NFT:JZL Capital行业周报第49期：稳定币持续流出，反弹可能难以为继

上周加密市场跟随美股市场有小幅反弹，周三鲍威尔讲话之后美股全线上涨，加密市场也有所跟随但涨幅整体弱于美股，交易量也不如美股有明显放量行情，外加稳定币也连续数周有流出趋势，缺乏新资金流入会使得上涨趋势难以延续。截至撰稿，比特币收于17030，周内上涨2.75%，振幅8.06%；以太坊收于1260.12，连续两周周内上涨3.44%，振幅13.46%。

美国时间11/28，加密货币借贷、理财机构BlockFi正式向新泽西地区破产法院提起自诉，申请破产重组。BlockFi的债权人超过10万，整体债务规模在10亿到100亿美元之间，其中FTX便是BlockFi的第二大债权人，债权规模达2.75亿美元，这笔循环信贷来源于今年BlockFi因3AC破产牵连受到挤兑危机，当时如日中天的FTX向BlockFi伸出了橄榄枝提供了一笔2.75亿美元的信贷，帮助BlockFi短时度过了危机。然而成也FTX败也FTX，在与FTX深度绑定后，BlockFi也向FTX/Alameda提供了6.8亿美元的加密贷款，在FTX破产后最终这笔钱也没有追回。这家在一年前刚以48亿美元估值完成5亿美元融资的加密机构也成为了当前受FTX影响牵连最重的一家机构之一。第二家受牵连严重的机构Genesis当前也岌岌可危，Genesis最新披露的债务总额目前达到了18亿美元并且该数字还在不断增长，这也会持续成为币圈市场转向的阻碍。

反观美股，本周美股在周三和周五因大小非农数据的释出和鲍威尔的发言行情波动剧烈，周三市场更是涨幅明显，标普大涨3.09%，大阳线破开多个压力创出短期新高，并在底部构建成一条上升支撑位；纳指涨势更好，当天涨了4.41%，并且再次将纳指带到了矩形整理的上方；首先周三公布的小非农ADP远低于预期，11月私营部门增加就业岗位12.7万个，比10月份大幅减少，萎缩将近一半。同时11月的ADP也远远低于预期值19万个，从行业分布来看，岗位减少的行业不少，包括制造业、商业服务、金融活动和信息服务。但小非农的利好仅仅在大盘上维持了几分钟，后来市场就采取了防守的下跌走势，直到美国时间下午1点鲍威尔在布鲁金斯学会活动上讲话，市场才大幅拉升喜迎救星。本次的讲话也是12月份议息会议之前美联储官员能公开发表言论的最后时间，这次说完美联储官员就进入了噤声期。在这天之前，市场对12月份加息50个基点并没有十足的把握，因此市场十分关注本次讲话。鲍威尔提到两点，一是最快12月份就会放缓加息步伐，他认为已经在足够严格的政策上取得了实质性的进展。第二点是利率峰值水平仍然会存在比较大的不确定性，也就是说目前市场预测的5.25%最高利率也不一定。所以鲍威尔今天的讲话基本是重申了最近一次议息会议的温水煮青蛙模式的观点，并明确会在12月份就开始缩减加息步伐，因此市场得到拉升。直到本月14日议息会议前将不会再有联储官员出来讲话，这段时间会成为多空博弈的时期。

Framework Ventures合伙人：DeFi风格和趣味性可以促进游戏发展:金色财经报道，Framework Ventures联合创始人兼合伙人Michael Anderson表示，尽管加密视频游戏的融资一直在放缓，但如果开发人员能够弄清楚如何释放代币潜力、减少摩擦并走向多平台，这一切都可能很快改变。当被问及区块链游戏领域需要做什么才能扭转局面时，Anderson表示，DeFi风格的代币和趣味性可以促进采用，随着一些游戏将在未来几个月上线，拥有这些属性的游戏能够脱颖而出。

金色财经曾报道，Framework于去年4月宣布为其第三只加密货币基金筹集了4亿美元，使该公司管理的总资产达到14亿美元。当时该公司表示将把新一轮融资的大约一半（约 2 亿美元）投入到游戏领域。该风险投资公司投资了InfiniGods和 Dynasty Studios 等游戏项目。[2023/8/2 16:12:54]

