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ETH:stETH脱锚现象会使ETH进一步下跌吗 对合并有何影响?

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时间:1900/1/1 0:00:00

LIDO自受到A16Z投资已来,逐渐走进人们的视线,Lido是基于Ethereum2.0BeaconChain上建造的平台,用户无需锁定ETH的同时还可获得质押的奖励,并1∶1获得TokenstETH,以参与DeFi市场其他的服务。

在短短几个月内,Lido的TVL创下历史新高,并超越AAVE、ConvexFinance协议,在DeFi项目中位居第三。

stETH是ETH在Lido上的质押版本,其用意在于保护ETH在合并后的安全性。因此,stETH与ETH应该是一比一对应的关系,并在Curve上有一个流动性池。然而,现在Curve上的流动性池变得极端不平衡,stETH的占比已经接近75%,倾斜比例前所未有。这导致了stETH对ETH的兑换比例已经变为1.03:1,并且倾斜程度还在加剧。更多资讯微薄团团财经点这里详细了解

Move to Earn游戏STEPN NFT市值在游戏类别排名第二:1月2日消息,据Solanalysis数据显示,Move to Earn游戏STEPN NFT市值在游戏类别排名第二,目前地板价为3.2 SOL。[2022/1/2 8:20:26]

虽然Lido对此事件进行了回应,Lido表示兑换比例仅仅是二级市场的价格反映,部分stETH持有者因为流动性需求在二级市场交易,这给了其他投资者套利的机会。Lido重申:stETH仍与ETH1:1锚定。但是这仍然挡不住一些要撤退的人们的决心。

stETH与ETH一比一锚定,而且合并几个月内就将发生,现在买入stETH似乎是可以躺赚的套利操作,这与没有资产支撑的UST有很大不同,那么为什么很多投资者都在退出呢?是不看好以太吗,还是已经嗅到了会更加严重的脱锚味道?先来看看几个撤退的鲸鱼。

Maker创始人Rune Christensen加入风险投资公司Dragonfly Capital:金色财经报道,稳定币协议MakerDAO的创始人Rune Christensen已作为风险合伙人加入风险投资公司Dragonfly Capital。Christensen将同时为MakerDao项目做出贡献并与Dragonfly合作。据悉,Dragonfly在2019年投资了Maker,还投资了1inch、Compound和Tagomi等公司。[2021/11/16 6:53:46]

Alameda正在撤出他们的仓位

众所周知,Alameda在市场上的嗅觉十分灵敏...在几个小时内,不顾滑点损失,撤出了接近5万枚stETH。

事实上,他们是Lido上stETH的七大持仓者之一,此举很有可能会引发挤兑潮。再看看其他的大持仓者。

区块链社交平台Kin计划从Stellar转移至Solana链上 以满足其高速交易需求:移动应用公司Kik在2017年为其区块链项目Kin进行了9800万美元IC0融资,当时融资是在以太坊区块链上完成的。然后该公司将区块链社交平台Kin转移到了Stellar链上并开始运行,现在,Stellar似乎也不能满足其发展需要,Kin表示将在几个月内转移到高性能公链 Solana 区块链上。

据悉,Kin 改进方案写道:Stellar 系统使Kin能够接触到数以百万计的消费者,但我们知道这不是一个长期的解决方案。Stellar系统的出块时间为5秒,因此,不管网络负载如何,用户的交易可能会出现5秒的延迟,我们并不认为这是一种很好的用户体验。

而Solana是一个高吞吐量的区块链,Solana 基金会的Anatoly Yakovenko说到:Kin 是展示Solana能力的最佳方式之一。我们希望看到其他寻求速度和马力的项目也迁移到Solana。Kin的改进方案认为,转移至Solana之后,将使交易延迟时间减少84%。据测量,Solana每秒大约可以处理60000个交易,出块时间为400ms,不过Solana基金会也会向Kin基金会支付一笔转移费用,向Kin提供最多1%的SOL代币供应量 (按今天的价格计算,约为600万美元),并且在转移之后的24个月内,每有100万名新活跃用户加入,Solana 将会为Kin提供0.1%的代币解锁。基于Kin改进提案,Solana基金会将于2021年1月7日开始跟踪转移进展。(coindesk)[2020/5/25]

