APE:Aperture：生不逢时的Delta中性策略投资协议

Aperture是一个颇为有趣却具有悲情色彩的项目。它产品设计独特，为用户提供了Delta中性的收益农场，却选错了公链，部署于Terra之上。

随着Luna的崩盘，生不逢时的Aperture也就此沉寂。目前，Aperture正寻求在DeFiChain上重新建立相似策略的收益农场。

投资组合策略，利用多个头寸，平衡正Delta和负Delta，使有关资产的总Delta为零。

也就是说，当你持有Delta中性的投资组合时，相当于同时在对同一事物的正反两面下注。

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稳定币挣取利息。Mirror是一款合成资产协议，它可在链上为投资者提供价格锚定真实资产的股票合成资产。Spectrum则是收益聚合器。

10KTF Combat Crate系列NFT销售额突破130万APE，约合1000万美元:8月13日消息，基于游戏故事驱动的NFT项目10KTF在最新的 10 KTF Combat Crate NFT系列销售中获得超130万枚APE收入，约合 1000 万美元。

Combat Crate NFT持有者可以在10KTF游戏化PFP活动平台Battle.town上兑换装备，目前 10KTF 支持的 PFP 项目包括：0N1 Force、10KTF Gucci Grail、Bored Ape、Kennel Club、Bored Ape Yacht Club、Cool Cats、GREMPLIN 的 CrypToadz、Forgotten Runes、Wizards Cult、Gutter Cat Gang、Meebits、Moonbirds、Mutant Ape Yacht Club 、Nouns、Pudgy Penguin、Wolf Game、World of Women和World of Women Galaxy。（Blockster）[2022/8/13 12:22:31]

当我们在Aperture一个Delta中性时，首先三分之二的仓位会被协议用来存入Anchor，这可挣取稳定币所产生的利息。其次存款凭证aUST被协议用来抵押，以200%的安全抵押率在Mirror上创造合成资产的空头头寸。而在Mirror上，创建空头上可以挣取收益的。最后，空余的三分之一仓位被用来购买对应的多头对冲。而当空头头寸到期解锁之后，用户可得到对应价值的稳定币资产，这可被用来和现货组成LP，将LP存入农场又可获得长期收益。

声音 | ShapeShift创始人：比特币是数学和文明的模型:ShapeShift创始人Erik Voorhees日前发布推文称，比特币的通胀时间表是在为未来100年设定的：透明、不变、各方均知晓。但相较而言，美元的通胀时间表即便是一年之后也不得而知：它每个季度都是不透明、受操纵的。一个是数学和文明的模型，另一个则是和过时的模型。[2018/10/29]

听上去似乎颇为复杂，但结论是简单明晰的：一旦Delta中性头寸建立完成，投资者可从3个渠道获得收益：AnchorEarn的储蓄利息、Mirror的短期农场收益率以及Mirror或Spectrum的长期Farming收益率。

只是被忘了，这一切都是基于Terra生态的项目所开发。

Delta中性等于无风险么？

Delta中性并非是无风险头寸。Luna事件的发生让这一切都无法运转了。即使我们不考虑这种“底层环境风险”，仅仅只看Aperture的策略，仍然是存在风险的。

Aperture的策略在Mirror上创建了空头头寸，而这也导致了清算风险的存在。如果做空的资产价格加上过大，那么aUST抵押物便会不足以维持最低抵押率而被清算。

此外，“合成股票-稳定币”LP对的存在也让投资组合可能会偏离Delta中性。因为LP币对的机制，当价格波动时会产生无常损失，而无常损失的存在让这个复杂的投资组合中多空头寸产生些许的倾斜。多空不再对等，因此Delta中性也为进而失衡。

通过智能合约，Aperture会对头寸不断再平衡，尽量让投资者的头寸保持Delta中性。此外，挣取的利润也被合约自动复投。

目前，Aperture的社交媒体仍在保持活跃，官方信息显示，团队正在谋求在DeFiChain上重新构建这一协议。

作为年度加密黑天鹅，Luna的轰然倒塌让所有人都猝不及防，而这让Terra生态上所有的产品都受此波及。作为一款提供Delta中性策略的协议，Aperture的创新是有趣的，遗憾的是他却选错了公链。Aperture的境遇，也可对其他项目方形成一定警示。

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