PAN:Pangea创始人：为什么我认为未来市场中存在巨大的做空机会？

原文作者：DanielCheung

原文编译：TechFlowintern

我相信在接下来的2个月内，$ETH在1200美元附近有一个巨大的空头机会。我们还没有看到真正的崩溃，7月/8月可能是最糟糕的月份。下面是我的想法：

我们目前正处于一种大的“宏观交易”市场体制中，如果将$ETH和$BTC的价格与通货膨胀图画在一起，你会发现加密市场对宏观非常敏感，加密货币一直与纳斯达克指数紧密相连。

准确地说，相对于纳斯达克，$ETH的相关性约为0.8，Beta值约为2.0，鉴于当前加密货币缺乏催化剂，这种情况在未来几个月内不太可能发生变化。ETH合并可能会在10月/11月进行，而DankSharding路线图显示我们还需要几年的时间。

欧洲央行Fabio Panetta：加密货币已成为投机资产，以及规避资本管制的手段:金色财经报道，欧洲中央银行(ECB)董事会成员Fabio Panetta在第22届国际清算银行年会上关于加密货币未来的小组上表示，加密货币的核心承诺是用技术取代信任，认为“代码就是法律”的概念将允许自我监管系统的出现，不受人为判断和错误的影响。这反过来又使得货币和金融可以在没有可信中介的情况下运作。然而，这种叙述常常混淆现实。无支持的加密货币并没有侵入货币的传统角色。他们逐渐偏离了最初的去中心化目标，转而越来越依赖中心化的解决方案和市场结构。它们已成为投机资产，以及规避资本管制、制裁或金融监管的手段。[2023/6/25 21:58:23]

简单地说——至少在未来2个月内，$ETH很可能只是对纳斯达克的一个杠杆和流动性注，是一种更积极的方式，可以用来表达你对宏观/通货膨胀/公司盈利等的看法。

加密风险投资公司Pantera使用硅谷银行作为托管人:金色财经报道，根据上个月的一份监管文件，专注于加密货币的风险投资和投资巨头Pantera capital最近与现已关闭的硅谷银行(SVB)有资产。在2月3日的ADV表格中，Pantera将SVB列为其私人基金的三家托管人之一，另外两家是BitGo和加密交易所Coinbase的托管服务。在联合首席投资长Joey Krug离职后，Pantera上月重组了高层管理层。该公司今年1月透露，其流动性代币基金在2022年损失了80%。[2023/3/11 12:55:49]

现在的问题是，我认为纳斯达克仍有很大的下跌空间。在一个可以说更加不确定的环境中，我们仍然只比最近的ATH下降了约30%，而2008年的ATH之前下降了约45%。QQQ仍有20%以上的下行空间，$ETH仍有存在40%以上的跌幅。

Blocklike Panel：Web3 赋予用户链上身份和权益，让用户拥有自己的影响力和价值:5月19日消息，Blocklike 以“Web3 身份价值风口在哪里？”为主题，围绕 Web3 技术突破、价值生态构建和用户协同等方面开展 Blocklike Panel 圆桌直播。活动邀请 GEMS、Atem、Nuke Chains、Corite、Zombie Club、Crayon DAO、United World，共同探讨 Web3 实现的必备要素和价值潜力。圆桌上，嘉宾们从 Web3 的愿景、实现要素和技术底层等角度阐述自己的洞察，聚焦“原生区块链项目的技术应用和生态打造”“优化 Web3 过渡期的用户体验、实现用户协同”“赋能用户身份价值权益并打造数据经济模型”等话题进行探讨。

嘉宾们认为，Web3 赋予用户链上身份和权益，让用户拥有自己的影响力和价值。Web3 的普及可以从去中心化用户体验、用户协同和互通、打造身份权益体系和价值经济体系入手，实现 Web2 到 Web3 的场景协作和生态繁荣。[2022/5/20 3:30:52]

股票价格受两件事驱动——未来收益和您愿意为这些远期收益支付的杠杆。最近我们看到的股票下跌在很大程度上是由于利率预期上升而导致的倍数压缩。我们现在才刚刚开始看到收益修正率降低的早期阶段，与我交谈的许多对冲基金/基金分析师仍然没有正视全面衰退，而且很少有人愿意，因为这是一个艰难的职业选择。

声音 | 数字货币评论员WhalePanda：今天泰晤士报销量将是近年来最高:针对今日泰晤士报头版页面刊印“感谢中本聪”字样庆祝比特币创始区块十周年的消息，数字货币评论员WhalePanda发表推特称，今天泰晤士报的销量将是近年来最高，比特币爱好者将把这份报纸买光。[2019/1/3]

因此，未来几个月里，可能会有更多次低收益修正，特别是考虑到这是一个很少有投资者经历过的市场特殊阶段。这将使股市走低，加密货币的不利因素也将随之而来。

顺便说一句，人们经常认为股票的价格已经很便宜了，但这并不准确，当收益仍然需要削减时，下降仍会继续。

那么为什么在这里以1200美元做空ETH呢？因为这里聚集着太多不好的消息。

1)6/29的年中GDP展望

2)CPI公布7月初的FOMC

3)7月下旬开始的2Q22公司财报公布

所有的这些都可能进一步破坏股市，以下是我的期望结果：

明天将公布GDP增长情况，我预计数字将显示连续下降。这将加强我们现在处于经济衰退的立场，因为我们已经看到连续两个季度的负增长，加上更高的失业率和降薪潮。我们已经从亚特兰大获悉，GDP增长数据可能会很糟糕。

经济衰退会带来3个方面的影响：

1）增加更多的不确定性=更多的下跌

2)盈利将需要进一步削减

3)进一步压缩股价

我不相信经济衰退会导致美联储不那么激进地加息，并让股市出现反弹的论点，因为：

1)通货膨胀仍然很高，还没有足够的放缓

2)加息次数减少带来的好处将被较低的收益不确定性所抵消

我相信6/29的GDP数据是我们在短期内看到500美元的ETH所需的第一张多米诺骨牌。

在GDP数据之后是即将公布的CPI数据和FOMC，这里有一个真正的主题，即通货膨胀在7月和8月变得更糟，因为：

1）旅行还没有放开

2）石油需求在夏季激增

3)房价继续在涨

4）随着油价上涨，食品价格继续恶化

这将进一步削弱市场的活力。此外，最近的市场走势表明，人们对美联储围绕加息发表的评论不以为然，这只是增加了下跌的可能性。

如果GDPCPIFOMC都按计划进行——我们将可能再次看到三位数的ETH。

多年来，科技投资者已经因不断增长的盈利和加薪而感到沾沾自喜。我记得当我在做公开股票时做过分析，发现软件股在80%的时间里都会在公司盈利后上涨。

我相信这种情况即将改变，我们已经看到大型知名公司进行裁员，增长放缓警告，我相信这才刚刚开始。

我与其他大型知名公司的员工交谈过，他们告诉我，越来越多的公司开始多年来第一次下调内部指标。

第二季度收益可能是我们看到加密市场真正投降的最后一张多米诺骨牌。再加上ETH价格低于1000美元的导致的清算，和加密货币情绪已经处于历史低点，这只是灾难的开端。

总而言之，我相信1200美元的ETH有一个非常有利的做空机会，万事俱备，只欠东风。记住要有保护措施——我建议将1300美元设为补仓点。

披露：Pangea不做空，只是分享我的观点，此内容仅作为观点分享，不构成任何投资建议。

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