ETH:价值捕获正在被颠覆：胖协议到胖应用的转变

这个话题最近被很多人提及，个人认为随着公链、L2的技术演进，“胖协议、瘦应用”逻辑可能不再适应，“瘦协议、胖应用”才是王道！如果你能看懂我下面的内容，可能受益无穷，利于未来布局，你会发现，这才是未来10年的财富主旋律！

一，「胖」协议、「瘦」应用时代！

2016年USV发表了《胖协议，瘦应用》，该论点成为公链的投资理论基础。简单来说就是，在互联网时代，TCP/IP、HTTP底层协议并不能捕获价值，基于协议的应用，比如Google、Facebook、亚马逊，才是攫取了互联网时代的大部分价值的体现

数据：本周5种代币将迎来解锁，总计释放价值超1.67亿美元:5月15日消息，Token.Unlocks数据显示，本周有5个加密项目将进行代币解锁，总计释放价值超1.67亿美元。

BitDAO（BIT）将于5月15日8时解锁187,499,999.36枚代币，价值约9185万美元，占总供应量的1.951%。

ApeCoin(APE)将于5月17日8时解锁15,601,325枚代币，价值约5164万美元，占总供应量的1.56%。

1inch(1INCH)将于5月18日8时解锁21429枚代币，价值约8891美元，占总供应量的0.001%。

Oasis Network(ROSE)将于5月19日0时解锁199,500,000枚代币，价值约1065万美元，占总供应量的1.995%。

ImmutableX(IMX)将于5月20日18时解锁18,075,990.71枚代币，价值约1357万美元，占总供应量的0.904%。[2023/5/15 15:02:57]

而区块链时代价值将集中基础协议层，只有小部分价值分布在应用层。这就是「胖」协议、「瘦」应用的论点，时至今日，该论点主导了投资市场，公链价值远高于应用价值，叙事空间更宏大，也更迎合资本

ELLIPTIC：黑客将价值2.58亿美元的被盗数字货币归还给加密平台PolyNetwork:区块链分析公司ELLIPTIC：黑客将价值2.58亿美元的被盗数字货币归还给加密平台PolyNetwork。[2021/8/12 1:49:35]

二，但随着公链、L2的技术演进，“胖协议、瘦应用”的逻辑可能不再适应了。老吴以聚合器模式为例老吴为啥看好聚合模式，不仅仅是交易聚合器，还有钱包，钱包也是一个聚合端。很简单的逻辑，因为这些产品直接面对用户

1000万枚USDT从Tether Treasury钱包转出，价值1003万美元:据WhaleAlert数据，北京时间03月27日19:40，1000万枚USDT从Tether Treasury钱包转入0x8bb0开头地址，按当前价格计算，价值约1003万美元。[2020/3/27]

聚合器汇集了最好的流动性，更好的UI用户体验，比如MetaMask小狐狸的内置聚合器，即使它多收了额外的手续费，依旧有大量的用户使用，因为操作足够简单。而这些聚合器的流动性高度依赖于Uniswap、Pancakeswap，可能你会觉得聚合器受这些DEX控制，而一旦大部分交易量都是走聚合器呢？

那么，到底是谁控制谁，到底谁更依赖于谁呢？这就是今天这个话题的核心问题。随着公链、L2的爆发，应用不在局限于DeFi，高频应用一旦落地链上，更容易建立用户信任、强化用户黏性、获得用户认可，它就更容易实现价值捕获

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三，得用户者得天下！

因此，未来整个行业的投资逻辑将会被颠覆，在捕获价值上，但未来的焦点绝不是在协议层，而一定是在用户获取上。谁更能捕获用户，当然是应用

一句话总结：当下协议捕获价值，未来应用捕获用户，得用户者得天下。最后来一个终极问题，一旦ETH上某个二层或者应用捕获了超级价值，超越ETH本身，而ETH又是最终安全层，这会发生什么？

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