比特币:分析：下跌行情主要跟美联储加息和通胀数据超预期有关吗？

是有关的，尤其是BTC。因为不像以太坊，比特币上一轮上涨是没有叙事行情的。目前来看，在一万七千八到两万五千四这个价格区间内时，宏观跌比特币就会跟跌，但一万七千八或者一万八附近是支撑位。

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这个行情和六月份还不太一样。六月份基本上周末比特币价格的上下波动会比较大。因为那个时候比特币的流动性不足，于是就会巨鲸靠砸盘来捕捉价格波动的流动性。现在至少从震荡方式来看周末相对就比较冷清了。

其实当市场跌到现在这种程度大家情绪也很低落，这时候其实不适合看宏观。但是有一点是因为比特币现在是跟宏观走，但宏观已经新低了，而比特币并没有新低，这里出现的这个背离我觉得是个好事。目前是缺少一个支撑上涨的催化事件。

但从技术面的角度来看，是有一定的上涨趋势了。K线有分线性坐标和对数坐标，而从线性坐标的表现来看，在比特币的价格图中从69000连48000画一条趋势线，上周其实已经突破了的，而且两次回踩都没有破，然后现在就是横出这个趋势线了。

下一步的判断我认为还是要走出大的区间才能看出，但现在还很困难，大家都在等。

而从以太坊的角度，它形成的最低点880和次低点1180在图上来看是比较大的跳跃。而从以太坊价格从2000跌下来的浪形来看也是一个调整的形态，不是一个驱动向下的形态。反而我认为从880涨到2000是一个驱动浪。就是它有一个明显的强叙事，并且它涨得特别勐，很多人都没有跟上，这个完全符合第一浪上涨的逻辑。

分析：美国政府目前是最大的比特币鲸鱼之一，至少拥有超过214,046枚比特币:金色财经报道，据据Crypto Briefing的统计数据，美国政府目前是最大的比特币鲸鱼之一，至少拥有超过214,046比特币（价值约44.3亿美元）。该鲸鱼很可能会在不同的钱包之间分配他们的资产。例如，比特币的匿名创造者Satoshi Nakamoto拥有超过110万个BTC，但数量被分配在22,000个不同的钱包中。

美国政府是中本聪以外最大的比特币鲸鱼吗，很难说，但它肯定比最大的公众比特币倡导者Microstrategy创始人迈克尔·塞勒更重要。他的软件公司在过去两年中积累了超过130,000比特币。

通常，美国政府通过公开拍卖清算其持有的比特币。例如，著名的风险投资家Tim Draper在2014年以大约1850万美元的价格从政府购买了30,000枚比特币，即每枚硬币大约616美元。最有可能的是，美国司法部没收的BTC将以类似的方式提供给公众。近年来，美国司法部试图根据市场波动来安排拍卖时间，以尽可能高的价格出售其持有的资产。2021年11月，它拍卖了从BitConnect发起人手中没收的价值5600万美元的加密货币，在牛市高峰期成功清算了这些资产。美国政府是否有耐心等待比特币再次上涨，然后再次出售，还有待观察。[2022/11/9 12:38:06]

这一次轮熊市其实是一个下跌的三浪。就是先由一个驱动浪向下使价格从69,000到3万多，然后出现了两三个月的震荡行情，然后最后是4万涨到48,000。这一波是Terra机构买了很多比特币直接把比特币买上去的。后来LUNA爆雷，就造成一波大跌并且导致三箭资本这些机构爆雷。

分析：巨鲸正将其比特币转移至交易所 流入规模已升至8个月高点:链上数据分析公司CryptoQuant数据显示，交易所流入指标已升至2.5BTC，为3月20日以来最高水平。该指标衡量主要加密货币交易所每144个区块（约24小时）的比特币存款平均值。换句话说，流入交易平台的交易平均规模已升至8个月高点。CryptoQuant首席执行官Ki-YoungJu表示，依照数据来看，“巨鲸”正在将其比特币转移到交易所。当“巨鲸”在交易所活跃时，该加密货币就通常以横盘反转的方式交易。[2020/11/28 22:27:16]

所以我觉得币市的经济危机已经发生了。几个标志就是比如市值排名前五的项目直接归零消失、币圈土着机构归零、能被拯救的公司都被低价并购等等。

所以我个人觉得就是币圈今年可能是已经跌透了。现在其实就是在等美联储的政策改变，或者美元指数回调或者美股调头。我觉得就是在等一个小小的催化，然后就可以出现一个比较像样的反弹。

但从币价的角度来看，这一轮其实是没跌够的。其实比特币也没有跌够，但是这个可以理解，因为去年币圈出现了自己的一个危机，就是造成519那波暴跌，从6万跌到了3万多。所以跌那一波我觉得是把比特币这轮牛市的顶直接打低了。

