比特币:美联储预览：放缓并不意味着降低，加密货币市场加息幅度较小！

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包括加密货币在内的风险资产最近找到了立足点，希望美联储(Fed)将从12月起大幅加息，以比预期更早结束所谓的流动性收紧，并在11月2日发出同样的信号会议。

然而，主要投资银行认为，美联储可能会为继续大幅加息敞开大门，而可能转向小幅加息并不一定意味着流动性收紧的提前结束。

美联储今年已将借贷成本提高了300个基点(bps)，从而搅动了风险资产。预计央行将于周三第四次加息75个基点，将借贷成本提升至3.75%-4%的区间。这可能预示着12月降息50个基点。

美联储威廉姆斯：如有需要 美联储将再次加息:金色财经报道，美联储威廉姆斯表示，如果需要，美联储将再次加息；今年没有理由降息；将会在每次会议上做出决定加息决定；当前暂未出现薪资与物价相互助推螺旋式上升的状况；扣除了住房之后的核心服务价格涨幅仍然过高。[2023/5/10 14:53:22]

从12月开始的加息频率和幅度方面，市场似乎已经超出了预期。根据与联邦基金利率挂钩的期货，交易员预计加息周期将在4.8%左右达到峰值，低于两周前定价的5%的最终利率。比特币在两周内上涨了10%，而美元指数下跌了2%以上。

星展银行：料美联储本次加息75个基点，调整措辞还为时过早:7月27日消息，星展银行预计美联储将再次加息75个基点，使利率上限升至2.50%（上一周期的峰值）。对美联储来说，现在调整措辞可能还为时过早。运输成本和大宗商品价格的下降可能需要一段时间才能影响到整体价格。此外，投入租金可能会在一段时间内保持高位。无论如何，星展银行认为数据疲软还不足以引发美联储的严重担忧。相反，如果数据允许，美联储可能会放慢收紧的步伐，因为政策或已到达限制性水平。然而，任何对利率已处于中性的强调，或经济下行风险已浮出水面的迹象，都可能促使市场重新定价。（金十）[2022/7/27 2:40:38]

“美联储在数据显示之前不会加息。核心CPI处于周期高点，U3失业率处于周期低点。企业告诉我们，他们面临的最大挑战是招聘。中国和美国正在脱钩。资本支出正在上升。食品和能源越来越稀缺。通胀压力似乎基础广泛且越来越根深蒂固。短期调查通胀预期已经上升。美联储的工作还没有完成，”策略师补充道。

美联储博斯蒂克：6月份的通胀报告显示 通胀轨迹没有向积极方向发展:7月14日消息，美联储博斯蒂克表示，6月份的通胀报告显示，通胀轨迹没有向积极方向发展；可持续的就业增长表明，需要控制通胀。（财联社）[2022/7/14 2:11:56]

巴克莱的信贷研究团队在每周报告中表达了类似的观点，称小幅加息的潜在偏见并不标志着真正意义上的鸽转向。

然而，通胀仍具粘性，表明美联储在短期内转为鸽和停止加息的空间不大，这对风险资产来说是一个负面信号。

周五公布的数据显示，美联储首选的通胀衡量指标核心PCE9月环比增长0.5%，与8月持平，同比增长5.1%。这大大高于2%的年度通胀目标。此外，就业成本继续以过去15年的两倍速度增长。

前美联储审计经理：比特币绝对是社会正义的工具:1月17日消息，前美联储审计经理、比特币顾问夏琳·法迪雷波（Fadirepo）接受采访时表示，比特币绝对是社会正义的工具。Fadirepo称，2021年是比特币的“突破年”，并指出主要银行已经有高净值客户投资比特币，大公司已经开始积累比特币并将其作为资产持有。至少有七家主要银行，包括花旗集团、摩根大通和摩根士丹利，都对比特币进行了大量投资。“FDIC和美联储共同努力寻求机构内部指导，我们预计会看到越来越多的行动和更加清晰的监管。当监管明确时，就会建立信任，建立安全，这将鼓励更多的人投资加密，也希望有更多的机构投资参与”，Fadirepo如是指出。（Yahoo）[2022/1/17 8:53:41]

因此，美联储可能会在更长时间内继续以较慢的速度加息，从而可能将借贷成本推高至远高于市场定价的最终利率4.8%。

“美联储将在下周调对数据的依赖。他们将在12月会议之前再获得两次NFP和CPI数据；如果它们保持热度，则有可能再上涨75个基点，否则，有可能减速至50个基点，”策略师美国银行在周五发给客户的每周报告中写道。“虽然市场急需一个支点，但放缓并不意味着走低。”

“美联储在数据显示之前不会加息。核心CPI处于周期高点，U3失业率处于周期低点。企业告诉我们，他们面临的最大挑战是招聘。中国和美国正在脱钩。资本支出正在上升。食品和能源越来越稀缺。通胀压力似乎基础广泛且越来越根深蒂固。短期调查通胀预期已经上升。美联储的工作还没有完成，”策略师补充道。

巴克莱的信贷研究团队在每周报告中表达了类似的观点，称小幅加息的潜在偏见并不标志着真正意义上的鸽转向。

“美联储需要看到通胀转向和劳动力市场状况恶化，然后才会转向有意义的鸽。因此，我们认为它可能会在12月保留选择性，因此我们认为美元的进一步下行空间有限，本周美元可能会普遍反弹”巴卡利斯的信用研究团队说。

美元反弹可能会令包括加密货币在内的风险资产承压。比特币的走势往往与美元相反。

三菱日联银行外汇分析师李哈德曼在周二的客户报告中表示，“如果美联储在12月确实放慢了加息步伐，并不一定意味着在当前紧缩周期中实施的紧缩总量将会减少。，尽管这将是最初的假设。”

“可能是美联储放慢了加息步伐，但最终加息时间更长，”哈德曼补充道。

以下是其他银行的预期：

丹麦银行

“现在对美联储软化还为时过早，我们期待加息75个基点和鹰派沟通。美联储今年将再加息150个基点，然后停止。”

荷兰国际集团

“虽然从12月起我们很可能会‘放缓’紧缩步伐，但很明显，通胀远未战胜，风险在于加息可能会持续更长时间。”

SEB集团

我们预计美联储主席鲍威尔将重申政策取决于数据，并将在逐次会议的基础上做出决定，但在某个时候，放慢加息步伐可能是适当的，从而使所有选项保持不变12月的表格，届时FOMC将发布新的经济和利率预测。”

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