ETH:以太坊合并结束后 质押的ETH要开启砸盘模式？

5月20日，以太坊创始人VitalikButerin在ETHShanghai会议上表示，目前以太坊2.0正在进行最后的网络测试，如果一切问题都被解决，合并最早可能在8月进行，如果出现其他状况，也有可能在9月或10月发生。

Merge最受瞩目的方面可能是其产生的效率：与PoW相比，以太坊向PoS的转变预计将减少99.95%的能源消耗。在全球能源成本飙升之际，这种演变将是一个可喜的发展。当然，也有反对PoS的正当理由——例如，一些PoS设计可以促进财富的集中，以及缺乏可比较的大规模测试。尽管如此，鉴于存在继续在PoW上运行的点对点区块链网络，合并作为以太坊的战略下一步是有意义的，并且应该获得环保意识的善意。

V神：ZK-EVM是以太坊Layer 1安全和验证过程的重要组成部分:金色财经报道，以太坊联合创始人“V神”Vitalik Buterin在其官方博客上发布文章《以太坊的多客户端理念将如何与ZK-EVM交互？》（How will Ethereum's multi-client philosophy interact with ZK-EVMs?），其中指出ZK-EVM将在未来发展成为以太坊Layer 1安全和验证过程的重要组成部分，但关键在于如何为零知识证明以太坊区块的正确性创建一个“多客户端”生态系统。V神建议采取开放的多个ZK-EVM，因为不同的客户端有不同的ZK-EVM实现，每个客户端可以在接受一个区块为有效之前等待与自己兼容的证明。此外，Vitalik Buterin还对人工智能最近的快速发展大加赞扬，他觉得人工智能的进步可以“加速”证明ZK-EVM实现的发展。“从长远来看，当然任何事情都有可能发生。也许AI会加强形式验证，使其可以轻松证明ZK-EVM实现等效并识别导致彼此之间差异的所有错误。”[2023/4/2 13:40:23]

但是有些人认为，ETH会在合并完成后砸盘，理由是合并完成后1200万枚ETH会被解锁并抛售。但是我认为这种观点是错误的，原因有三：

灰度以太坊信托基金(ETHE)获美国SEC批准公开上市:11月20日，美国证券交易委员会(SEC)批准灰度以太信托基金(ETHE)成为美国第一个公开上市的ETH投资产品。灰度以太信托基金(ETHE)的股票将在美国场外交易市场OTCQX挂牌交易，股票代码为ETHE。[2020/11/20 21:28:47]

1.质押的ETH不会在合并过程中被解锁

在合并进行时，ETH不能提取出来。在合并完成后的6-12个月内还将进行一次升级。也就是说，质押的ETH与收益在很长一段时间内都不会进入市场流通。

2.解锁的ETH将缓慢释放

数据：过去一个月Uniswap交易员已花费近700万美元的以太坊交易费:8月23日消息，ETH Gas Station数据显示，过去一个月，去中心化交易所Uniswap的DeFi交易员已花费近700万美元的以太坊交易费，平均每位用户花费约17700 ETH（约125GWEI）。当前加密市场正值DeFi热潮，且排名前十的DeFi代币均建立在以太坊上，以太坊网络因此出现紧张，过去几个月的交易费也屡创新高。（CryptoSlate）[2020/8/23]

即使持有者可以随意提取ETH，所有的ETH也不能即刻被全部提取出来。释放过程是缓慢的，一般要几个月的时间才能完成完成解锁，甚至可能要超过一年。

因为要取出质押的ETH，验证者需要退出，但是每个节点可供退出的数量是有限的。目前有395,000个验证者，只要系统不更新，他们需要424天才能全部退出。

3.用于质押的ETH被视作不动产

现在ETH质押不知道什么时间提出来，所以什么人会在这种不确定的情况下还自愿质押？毫无疑问是ETH信仰者。大多数质押ETH的人都是长期投资者，他们不急于卖出，尤其是现在ETH价格走低的情况。

短期投资者他们更倾向于更具流动性的质押方案，比如Lido，我使用Nansen和Etherscan发现，这类ETH质押比例只有35%。

4.通缩情况

合并之后，以太坊网络完全转向PoS-减少99.98%的能源使用-减少80-90%的ETH发行量-质押的ETHAPY增加-ETH变为净通缩-至少6个月后没有新的ETH。

何况以太坊巨鲸地址从3月份以来，ETH持有总量由2830万枚增长至2900万枚，呈总体上涨趋势。此外，持币量介于1至10ETH的地址数从114万个增长至119万个。分析指出，以上数据或许说明以太坊已进入积累阶段。

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文末

以太坊也恰恰是因为技术最成熟、积累最深厚的原因，从1CO的平台变成了DeFi的金融结算层，同时又获得了部分BTC所具备的货币结算价值。而以太坊升级后带来的变化并没有改变它“去中心化”的基本面。而是：

用PoS极大的降低了Gas费用，验证者的服务器级别；用分片网络提高了网络吞吐量；用eWASM降低了开发难度。

这些举措，无一例外的会让以太坊获得很多的开发者，更低的准入门槛，更高的用户容量-----并且这都是建立在“去中心化”为原教旨的核心之上。

你所能想象到的公链，谁能取代以太坊呢？或者说时至今日，还能不能用4000亿美金来重新做一个以太坊出来？可能性连万分之一都不到。虽然整个区块链和加密货币世界仍有令人兴奋的创新发生，但以太坊已经巩固了其作为智能合约之王的地位，并且以太坊低位已经无人能撼动了，这次的合并对ETH来说也是一个史诗级的利好，一起静待花开。

今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿咨询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。

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