但是那波禁矿很明显，币价下跌的很不自然。因为以往的牛市都是一个上升的反抛物线的走势，就是先是比较缓，然后变得更陡，变得更陡，然后陡到一定程度后几乎就是两周翻一倍的状态。那个才是牛市。而涨完之后就会出现一个blowofftop，然后就开始真正走技术面的熊市。

分析：比特币哈希率创下新高表示比特币的看涨趋势:据Blockchain.com数据，比特币哈希率在3月2日创下新高。哈希率的增长至少表明了两点：1.比特币矿工对加密货币的长期成功充满信心（尤其是在价格方面），并为网络安全分配了更多资源；2.采矿机技术正在改进，导致哈希率增加。研究表明哈希率与比特币价格存在相互关系，快速上涨的哈希率意味着比特币将很快再次开始走高。[2020/3/4]

所以去年牛市的结束跟以往牛市结束是完全不一样的。519导致的下跌是一个大的释放，然后币圈感觉又很不情愿地涨回了高点，但又没有突破高点特别多就又开始下跌，完全没有出现一个往上翘涨的一个状态。所以如果你只看69,000到现在价格只是跌了70%多，但是如果你把519的那波跌幅也加进来其实是挺多的了。这些加起来的话它就跟以往的熊市的跌幅差不多了。这也是我为什么觉得现在币圈是一个跌透了的状态。

但是从别的币价来看，我觉得目前还是熊市初期，而不是熊市末期。因为看很多币价都还是一个很高的状态，比如SOL。它是上一个熊市产生的，经历了一整个牛市后，这轮熊市是它经历的第一个熊市，所以会面临很大的考验。这种币一般来讲它会从3位数跌到1位数。就是根据以往的经验，一般4位数的币都会跌到两位数，五位数的币跌到3位数，就是去两个0。所以像sol这种币我觉得大概率会回到一位数的状态。

行情 | 比特币价格分析：等待三角突破:据coincryptorama消息，比特币仍然徘徊在6000美元附近的长期支撑位上，并在其长期底线附近形成了一个小的对称三角形。突破三角形底部可能导致关键支撑区域的实际测试，而突破走高可能表明多头正在回归。100SMA在此时间框架下低于长期200SMA，表明阻力最小的路径是下行路径。抛售更有可能恢复而不是逆转。此外，100 SMA似乎保持动态阻力，因为它与三角形的顶部对齐。移动平均线之间的差距也在扩大，以显示出强劲的抛售压力。RSI指向显示仍存在一些看涨压力，但振荡指标接近超买水平以反映疲惫。[2018/9/11]

而关于比特币减半，我觉得这其实是利空的。因为比特币网络给矿工发的奖励减了半，就会有挖不起矿的矿工关机，这会导致整个网络的安全性降低。虽然BTC的安全性还是很高的，但这个确实是一个利空。这就是为什么每次减半前后一般都会出一个低点，因为这是它利空的释放。

很多人聊减半的时候觉得减半是一个利好，认为发出来的币少了那就是供应减少了。但其实现在每个区块挖出来的币本来就已经很少了，它其实对市场的抛压完全没有什么影响，牛市不是因为这个抛压减少了那么一点而涨的。牛市的产生是因为需求的大量增加，有特别多人进来买，觉得这是区块链革命，是金融的未来，从而疯狂的买入，包括各种机构入场，才会涨，而不是因为它给矿工发的币减少了那么一丢丢而涨。我是这么理解的。所以下次减半前后我觉得可能会出现一个低点，但是现在已经减半了那么多次了，它这个效果可能对市场来说会越来越小。

贵阳区块链产业分析：相关政策出台早、出台多，但经济教育基础薄弱导致发展受制约:链塔智库发布最新报告称，贵阳经济和教育基础较薄弱，对该地区区块链发展有掣肘作用；但优势是区块链政策出台早、出太多，有资金扶持，具有可操作性。贵阳区块链发展依托于贵州省大数据产业基础；应用场景较多，但落地项目较少，只有精准扶贫应用落地；专利数量不多，技术人才需求不多，与其区块链战略桂华有一定差距。拥有两家研究院，走在其他城市前列。[2018/5/16]

先说CPI吧，我从两个角度分析：一个是充币量，第二个是衍生品的清算情况。

从充币量来看，CPI公布之后是交易所充入了较多的以太坊，支持了价格的下跌。

从衍生品的清算情况来看，CPI公布之前，它是已经到了清算空头的比较极限的位置了。如果再要往下清算空头的话，那只可能是发生黑天鹅了。

但是CPI公布之后，行情是先跌后涨。当时充币量也并没有延续很久。

近期市场有两次比较大的跳水，一次跳水是8.26，因为在全球央行年会上鲍威尔表达了强硬的对抗通胀的决心。第二次是9.13披露8月份的CPI超出市场的预期的时候。就是虽然通胀还是下行，但CPI的下行幅度不及预期。核心CPI不仅没有下降，反倒大幅上升，回到了仅次于3月份的水平。

