比特币:不是只有PlanB S2F模型！各种比特币价格预测模型介绍

著名比特币预测模型Stock-to-Flow在去年第四季几波走势中精准预测，模型作者PlanB也因此名声大噪，但随着牛市末期结束，币价并未如S2F预期般只涨不跌，PlanB也跌落神坛，成为加密社群笑柄。

但实际上除了S2F模型外，仍有许多基于技术分析、链上数据为主的预测模型，且不同于S2F，其它模型在视觉上也较能直观地掌握高低点。

技术分析型

一｜2年移动平均线

「2-YearMAMultiplier」采用技术分析中2年时框的移动平均线为下行通道(绿线)，同时以2年均线数值的五倍作为上行通道(红线)，两者形成下图中的价格通道。

图中能明显看出BTC价格跌破通道为好买点，反之上穿通道则是出货好时机。

图表细节：

2021年新高并未突破上行通道。

MicroStrategy CEO：BTC不是货币或支付网络，而是价值存储工具:11月20日消息，MicroStrategy首席执行官Michael Saylor今日转发美SEC主席Jay Clayton关于比特币的评论，并表示，这就是为什么会选择比特币，它既不是货币，也不是支付网络，BTC是纯粹的价值存储工具。此前，Jay Clayton表示，目前国内外的现有支付机制都存在效率低下的问题，这些低效率正在推动比特币的崛起。并称比特币更像是一种支付机制和价值储存，而不是一种证券。[2020/11/20 21:29:46]

二｜200周移动平均线

「200WeekMovingAverageHeatmap」采用200周均线，并依每月数值增长的百分比以颜色标注。

从历史价格来看，比特币低点通常在200周均线附近触底，投资者能依照颜色(下图右侧数值)来判断市场是否过热，如红色为过热，蓝色、紫色则是过冷。

北大黄益平：数字经济不是短期繁荣很可能是长期趋势:北京大学国家发展研究院副院长、北京大学数字金融研究中心主任黄益平在接受采访时表示，数字经济已经成为经济活动中非常重要的成分，未来也会有进一步发展，这不是短期繁荣，很可能是长期趋势。他表示，最近看到新基建、5G技术的落地，包括物联网的铺开，再加上央行在紧锣密鼓地推动央行数字货币的落地，这些都意味着未来几年数字经济会得到长足发展。“这些都可能会对我们的经济发生很大的影响。”（新浪财经）[2020/11/15 20:51:27]

图表细节：

2021年牛市并未达到红色警示的数值。

本周期是BTC低于200周均线最久、最低的一次。

三｜周期顶部警示指标

PiCycleTopIndicator以111天均线值作为下行通道(橘线)，350天均线数值的两倍作为上行通道(绿线)。

SBF：Alameda投资专注于长期建设，而不是短期价格走势:FTX与Alameda?Research创始人SBF分享Alameda如何看待投资。SBF强调，这不是投资建议，他不是Alameda；Alameda是交易者团队。他专注于FTX和Serum。

“我们想要一种方法来对冲；我们能够对冲的越多，能够投资的就越多，能够建设的就越多。所以我们会经常做空那些不那么令人兴奋的事情。但这并不意味着我们有恶意。有时候我们并不看涨……Yield Farming是泡沫，就像现在大多数DeFi和大多数NFT一样。”

和大家一样，他不知道市场会上涨还是下跌，只是猜测，而且无法控制。他只是尽其所能挑选他认为有巨大潜力的项目。“总的来说模式是：a） 巨大的增长；b） 很酷的项目；c） 伟大的团队；d） 合作潜力。我们做了很多判断，比如A）销毁10亿美元，每日交易量50亿美元；B）0收入，3亿美元激励每日交易量。B的市值大于A。FTT、SRM和SOL属于各自的类别。有些项目是我们投资的，有些是我们支持的。然后我们会拼命争取的项目……当我们有了信念，就会购买。即使我们真的在乎，有时代币会下跌。我们阻止不了。我们会尽所能，专注于长期建设，而不是短期价格走势。”[2020/10/9]

