比特币:比特币 (BTC) 的成败时刻？

简单来说

比特币的价格处于对数增长曲线(LGC)模型的底部边缘。每月收盘价低于16,000美元将打破该模型。近期的任何下跌都可能导致BTC的宏观底部，因为ATH的投资回报率仍保持在0.2以上。

比特币正处于另一个长期模型的边缘。跌破16,000美元区域可能导致进一步下跌，这可能使最大的加密货币跌至前所未有的低点。

DavetheWave是加密Twitter上的知名加密货币分析师，其个人资料拥有超过13万用户关注。在昨天的一条推文中，他发布了对数增长曲线(LGC)模型的更新。

根据他的图表，今天的比特币恰好位于长期对数曲线的下边缘，该曲线在历史上一直充当支撑。在BTC的历史上，已经有价格走势低于这条曲线，例如在2015年的熊市或2020年3月的COVID-19崩盘期间。

NYDIG首席执行官：机构投资者只对比特币感兴趣:1月16日消息，纽约数字投资集团（NYDIG）首席执行官Robert Gutmann表示，与他接触的机构投资者只对比特币感兴趣。 他表示：“在我与认真考虑配置资产的投资者进行的最后一次对话中，有100次是关于比特币的，而没有一次是关于其他加密资产的。”在Gutmann看来，对比特币的兴趣与前一年的宏观背景有关，全球央行采取了积极的货币政策来应对新冠疫情危机。这揭示了比特币作为企业备用资产的一些独特特征。（The Block）[2021/1/16 16:18:41]

然而，如果出现这样的下跌和投降，它们并没有持续多久，比特币很快就重新获得了长期支撑。通常，这些是熊市结束和新牛市开始的信号。

Joseph Young：比特币反弹后以太坊的前景将变得更加乐观:加密分析师Joseph Young发推称，随着ETH 2.0暂定12月发布，DeFi正在回升，ETH突破440美元，ETH/BTC正在回升，我认为比特币反弹后以太坊的前景将变得更加乐观。[2020/11/8 12:00:44]

LGC模式会崩溃吗？

LGC模型由@davthewave于2018年创建，从那时起它似乎很好地描述了BTC的价格走势。根据其创建者的假设，加密货币市场现在已经足够成熟，“许多人正在接受BTC的对数增长曲线的想法。”LGC区分了三个关键时刻：

香港监管部门：比特币在金融犯罪中处于“中低级”风险 : 4月30日，香港财经事务及库务局(FSTB)公布了一份有关洗黑钱(ML)和恐怖主义融资(TF)的报告。报告的结论是，像比特币这样的虚拟货币，并没有特别涉及任何一种金融犯罪，没有明显地影响到香港的整体风险，投资风险被评估为中低级。[2018/5/2]

顶部的高原汇聚渠道在流动性越来越强的市场中拒绝所有周期理论

以上3个关键特征是在2021年11月制定的，就在BTC达到69,000美元的历史新高(ATH)之后。几乎就在那时，BTC的价格一直在稳步下降，加密市场经历了长期的熊市。

比特币的持续下跌破坏了今天上述所有3点。我们根本没有观察到高原；通道正在收窄，对BTC价格下跌的容忍度降低。

另一方面，当前的熊市和BTC价格从ATH下跌77%只会强化比特币周期的假设。Terra(LUNA)、Celsius和FTX的崩溃和破产等事件表明流动性可以多快地从加密货币市场消失。

在对他的推文的评论中，这位分析师表示，应密切关注月度收盘，这将在大约10天内发生。目前，价格走势“在技术上还没有太大的灾难性”，但模型的下边缘正在努力保持。

BTC的成败时刻。如果比特币当月收于16,000美元以下，则LGC模型很可能会崩溃并且下跌将继续。另一方面，如果它设法维持较低的对数曲线并反弹，则可能预示着新的牛市。

减半预期近期下跌反弹

本杰明·考恩(BenjaminCowen)是比特币周期性和延长周期假说最著名的倡导者之一。他最近发布了一张图表，将当前熊市与前三个熊市进行了比较。在图表中，我们可以看到BTC的投资回报率(ROI)，假设有人在绝对峰值买入。

该图表显示比特币今天处于一个非常有趣的点。一方面，ATH已经过去了376天。在前两次熊市中，2018年为363天，2015年为410天。

另一方面，我们可以看到当前的ROI为0.247。在以往的熊市中，它总是跌破0.2的价值。如果现在也是这种情况，那么比特币将再次下跌以达到本周期的宏观底部。

这个观点的一个有趣的补充是@MikybulCrypto最近发布的图表，我们在其中看到了随后减半背景下的BTC价格。熊市在这里以灰色显示，浅绿色减半前涨幅相对较小，深绿色减半后涨幅最大。

在这里，我们也看到——正如本杰明考恩的数据——这个周期的下降已经持续了足够长的时间，足以预期宏观底部。此外，我们看到连续牛市的两个阶段如何带来越来越小的投资回报率。这支持了收益递减假设，并再次强调比特币正处于成败时刻。

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