我认为短期内大饼创新低的概率是不大的，虽然这两个月来纳指、道指和标普都跌破了6月份以来的新低，而以太和大饼没有创新低。

我觉得这个的逻辑是在于六月大饼17,600那个低点是受到了三个事件的冲击。

一个是当时的CPI创了新高。第二个是单次75个点的加息，这是94年以来单次幅度最大的一次。当然现在市场可能觉得75个点的加息稀松平常了，但是在6月份的时候，这对市场的冲击是非常大的，因为已经将近30年没有出现过那么大的单次的加息幅度了。这是从宏观的角度来看。但这对于币圈来说，还有一个冲击是LUNA爆雷，加上三箭、celsius的爆雷，以及大家担心stETH出问题，所以可以说这是一次史无前例的在crypto历史上的一个暴li去杠杆的行情。在这个行情下，比特币冲到了17,600多，止住了，然后往上拉，那就意味着这个位置上的支撑是非常强的。

第二个逻辑是，7月份的这个反弹其实是以太的一个超跌反弹以及是以太坊合并的预期叙事推动的。那更底层的逻辑是什么呢？我觉得一个是7月份以来油价开始下行，第二个就是二季度的GDP开始变负，于是出现了很多关于美国经济衰退的消息。这个时候市场开始变得乐观，因为经济开始衰退了，于是人们觉得美联储加息的空间不会特别大，或者加息的节奏会放缓，甚至预期年底或者2023年一季度会开始降息。这个乐观的预期推动了市场的反弹。

然后从宏观角度。对于长周期的投资来说，我个人认为比如大饼在2万以下，以太在1000左右，都是很有性价比的购买位置，之前很多朋友也聊说有如果你要是从3年5年的视角来看的话，这个位置已经可以逐步建仓了。

大家都在想看拐点什么时候会出现，我觉得就是看美联储的政策。什么时候开始放缓加息，这可能是一个拐点。第二个是它什么时候暂停加息。第三个是什么时候重回宽松，而这就是个大的拐点。但是你要等到最后一个拐点到来的时候，可能市场的成本都已经抬上来了。

越到后面它对市场的效应会慢慢变弱。但是有一点就是说因为以太转POS之后，它的产出的也会大为减少。而且如果gas费超过15，它就事实上进入了通缩的状态，其实应该把这两个合在一起看，就是抛压的会变少。

如果从周期的角度来看，我是觉得当下的市场的周期也在发生变化。加密资产逐渐从边缘走向舞台中间，和传统市场的关联越来越密切，比如这一轮牛市和20年3月美联储史无前例的放水有很大的相关性。包括加密世界生态比如Defi、NFT、游戏的创新，这个行业内在的驱动也起了很大的作用。那就意味着过去的加密资产的周期在18、19年之前，它都是以大饼4年减半作为一个主逻辑来驱动的，但今天已经不是了。

?

那我觉得这个行业它的周期慢慢变成了什么呢？

传统的资本周期。

因为越来越多的新进来的人带来的大量的资金，都会受到整个宏观市场的周期的影响。那么在传统的资本周期里最大的指挥棒就是美联储货币政策的宽松和收缩，就是降息扩表或者加息缩表。这也是crypto越来越大必然经历的状态。

web3.0产业逻辑。

在这之前还有web1.0，web2.0。而对于产业来说也有自己产业创新的周期，有一段时间它也许会集中爆发，但有一段时间它也会处于平淡期。

减半或者说通胀变成通缩带来的情绪和资金的驱动。

对于当下来说，一个是宏观仍处于很强的逆风期，还没有变成顺风期。

第二个就是产业的创新也进入了瓶颈期。这个很正常，因为任何产业的创新都需要一定的条件来孕育，而熊市相当于为生产要素，比如资金、人才、技术不断的重组、创新提供了机会。

对于后面的走势来说，我认为币圈短期没有创新低的逻辑。但这也不代表就会一直横在这，因为毕竟整个宏观现在也就到了中场而已，还没有完全结束，局势还没有完全明朗。还是要谨防黑天鹅，而且未来的黑天鹅可能也不会不少，比如在不断的收紧情况下也许会出现比如债券市场的流动性的危机

在6月底的时候我说今年整个市场从大的逻辑来说就是三波冲击，一个是通胀，第二个是利率，第三个是经济衰退。

通胀其实在7月份的时候，市场基本上已经见识到了，因为通胀当时创了新高。所以大家都知道通胀其实已经进入恶性的一个状态了。但是对于利率来说，当时市场是预期不足的。而对于衰退，美联储鲍威尔很早说不会有衰退，然后他6月份又说衰退软着陆是有概率的，9月份又说软着陆的机会越来越小。

而一场衰退会将总需求下压，进而压缩通胀。而衰退冲击过了之后，我们就可以稍微变得乐观，因为通胀下来之后，美联储今年又收缩了这么多，它的工具箱里面的弹药就会开始充足了，那个时候可能又是很好的机会，虽然可能现在短期里面可能会比较难熬。

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