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CRV:为什么CurveFinance比Uniswap更能成为DeFi的核心协议?

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

原文作者:@DeFi_Cheetah

原文来源:Twitter

原文翻译:JamesX

TL;DR

1.$CRV的代币经济保护?Curve?建立了较高的竞争壁垒。

2.Curve?的“流动性即服务”——解决链上流动性需求的功能。

3.Uni?V3因为以下因素丧失了定价权:(i)在极端市场上运作不良,因为流动性在?LP?的各种价格范围之外枯竭。(ii)为新项目建立长尾资产池时增加流动性管理的门槛&(iii)挑起?LPs?之间的竞争,从而(a)给新项目为了引导流动性带来额外的困难&(b)使V3本身面临被超越的风险。

4.CurveV2的“夏天”如果你在阅读时被里面的逻辑论述搞糊涂了,请回来看摘要!以下是具体分析:

@CurveFinance不受竞争对手影响。如何做到的??#CurveWars?在争夺收益率和铸币权时,将大多数$CRV?释放变成$veCRV。

数据:Tether市值昨日突降近5亿美元:金色财经报道,据Coingecko数据显示,Tether市值昨日突降近5亿美元,从835.8亿美元下跌到831.07亿美元,本文撰写时小幅反弹至83,155,143,201美元。上周Tether官方发布长文就纽约州总检察长办公室(NYAG)文件相关内容以及FUD传闻做出了详尽回应之后,其美元锚定价格也出现了短时波动。[2023/6/19 21:46:12]

3.什么是铸币?

铸币的行动/过程当涉及到加密货币时,它指的是相对于其标的物而言,铸造更多挂钩资产的能力。贬值风险会迫在眉睫,当(i)挂钩资产不能立即转换为其标的物和(ii)......

4.......流通的供应量超过了链上的流动性,即?DEX?上可用于交换的流动性。想象一下,如果@CurveFinance上的$stETH?池规模太小,会发生什么?由于$stETH?不能立即被赎回为$ETH,持有者为了抢占先机可能会试图通过......

5.......直接将?stETH?卖给?Curvepool?以换回$ETH,特别是当?Curvepool?浅到足以引起恐慌的时候。这就是为什么,对于?LSD?这样的挂钩资产,铸币对他们在扩大规模时保持挂钩很重要。

波场TRON区块链训练营应用开发入门课程将于明日正式开启:据官方消息,波场TRON区块链训练营将于明晚8点在THUBA B站直播间正式开启。该课程为波场TRON与清华大学学生区块链协会THUBA合作推出。第一讲主题为“波场TRON生态以及开发协议简介” ,将详细介绍波场TRON区块的工作原理、共识机制、资源模型以及波场生态的创新发展。

该课程共分为4节,每双周更新一次,将通过深入浅出地介绍波场生态,为学员深入了解波场公链的实际用例,培养个人编程开发技能提供优质的学习和实践机会。未来,波场TRON还将与国内更多顶尖高校开展合作,为区块链行业输送更多新鲜血液。截至目前,波场公链用户总数超过1.64亿,交易笔数超57亿,总锁仓量(TVL)超121亿美元。[2023/6/6 21:18:38]

6.LP?和在?Curve?上创建池子的项目大多都锁定了$CRV?来争夺铸币权。LP?可以从项目对铸币权的争夺中获益,而挂钩资产的项目需要铸币权来扩大业务规模。如果有一个新的稳定币?DEX,就很难与?Curve?竞争...

