EFI:2022 年加密行业投融资报告：资金流向、热门赛道、投资趋势

原文作者：flowie、西昂翔，ChainCatcher

目录：

一、2022年加密市场概括

二、2022年加密风投基金募资情况

三、2022年项目融资情况

各赛道融资笔数、金额分析

年度融资金额Top10的项目

四、2022年活跃投资者

投资机构

个人投资者

五、结语

货币紧缩政策，加上美联储激进加息，所有资产类别都在价格上给予回应：全球各国股市、货币市场、国债均出现大幅下跌；2年期/10年期美国国债收益率倒挂幅度持续创新高；以科技股为主的纳斯达克跌跌不休。

而加密行业吸引来过度投机人群，其杠杆率相对传统行业更高，因此在全球资本收紧的背景下，去杠杆过程更为猛烈。

首先是二级市场的暴跌，证实加密市场步入深熊。加密总市值从2021年11月达到的高位抹去约2万亿美元，截至2022年底，加密总市值跌破1万亿美元。而加密货币价格在2022年整体呈现明显下跌趋势，其中比特币价格暴跌超过60%。

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稳定币作为加密行业的基石，稳定币总供应量在2022年3月达到1615亿美元的峰值，但此后出现超过143亿美元的大规模赎回。

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DeFi领域，根据Defillama数据，DeFi的TVL从2022年1月的1710亿美元跌至2022年10月的最低点500亿美元，下降近75%。随着Terra等一系列事件的发生，DeFi的TVL也出现了两次大幅下跌，市场因此加速熊市。

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NFT领域，随着市场持续降温，NFT交易量仍处于低迷状态。2022年5月的超高交易量主要是由于在otherside发行otherdeed诱导用户的FOMO情绪。纵览2022年，NFT总市值从约350亿美元跌至210亿美元，跌幅超过40%。

其次，二级市场持续走熊的背景下，2022年加密市场发生了较多负面风险事件。我们见证了多家加密巨头像多米诺骨牌一样相继倒下：Terra、三箭资本、VoyagerDigital、Celsius、FTX、BlockFi……而眼下来看，这个名单仍在持续增加。

巴塞尔委员会：将在2022年内对银行加密资本计划作出修订:6月30日消息，全球银行监管机构巴塞尔银行委员会在周四的一份最新提案中表示，银行应采取保守的方式拨备资本，以应对账面上无担保的加密资产风险，该提案也涵盖区块链相关内容。尽管相对于全球股票、债券和衍生品市场的规模仍较小，但巴塞尔委员会等监管机构依然非常担心加密货币行业对金融体系的潜在风险，因此要求银行在为加密资产预留资金时采取保守立场，以覆盖来自分布式账本技术或区块链的不断变化的风险。巴塞尔银行委员会表示将把加密资产分为两大类，一类是 Stablecoin，另一类是风险较高的加密资产，需要更保守的资本处理，相关规则会在年底前敲定。（路透社）[2022/6/30 1:41:55]

而宏观环境的式微，二级市场的深熊以及多个黑天鹅事件，让加密行业的投融资市场信心迅速削减。2022年中的Luna崩盘事件，也成为投融资市场的重要“分水岭”。今年上半年整个创投市场基本延续甚至超越2021年的牛市表现，但下半年的热度却急转直下，无论是机构募资端还是投融资市场的节奏均放缓，而这一颓势或将延续至2023年上半年。

2022年加密投融资市场的投资节奏如何，资金又流向了哪些领域？根据加密数据平台Rootdata等数据，ChainCatcher整理了2022年加密市场的募资数据，整体投融资数据、投融资细分赛道分布以及最活跃投资者等数据，回顾了2022年加密投融资市场的整体概况。

二、2022年加密风投基金募资情况

在募资方面，2021年加密市场的牛市表现让不少资金在2022年年初进入加密市场。2022加密风投市场前两个季度基金募资均大幅上涨，2022年第一季度募资笔数54笔，同比2021年增长500%，募资总金额为117.23亿美元，同比增长2245%。2022年第二季度募资笔数96笔，同比增长500%，募资总金额为241.93亿美元，同比增长635.12%。

但是随着熊市的到来，年中Luna、三箭资本等系列暴雷事件频发，投资机构的表现也遭受质疑，强劲的募资势头很快被遏制。2022年第三季度基金募资笔数和募资总金额迎来断崖式下滑，募资笔数比第二季度下降54.16%，募资总金额则比第二季度下降25.43%。

