比特币:金融危机时的避险？比特币与股市之间有没有相关性？

新冠病（COVID-19）在全球范围的蔓延，将人们不安的情绪推到了一个最高点，随着先前全球股市的崩盘，民众对于资产该放置何处的苦恼也加深了许多，而关于长久以来褒贬不一的一个话题再次受到注目，即加密货币之王比特币究竟是不是避险资产？

由于全球受到新冠病蔓延的影响，过去一个月以来，美国股市经历了历史上最大的跌幅，自2月20日标普500达到峰值以来，在22 个交易日中下跌了33.92%，而在最近三个交易日中，该指数小幅回升，下跌约24.23%。

美国商品期货交易委员会委员：加密货币与2008年金融危机风险相似:金色财经报道，美国商品期货交易委员会委员Christy Goldsmith Romero表示，尽管加密货币行业只是整个美国金融体系的一小部分，但“传统金融公司日益增长的兴趣”应该让监管机构注意到即将到来的危险风险。

该机构技术咨询委员会的首席委员戈德史密斯·罗梅罗(Goldsmith Romero)表示，正如目前美国其他监管机构所认为的那样，加密货币行业与2008年全球金融危机之前的某些金融元素类似。在暗示美国不应急于制定监管规定的同时，她也提出CFTC是应对该行业风险的答案。

（coindesk）[2022/10/27 11:46:42]

而在同一时期，受不确定因素影响，比特币出现了急剧下跌，超越了标普500的下落程度，跌幅达30.43%。另一方面，黄金的表现则优于标普500 和比特币，回升了0.50%。

美国OCC代理署长：希望通过吸取2008年金融危机的教训来进行加密监管:金色财经报道，美国货币监理署（OCC）代理署长Michael Hsu周四表示，加密需要更多的监管。他正在寻找从2008年金融危机和后果中吸取的教训来建立新的”护栏”。Hsu表示，他在与加密市场等领域相关的讨论中看到了在金融危机爆发前的对话中的“要素”。出于这个原因，他希望能够比十年前的监管机构更早介入。Hsu表示，华盛顿正在感受到加密货币问题的时间压力。在Coinbase直接上市期间，银行向OCC提出了有关监管机构批准的方式的问题，以满足客户对加密货币日益增长的需求。Hsu表示，在华盛顿解决加密问题时保持机构之间的合作是“高度优先事项”。[2021/9/10 23:13:50]

许多比特币支持者将其拥护为资产避风港，他们普遍认为比特币是投资者在动荡市场中减少损失风险的一项资产，但是，就目前的市场反应，比特币似乎没办法通过这次危机的考验。

大摩研报：加密货币的兴起可能改变央行应对金融危机的方式:摩根士丹利分析师Sheena Shah及其团队近期发布的研报分析了央行使用加密货币的几个可能的领域，其中最引人注目的潜在应用领域为货币政策领域。报告称，各国央行可以使用加密货币，以便在未来一旦发生金融危机时能够激进地降低利率，减轻危机的影响：“理论上，一个100%数字化的货币系统可以允许出现更低的负利率”。[2018/5/15]

从历史数据上看来，比特币与任何其他资产，如股票、商品、不动产和固定收益间都不具有相关性，这种缺乏相关性意味着比特币可能对传统投资组合的多元化发展有帮助。

不过，根据相关分析报告指出，以每小时收益与Coinbase上的BTC / USD之间的相关性来衡量，比特币与标普500的相关性在新冠病疫情危机期间，也就是3月时达到了年度的高点。

值得注意的是，尽管0.32 这个相关性数值较低，但其与一月时比特币与标普500 在统计上呈负相关有着鲜明对比，在统计上具有显著性。

再以在间隔1个月的连续性统计基础上来看，相关性现今来到最高点，目前明显的正相关同样与1月底以前的负相关趋势与形成对比。

然后我们在来看看比特币与黄金之间的相关性，以黄金期货和Coinbase上BTC / USD 每小时收益率之间做衡量，而其相关性在一月份达到高点，这与比特币与标普500 的在一月的负相关吻合。

在间隔1个月的连续性统计基础上来看，相关性在3月初大幅减少后，在最后的几周内持续增长，如果这种状态继续发展下去，对比特币这项新兴资产来说是个正向发展的趋势。

然而，目前市场对于避险资产还没有一个完备的定义，因为在一个周期中安全的东西，在下一周期中可能并不安全，安全感是相对的。

关于比特币与其他资产之间的相关性，可以如数据中一样立即消失，但还没有证据表明目前的相关性仅是昙花一现。

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