当橘线上穿绿线形成交叉时，代表BTC价格已见顶。

苏宁金融研究院高级研究员洪蜀宁：15分钟建立一个ERC20代币并不是困难的事:苏宁金融研究院高级研究员洪蜀宁表示，目前绝大多数ICO代币都是基于以太坊，为了方便开发代币智能合约和钱包软件，以太坊推出了ERC20代币标准。ERC20标准规定了代币名称、代号、发行量、转账等一系列常用的代码规范，只要按照这个规范来设计的代币智能合约，就能在绝大多数以太坊钱包上使用。ERC20标准使用起来也非常方便，几十行代码即可实现完整功能的代币。所以熟练的程序员用15分钟建立一个ERC20代币并不是困难的事。[2018/3/21]

它的原理是运用两种不同时框的均线，而短期均线(橘线)上穿长期均线代表着市场已严重过热。

图表细节：

两条均线形成交叉越来越不明显，下轮牛市可能不会交叉？

四｜黄金比例模型

「TheGoldenRatioMultiplier」以350天均线数值的不同倍数，并以不同颜色来呈现出BTC潜在的价格阻力位置，倍数参考了著名黄金比例的1.618以及斐波那契数列等。

下方图表中，由上至上的数值分别为：

乘上350DMA的3倍

乘上350DMA的2倍

乘上350DMA的1.6倍

350天均线(DMA)数值

图表细节：

前两轮牛市的走势远高于上行通道

2021年后的熊市，走势也远远偏离下轨

此类别除上述模型外，其它模型因为已经与价格走势偏离太多，不再介绍。

基本面预测模型

一｜代币销毁天数

「CoinDaysDestroyed」指的是一笔特定数量的比特币介于两次交易之间的时间周期。

公式「币天销毁=持币数量*持币时间」。

若某人有2枚比特币且持有50天后才进行交易，则币天销毁为100，转移后将归零重新计算。其它案例：

5BTC在最后一次交易后已100天未转移，CoinDaysDestroyed＝500。

10BTC在最后一次交易后已1天未转移，CoinDaysDestroyed＝10。

0.1BTC在最后一次交易后已100天未转移，CoinDaysDestroyed＝10。

这个概念源自于中本聪于2009年创立的比特币论坛Bitcointalk。2011年时社群中有人指出，链上交易量可能多为高频交易、刷量、搬砖等行为，认为有数据失真的问题。

经讨论后才衍生出「CoinDaysDestroyed」的想法，即比特币在经历一次交易后，随着时间推移而累积币天销毁数，直到实际发生一笔交易才归零重算，能更容易衡量比特币网路中实际的经济活动，之后成为链上数据的重要概念之一。

图表能明显看出，随着中心化交易所成为主流，CDD已远远偏离2017或更早期的数据，在2021年见顶时为一月中旬，比特币价格约不到30,000美元，但CDD却一路向下。

二｜ThePuellMultiple

Puell被音译为皮勒乘数，其数值(红线)计算方式为：

BTC每日发行量的美元价值／每日发行价值的365天MA均值。

Puell以矿工收入来预期比特币市场周期，因为矿工也被称为「强制性的卖家」，在市场高度波动期间他们也需要卖币以支付营运成本，因此矿工的收入成长也可能意味抛压降低，进而影响价格。

图表上方红域代表矿工收益高于历史标准，反之绿域为低标。

图表细节：

缺陷：以过往数据来看，Puell用来判断低点较为准确，高点预测与其它图表类似，近几年偏离严重。

三｜库存流量比模型(Stock-to-FlowModel)

S2F原用于衡量黄金、白银等商品的稀缺度，主要考虑两个变数，现存供应量(Stock)及资产的年产量(Flow)。

随着区块奖励减半，每四年流入市场的新比特币(Flow)产量减半，这会提高S2F比率，如同下图的咖啡色线，其预测的比特币价格每四年呈现阶梯式上升。

图表细节：

缺陷：模型并未考虑市场需求，模型仅将比特币的稀缺性、每四年的产量减半，以特定比率转化为涨幅，但市场的买盘在哪里？

以上为基于链上数据较为可用的预测模型，其余许多模型已远远偏离近两轮牛市

如文中所提，目前中心化交易所成为市场主流，或许因此导致了近几年模型失准，且目前比特币约有1亿美元的TVL跨链至其它L1，也应一并纳入计算。

此外，俗语说没有完美的指标，文中介绍的模型大多在预测底部时表现较佳，但近几年，尤其是在去年11月预测比特币高点时皆有失准情况，投资者务必评估自身承受能力，将风险置于首位。

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