到2022年尾声，FTX黑天鹅事件出现，以红杉资本、Paradigm、淡马锡、Multicoin等等投资加密领域的顶级基金数亿美元投资减计为零，加密投资机构的声誉严重受损，基本很少有上游资金配置加密市场，第四季度的基金募资活动基本停滞，几乎只有一起募资事件，募资总金额为1.5亿美元。

但整体来看，尽管市场低迷，但2022年投资机构依然获得了更多的“弹药”，2022年共完成了195起募资事件，同比增长87.5%，募资总规模达541.05亿美元，同比增长186%。

以太坊主题纪录片《以太坊：无限花园》已筹集约1036枚ETH，预计于2023年冬季首映:7月20日消息，以太坊主题纪录片《以太坊:无限花园》(Ethereum:the Infinite Garden)的众筹已经超过了750枚ETH的目标，截至上周五共筹得1035.96枚ETH，价值190万美元。该片预计将于2023年冬季首映。该融资活动于7月14日开始，发起方希望通过众筹的方式获得资金来制作一部长篇纪录片，以人物为驱动，探索“以太坊区块链的创新现实应用、铁杆爱好者和开发者社区及其创建者VitalikButerin”。截至上周五（7月16日），该筹款活动总共获得了662名支持者，他们通过去中心化的加密网络Mirror捐款。[2021/7/20 1:04:26]

三、2022年项目融资情况

本报告统计了2022年在DeFi、CeFi、基础设施、游戏、NFT、社交娱乐、DAO、工具&信息服务和其他共计9类1528起投融资事件。

2022年加密行业公开的累计融资金额达到267.7亿美元，融资笔数为1528笔，分别较2021年下降4.5%、增长28%。该年度发生的并购事件为57起，其中10起公布了收购金额，累计达16.4亿美元。

2022年Q1，加密投融资市场以116.86亿美元的融资总额，延续了自2021年Q4以来的单季投融资超百亿美元记录，融资事件405起，在融资总额和次数两个维度均实现了连续5个月的正向增长或持平记录，这是前所未有的加密投资黄金时代。

但之后，伴随着美联储持续加息、Luna崩盘等暴雷事件频发，从2022年Q2开始，加密投资市场开始急转直下，2022年Q2、Q3、Q4融资总额分别是72.04亿美元、45.58亿美元、33.46亿美元，融资次数分别是358、329、254，无论总金额还是机构出手次数都开始显著减少。

Rootdata

从投融资细分轮次就可以看出，加密项目的融资轮次分布和2020年、2021年基本类似，依然集中在天使轮、Pre-种子轮、种子轮等较早期阶段，这一点在游戏、NFT及DeFi领域体现的最为明显，这三个领域获早期融资的项目占比分别占68%、65%和63%，可见其目前仍处于蓬勃发展的阶段，行业格局远未固化。

2022年加密风投的资金主要流入了哪些赛道？和2021年相比又有哪些变化？

从投融资领域分布来看，2022年融资笔数排名前三的领域分别是基础设施，游戏、DeFi，分别占总融资笔数的16.49%、13.94%、12.63%；融资总金额排名前三的领域分别是基础设施、CeFi、NFT、分别占总融资规模的28.20%、21.22%、12.92%。

Parity工程师预计平行链将于2021年2月实现产品级交付:在波卡官方Decoded大会上，Parity核心开发工程师和波卡联合创始人Robert Habermeier透露，目前平行链开发已经进入最后阶段，已具备初步公测条件，预计平行链将于2021年1月发布平行链测试网，2021年2月有望实现“产品级交付”。[2020/12/4 23:03:49]

与2021年相比，2022年各赛道的融资金额总量和投融资事件总数都有较高增长，多数增速超过50%。其中融资数量和融资金额均呈较上涨态势的领域有基础设施，NFT、社交娱乐、工具&信息服务，融资笔数分别同比上涨19.4%、68.2%、134.2%、125%，融资金额分别同比上涨82.3%、181.32%、265.2%、78.5%。

此外，2022年单笔融资超1亿美元的融资事件有63起，其中多个项目通过连续融资获得了数亿美元的大额资金。其中AnimocaBrands在三笔融资中累计融资5.44亿美元，Amber在两笔融资中累计融资5亿美元，NEARProtocol在两笔融资中累计融资5亿美元，Aptos连续融资四轮，披露融资金额的两轮融资中累计融资3.5亿美元，Sui在两笔融资中累计融资3.15亿美元。