本周五公布的非农数据超预期，预期是20万实际值26.3万，同时平均工资上涨5.1%也是大超预期，就业形势向好，因此周五的市场在大非农的影响下有气无力。然而本周三小非农和本周五的大非农数却出现了矛盾，这其实是一个正常现象，ADP是私营企业自动数据公司调查统计的，而非农数据是由政府统计的，原则上说非农更为权威一些，如果两者的利好利空方向不一致，那么在货币政策上应该是更看重今天的非农。但鲍威尔已对本月加息定调，大非农的利空更多是对未来利率峰值会产生影响。

技术分析

宏观层面来看，市场面临12月份加息的考验，预计50个bp板上钉钉，但是后续联储官员的发言相对重要，要当心市场解读为利好落地的情况。

BTC和ETH整体反弹依旧有限，BTC受制于17000U的整数关口，ETH则受制于前期的大阴线，暂时难以突破。

两年期美债下跌至4.28

纳斯达克依旧无法突破120日线

1、Ahr999：0.29，可以做定投

2、MVRV：0.8395，性价比同Ahr999

BTC地址数：持币1000以上地址数下降

ETH持币地址数：所有地址数均在上行

月度回顾

Coinbase：已完成Flare（FLR）空投分发:4月16日消息，Coinbase Asset在社交媒体宣布Coinbase已完成Flare（FLR）代币空投分发，超过6.01亿枚Flare（FLR）代币被分发给符合条件的用户，本次空投基于2020年12月12日Coinbase用户持有的XRP余额分发（包括Coinbase交易所和Coinbase Pro账户）。目前，XRP交易在Coinbase平台上仍处于暂停状态。Coinbase首席法律官Paul Grewal此前表示只有Ripple与美国证券交易委员会诉讼裁决之后并获得监管明确性，才能在该平台上重新上市。[2023/4/16 14:06:59]

Messari数据，2022年11月加密VC公开的投资项目共65个，较2022年10月的71个项目环比下降9%，而较2021年11月的143个项目同比下降55%

11月已披露的融资总金额为8.4亿美元，较2022年10约的8.5亿美元环比下降1%，较2021年11月的52.5亿美元同比下降84%；

2）机构近况

本周NFT市场总市值同比上升0.65%，总交易额同比下降12.68%。本周NFT总交易量相比上周有所下降，因此也能看出市场在还在从FTX的事件中正在恢复的阶段。

本周NFT市场的持有者/交易者活跃度相比上周有了一定程度上涨，买家相比上周上升5.11%，卖家同比上升4.82%，持有者则上升了0.35%。总体来看，NFT价格逐步回到正轨，市场也从之前的冰点逐渐反弹，本周整体的市场活跃有所上升。

本周市场交易量排名前三的NFT分别为BAYC、MAYC、OHTERDEED。值得一提的是CLONEX的交易量本周有明显提升，已经跃居第四位。BAYC的地板价目前保持在67-68ETH的区间。

2）动态聚焦：

保时捷911-NFT

保时捷宣布计划于2023年1月发布基于保时捷经典跑车的7,500件NFT系列,并以其知名车型911为主题。NFT白名单将于12月20日至2023年1月6日开放注册，铸造日期为2023年1月，将分四批次开放铸造。保时捷在发布新闻当天在Discord频道就激增了13,000名活跃用户。

马斯克SpaceX拟以1370亿美元估值进行7.5亿美元融资:金色财经报道，根据一份流出的伊隆·马斯克信函显示，旗下SpaceX正在以1370亿美元的估值进行7.5亿美元新一轮融资，Andreessen Horowitz（也称为 a16z）可能会领投本轮融资，该公司此前曾与 Founders Fund、Sequoia、Gigafund 等一起支持 SpaceX。SpaceX 在 2022 年总计筹集了超过 20 亿美元资金，其中包括 7 月份的 2.5 亿美元融资，并在 5 月份的股权融资中估值为 1270 亿美元。截至目前，SpaceX 和 a16z 均没有立即回应置评请求。[2023/1/3 22:22:00]

保时捷重视社区共创，项目的核心是社区。目标是让保时捷爱好者一起参与到公司的未来发展上。“如果一个项目想要成功，就需要将人们聚集在一起”—保时捷品牌管理总监。

PHASE1:7500NFT上架

持有者将被邀请参加关于未来NFT设计可能是什么样子的。

PHASE2:道路，材质，车主的生活方式来做选择和设计

团队协作创作：保时捷希望nft持有者在购买后通过车的性能，路线，生活方式等方面为保时捷数字代币提供设计思路。这些路线反映了公司品牌标识的特征，并将修改NFT本身的整体设计。

