导读
造成上周市场下跌的因素有很多,除全球宏观市场的流动性危机之外,市场中参与者大规模地使用高杠杆也是重要原因之一。
摘要
专题:加密市场暴跌,杠杆已被砸断?目前,在加密资产市场中,使用杠杆工具的参与者主要有个人投资者、量化交易团队、矿工和DeFi用户等。上周,加密市场出现跳水行情,期货合约市场大量爆仓,个人投资者和矿工或损失惨重,量化投资团队损失相对较小。暴跌过后,期货合约的持仓量明显下降,多个DeFi平台出现大额清算抵押仓位的现象,DeFi锁仓量也大幅下降。
行情:反弹面临阻力,震荡仍将持续。本周数字通证总市值为1770.6亿美元,相比上周增加144.9亿美元,涨幅约8.9%;日均换手率为86.0%,较上周上涨0.6%。BTC现价6198.8美元,周涨幅为11.4%,日均成交量为425亿美元。ETH现价132.7美元,周跌幅为0.3%,日均成交量为143亿美元。本周交易所BTC余额为68.77万个,较上周减少8.6万个。交易所ETH余额为1495.85万个,较上周增加22.92万个。BICS二级行业中,零售电商市值占比上升。
产出与热度:BTC算力大幅下降。BTC本周挖矿难度为16.55T,未调整难度。日均算力为94.63EH/s,较上周下降19.1EH/s;ETH本周挖矿难度2190.3,较上周下降49.5,日均算力173.6TH/S,较上周下降7.6TH/S。数字通证市场因为暴跌再次受到公众关注。
行业:全球经济动荡。美联储紧急降息至0;IMF副总裁:CBDC具有巨大前景,特别是对于发展中国家;BTC出块平均时间超过13分钟,为2018年后首次;以太经典完成减产目标。
瑞士金融市场监管局首席执行官呼吁对加密市场实施更多监管:6月24日消息,瑞士金融市场监管局(Finma)首席执行官Urban Angehrn呼吁对加密市场实施更多监管。Angehrn在瑞士苏黎世市的一次会议上发表讲话时称,很多数字资产交易看起来就像1928年的美国股市,各种滥用、暴涨暴跌实际上现在很常见。Angehrn认为世界各地的监管机构应该采取更多措施来确保投资者保护。(Bitcoin.com)[2022/6/24 1:29:15]
正文
1、加密市场暴跌,杠杆已被砸断?
上周,加密资产市场发生大幅下跌,BTC价格一度暴跌至3800美元,最大跌幅超过50%,创下了七年内最大的单日跌幅,其它加密通证的价格也严重缩水。
造成本次市场下跌的因素有很多,除全球宏观市场的流动性危机之外,市场中参与者大规模地使用高杠杆也是重要原因之一。
1.1 杠杆,究竟在谁手里
在加密资产市场中,使用杠杆工具的参与者主要有个人投资者、量化交易团队、矿工和DeFi用户等。
个人投资者使用杠杆的方式主要有两种:一是场外借贷,即投资者用借贷来的资金进行加密市场投资;二是在期货市场以杠杆形式进行期货合约交易,加密市场中投资者的风险偏好普遍较高,大部分个人投资者是被高收益吸引而来。
量化交易团队往往是由专业的投资人士组成,他们接受过专业的投资培训,拥有良好的风险控制意识,使用数学模型和策略程序进行投资决策。量化交易团队的杠杆使用比例很高。第一,量化交易团队会进行短线高频交易,而市场短期波动小,需要使用杠杆来扩大投资结果;第二,量化交易团队会接收投资者的交易金并许诺收益率,需要杠杆实现预期收益。
矿工是加密市场中的重要角色,需要持续的资金投入。因此,部分矿工也选择使用杠杆,主要方式有三种:第一,场外借贷,由于矿场前期建设投入较高,资金不足的矿工需要借贷;第二,场内借贷,在挖矿过程中,矿工仍需支付维护费、人工费以及电费等,当通证价格低于预期价格,矿工更愿意将加密资产抵押给DeFi项目获取资金;第三,套期保值,类似于传统金融市场,为了规避未来市场可能出现价格下跌带来的风险,矿工选择在期货市场做空,实现资产保值。
CZ:加密市场低迷可能持续四年,Binance将继续扩大投资:6月17日消息,Binance CEO CZ在接受《财富》杂志专访时表示,加密市场的低迷可能会持续四年,但这对于Binance来说也意味着机遇。CZ表示,Binance资金充裕,不需要进行融资,今年Binance确定将继续扩大投资。[2022/6/18 4:36:12]
DeFi项目的类别有很多,包括借贷、去中心化交易和投融资等,目前规模较大的DeFi项目,如MakerDAO、Compound和dYdX等,都属于借贷类DeFi项目。去中心化借贷平台的借款方主要有量化交易团队、矿工和区块链项目方等,他们通过抵押数字资产从而获得借款或对冲风险。
1.2 暴跌过后的杠杆市场