2022年最受头部基金青睐、大额融资项目主要聚集在基础设施领域，其中超1亿美元的融资事件有19起，主要集中在公链及扩容赛道。除了上一轮新公链叙事中的Polygon年初融资4.5亿美元，该赛道很多新贵们完成了不菲的融资，比如Aptos融资两轮共融资3.5亿美元，Sui融资2亿美元、zkSync融资2亿美元等。

而在2021年爆红的NFT，在低迷的2022年，依然保持了强劲的势态。NFT领域完成超1亿美元融资的事件有12起，且主要集中在中后期的头部项目，典型融资项目有AnimocaBrands，YugaLabs、Opensea、DapperLabs

而社交娱乐和工具&信息服务领域无论是融资笔数还是融资金额均大幅上涨。社交娱乐（一直被视为Web3突破用户增长的内容入口之一，2022年“去中心化社交”、“Web3社交网络”、“Web3音乐”等社交娱乐内容是一大热点话题，并出现了灵魂绑定等热门新概念。随着ElonMusk高调收购推特后，关于Web3社交的热议再次被推向高潮。但由于该赛道依然发展较早期，方向也较为模糊，也没有出现高增长的平台，2022年社交娱乐赛道社交娱乐获投项目主要集中在种子轮阶段，为56笔，且很少有大额融资，典型融资事件有去中心化社交协议Farcaster完成a16z领投的3000万美元融资。

而工具&信息服务领域，获投项目主要集中在种子轮阶段，共有53笔。有关加密数据&分析的细分赛道投融资最活跃，融资笔数达36笔，占该领域总融资数量的36.73%，其中超1亿美元融资的项目有区块链数据分析公司Chainalysis、加密资产软件公司Lukka。此外，随着今年多个头部项目接连暴雷，有关加密项目的财税、会计等工具平台或解决方案也引来一级投资热潮，TigerGlobal、红杉资本等知名机构都有入局。

报告：到2029年区块链电动汽车充电及电网集成市场规模将超10亿美元:Guidehouse Insights报告显示，越来越多的传统能源利益相关者正在尝试使用区块链技术，而从2020年至2029年，基于区块链的电动汽车充电和电网集成的组合市场预计将超过10亿美元，复合年增长率（CAGR）为77.9％。（Crypto Reporter）[2020/5/14]

CeFi和DAO、游戏领域虽然融资笔数数略有上涨，但融资金额却较大幅下降，分别同比减少54.2%、17.2%、46%。DeFi领域，融资笔数和融资金额均略有下降，分别同比减少27.2%和9.3%。

CeFi领域、年中Luna、Celsius等暴雷前，以FTX、Amber等为代表的CeFi头部玩家风头无两，陆续完成了多笔过亿大额融资，而到了第三季度这一势头基本消退，融资笔数和融资金额均大幅下跌，随着FTX倒闭，不少关联的CeFi机构接连传出危机，CeFi领域第四季度融资依然较为低迷。CeFi赛道成熟度相比较高，获投项目中早期38起、A轮33起，比例相对均衡。CeFi赛道最活跃的垂直领域为交易所，其它较为热门的还有支付、做市商、储蓄、资产管理等。

虽然CeFi受挫后，Uniswap、dYdX等DeFi头部协议在各类崩盘事件运作良好，市场普遍认为DeFi引来新一波的红利，但是2022年DeFi领域没有出现重大创新的协议，一级市场并没有出现新一轮融资热，完成超1亿美金的融资项目为只有Uniswap，其在2022年10月份完成了1.65亿美元融资。

相比NFT的稳健发展，同样在2021年蹿红的区块链游戏却在2022年势头明显减弱，在头部项目Axie、STEPN严重受挫，备受质疑的势态下，也没有类似于Axie、STEPN现象级的新概念游戏项目诞生。虽然围绕3A级区块链游戏、NFT游戏、元宇宙等概念的项目略有投资热度，但从融资总金额的大幅度下降来看，明显投资机构对该领域的下注更为谨慎。

而在2021年曾被视为继NFT下一个大热主题的DAO，在2022年不仅没有按预期爆发，甚至几乎没有激起什么“水花”，无论是在市场的讨论度上，项目的实质进展上和一级市场的投融资表现上，都较为沉寂。