PHASE3:让nft持有者参与未来设计&附加线下权益

“我们想与你们接触并共同创作。这就是目标。我期待着在未来与持有人进行第一次共创会议。我们可以在未来测试艺术家的设计，并将你们与艺术家和我们整个团队聚集在一起。”

KEY3.id

DID应用KEY3.id推出了与蓝筹NFT绑定的.bayc数字身份，并向所有无聊猿NFT持有者开放mint。BAYCNFT持有者可以在KEY3.id免费认领对应编号的DID，例如0000.bayc。.bayc与无聊猿NFT一对一绑定，总量也为10,000个。

3）重点项目

UniswapLabs将推出NFT聚合交易平台，

该平台将聚合OpenSea、X2Y2、LooksRare、sudoswap、LarvaLabs、Foundation和NFT20上的NFT订单。并开通跨市场交易

SBF：FTX客户在Alameda账户存入超50亿美元，无法解释资金去向:12月4日消息，SBF表示，他无法解释FTX客户向Alameda Research的银行账户发送的数十亿美元发生了什么。

据悉，一些FTX客户通过将钱电汇到Alameda控制的银行账户进行存款，目的是将这笔钱用于为他们的FTX账户提供资金。SBF称，这是该交易所早期遗留的问题，当时FTX没有自己的银行账户。

SBF表示，随着时间的推移，FTX客户在这些Alameda账户中存入了超过50亿美元。现在这些资金都没有了。SBF解释称，美元可以相互替代。所以这不像这里有这张1美元的钞票，你可以从头到尾追踪。你得到的只是综合性的，各种形式的资产。

华尔街日报分析表示，SBF言论表明，流入Alameda银行账户的FTX客户资金可能记录在两个地方——既作为FTX客户资金，也作为Alameda交易头寸的一部分。这种重复计算会在FTX和Alameda的资产负债表中造成巨大漏洞，因为资产实际上并不存在。SBF否认重复计算影响了FTX的财务状况，但承认Alameda的负债可能没有完整记录。

此外，SBF表示，由于内部系统存在缺陷，他没有意识到Alameda在FTX的交易规模。SBF也并未排除FTX违反其服务条款的可能性。（华尔街日报）[2022/12/4 21:21:23]

与其他NFT聚合交易平台相比，可节省高达15%的Gas成本。

此外，UniswapLabs因为在今年6月已经收购NFT平台Genie,Uniswap还将向Genie历史用户空投约500万美元的USDC，并向该平台的前2.2万名使用者返还Gas费。

UniswapLabs如此布局的原因：

a.去中心化交易所dex用户增长缓慢，希望以此为接口把更多的NFT用户转化为DeFi的链上用户。

b.Uniswap作为DeFi里最大的用户流量入口，结合上Sudoswap的交易聚合功能，理论上是有与Opensea直面竞争的能力的。(但是uniswap目前在NFT行业的资源深度目前还无法与传统NFT平台相提并论)。

c.UniswapLabs作为一个软件开发公司，无法从Uniswap的主运营中获得额外的现金流收入，NFT领域的以Opensea为代表的强现金流收入商业模式对UniswapLabs团队吸引力很大。

F1车手Daniel Ricciardo：加密货币投资与赛车有很多相似之处，有耐心是关键:金色财经联合Coinlive现场报道，新加坡“Token2049”峰会活动今日举办，F1车手以及OKX的大使Daniel Ricciardo与OKX首席营销官Haider Rafique进行了交流。Haider向这位F1运动员请教，投资者如何能像他一样在F1比赛中处理波动的情绪。Daniel 分享说，上升和下降都会发生，重要的是要教会自己不要太高或太低，始终保持平衡。如果你知道你已经付出了努力，胜利很快就会到来。Daniel建议投资者不要做出情绪化的决定，如果心态不对，可以休息一下。

由于Daniel去年进入了加密货币领域，并参与了市场的波动（比特币3万到6万，现在是1万9千），Haider问他是否像在赛道上比赛一样使用任何战术，以及他在看自己的投资组合和当前市场时的看法。Daniel认为，加密货币投资与赛车有很多相似之处。有耐心是关键。当有人在第三圈超车时，如果你感到非常沮丧，从而做出一个愚蠢的举动，这可能会毁掉你的比赛。但现在还剩下50圈，方格旗（终点）还远在前方。凭借策略和耐心，就可以慢慢夺回属于自己位置，拥有长远的眼光是非常关键的。[2022/9/28 22:37:24]