7....因为要吸引?LP,它必须给予至少高于?LP?从锁定$CRV?中获得的收益率的奖励。?$veCRV?APR=交易费用提高的奖励和/或贿赂。

币安正在寻求获得新加坡加密货币服务许可证:金色财经报道,Binance计划再次尝试获得在新加坡提供加密货币服务的许可证,从零售客户转向企业客户服务。据该部门的高管称,将让其托管部门申请许可,以“在适当的时候”提供此类服务。

Binance在去年11月底推出面向新加坡企业客户的改组业务,将Binance Custody更名为Ceffu。分拆迎合了寻求托管和其他数字资产服务的专业投资者。而Binance希望获得许可的正是这项业务。

Binance执法培训主管Jarek Jakubcek表示,Binance一直在提高能力以满足监管机构的要求。(日经新闻)[2023/3/2 12:38:20]

8.另外,为了避免流动性分散,项目更倾向于将所有的流动性放在一个场所,不愿意在新协议中争夺铸币权,否则就需要以更高的流动性成本来维持挂钩。因此对于一个新的稳定币?DEX,很难吸引流动性

9.这就是为什么?Curve?在稳定币/挂钩资产领域几乎找不到竞争对手的原因;$CRV?代币经济确保?LP?和项目与?Curve?站在一起。对$CRV?代币机制的主要批评是:(i)$CRV?是高度通货膨胀的;(ii)$CRV?释放的成本超过了交易费用。

当前灰度总持仓量达181.69亿美元:11月8日消息,根据Tokenview链上数据显示,当前灰度总持仓量达181.69亿美元,主流币种信托溢价率如下:

BTC,-36.64%;

ETH,-32.34%;

ETC,-63.87%;

LTC, -40.65%;

BCH,-21.7% 。[2022/11/8 12:30:42]

10.对于(i),当提到$CRV?的通货膨胀率为?28%?时,批评者往往忽略了贿赂,而贿赂实际上是收益的主要来源有了贿赂,$CRV?年利率是~?40%?,抵消了通货膨胀率。当?1?美元的贿赂可以得到>1?美元的?CRV?释放时,资本效率也可以实现。

11.对于(ii),$CRV?释放不是成本,因为它在释放前已经预付了。怎么会呢?$CRV?的释放是由?gauge权重投票决定的。为了投票,人们可以购买更多的$CRV?并锁定以获得$veCRV,或者贿赂$veCRV?持有人进行投票。无论哪种方式,$CRV?都会被支付以引导投票。

12.项目直接购买$CRV?或贿赂选民以获得$CRV?的释放,以获得可以通过深化链上流动性来加强挂钩的铸币权。否则,通货膨胀的$CRV?体量将使项目对引导$CRV?释放的影响相形见绌,链上流动性将萎缩。

稳定币项目Beanstalk在被攻击受损1.82亿美元四个月后将重新启动:金色财经消息,稳定币项目Beanstalk在被攻击受损1.82亿美元四个月后将重新启动。根据该项目的一份声明,该项目将重新启动。在周五结束的投票中,持有该项目99%以上的Stalk代币的人支持重启。

Beanstalk在声明中说,项目代码的更改已由两家公司审计,治理已转移到社区运行的多重签名钱包,直到可以实施安全的链上治理机制。Beanstalk团队早在5月就开始重启稳定币的进程,当时它提议从私人投资者那里筹集7700万美元的场外交易贷款。

今年四月,Beanstalk遭闪电贷攻击,损失近1.82亿美元。[2022/8/7 12:06:54]

13.由于每一个$CRV?的释放都是由项目方作为流动性的成本预付的,因此$CRV?的释放是项目维持链上流动性的成本,而不是?Curve?本身的成本!?@CurveFinance的独特定位和?ve?代币模型使$CRV?与其他高通胀的代币不同

14.有其他功能,但很少有人知道。问题:在?Curve?推出贷款池之前,如果相关贷款池耗尽,持有?cUSDC?的贷款人可能无法取回?USDC;对于想要取回?DAI?的?cDAI?持有者也是如此。

15.在借贷协议上的池子被抽干的情况下,解决出借人的退出问题。如何解决?当人们向?Curve?上的借贷池提供?USDC?或?DAI?美元时,他们向@compoundfinance借出美元,他们的?cToken?将作为?LP?发送到?Curve?上的借贷池。