借贷平台Celsius

动态 | Steemit更新允许用户在不离开Steemitwallet.com的情况下进行Steem提案投票:9月10日,Steemit宣布其Steem.DAO用户界面已上线,用户现可在不离开Steemitwallet.com的情况下为他们最喜欢的Steem提案投票。据报道,这些改进在Steemit的开发环境中进行了广泛的测试,以确保用户界面能够正常工作。[2019/9/11]

Celsius拥有接近45万枚stETH,价值约15亿美元。他们将这些stETH存入Aave作为抵押品,借出了约12亿美元的资产。这也许还不算是大问题,但是......Celsius正在迅速的消耗其流动性投资者的赎回头寸。他们利用这数十亿美元的低流动性资产,获取大量贷款来偿还客户的赎回。

投资者现在以每周5万ETH的速度赎回他们的头寸,意味着Celsius只有两个选择:

1.将他们的stETH换成ETH,再换成Stablecoin以增加流动性。

2.抵押stETH,用贷款偿还客户。

如果选择第一种方案,他们持有约45万枚stETH,但Curve的池子里只有24.2万枚ETH。每一次抛售,都会加剧该交易对的兑换比例倾斜,这对于他们来说损失很大。

Uniswap上也还有约500万美元的stETH流动性,此外,CEX的流动性未知。但CEX、Uniswap以及Curve上的流动性应该不足以支撑其出售全部头寸,如果可以,他们应该直接就去CEX了,而不会在Curve上卖。

stETH的交易对只有ETH一种,,这意味着stETH换成ETH后,ETH也会面临抛压。

他们用stETH贷出了大量资金,而这些数十亿美元的抛压将使其抵押率变得更危险。假设stETH严重脱钩或市场状况变得更糟。

Celsius可以被清算。借贷变得越来越昂贵,他们的抵押品由于市场状况而失去价值,低于锚定汇率的抛售使其亏损更多,而流动性也会枯竭。负反馈循环。

Aave将如何清算stETH

他们是为这些资产负责,还是被迫在几个月内不流动,同时冒着ETH价格下跌的风险?他们该怎么做?

很大的可能是Celsius在清算之前被冻结赎回。Celsius只剩下几周的资金,并且由于脱锚、借贷费用而遭受重大损失,并且还存在合并被延迟的风险。被冻结似乎只是时间问题。

我们不要忘记,在这种情况下,它们并不是唯一的巨鲸。当其他巨鲸闻到血腥味时,他们将会推波助澜,做空期货市场的同时清算其他头寸。这可能就是为什么Alameda倾销5万枚stETH并换成Stablecoin……

像SwissBorg这样的资产管理平台持有约8万枚stETH的客户资产。通过其钱包可以发现,他们将2700万美元的stETH放在Curve流动性池,还有有5.1万枚stETH可用。如果他们撤出流动性池,并抛售stETH,Celsius将进退维谷。

看看今天的交易,已经有一些大规模的退出,包括这笔2400枚stETH的。大量的散户正在利用杠杆在Aave上进行套利交易,如果ETH价格崩盘,情形可能会变得非常难看。每个人都需要抵押品来弥补他们的杠杆并卖出他们的其他头寸。

昨天晚上刚好赶上了CPI数据的公布,通胀又一步变的严重了。美股直接开始跳水,同时也带动了整个加密市场的急剧下跌,而stETH的脱锚也趁势逐渐发酵,这也是为什么ETH跌的比BTC还要猛的首要原因。

影响后市的合并吗?

其实这次事件对合并可以说是毫无关系,合并是基于以太坊自身的技术升级,是POW向POS机制的转变。而本次脱锚事件是因为CRUVE的流动性池发生了倾斜,对以太本身并没有影响,唯一能影响的估计也就是ETH的价格了。但是由于其机制很快就会回归锚定的,不用太过于担心。当然以太价格受此影响可能会进一步下跌,这也是其他鲸鱼以及大户喜闻乐见的,因为可以拿更低的筹码了。

归根结底,短期的这些基本面说实话不是我们主要去关注的一个点,兜兜转转最后你会发现还是原来的位置。我们只要知道长期的价值和基本面就够了,现在能做的就是留好本金,拿低位置的筹码,不会让你失望的,长时间之后回过头看你会感谢现在的自己!

今天的分享就到这里,后期工种号团子财经会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿咨询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。

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