对未来NFT以及DeFi发展的影响和展望：

NFT本身相比与defi对于用户更好理解，上手门槛较低，DeFi作为门槛较高的金融投资板块，直接吸引外部用户的难度极高。所以说如何利用nft市场的玩家，并他们转化为defi的用户也是uniswap的重要发展指标。

NFT流动性差虽然是大家一直所诟病的一个问题，但是NFT的流动性市场在未来仍然拥有非常大的发展空间，尽早的布局总体来讲是非常好的战略策略。

2.GameFi链游

本周项目—TheBeacon

缺点：

思考：

未来成熟的gamefi模式，需要对传统的游戏用户有着高吸引力，从而才能建立项目方好好做游戏，赚手续费的方式、打金用户认真打道具售卖、消费用户花钱享受游戏的闭环

简介：TreasureDAO孵化的一款像素类游戏。TreasureDAO可以理解为“Web3的任天堂“，旗下多款游戏均以$magic作为生态代币

游戏模式：TheBeacon共有三种模式：单人PvE、多人PvE、以及房屋系统

单人模式：玩家将独自进入地牢战斗，努力保持不死，最后通关，通关后将获得NFT、宝箱作为奖励。

房屋系统：玩家可以收集各种房屋装饰来个性化定制房子。一开始创建角色时，系统会自动生成一间空白屋子，只有通过不断地玩游戏才能获得更多的家具饰品，最后玩家可以展示并与朋友分享你的小屋。

角色分类：

免费角色：玩家不需要花费任何资金便能参与游戏体验。

付费角色：玩家可以选择花费一定金额去Mint一名付费角色，付费角色会附带一套初始角色皮肤、房屋装饰和一些小福利。付费角色通关后能获得更多的饰品。

赐福角色：需要白名单获得权限，具体内容未知

$magic代币

已上OKX，但主要流动性在SushiSwap，即将要上Coinbase；

得益于近期TheBeacon游戏热度，Magic代币近日大涨近130%，投资者应注意风险，警惕上方压力位0.71一线所带来的抛售压力

总结：

目前社区热度较高，链上日活已经达到了两万，参考专业游戏测评师https://twitter.com/leansmith001/status/1599039117522001921的结论，其中爆火的原因可能有如下几个：

门槛低：一开始不需要你一定要花钱，可以用免费角色体验，也可以获得道具，对比很多链游没有买NFT就不能玩，自然用户的转化率更高。如果想付费玩，单个角色40U的成本，也还算能够接受。

游戏的类型——肉鸽玩法：随机性较大，保持了游戏每天的新鲜感。同时游戏时长控制在3分钟左右，不会太占用时间。

盲盒玩法：符合用户性，看到别人开出金色道具总是想自己也能有这运气。如果你开到高品质的道具，在群里发出来也会引起大家的围观，成就感满满。

道具NFT流通性：打到是可以在市场上卖出去的，用户有一定收益

传播的力量：为什么会在各个群展开讨论？因为每天酒馆的答案、通关的视频，都是新内容，大家都会自发地寻找和传播。这个过程也相当于跟群友之间互动了，提供了一定的情绪价值

游戏本身的难度控制：新手玩家能拿到奖励、大神玩家可以拿更多

目前的NFT还未找到消耗场景，收益在不断降低

引发热度的第二天，社区开始吐槽游戏卡顿严重，目前来看也是Web3项目的大问题，基本功的修炼太差

可能存在中间部分采用脚本作弊打金的情况

3.Infrastructure&Web3基础设施

1）市场概况-TVL

截止12月4日，以美元计价各公链整体锁仓量跟随市场小幅反弹，较上周的近48.7B回升至49.19B，变动不大。

各大公链TVL排名变动不大，除BSC和Cronos外，均出现不同程度的上涨。其中Arbitrum得益于GameFi&NFT项目TreasureDAO上线新游戏TheBeacon带来一定人气；此外，GMX价格本周继续表现强势，涨幅超20%。

