比特币:比特币在未来将会消耗多少能源？

原文来源：ArcaneBlog

原文编译：白泽研究院

有关比特币的辩论焦点，几乎集中在比特币当前的能源消耗上，但却很少有人考虑它未来将如何发展。在本文中，我们根据几种价格情景估算了比特币未来的能源消耗。

BTC价格XX每年的区块数量X矿工在能源上花费的收入百分比/挖矿行业的平均能源价格

交易费用

目前，大多数矿工几乎不考虑交易费用，因为它们只占矿工总收入的一小部分。因此，你可能会惊讶，我们为什么认为比特币的交易费用水平对其未来的能源消耗至关重要。

比特币矿工每年生产52,560个区块，第一个抢到区块的矿工将获得区块奖励。区块奖励由两部分组成：区块补贴和交易费用。

区块补贴是新铸造的比特币，而交易费用是由区块中包含的交易的发送方作为小费支付给矿工的比特币。

根据CoinMetrics的数据，每个区块的历史平均交易费用为0.4比特币，这只是当前区块奖励的一小部分。

交易费用可能看起来在区块奖励中并不重要，但由于区块补贴每隔大约四年就会减半一次，所以它的重要性将逐渐增加。

路透社：数据显示币安已为Bitzlato转移近3.46亿美元的比特币:金色财经报道，据路透社报道，区块链数据显示币安为加密交易所Bitzlato转移了近3.46亿美元的比特币。

此前1月19日消息，美国司法部将对俄罗斯交易平台Bitzlato采取执法行动，创始人已被捕。彭博社报道称，币安被美国FinCEN列为Bitzlato的主要资金接收交易对手方之一，对此，币安发言人在一份声明中写道，币安“为支持这项调查的国际执法合作伙伴提供了大量协助，这体现了币安致力于与全球执法伙伴合作的承诺。”[2023/1/24 11:28:45]

我们假设到2040年每个区块的交易费用将保持在0.4比特币。由于交易费用是恒定的，但区块补贴每四年减半，交易费用将逐渐成为区块奖励的更大份额。据我估计，到2040年，交易费用份额将增长到67%，区块补贴为0.195比特币，交易费用为0.4比特币。

虽然比特币价格是比特币未来能源消耗的最关键决定因素，但交易费用紧随其后，其重要性在未来将进一步增长。

矿工在电力上花费的收入百分比

比特币矿工将收入的一定比例花在能源上，这个比例越高，行业的能源消耗就越高。要估计这个百分比在2040年会发展到何种地步，我们必须再次审视该行业的竞争性质。

美国亚利桑那州参议员提出一项使比特币成为法定货币的法案:1月29日消息，美国亚利桑那州参议员Wendy Rogers提出了一项法案，旨在为该州的法律增加一项法规，使比特币成为法定货币，该法案已在参议院进行了二读，是否以及何时进行投票尚未披露。该法案专门提到“比特币”而不是一般的加密货币，除了第一个也是唯一一个成功解决数字现金双重支出问题的 P2P 系统之外，没有提到任何其他数字货币。加密货币法专家表示，美国宪法可能会使该法案的通过面临挑战，Anderson Kill律师事务所合伙人Preston Byrne说：“宪法中的铸币条款意味着美国法定货币的决定权归属于国会。如果通过，该法案将在很大程度上具有象征意义”。Wendy Rogers 曾承诺使亚利桑那州成为一个对加密货币友好的州，2021年9月，她被任命为区块链和加密货币研究委员会（Blockchain and Cryptocurrency Study Committee）成员。近日，德州州长候选人Don Huffines也曾表示如果当选，比特币在德克萨斯州将是法定货币。[2022/1/29 9:21:02]

在任何行业，费用都可以分为两个主要部分：CAPEX和OPEX。对于比特币矿工来说，CAPEX由设备和电气基础设施组成，而OPEX主要由能源组成。目前，基于88TWh的能源消耗和每兆瓦时50美元的平均能源价格，比特币矿工将大约50%的收入用于能源。