DEX、借贷、资产管理、收益器、稳定币等。DeFi领域2022年发生投融资事件193起，共筹集资金16.5亿美元。融资事件同比增长-27.2%，资金总量同比增长-9.3%。DeFi获投项目主要集中在种子轮阶段，为110起。

CeFi

CeFi领域2022年发生投融资事件128起，共筹集资金56.8亿美元，占各赛道排名第二。融资事件同比增长7.6%，资金总量同比增长-54.2%。

比原链创始人长铗：2020年区块链将进入3.0，区块链将脱虚向实，服务于实体经济:日前，巴比特、比原链创始人长铗在出席“2018第二届万物生长大会”时表示，2009年是区块链1.0阶段，2017年是区块链2.0阶段，而2020年的时候会进入到区块链的第三个阶段，就是通过智能合约来发行实体资产或者说来帮助现实中的真实资产上链，区块链最终还是要脱虚向实，服务于实体经济。[2018/3/12]

NFT

NFT领域2022年发生投融资事件180起，筹集34.6亿美元资金。融资事件同比增长68.2%，资金总量同比增长181.3%。从2021年至今，各季度不论融资总额还是事件数，NFT领域基本始终保持上升态势。NFT获投项目也主要集中在种子轮阶段，为100起。

游戏

游戏领域2022年发生投融资事件213起，共筹集资金16.1亿美元。融资事件同比增长80.5%，资金总量同比增长-46.0%。游戏领域中获投项目主要集中在种子轮，共计113起。

DAO

DAO领域2022年发生投融资事件35起，共筹集资金2.7亿美元，融资事件同比增长25%，资金总量同比增长-17.2%。DAO获投项目主要集中在种子轮阶段，为12起。

社交娱乐

社交娱乐领域2022年发生投融资事件89起，共筹集资金8.4亿美元。融资事件同比增长134.2%，资金总量同比增长265.2%。社交娱乐获投项目主要集中在种子轮阶段，为56起。

工具&信息服务

工具&信息服务领域2022年发生投融资事件90起，共筹集资金11.6亿美元，融资规模在各赛道中为。融资事件同比增长125%，资金总量同比增长78.5%。工具&信息服务获投项目主要集中在种子轮阶段，为53起。

其他

其他领域2022年发生投融资事件164起，共筹集资金44.3亿美元，融资规模在各赛道中排第三。融资事件同比增长51.9%，资金总量同比增长2.5%。获投项目主要集中在种子轮阶段，为61起。

Rootdata

2022年加密领域单笔融资金额最高的10个项目分别是公链Terra、数字资产托管平台Fireblocks、以太坊基础设施开发公司ConsenSys、BAYC开发商YugaLabs、以太坊扩容项目Polygon、加密交易所FTX、加密交易所FTXUS、Web3游戏软件公司和风险投资公司AnimocaBrands、绿色挖矿公司CrusoeEnergy、公链NEARProtocol、Flow开放商DapperLabs。

令人唏嘘的是，融资金额排前十的项目中，Terra、FTX、FTXUS在今年都经历了暴雷，并给整个加密市场造成了巨大的冲击。足见上一轮牛市中制造了非常大的泡沫和风险隐患。

CoinbaseVentures、AnimocaBrands、ShimaCapital、GSR、SpartanGroup、Dragonfly、SolanaVentures、AlamedaResearch、a16z、JumpCrypto。

来源：Rootdata

其中投资超过100起的是CoinbaseVentures、AnimocaBrands。CoinbaseVentures在2022年明显加快了投资节奏，从2018年至今累计投资笔数为259次，而在整个2022年大举进攻，出手了119次，几乎占据投资总笔数近一半。在投资分布上，CoinbaseVentures投资领域主要集中在基础设施、DeFi领域，投资占比分别为30%和24%。从项目单笔融资金额来看，今年其参与超过1亿美元级别的项目仅有YugaLabs、Sui、Aptos和LayerZero、GnosisSafe五个项目。

而AnimocaBrands2022年投资笔数为118笔，在其投资的版图中，游戏始终是AnimocaBrands的核心，在数量上，游戏类占到了其今年所有投资项目的60%以上，超过1亿美元的项目融资中有6个，分别是YugaLabs、Polygon、足球媒体平台OneFootball、Web3游戏服务商Immutable、板球NFT平台Rario、跨链基础设施LayerZero。

而投资笔数超过50起的为ShimaCapital、GSR、SpartanGroup、Dragonfly、AlamedaResearch、SolanaVentures、a16z、JumpCrypto。