2）市场概况——稳定币供应量

截止12月3日，前四大稳定币合计供应量约1365.23亿，较一周前的1375.18亿继续减少约9.95亿。稳定币供应量已出现连续三周下跌，资金呈现持续流出趋势。

本周三大法币稳定币持续共同下跌。其中USDT的供应量连续4周持续下跌，本周小幅下跌约0.65亿枚，下跌趋势有放缓迹象；USDC出现较大幅度流出，本周供应量减少约8亿枚，美国市场资金持续流出；BUSD供应量连续两周下跌，本周减少6亿枚。

自FTX事件后，近期稳定币数据持续下滑，资金流出迹象未见改善，在缺少增量资金，仅靠存量资金博弈的情况下，预计反弹难以持续，后市将维持震荡。

3）市场概况——Ankr黑客事件

熊市期间黑客事件频发，本周再度发生一起黑客攻击事件。

流动性质押服务AnkrStaking遭遇黑客攻击，CZ发布的Twitter称，初步分析为AnkrStaking所部署的智能合约私钥遭到泄露，黑客由此掌握了铸造代币的函数调用权限。

12月2日，有链上数据监控显示AnkrStaking:aBNBcToken合约疑似遭到攻击，流动性质押代币aBNBc出现天量增发，并在DEX上抛售换取BNB和USDC，导致流动性池被抽干，aBNBc价格近乎归零。

黑客共获利5000枚BNB和405万USDC，随后将900枚BNB转入TornadoCash，将USDC跨链到以太坊并兑换为ETH。有超过50个地址被标记为AnkrExploiter。

黑客攻击发生后，有套利者通过DeFi协议HelioProtocol套利获利近1500万美元。HelioProtocol是一个基于BNB超额抵押产生稳定币HAY的借贷协议。

套利者在攻击发生时，利用10个BNB在PancakeSwap上兑换了18万枚aBNBc。

套利者在多次尝试后，在HelioProtocol抵押aBNBc借款1644万枚稳定币HAY，并将其全部兑换为约1500万枚BUSD，随后将这些BUSD通过中间地址全部转入Binance。

套利者获利主要由于HelioProtocol的预言机喂价机制存在较大延迟，未能及时更新aBNBc的价格；此外，在黑客事件发生后，项目方对此也反应较为迟钝，暴露了风控问题。

本次事件中，黑客获利超500万美元，套利者获利约1500万美元，转入Binance的部分均已被冻结。Ankr官方Twitter表示，由此产生的坏账将由Ankr覆盖，超额增发的HAY将被回购以促使其回锚；此外，Ankr还将赔偿事件发生前BNB-aBNBcLP的所有损失。

4）基础设施新闻——Fleek

本月Fleek宣布完成了2500万美元的A轮融资，由polychain领投。Fleek是一个主要用于开发托管网站、存储和交付文件以及Dweb服务的应用程序，可实现在IPFS上快速构建网站、应用。

去中心化是Web3极重要的叙事，但讽刺的是Web3最底层的基础设施还没有完成去中心化。大部分的基础设施依然托管和存储在web2的中心化基础设施之上，核心原因是去中心化存储方案本身的不成熟，尤其是繁琐复杂的操作，将大量普通用户拒之门外。Fleek的解决方案是，通过低代码的实现“Dweb”，从而能够极大程度的减少摩擦，让用户可以0学习成本的，将自己的文件存储到IPFS、filecoin等协议中。另外，Fleek目前正打算把Network放在分布式的CDN上，实现更加纯粹的去中心化。

另外Fleek所提供的前端托管方案也是极具吸引力的。目前所用到的去中心化应用平台如Mirror、Opensea，其前端依然存在宕机或者崩盘的风险，当这件事情发生的时候，专业的程序员，在前端宕机后依然能够进行操作，但普通用户却会被拒之门外。Fleek通过简化前端的开发成本，让小白也能够轻松的通过其产品与协议进行交互，降低用户使用门槛，才会是更多Web2用户进入Web3的基础。

五、关于我们

团队新闻

JZLGarden上周规划了2023年度NFT发行的排期规划，未来计划在2023年每个月孵化1-2个NFT项目，所有项目的发展我们也会及时在Garden的社区更新.此外，JZLGarden将在本周四上线Garden项目首个NFT系列“Dandelion”到UpstairsNFT，发行总量1000个。本周将持续在媒体矩阵发布相关信息，敬请大家关注。

团队介绍

JZLCapital是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过eToro的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

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