比特币期现价差情回升至12.54%:金色财经报道，据同伴客数据显示，01月26日比特币年化期现价差为12.54%，较前一日上升4.96%，市场情绪指数为“牛市”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/1/26 13:32:05]

我相信随着行业的成熟，比特币矿工在能源上的收入份额将比目前的水平有一定增长。随着行业走向成熟，它很可能成为有史以来最具竞争力的行业。这是一个难以监管且准入门槛低的全球性行业。竞争力量可能会长期抹去利润率，但能够获得异常廉价电力的矿工除外。

此外，由于ASIC的改进正在放缓，CAPEX部分将逐渐降低。为了解释这些趋势，我假设用于电力的矿工收入百分比每年增长2%，这意味着到2040年将达到71%。

比特币挖矿行业的平均能源价格

正如我所解释的，比特币矿工将共同赚取特定的年收入，具体取决于比特币价格和区块奖励。他们将把这一收入的一定比例用于能源，这取决于行业的竞争方式。要了解能源成本会转化为多少能源，我们必须估算该行业的平均能源价格。

比特币全网未确认交易47,907笔:金色财经报道，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数为47,907笔，24小时交易速率为3.63 txs/s。目前全网难度为17.60 T，预测下次难度上调7.06%%至18.84 T，距离调整还剩2 天 23 小时。[2020/11/26 22:15:46]

我们估计比特币挖矿行业的平均电价为每兆瓦时50美元，我相信在可预见的未来它将保持在这个水平。我们已经在全球范围内看到了高通胀，这种情况很可能会持续下去。尽管如此，比特币挖矿的超级竞争性仍会激励矿工寻找更便宜的能源。

比特币挖矿是一个与位置无关的行业，这意味着你几乎可以在任何法规允许的地方建立挖矿业务。到2040年，我相信大多数比特币矿工将使用比电网电力便宜得多的搁浅能源。一些矿工可能仍然与电网连接，但他们将通过提供需求响应服务或出售设备的热量输出，来降低能源成本。

矿工通过为能源行业提供积极的外部效应来降低能源成本，这将抵消通货膨胀的影响。因此，我相信挖矿行业的平均能源价格将保持在每兆瓦时50美元。

比特币可能成为重要的能源消耗者，但这取决于价格

声音 | eToro加密分析师：比特币挖矿大多使用的是本来会被浪费掉的能源:据Bitcoinist消息，针对北美天然气价格下跌，且天然气供应商无意义燃烧或释放天然气以减少运输出售损失的做法，eToro市场分析师Mati Greenspan评论说:“比特币挖矿大多情况下选择了超便宜的电力，使用的是本来会被浪费掉的能源。”而已有企业将天然气转换为电力为矿机提供动力。本月早些时候，Bitcoinist报道称，太阳能等替代能源甚至可以根据矿商的地理位置，为矿商提供更大的竞争优势，将运营成本削减多达75%。与此同时，2018年11月的一份报告发现，比特币矿商往往更喜欢更便宜的替代能源，而不是石油和天然气，其中多达80%使用可再生能源。[2019/3/31]

如果你读过任何关于比特币挖矿的新闻头条，你可能会认为该行业目前是全球范围内的巨大能源消耗者。

然而，比特币挖矿每年仅消耗88TWh，是全球能源消耗173,340TWh的0.05%。这意味着比特币挖矿当前的能源消耗在全球范围内只是一个很小的数字。

比特币挖矿目前的能源消耗可能有限，但从历史上看，它随着比特币价格的上涨而快速增长。如果比特币价格在未来几十年继续飙升，比特币挖矿可能会成长为全球主要的能源消费者。

比特币价格是决定比特币未来能源消耗的最关键因素。因此，我模拟了三种场景：

比特币价格在2040年线性增长至200万美元的看涨情景。

比特币价格在2040年线性增长至500,000美元的中性情景。

比特币价格在2040年线性增长至100,000美元的看跌情景。

如下图所示，比特币未来的能源消耗因未来比特币价格而有很大差异。

如果到2040年比特币价格达到200万美元，那么比特币每年可能消耗894TWh——比如今的水平增加10倍。这一能源消耗预计相当于2040年全球能源消耗的0.36%，对比今天0.05%的份额有相当大的增长。