其中资产规模较大的顶级风投a16z，投资领域分布上较为均衡，各领域出手的次数相差不算很大，主要分布在基础设施、NFT和游戏等领域。而在投资阶段上，a16z更偏好发展成熟的加密初创企业，2022年总共出手57次，而其中参投金额超过1亿美元项目就有YugaLabs、Aptos、Sui、LayerZero、中心化无线热点网络Helium等18个项目，占总投资笔数的近30%，远超CoinbaseVentures和AnimocaBrands，而参投的不少大额项目都在公链及扩容赛道。

投资笔数仅次于CoinbaseVentures、AnimocaBrands的加密原生基金ShimaCapital成立于2021年，投资笔数达86笔，主要专注于偏早期项目，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年的近80%，没有投资超过1亿美元的融资项目。成立2013年的加密做市商GSR投资笔数76笔，投资阶段早期中期项目居多，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年近64%，参投融资金额超过1亿的项目有2个，包括GnosisSafe和在2022年暴雷的Terra。

成立于2018年的加密原生基金SpartanGroup，投资领域主要分布在DeFi，基础设施和游戏，投资阶段偏早期，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年近64%。参投融资金额超过1亿的项目只有Polygon。成立于2018年的加密原生基金Dragonfly，投资领域主要分布在DeFi、基础设施和CeFi领域，投资阶段上，2022年参投融资金额超过1亿的项目有以太坊扩容方案zkSync/MatterLabs、NEARProtocol、Polygon3个项目。

主要投资于Solana生态的SolanaVentures投资领域主要分布在DeFi、游戏领域，投资阶段偏早期，2022年参与的1000万美元以下的融资项目占到了全年73%。JumpCrypto2022年参投融资金额超过1亿的项目有Sui、Aptos、加密交易所Kucoin。

总体来看，头部基金更青睐于将资金注入基础设施、DeFi领域和游戏领域，尤其是公链及扩容赛道几乎成为头部基金不敢错过的赛道。

除投资机构外，加密行业一级市场不可忽视还有个人投资者。2022年投资笔数超10起的天使投资人有BalajiSrinivasan、SandeepNailwal、SebastienBorget、SantiagoRoelSantos、JayntiKanani、StaniKulechov、RyanSelkis。

Rootdata

其中，最为活跃的天使投资人BalajiSrinivasan出手了44次，BalajiSrinivasan曾是Coinbase的首席技术官和A16z的普通合伙人，是许多成功的科技公司和加密协议的早期投资者，包括Alchemy、AvaLabs、Bitcoin、Cameo、Chainlink、Clubhouse、DapperLabs、Ethereum、Instadapp、NEARProtocol、OnDeck、Opensea、Solana、Soylent、Superhuman、Synthesis和Zora。BalajiSrinivasan也曾多次创业，创办的三家公司Earn.com、Counsyl、Teleport，分别被Coinbase、Myriad、和Topia收购，此外BalajiSrinivasan还是“网络国家”的概念提出者。

2022年BalajiSrinivasan主要投资于工具&信息服务、基础设施、DAO领域，其中投资项目中融资金额超过2000万美元的项目则有5个，分别是模块化区块链Celestia、Web3数据索引Nxyz、去中心化社交Farcaster、去中心化交易平台Hashflow。

而Polygon联合创始人SandeepNailwal是活跃度仅次于BalajiSrinivasa的个人投资者，2022年投资次数达37次，主要投资于基础设施和NFT领域，其中投资项目中融资金额超过2000万美元的项目有互操作协议LayerZero、非洲Web3超级应用Jambo、加密银行与支付公司Zamp。

闪电网络相关的产业正在得到关注，虽然融资金额远不及基础设施、NFT等项目，但仍值得在2023年持续关注。

那么，其他权威机构是如何预测2023年趋势的？

按照惯例，a16z、Messari、Pantera等分析和风投机构对2023年投资趋势做出了自己的预测。其中，a16z提到区块链的移动端、多方计算、zk技术相关的项目和开发等领域会受到持续关注。Messari预计2023年加密基础设施会持续2022年的热度，此外，由于2022年的链上安全事故频发，安全审计公司会持续获得融资，Messari看空的领域是过度炒作的GameFi。

Messari创始人RyanSelkis本人更倾向于去中心化社交(DeSoc)。PanteraCapital合伙人PaulVeradittakit在预测中提到zk技术、

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