NFT:一文读懂NFT借贷3种解决方案：高度依赖预言机性能和市场稳定性

原文作者：Kirill Naumov

编译：BTX Capital

导读：NFT 借贷市场仍处于起步阶段，本文解析了 NFT 借贷市场中的点对点、点对多（点对池）及 CDP 借贷三种类型的项目运作机制及优缺点。

NFT借贷平台允许用户通过抵押他们的NFT来借入流动资产。在本文中，我们将深入探讨 NFT 中的点对点、点对池和 CDP 借贷，以了解这种增长趋势

长期投资 NFT 的挑战之一是资金管理。持有 NFT 意味着将大量资金锁定在非流动性投资中，而这种投资可能会在几天内下跌。

瑞士卢加诺报纸刊登使用闪电网络用BTC在当地商店付款的教程:金色财经报道，Bitcoin Magazine在社交媒体上称，瑞士卢加诺的报纸教人们如何通过使用闪电网络用BTC在当地商店付款。

此前报道，瑞士卢加诺市刚刚发行了第一笔公共数字债券，试验了区块链技术的后结算（穆迪的Aa3评级）。这要归功于瑞士的数字资产监管框架，该框架具有开拓性和前卫性。[2023/4/9 13:52:37]

超额抵押的 NFT 借贷协议（如传统 DeFi 中的 Compound、Aave 和 Maker）允许用户在其 NFT 投资组合中释放一部分流动性，而不会失去对 NFT 的风险。让我们来看看不同的项目是如何实现这个目标的。

在 P2P 借贷中，借款人直接与贷款人对接。这是当今 NFT借贷的主要方法。点对点借贷平台包括NFTfi，TrustNFT，Pawnfi 和 Yawww。

数据：过去24小时全网爆仓8989.48万美元:金色财经报道，Coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓8989.48万美元。其中比特币爆仓1798.48万美元，以太坊爆仓1532.6万美元。[2023/2/6 11:48:54]

这些平台通常要求用户在托管合同中锁定 NFT 以作为抵押品，然后在特定时间段内申请贷款。最后，用户将收到其他人对抵押和利率的出价。

这种投标通常会产生各种贷款价值比（Loan-to-Value）和利率的的组合，NFT 的所有者可以从中选择最适合他们的。这就是为什么点对点借贷非常适合对冲 NFT 风险的原因。

CZ等加密企业高管与在线教育平台Masterclass合作推出加密课程:12月9日消息，数位加密企业高管近日与在线教育平台 Masterclass 合作，推出课程加密货币大师班。该课程的授课讲师包括 Binance 首席执行官兼联合创始人 CZ、Coinbase Exchange 总裁兼首席运营官 Emilie Cho、风险投资公司 a16z 的创始人兼管理合伙人 Chris Dixon 等，课程主题包括加密货币的历史、去中心化、Web3、DAO、NFT、细分市场的波动性等。[2022/12/9 21:32:19]

这种贷款类似看跌期权（如果 NFT 价格低于借入金额，那么用户最好违约）。通过拥有 NFT（在合约中）并在其上拥有看跌期权，用户可以创建看涨期权的收益情况，避免超出规定价格的损失。

数字资产托管平台GK8与巴西加密公司2ND Market合作:10月15日消息，数字资产托管平台GK8与巴西加密控股公司2ND Market达成合作。根据合作协议，GK8将向2ND Market授权其机构级托管平台，让巴西用户可以使用更广泛的加密产品和服务。2ND Market将利用GK8与多保管钱包MetaMask Institutional的集成，为用户提供接触DeFi和Web3加密资产的渠道。[2022/10/15 14:28:42]

经验丰富的交易员对 P2P 贷款进行的另一项操作是杠杆。例如，用户可以通过锁定一个 BAYC NFT 借入 50,000 美元并购买两个 MAYC NFT。如果他们的价格上涨，他们只需要返还 50,000 美元加上利息，就可以获利。

Curve将发行首个原生稳定币:金色财经报道，加密交易流动性池Curve正在寻求推出首个原生稳定币，该公司首席执行官迈克尔·埃戈罗夫（Michael Egorov）透露，该稳定币将被超额抵押并拥有超过已发行稳定币数量的加密货币代币或其他资产储备，但迈克尔·埃戈罗夫没有详细说明将作为新产品储备的具体资产，也没有具体说明发布日期。（Blockworks）[2022/7/22 2:30:31]

点对点贷款通常具有非常高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中，NFTfi 具有最大的吸引力，目前未偿债务为 2860 万美元。上个月，平均年利率为 63%。

Drops 运营着一个类似于 Compound 的货币市场，用户可以在其中抵押 NFT 投资组合以获取 USDC 和 ETH 的贷款。NFT 由 Chainlink 预言机定价，该预言机根据异常值和一段时间内的平均值进行调整。

从用户的角度来看，他们将 NFT 作为抵押品存入，并以可变的利率从池中借出资金。这些资金由从借款人那里赚取利率的贷方提供。

与 Compound 和 Aave 一样，Drops 使用分段利息函数，该函数以特定的利用率为目标，当没有足够的资金用于取款时，借款人支付的利率将显著提高。

为了限制流动性提供者的风险，Drops 将协议分成独立的池，每个池都有自己的 NFT 集合。这类似于 Fuse 在 Rari Capital 的工作方式。这样可以确保贷方可以选择他们喜欢的集合。

Drops 目前拥有 260 万美元的供应资本和 38.8 万美元的未偿借款。他们提供适度的 LTV 比率以确保偿付能力和相对较低的利率（Yuga Labs 金库的年利率约为 10%）。

其他点对池 NFT 抵押借贷协议 BendDAO 和 BailoutFi 则在此设计上进行迭代。BendDAO 为借款人提供 48 小时清算保护，Bailout 将贷款期限限制为 30 天以确保偿付能力。

点对池 NFT 抵押借贷协议就像 DeFi 中的点对池货币市场，只接受蓝筹资产作为抵押品。要使这些协议发挥作用，需要有预言机基础设施和稳定的底价。

由 MakerDAO 开创的 CDP 是 NFT 抵押货币市场的最终模型。JPEG'd 是一种借贷协议，它利用 CDP 实现对 NFT 的借贷。

用户将 NFT 作为抵押品存入金库后，他们可以铸造 PUSd，一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd 允许 PUSd 债务头寸高达抵押品价值的 32%，通过 Chainlink 预言机定价。该协议仅收取 2% 的年利息。

在 JPEG'd 上，当给定用户的债务/抵押品比率超过 33%（带有质押 Cigarette NFT 卡时为 40%）时，由 DAO 来专门执行清算。DAO 偿还债务并保留或拍卖 NFT，从而建立其金库。

用户可以在贷款时，一次性且不可退还地支付贷款金额的 5% 以购买清算保险。这使用户可以选择在清算后 72 小时内自行偿还债务（有罚款）。

JPEG'd 在 2022 年 2 月通过“捐赠活动”筹集了 7200 万美元。

它看起来像 ICO，游起来像 ICO，叫起来的嘎嘎声像 ICO，但它不是 ICO。

通过 JPEG'd 进行的 CDP 贷款非常适合那些寻求从蓝筹 NFT 中获得一些流动性而不愿意支付高利率的人。

NFT 抵押贷款仍处于起步阶段，在我看来，在熊市中它会有很大的发展空间。然而，在尝试这些协议时，务必谨慎行事，因为它们非常依赖于预言机的性能和市场稳定性。

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