2022年是残酷的一年,Terra、3AC和FTX等前巨头的倒闭对该行业造成了严重破坏。
情绪低落,价格下跌非常非常糟糕。加密货币总市值从峰值下跌了71%以上,在短短一年多的时间里蒸发了超过2.2万亿美元的价值。
但最坏的情况过去了吗?
ChrisBurniske是这么认为的。作为风险投资公司Placeholder的合伙人,Chris是一位加密货币OG,经历了多次市场周期。他写了最早的加密投资书籍之一,并且是第一位涵盖加密的买方分析师。
他还把看准了这个熊市,曾预计牛市会在2021年11月见顶,并敦促在今年7月至8月的涨势中保持谨慎。
现在,当许多疑加密货币的未来时……Chris转为看涨,并相信我们很有可能已经触底。
本文将深入探讨了Burniske认为我们已经触底的主要原因。
Binance NFT市场已支持用户存入比特币NFT:6月6日消息,公告显示,Binance NFT 市场现支持用户存入比特币 NFT,目前不支持批量存款。Binance NFT 市场支持的比特币 NFT 系列包括 Bitcoin Bandits、Bitcoin Frogs、Bitcoin Pizzas、Bitcoin Punks、Bitcoin Wizards、Block Legends、BTC DeGods、BTC Machine、Clay Pepes、DogePunks 等 20 个比特币 NFT 系列。[2023/6/6 21:19:33]
为什么ChrisBurniske认为已经触底
1.没有被迫卖家
ChrisBurniske认为我们已经触底的一个关键原因是不再有大型被迫卖家。
许多人认为,继Terra崩溃之后,FTX的崩溃将在今年5月至7月引发第二次规模与信贷危机相当的传染事件。
安联首席经济学家:投资者该为市场调整做好准备,当前市场已满足明斯基时刻的所有要素:5月8日消息,Allianz(安联)首席经济学家 Ludovic Subran 表示,投资者应该为接下来为期数月的市场调整做好准备,因为新的金融事故的威胁将使市场黯然失色,当前市场拥有明斯基时刻的所有要素,投资者会看到无处不在的流动性紧缩。新的金融事故可能来自银行业,也可能来自商业房地产领域一些非常专业的对冲基金,但也可能是这两者的结合。市场不会重演 2008 年,但未来几个月内负面消息的出现和暴雷事件将更加频繁。[2023/5/8 14:50:21]
然而,Chris认为,FTX的内爆不是创造新一轮的强制抛售浪潮,而是“压轴戏”,是自UST崩溃以来我们所看到的大规模平仓和去杠杆化的最后一只鞋子。
谁可能是下一个大型被迫卖家?现在很难说。在今年夏天时更容易,那时更容易确定可能被淘汰的球员。
高盛前高管:加密市场已达到相对价格低点,或即将反弹:4月17日消息,高盛前高管Raoul Pal表示,加密货币市场已经达到相对价格低点,该行业正在为新一轮反弹做准备。
近日,在The Layah Heilpern Show第80集的采访中,Pal表示,加密领域有许多潜在的催化剂和新发展,可以引发另一轮价格上涨。Pal预测,加密货币的上行潜力很大,同时预计市场已经达到相对价格低点。(CryptoGlobe)[2022/4/18 14:30:05]
相对于Terra和3AC的崩溃,整个行业也更有能力经受住FTX风暴,因为加密货币的信贷现在比这些事件发生时要紧张得多。
虽然我们可能会看到一些企业破产,但这不会增加近期的抛售压力,因为破产公司持有的资产将在更晚的时候被拍卖。
Chris确实承认基金赎回存在月末抛售的风险,但他认为这对市场的影响可能会降低,因为大多数将被赎回的基金可能已经被赎回。
万卉:市场已出现“流动性危机” 建议审视自己的现金流:Primitive_Ventures创始合伙人万卉(Dovey_Wan)今日在微博上表示:昨晚联储15000亿美金的流动性支持才让市场回魂了10分钟,交易日内大盘跌了近10%,其实市场并不缺钱,缺的是信心。睁眼比特币4开头了,这个情况就是典型“流动性危机”。
