比特币:美国Fed 再度升息三码，这次加密市场有点难消化

近期市场许多分析师与专家都评论说比特币走势已经与美国科技股脱钩，现在的走势反而与黄金更加接近，由于黄金不产生利息，价格与利率反向变动，当利率上升，黄金价格下跌，但下跌的幅度远不如美国科技股那么大，使得统计上比特币和黄金更加接近。

应该说比特币跟着美国利率反向变动，黄金与其他风险资产也都跟着Fed升息政策走，才会出现两者关联性上升的现象，但我们不认为比特币的交易性质与黄金类似，因为比特币的保值性与携带性远大于黄金，还会随着网络发展增值其现金交易用途。

另一方面，即使科技股不断下跌，指标性的科技巨头都因为第三季财报成长趋缓而暴跌，甚至吹起裁员或是人事冻结风潮，比特币仍然稳住20,000美元区间，以太币1,500美元的水准，相较于科技股几乎没有变动，相较于上个月的价格甚至有5%涨幅，这样的表现已经打赢众多股票，更成为新兴市场民众面临强势美元危机的避险投资工具，我们都从中看出比特币在全球金融危机中的韧性。

Bitcoin Magazine CEO：美国FDIC或于周一接管First Republic Bank:金色财经报道，据加密KOL、推特标记为X 3创始人的Andrew转发Bitcoin Magazine首席执行官David Bailey的推文，美国联邦存款保险公司（FDIC）或于3月13日（下周一）接管First Republic Bank，若属实这将是近期面临困境的第三家加密友好银行。

此前《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎也表示，硅谷银行的倒闭和Silvergate银行的自愿清算之后会有第三家银行面临倒闭。[2023/3/12 12:58:15]

经过这次Fed三码测试之后，我们认为加密币短期内还能稳住其低波动趋势，18,000至19,000美元仍然是相当强韧的价格区间，且价格波动将会低于美国股市，提供投资人安稳的货币避险工具，加密市场短期内可能受制于高利率环境大涨，但至少远比非美国家快速贬值的货币来得好，许多非美国家的民众由于金融体制的关系，难以购买美元，或是银行外汇手续费与赋税昂贵，比特币或是以太币反而成为更佳的货币避险工具，是比特币能在市场逆风中稳住价格的因素。

美国FinCEN正针对数字货币提出建议，分析人士称不会影响牛市:12月19日消息，美国财政部长Steven Mnuchin昨日表示美国财政部金融犯罪执法局（FinCEN）正在针对数字货币提出建议，以支持金融发展和更加透明的环境，而不会对创新造成任何重大损害。分析师指出，它们不太可能阻碍即将到来的牛市或产生很多负面影响。此前，美国财政部长Steven Mnuchin计划在任期届满之前就非托管加密钱包制定新法规的传闻引发加密人士担忧。（cryptoticker）[2020/12/19 15:45:57]

但这不代表加密币不会被美股影响，虽然幅度不大，但加密币走势仍然与美股有一定的关联性，目前美国股市的交易难度颇高，现在不论企业财报开得如何，华尔街大多都能以「成长趋缓」为理由让股价下跌，投资人顾忌高利率环境所带来的压力，与其说比特币与美国科技股连动，不如说与利率政策关系更紧密，同时股市也紧盯利率政策，资金压力在美国基准利率升至3.75%至4.00%后会更大，我们甚至怀疑美国债市是否能顺利消化这波升息。

美国FDA、财政部等几个联邦机构正在尝试区块链技术:美国食品药品监督管理局（FDA）和美国财政部等几个联邦机构开始使用区块链。FDA药物评估和研究中心研究副主任Henry Francis已成功开发出基于区块链的应用程序，该应用程序可自动从许多来源实时获取加密数据。此外，财政部的金融创新与转型办公室（FIT）也正在尝试区块链，其第一个应用程序用于跟踪移动设备，第二个应用程序用于软件许可证管理。FIT还与美国国家科学基金会合作测试了使用区块链是否可以改善拨款支付流程。（Cointelegraph）[2020/8/30]

接下来我们来谈谈近期最热门的「美债流动性」，华尔街开始猜测Fed是否会顾及美债市场而减缓升息速度或是缩减回收资金的规模。

A.10月31日马斯克入主推特题材发酵，狗狗币周涨幅达到100%

周末马斯特陆续在推特推了几篇自己买下推特后的新理想，包含向广商发信稳定信心、捍卫言论以及揭露推特现有的弊病，由于马斯克一直是狗狗币的拥护者，加上这次他收购推特的资金部分由加密币业者提供，投资人都认为推特将加速采用加密货币应用，狗狗币作为马斯克最爱的加密币，投机者纷纷再度拥抱狗狗币。

动态 | 美国FBI正在调查Long Blockchain 因怀疑其利用内幕交易拉升股价:据QZ 7月25日消息，一份法庭记录显示，因为怀疑区块链公司Long Blockchain利用复杂的内幕交易操作来拉升股价，美国当局仍在调查该公司。根据搜查令，美国联邦调查局（FBI）正在寻找Long Blockchain股票与内幕交易、证券欺诈相关联的证据，并将注意力集中在该公司的两位负责人身上：Oliver Lindsay和Gannon Giguiere，两人因涉嫌参与一家独立公司证券欺诈而被捕。 据悉，Long Blockchain原名为Long Island Iced Tea Corp.（长岛冰茶公司），曾于2017年12月21日宣布改名并转型为区块链公司，当时其股价应声飙升近300％。2018年4月12日，由于未满足持续上市标准中的股票市值条件，且公司通过更名方式，借助区块链概念炒作股票，Long Blockchain Corp最终被纳斯达克要求强制退市，并受到两家美国金融监管机构的调查。[2019/7/25]