16.贷款池作为贷款人的退出流动性,并帮助重新平衡贷款协议上的贷款池。怎么做?例如,如果?Compound?上的$USDC?池被耗尽,$cUSDC?持有人可以到@CurveFinance借贷池将$cDAI?与$cUSDC?交换,然后将$cDAI?转换成?Compound?上的$DAI。

17.Curve?使自己在?DeFi?和整个加密货币行业中成为必不可少的一环,将其定位为一个流动性储备库,其中i.)LP?受到良好的?APR?的激励,项目通过锁定$CRV?或$CVX?的?ve-model,使他们的利益与?Curve?保持一致,从而得到铸币权,以扩大业务......

18.......因此,他们倾向于与?Curve?一起对抗竞争对手(参照@SushiSwap曾经通过分叉?Uni?V2获得一些?DEX?市场份额的情况)ii.)贿赂市场允许在释放前预付$CRV?成本。

19.iii.)在@CurveFinance上的借贷池允许贷款人在任何时候提取本金,即使在@AaveAave或@compoundfinance上的池子被耗尽时也是如此。这种程度的可组合性和较低的收集链上流动性的成本是?Curve?成为加密货币中流动性源泉的原因。

20.除了高效的?ve-tokenomics,@CurveFinance?处于更有利的位置,因为?Uni?V3已经失去了对长尾资产的定价权,因为(i)无法处理极端的市场行情(ii)提高流动性管理的门槛(iii)激起了?LP?之间的激烈竞争

21.对于(i),在?Uni?V3上的?LP?就像区间订单一样:当市场被拉升/抛售时,LP?需要重新调整价格区间,否则他们就不能赚取任何交易费用。截图显示大多数?LP?没有及时调整,导致流动性枯竭相比之下,Curvev2没有停机时间

22.上述现象并不罕见,由于"正常价格范围"之外的流动性紧缩。事实上,在?UST?危机中,Uni?V3无法正常运作,因为$LUNA?一直处于"无人之境"。如果一个?DEX?的价格信息在极端市场上不可靠,它怎么能有定价权呢?

23.对于?ii,新项目发现很难管理v3的流动性如果价格跌出选定的范围,Uni?V3LP?要么(i)遭受无常损失?IL?并选择新的价格范围,要么(ii)等待价格回落到该范围,在此期间,LP?不赚取交易费用

24.对于(i),当?LP?重新平衡其头寸时,IL?每次都会累积。在极端的市场上,LP?可能会遭受千刀万剐的命运。对于(ii),除了?IL?之外,LP?还要承受巨大的机会成本:由于?Uni?V3中的资本是闲置的,他们没有赚取交易费用,因为他们不想遭受?IL。

25.Uni?V3的流动性管理的门槛被抬高了,对于新项目来说,在那里推出长尾资产池的门槛变得太高。下面是一些新项目牵头人的反馈:?https://twitter.com/gmdSaul/status/1611928353090711554??s=?20&t=svA?0?Fsd?67?E?40?i?Q3?4?Bn?9?Crg…

结论:很少有项目选择在?Uni?V3上推出新的代币。

26.这不利于?Uni?V3在?DeFi/web3中成为不可缺失一环的目标,因为它的定位最初是一个?DEX,除了对?CEX?的补充,它允许用户交易长尾资产,因为新项目可以无权限地推出代币。

27.因为正如中所说,Uni?V3激起了?LP?之间的竞争,而?CurveV2通过使?LP?的头寸可互换来防止这种竞争。在?Uni?V3中,被动的?LP?被主动的?LP?所竞争,因为即使?LP?选择以任何价格为任何资产提供全方位的流动性......

28.......一定存在一些在较窄的价格范围内提供流动性的?LP,因此,提供全方位流动性的?LP?比刚好只在该范围内提供流动性的?LP?赚得少得多。集中的流动性是一种杠杆:较高的交易费用较高的无常损失?IL。

标签:CRVCurveCURNCEcrv币涨不起来的原因SBTCCURVEcurve币总量SMP Finance

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