让我们看看更中性的情景，即到2040年比特币价格达到500,000美元。在这种情况下，比特币每年将消耗223TWh，略高于当前水平的两倍。能源消耗的这种小幅增长令人惊讶，因为500,000美元的比特币价格意味着比特币价格上涨了20倍。在这里，我们看到了减半的影响，将在本文后面解释。

在我们看跌的情景中，比特币价格将在2040年达到10万美元。虽然这意味着是如今价格的4倍多，但比特币的年能源消耗量将减半至45TWh，占全球能源消耗量的0.02%。就像在中性的情况下一样，这就是减半的魔力。

在上表中，我们看到以2040年200万美元的比特币价格计算，交易费用对比特币的能源消耗产生了巨大影响。每个区块的交易费用每增加0.1比特币，比特币的能源消耗就会增加150TWh，几乎是目前88TWh能源消耗的两倍。

表格中另一个有趣的结论是，以每个区块0.4个比特币的历史平均交易费用计算，比特币价格必须在2040年超过20万美元，其能源消耗才能保持在当前水平。在这里，我们再次看到减半的影响。

上图与上一张相同，但不是以TWh为单位显示能源消耗，而是以占全球能源消耗的百分比显示。在这里，我们假设到2040年全球能源消耗的年增长率为2%。

如果到2040年比特币价格达到200万美元，且交易费用保持在历史平均水平，那么比特币在全球能源消耗中的份额将为0.36%。与今天仅0.05%的水平相比，这是一个巨大的增长，但仍远低于某些比特币批评者所预估的“世界末日”。在这样的能源消耗下，比特币挖矿将被认为是一个重要的能源密集型行业，但仍远低于水泥生产等行业，后者消耗了全球2%的能源。

由于区块补贴每四年减半，比特币挖矿将逐渐减少能源消耗。随着时间的推移，区块补贴减半对比特币挖矿能耗的影响会逐渐减弱。

假设每个区块的交易费用为0比特币，那么只有当比特币价格上涨的速度快于区块补贴下降的速度时，比特币的能源消耗才会增加。区块补贴每四年减半，比特币价格必须每四年翻一番才能抵消这种影响。在这种情况下，比特币价格在2040年必须在65万美元左右，其能源消耗才能高于目前。

但是交易费用肯定会存在，比特币的历史平均每块交易费用为0.4个比特币。假设交易费用保持在这个水平，比特币价格不需要每四年翻一番来抵消区块补贴减半的影响。在这种情况下，高于20万美元的比特币价格才会增加2040年比特币的能源消耗。

结论

比特币未来的能源消耗非常不确定，取决于几个因素。不过，有一件事是肯定的：只有当比特币的价格达到数百万美元时，它才会成为主要的全球能源消费者。

虽然比特币价格的增长刺激了更多的挖矿活动和更高的能源消耗，但减半却产生了相反的效果。由于减半，比特币价格必须继续以惊人的速度上涨，比特币的能源消耗才能长期增加。减半的缓解效果可以被未来交易费用的增加所抵消。只有当比特币成为了全球主要的支付系统，并且需求很大时，才会发生这种增长。

这一事实使我们从本文中得出一个重要的结论。那就是：只有当人们将比特币视为价值存储和支付系统时，比特币未来的能源消耗才会增长。请记住，如果价格增长到数百万美元并且交易费用相当高，比特币将在2040年消耗大量能源。比特币价格取决于市场对比特币作为价值储存手段的需求，而交易费用则由比特币支付系统的使用需求来驱动。

因此我们可以说，只有比特币作为“货币”成功时，能源消耗才会达到极高的水平。即使在2040年200万美元的看涨价格情景中，比特币也只会消耗全球能源消耗的0.36%。花费我们0.36%的能源来确保价值存储、并促进全球数十亿人的交易是非常值得的——这还没有考虑到比特币矿工的能源需求会刺激更多的能源生产。

对于那些希望看到比特币能源消耗下降的人来说，我们有一个好消息：因为如果比特币作为一种货币体系失败了，你的愿望就会实现。

风险提示：

根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。

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