加密市场跳水行情,造成期货合约市场大量爆仓。3月11日18时至13日18时,48小时期间,全网爆仓超70亿美元,爆仓人数超过10万人。
个人投资者或损失惨重,量化投资团队损失相对较小。在BTC价格剧烈下跌的极端行情中,倾向于做多资产,缺乏风险控制意识,并使用过高杠杆的个人投资者,或损失惨重。对于有严格止损操作且有良好风控意识的量化交易团队,损失可能相对较小。
暴跌过后,期货合约持仓量下降明显。3月11日12时,全网合约持仓约36.4亿美元,目前全网持仓仅11.3亿美元,下降近7成。(统计数据截至2020年3月22日12时)
矿工或损失严重。暴跌之前,随着减半行情降至,市场预期良好,很多矿工投入大量资金,增持矿机。然而,BTC价格大幅下跌,直逼大部分矿机的关机价。在价格最低点时,一些矿工甚至选择关闭矿机。加密资产市值下跌,矿机投资回本遥遥无期,矿工或损失惨重。
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暴跌过后,多个DeFi平台出现大额清算抵押仓位的现象。3月12日,DeFi清算总金额达2341万美元,较前一日上涨1300%,其中MakerDAO、Compound等平台占比较高。
DeFi锁仓量也大幅下降。截至3月22日12时,DeFi 的总锁仓量从11日9.03亿美元下降到5.48亿美元,下降近40%。
本次市场大跌将让很多使用杠杆的参与者重新思考和评估市场风险,加强风险控制,合理使用杠杆。
2、行情:反弹面临阻力,震荡仍将持续
2.1 整体行情:BTC反弹遇阻
本周ChaiNext数字资产100指数收于559.17点,上涨9.3%。ChaiNext数字资产100X指数收于1454.30点,上涨5.6%。
本周数字通证总市值为1770.6亿美元,相比上周增加144.9亿美元,涨幅约8.9%。BTC反弹至6000美元一线,短期遇阻。
数字通证市场日均成交量为1392.2亿美元,较上周下降16.9%,日均换手率为86.0%,较上周上涨0.6%。
声音 | John McAfee:加密市场和股票市场毫无关系 加密价值取决于其使用情况:5月28日,John McAfee在微博表示,Dogecoin,也就是狗狗币一开始被当成笑话,但是现在市值已经有3.6亿美元。我想大家需要明白,加密市场和股票市场毫无关系。加密的价值最终取决于它的使用情况。而狗狗币就是基于使用得以增长最快的加密货币之一。[2019/5/28]
USDT市值为46.3亿美元,较上周下降962万美元,USDT相对美元溢价率回落。USDT/人民币场外价格为7.33,溢价率约3%,国内资金入场意愿较强。
2.2 核心通证:主流通证联动BTC
BTC现价6198.8美元,周涨幅为11.4%,月跌幅为35.7%。日均成交量为425亿美元,日均换手率为42.2%。中期BTC或将继续在4500~6500美元区间维持震荡。
声音 | BK资本Brian Kelly:2019年加密市场表现会更好 但比特币ETF没有机会获批:据Cointelegraph消息,BK资本创始人兼首席执行官Brian Kelly近日表示,从加密货币市场整体情况看,2019年状况将会比2018年的状况更好。2019年比特币将成为主流投资者更容易接受的资产。也能够看到全球一些人开始使用比特币作为黄金的替代品,或将其作为对冲法定货币风险的一种方式。但Kelly表示,2019年比特币ETF将没有机会获得政府批准。[2019/1/19]
ETH现价132.7美元,周跌幅为0.3%,月跌幅为48.9%。日均成交量为143亿美元,日均换手率106.3%。ETH反弹较弱。
EOS现价2.2美元,周涨幅为4.8%,月跌幅45.1%。日均成交量为34.5亿美元,日均换手率183.8%。EOS弱势联动BTC。
BCH现价214.4美元,周涨幅为21.5%,月跌幅为43.9%。日均成交量为39.7亿美元,日均换手率114.3%。减产概念通证开始反弹。
本周主要通证月波动率进一步上升,市场波动剧烈。
2.3 BICS行业:零售电商市值占比增加
在市值排名前五位的BICS(Blockchain Industry Classification Standard,区块链行业分类标准)二级行业中,零售电商、稳定通证等行业市值占比明显上升。
本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为银行服务、专业服务,下降较为明显的有公共服务、数据存储等。
2.4 市场观点:多空力量失衡
