USD:BUSD无法再增发，究竟是利空还是利好？

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时间：1900/1/1 0:00:00

今天最大的新闻可能就是Paxos接到纽约监管部门命令，禁止发行新的BUSD。币安也证实了这个传闻。

目前BUSD市值$161亿，排名第7，介于XRP和ADA之间，停止铸造会有什么影响？

情况1:如果Paxos和币安说的是真的，BUSD的美元储备金完全覆盖，那么BUSD存量会慢慢转为其他稳定币会美元，对市场负面影响很小。就Paxos每月公布的审计报告来看，BUSD的储备金是充足的

我相信Luna，FTX，DCG的负面影响还没褪去，今年监管会有更多动作，大家梭哈时要谨慎！

过去1小时BUSD新增地址数（7d MA）创近一个月来新高:7月31日消息，据Glassnode数据显示，BUSD新增地址数（7d MA）达到22512个，创近一个月来新高。此前7月5日观察到的数量为22464个。[2022/7/31 2:49:50]

利好:去中心化稳定币利空:中心化交易所，中心化稳定币

情况2:如果Paxos和币安说的是假的，BUSD的美元储备金不能完全覆盖，那么BUSD将会脱锚，负面影响不亚于第二个Luna和FTX。

Kava 77号提案正在投票，计划提高Kava Mint中BUSD资产的抵押与借贷限额:2月23日消息，据官方消息，Kava 77号提案现在正处于投票期。若提案通过，Kava Mint中BUSD资产的抵押与借贷限额将提高至200,000,000 USDX。[2022/2/23 10:11:14]

虽然情况2出现的概率很小，但币圈不缺黑天鹅。

SEC打击加密货币的理由：违反证券法

一般来说，加密货币难以和证券相联系，在美国证券法内证券的内涵中包括“投资合同，具体是否可通过这一条款被定义为证券，以“豪威测试”作为准则，在已经存在的诸多司法实践中，SEC均采用了豪威测试作为鉴定证券法中投资合同的标准。

Pax Treasury在以太坊网络上增发逾1580万枚BUSD:Whale Alert数据显示，北京时间11月29日04:39，Pax Treasury在以太坊网络上增发15,801,825枚BUSD，增发哈希值为：0xcb7045ba4f8726148afebfdbaa0889d957217de44200b6f2ffc4f7cdbc222731。[2020/11/29 22:28:46]

BUSD是如何被定义为证券而被打击

币安将BUSD的发行委托给PAXOS

根据PAXOS最新一期关于BUSD的资产报告，BUSD主要投资于美国债券，BUSD对应的资产价值达到161亿美金。

在SEC看来，BUSD投资的资产更像是货币基金，只是没有给BUSD持有者利息。因此，PAXOS发行BUSD的行为至少是不符合SEC的监管政策。

而根据最新的消息，BUSD被纽约金融监管叫停发行，SEC已经做出了实质性的监管和限制措施。

市场反应

BUSD被禁止发行的消息一经推出，市场反应明显，BUSD和USD一度小幅度脱开0.1%，目前依然未回到1：1的锚定。而持有超过140亿枚BUSD币安，其平台币BNB也应声下跌接近3%，目前报价299美金，相比前高跌幅接近10%。

后续影响预估

在BUSD被停止发行之后，市场普遍认为这是一个利空消息或者是短期利空，并迅速反应在实际操作上，BUSD短时间承受了较大的赎回压力。

对于币安，这是一个明显的利空，众所周知BUSD是币安的稳定币，即使将发行权交由PAXOS，但这更多是一个增加BUSD信任度基础的行为，币安不仅可以实实在在获得BUSD投资美国国债资产的利差，还可以大幅度降低在币安交易所以BUSD计价的交易币对的做市成本。

对于市场，SEC从狙击BUSD的行动开始，显示了SEC对于加密市场的监管已经进入实质性阶段，对于市场的打击短期内必然会引起较大的震荡。

当然，更严格的监管会让加密市场更加规范，从长期来看，规范的市场也会吸引更多传统资本的进入。