GMX:GMX 的可组合模型能持续多久？

GMX一直优先考虑其基础设施堆栈的近100%去中心化。

如今，我们每天与之交互的许多应用程序和服务都可以相互操作。比如使用谷歌帐户登录Airbnb并预订旅行目的地，比如超市结账时使用微信或支付宝付款。系统之间的兼容性越来越高，为用户提供了许多优势。但这些系统仍需要在其围墙之外建立伙伴关系和整合，从而导致大量潜在的创新应用未建成。

但是，如果有一个生态系统//加威信JQSQ6789//其中系统A和系统B从一开始就被设计为允许无许可的集成呢？开发人员可以自you地获取系统C的组件并将其与系统D匹配，其组合插入到一个本身就是系统A和B衍生的应用程序。

与中心化计划的同行相比，连接这些资金的桥梁和建造新结构的能力提供了令人难以置信的创新，这也是加密技术和基础设施以如此快的速度发展的主要原因。DeFi的核心在于可组合性，这是加密独有的特征。

nd4.eth再次销毁价值约330万美元GMX、GNS代币:8月10日消息，链上数据显示，神秘巨鲸地址nd4.eth再次将36,188枚GMX（约176.5万美元）和311,003枚GNS（约153.5万美元）转入了销毁地址，当前账户余额仅剩价值21万美元的代币。[2023/8/11 16:18:57]

GMX是互操作性可以实现的最佳例证。通过类比，我们可以将GMX堆栈视为建筑物中的基石。

DeFi堆栈的基石

GMX是一个去中心化的衍生品交易所。GMX为一般交易者提供流动性，以执行杠杆头寸。虽然它可以单独作为最终用户应用程序，但其流动性后端是完全可组合的。

GMX也代表单一贸易融资交易所，它允许用户将交易想法变成单一的交易保险库。GMX插入GMX流动性层以执行金库策略。这个可组合模型的美妙之处在于，应用程序不再需要从头开始重建整个堆栈，这提供了劳动的分工和专业化。

过去24小时GMX链上手续费收入为36万美元:金色财经报道，Cryptofees.info数据显示，最近24小时，以太坊链上手续费收入为6020240.16美元，Uniswap链上手续费收入为1400917.16美元，SushiSwap链上手续费收入为1198384.94美元，Bitcoin链上手续费收入为575044.81美元，BSC链上手续费收入为525656.98美元，GMX链上手续费收入为363318.29美元。[2023/3/9 12:51:44]

这是一个公认的经济公理，在有限的资源环境下运作的实体可以专注于特定工艺或服务的专业化。通过为同行生产的产品/商品/服务进行相互贸易，整个社会都从产量和效率的提高中受益。

想象一下，如果每个涉及资产交换的DeFi应用程序都必须从头开始重新创建自己的本机交换，而不是插入Uniswap。或者每个web3应用程序都被迫构建自己的新颖L1链，并引导一个熟练的验证器集来保护网络，而不是在以太坊之上构建。最终结果将是数量，流动性和安全性的碎片化，导致整体用户体验疲软。

数据：衍生品协议GMX在Arbitrum链上总费用超1亿美元:1月5日消息，据官方统计数据，衍生品协议GMX自2021年9月1日上线Arbitrum以来，其在Arbitrum链上总费用已超1亿美元，总交易额达749.9亿美元。[2023/1/5 10:23:00]

GMX成为领跑者

GMX是完全可组合和无需许可的-对于高级衍生品平台DYDX，以及大多数其他基于Cosmos的DEX，情况并非如此。如果是一个可组合的应用程序，希望在其应用程序链上使用块空间，则这些协议需要通过治理投票进行白名单批准。

GMX具有深度流动性-利用独特的架构模型，其中GLP不加选择地充当所有交易的交易对手，系统可以匹配最大规模的交易者，其规模可达池中存储的资产的总美元容量。所有这些都没有滑点。

GMX回应调高Gas：由链上活动增加导致，GMX并未从中获利:6月29日消息，去中心化交易平台GMX表示在GMX上开仓和平仓的过程涉及两部分交易，用户发送请求开仓/平仓与keeper执行请求。两者交易的成本因现行的Arbitrum手续费而异，由于Odyssey导致链上活动大幅增加，过去几个小时内价格飙升。此外，手续费用只会用于执行交易，并且GMX没有也不会从此类费用中赚取任何收益，如果它在收集时有差额，GMX将补足其差额。并列出范例证明交易用户支付的成本低于实际的交易成本。

最后GMX官方表示，keeper执行请求这部分的费用将继续根据网络状况进行调整，希望Odyssey参与者能够利用整周的时间来完成他们的三项活动。GMX在任何时候都没有也不会从此类手续费中获利或赚取收益。

此前社区反映，GMX将最小费用设置为0.005ETH（setMinExecutionFee=0.005ETH），改动swap执行费用。[2022/6/29 1:39:06]

GMX是可持续的-与许多DeFiDEX不同，该系统不依赖于抵押协议股权来吸引做市商流动性。正如过去两年所证明的那样，过度的代币分配会对协议产生负面的长期影响。在评估要插入的DEX时，这是一个关键因素：该协议是否可能在未来保持强大的流动性基础设施，或者一旦激励措施耗尽，它将成为一个鬼城？

GMX创造了令人信服的收入-GMX是DeFi目前产量最高的协议之一，这并不是因为激励措施。如上所述，GMX采用差异化的方法，作为衍生品交易者的交易对手，并且由于大多数交易者倾向于在长期范围内亏损，因此该协议位于交易的获胜端。此外，他们还能够对多头和空头收取融资利率，并评估保证金抵押存款的掉期费用以执行交易。

GMX还与聚合器集成合作，以处理一般的现货交换。由于池与对等模型的独特，该协议能够在没有滑点的情况下填充掉期订单，仅收取佣金率。根据规模，利率与Uniswap和其他主要现货DEX等竞争。这提供了一个替代的收入来源，补充了其主要的保证金交易利基市场。

最后，GMX使用预言机模块来促进资产价格发现，而不是行业标准的AMM算法。因此，LP不会受到无常损失的影响，从而为LP提供了更高的盈利潜力。

GMX与去中心化精神保持一致。DeFi的大部分不是去中心化的，而是CeFi-DeFi的混合体。许多项目正在牺牲去中心化来提高吞吐量，以获得竞争优势。虽然这些权衡可能会产生短期利益，但我们认为，从长远来看，逐渐敌对的监管将惩罚许多这些设计决策

GMX是一种协议，它一直优先考虑其基础设施堆栈的近100%去中心化，我们认为这是明智的远见。此外，该协议非常符合GMX希望围绕其建模的分散式精神：团队完全匿名，他们不是VC资助的，代币所有权表现出较低的基尼系数，DAO对协议具有方向性权力-本身由一个强大的参与用户社区组成。

最终，我们相信GMX将通过提供一种全新和独特的交易方法来吸引最终交易者的流动性，这种方法直到该堆栈中出现前体才成为可能。但关系价值不是单行道：通过GMX流入的交易量意味着GMX产生的交易费用更多。

更多的GMX事务导致Arbitrum上块空间的更多利用，从而导致向排序器支付更多的协议费用。Arbitrum上的更多活动将促进一个充满活力、可组合的L2生态系统，从而推动主链的进一步流量，使ETH能够扩展。

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