BTC单周暴跌近50%,OKEx期货合约多空比从2.77下降到0.70。暴跌过后,期货合约持仓量下降明显。3月11日,全网合约持仓约36.4亿美元,目前全网持仓仅11.3亿美元,下降近7成。
期货合约成为暴跌的催化剂。加密资产市场的高波动性加剧了杠杆效应,市场承接不住爆仓的卖单,导致价格继续下跌,引发连环爆仓。加密资产市场在未来的发展中需要引进监管制度,严格限制交易平台作恶,避免市场操纵行为,才能保证市场正常的运转。
反弹面临阻力,注意控制仓位。BTC减半行情临近,近期的震荡行情为投资者提供了更加合适的价格,当前仍不失为投资BTC等数字资产的较好时机,长期持币者可考虑定投或逢低买入。
3、产出与热度:BTC算力大幅下降
本周,Google Trends统计的Bitcoin词条搜索热度为20, Ethereum词条搜索热度为13。数字通证市场因为暴跌再次受到公众关注。
4、行业要闻: 全球经济动荡
4.1 IMF副总裁:CBDC具有巨大前景,特别是对于发展中国家
国际货币基金组织(IMF)副总裁张涛最近在伦敦经济学院举行的一次会议上的演讲中表示,作为一种新的资产类别,中央银行数字货币(CBDC)具有巨大的前景,特别是对于发展中国家。他指出CBDC可以为金融领域带来许多优势,特别是通过实现快速、无缝的转账并为无银行账户的人们提供金融服务。
4.2 BTC出块平均时间超过13分钟,为2018年后首次
据bitinfochart显示,比特币网络平均出块时间近期有所增加,平均区块时间在13分钟,一度超过了14分钟。
比特币的平均出块时间是10分钟,一般不会准时出块,而是在10分钟上下范围内波动。但平均出块时间超过13分钟在历史上并不常见。
据bitinfochart数据,从2010年开始,比特币出块平均时间超过13分钟仅在2018年第四季度出现过,当时比特币价格也出现了大跌现象,可以推测这种现象或由于币价下跌导致的。此前消息,在3月12日,比特币短时急跌近30%的时候,比特币网络曾出现了1个小时未出块的情况。
4.3 以太经典完成减产目标,最新出块奖励减至3.2ETC
3月17日14:07,以太经典区块链到达10,000,000区块高度,完成20%的减产目标,最新爆出的区块10,000,001奖励由4ETC减至3.2ETC。按照每个区块13秒的出块速度,减产后每日将生产约21265个ETC。目前ETC流通量为1.17亿,市值为5.61亿美元。2017年12月12日,ETC在5,000,000区块高度进行第一次减产,区块奖励由5ETC减至4ETC,预计第三次减产将在2年后进行,届时区块奖励将减至2.56ETC。
4.4 美联储紧急降息至0
美联储今日紧急宣布降息100个基点至0-0.25%的水平,并宣布启动了一项规模达7000亿美元的规模扩大宽松计划。此举是美联储史上最大的行动。降息和量化宽松政策,但都在一天内完成,且距离上一次紧急降息仅12日。
受此影响现货黄金开盘跳涨1.4%,跳空高开逾20美元。随后一度扩大涨幅至近3%并上破1570美元关口,然而数分钟后急剧回落,悉数回吐所有涨幅。现货白银涨1.44%,一度重回15美元关口,但没能站稳。油市延续上一周跌势,WTI原油跌幅扩大至10%,失守30美元/桶。
近几周,新冠疫情引发比特币和全球各大股市大跌同步下跌,完全和传统市场同步挂钩了。不过,2020年3月17日晚,比特币已经开始和美股不同走势了,预示BTC将再度与传统市场脱钩.
1900/1/1 0:00:00李克强总理在3月31日的国务院常务会议上表示,要进一步实施对中小银行的定向降准,引导中小银行将获得的资金以优惠利率向量大面广的中小微企业提供贷款。3天后,“定向降准”火速落地.
1900/1/1 0:00:00热点新闻由于意大利处于封锁状态,所有人都被困在国内,意大利的塞拉银行(Banco_Sella)推出了一项比特币交易服务.
1900/1/1 0:00:003月27日,由北航“千人计划”特聘教授蔡维德主笔的《互链网白皮书》正式对外发布,互链脉搏作为少数首发媒体,授权发布.
1900/1/1 0:00:00文章系 BTSE联合创始人/CPO:Brian Wong 供稿,发表言论仅代表其个人观点,仅供学习交流!金色盘面不会主动提供任何交易指导,亦不会收取任何费用指导交易,请读者仔细甄别.
1900/1/1 0:00:00劳动争议、合同纠纷、打击假冒伪劣防疫产品、企业债务重组……疫情防控和企业复工复产期间你遇到哪些令人头疼的“纠纷事件”?当民众“足不出户”无法解决纠纷时.
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