我现在的建议就是(优先级从高到低)1.保证自己生活质量不影响,保证生活所需的现金流2.保证家人平安健康家庭稳定(全球金融危机向下波及一切行业和所有人,会激发很多社会家庭矛盾)3.审视自己的现金流情况后作出必要的预案,以防万一。
还有最重要的一点0.调整预期,过去快速奔跑不再是常态,这次过后全球经济伤筋动骨发展在很多地方也将不会是大主题。
这可能是你人生中第一个真正意义上的全球经济大萧条,准备好粮草,冰河期至,剩者无敌。[2020/3/13]
2.BTC处于深度价值领域
Chris认为我们已经触底的另一个原因是各种链上、技术和定量指标表明比特币处于深度价值区域。
Chris指出的一个指标是市场价值与实现价值(MVRV)比率,根据WooMetrics的说法,这个比率为“通过将代币最后一次在区块链上移动时的市场价值相加,为所有现有代币支付的价值。”
Chris认为,当MVRV跌破1美元时,BTC处于价值区间,因为这表明大多数投资者处于水下,因此不太可能平仓
另一个链上指标是每日活跃地址,该地址在11月9日飙升至107万,当天是当前本地底部。这是自今年夏天崩盘以来的最高单日总数。Chris认为,活跃地址的增加表明新买家正在进入市场。
我们还能如何衡量比特币是否触底?一个指标是200周的简单移动平均线,它在历史上代表了BTC的底部,并且是目前交易低于的水平。
最后,Chris着眼于永续期货的资金利率来评估交易者的仓位。他特别指出,他正在寻找持续的负融资利率,或者当空头头寸支付多头头寸时。尽管它可能因交易所而有很大差异,但Binance的年化BTC融资利率为-9.8%。
一个潜在的突出风险是比特币矿工投降,尽管他认为由于该行业的机构化,这可能不会像以前的周期那样具有影响力。
3.ETH的基本面很强
以太坊强劲的基本面也表明底部可能已经到来。
Chris认为合并对ETH市场结构和流量的影响开始显现。
为了支持这一说法,他指出,ETH在11月9日FTX抛售深度期间的底部高于Celsius和3AC暴雷期间的底部。Chris将此归因于合并,正如我们所知,合并消除了矿工的抛售压力并将ETH推过障碍,因为它的发行处于净通货紧缩。
Chris还着眼于应用层来评估以太坊的基本面。他特别指出,在整个这场危机中,以太坊上的DeFi从未间断。
主流DeFi协议运行完美,主要借贷市场保持完全偿付能力并执行清算,而DEX促进了数十亿的交易量。Chris认为,密切关注该领域的资本配置者已经意识到并理解这一点。
ETH的技术面表明它处于价值区域,因为它的交易价格低于其200周移动平均线。然而,为了维持反弹,ETH需要收回这一水平。
4.宏观环境获得改善
加密市场底部可能存在的最后一个原因是宏观环境的改善。
尽管他担心经济增长,但Chris认为不断变化的宏观背景可能有利于触底。
随着美联储加息,风险资产在2022年受到重创。无风险利率的急剧上升导致了股市的多重压缩,因为投资者不再愿意接受令人流鼻血的估值,因为现在存在真正的资本成本。
结果,高增长的科技公司,尤其是纳斯达克的科技公司经历了与1990年代末互联网泡沫破裂规模相似的残酷缩编。
然而,现在和那时之间的一个关键区别是,其中许多公司的基本面都很强劲,Meta等企业继续成为现金流机器,在其垂直市场上拥有强大的控制力。
通货膨胀是搅动紧缩政策的一根稻草,也显示出结束的迹象,最近的CPI和PPI数据走软。重要的是要记住市场是前瞻性的。
正如克里斯所说,市场关心“边际变化率”或“坏事放缓”的概念,因为这表明未来情况会有所改善。
5.这些因素正在汇合
随着后LUNA去杠杆化的结束,BTC和ETH的链上、技术和量化指标看涨,以及宏观背景不断改善,各个大V正在为加密货币触底做准备。
不要曲解……Chris预计2023年将出现与上次熊市类似的剧烈波动。我们可能会遇到虚假暴涨,然后是令人讨厌的回撤。
然而,上述因素的汇合足以让Chris相信最坏的情况很可能已经过去。
他会被证明是正确的吗?让我们知道您的想法。
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