稳健的方式运营BUSD。

“Paxos未能解决关键缺陷，需要部门采取进一步行动，命令Paxos停止铸造Paxos发行的BUSD。该部门正在密切监控Paxos，以验证该公司是否能够以有序的方式促进赎回，并遵守增强的、基于风险的合规协议”。

https://news.bloomberglaw.com/securities-law/stablecoin-issuer-circle-warned-ny-watchdog-about-binance-token

律师CollinsBelton解读，似乎NYDFS的真正动机实际上是BinancePeggedBUSD，认为它没有得到全面储备的支持。直到去年年底，PegBUSD与Paxos的关系才得到最清晰的披露。SEC可能会从相同的角度来处理这个问题。因此一个更好的结果是对其他加密稳定币的影响减小。

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