周六及周日是马斯克发表他进入推特后最频繁的两天，加密交易所对于参与推特收购的新闻也不断出现，把趋势都推向推特将加速采用加密货币，狗狗币作为理想中最有可能的选项而快速上涨，价格相较于上周的0.06美元涨到了0.12美元，周涨幅高达100%。

动态 | 美国FBI概述了性ICO的主要特点 并提醒投资者保持警惕:据cointelegraph消息，美国联邦调查局(FBI)概述了它认为欺诈性ICO具有特点。FBI表示，性产品的主要内容包括:对相关项目发起人的专业经验进行虚假陈述；虚假描述ICO在业内获得的巨大吸引力以及对代币预期回报的不切实际承诺。 FBI警告投资者，要对任何计划及其背后的个人进行尽职调查，并留意那些似乎完全只是基于互联网、很难或不可能获得实际地址或联系方式的公司。该局还建议，投资者应了解此次发行是在哪个司法管辖区注册的(如果有的话)，以及它因此要遵守哪些法律法规。公众可以利用金融行业监管机构的经纪审查系统来核实公司实体的身份和注册状态。[2019/2/19]

但这种纯粹是跟随市场题材的投机交易，狗狗币没有出现真的买盘与实际应用，不久用价格应该又会往下跌，过去牛市时上涨会更久一点，但在目前熊市阶段暴涨的投机行情大多昙花一现，成功获利的交易员会更急于获利了结，避免市场突然暴跌。

B.11月03日Fed宣布升息三码(0.75%)，暗示将调高明年的预期终端利率

美国联准会会议结果出炉，结果为升息三码与市场预期一致，目前基准利率来到3.75%至4.00%，后续谈话中透露未来可能会放慢升息步伐，这是首度透露Fed在思考放慢升息步伐，但鲍威尔也强调明年的终端利率将会比预期更高，直到长期通货膨胀年增率降至2.0%，这番言论让美股出现下跌，特别是那斯达克指数出现3.36%的跌幅。

这意味着鲍威尔暗示十二月升息幅度将会是2码，虽然幅度较小，但他们预期明年升息幅度会比预期的更多，也就是Fed正计划放慢升息步伐，但是把升息拉得更长、更高，市场将经历更漫长的升息循环，这项讯息让加密市场稍稍下修，比特币下滑至20,300美元，以太币则是小跌至1,500美元区间。

C.11月04日华尔街日报：美国Fidelity开始将比特币纳入退休金基金

美国401k退休金管理业者Fidelity与ForUsAll都已经把比特币纳入投资项目，企业员工可以自选退休金的投资选择，ForUsAll表示550间企业客户中有50间公司已经允许员工将退休金投资在比特币与以太币中，报导也说目前其他退休金管理业者没有类似的计画，因为他们的客户没有兴趣。

ForUsAll可能是少数的例外，执行长DavidRamirez表示2,500名员工之中有大约300名选择投资加密币，他更预期未来会有超过100间公司采用加密币作为退休金帐户的投资标的，需求大多来自新创公司与数字资产公司，CompassMiningInc便是其中一间公司，70名员工中有20名员工选择将月薪5%投入比特币。

加密币纳入退休金投资帐户是今年上半年的热门讨论题材，现在是已经正在发生的事件，越来越多新创与数字资产公司自己也能使用401k帐户投资加密币，同时还能节税，但成本并不便宜，ForUsAll收取1%管理费与0.15%交易费，价格十分高昂，预计会有更多退休金投资管理业者跟进提供加密币选项。

美国债市出现流动性问题，有可能逼迫Fed收手

美国可以不管强势美元带来的问题，因为那是其他非美国家的问题，一旦火烧到美国债市，Fed就得处理市场流动性问题，美国债市的问题在于近期流动性不足，因为投资人都预期Fed将持续因应通货膨胀升息，美国债券就没有投资人想买，债券价格便持续下跌，相对地要脱手债券变现的难度更高，逼迫Fed这两个月不断向市场「预告最终利率」方便债市进行价格调整。

同时FOMC利率期货的交易价格跟着反应至5.00%至5.25%，照理来说，美国债券殖利率应该要跟着反应，但两年期国债的殖利率交易结果仍然停在4.70%，意味着投资人认为两年期利率不会维持在5.00%以上的高档，美国经济在2023年势必衰退，Fed可能会在一年多后开始降息刺经济。

以上这些条件让美国股市增添更多变数，如果Fed升息过头可能导致经济衰退与债市崩溃，但如果掌控得宜的话，Fed也可能降息救经济与债市，要在两者之间取得恰当的平衡使得货币政策的难度极高，从Fed这次谈话可以看出连他们自己都没有把握通膨与经济衰退如何拿捏，大家都是摸着石头过河。

加密市场同样受到美国利率政策严重影响，很多人都预期市场不会出现V型或是U型的反转，更可能是呈现L型发展，Fed这次谈话中透露有可能暂缓升息，但预期最终利率将拉到更高的水准，意味着升息循环会拉得更长，投资人要有做好长期抗战的准备，市场短期要出现长时间的续涨有很大的难度。

虽然大环境不好，加密产业却比牛市以更快的速度发展，目前比特币与以太币已经成为美国401k退休金帐户的投资选项，说明每个月美国员工的月薪都会被用来购买加密币，将为市场提供稳定的资金流入，这对后市会有很好的帮助，加密币对新创产业有很大的吸引力，借着401k的节税功能，加密市场长期会有更多的资金流入，值得期待。

公众号——布里克熊

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