ETH:什么是加密货币清算 为什么它们很重要？

在过去的几个月里，清算已经成为加密货币世界新闻周期的头条。本文将解释清算概念、为什么会发生清算，以及人们可以采取哪些措施来避免它们。

在加密货币领域中，清算主要是指交易者或资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当交易者无法满足杠杆头寸配置，没有足够的资金维持交易运作时，就会发生清算。

杠杆头寸是指通过自己的已有资产抵押贷款或借钱，再使用已经抵押的本金和借到的钱一起来购买金融产品，以此博得更大的获利。

大多数借贷协议如 AAVE、MakerDAO、Abracadabra 等借贷平台，都会设置清算功能。据 Footprint Analytics 数据显示，6 月 18 日，当 ETH 的价格下跌时，DeFi 市场会出现大量清算事件。同日，借贷协议共清算了 10,208 ETH，清算金额 4.24 亿美元。

火币尖峰对话｜今天，我们为什么要讨论DeFi？:7月30日，由金色财经作为独家战略媒体支持的火币尖峰对话DeFi系列首场AMA将于15：00线上开启。

此次对话以“今天，我们为什么要谈论DeFi？”为主题，金色财经合伙人佟扬将与火币去中心化事业部运营负责人高潮深度探讨DeFi发展的那些事，为行业从业者呈现真实的DeFi发展图景。

更多详情见原文链接查看。[2020/7/30]

Footprint Analytics - ETH Liquidation Amount by Protocols

孙宇晨：比特币什么时候买都是对的:孙宇晨今天在推特表示，比特币，又涨了。什么时候买都是对的。[2020/7/28]

Footprint Analytics - Number of ETH Liquidation by Protocols

随着清算的进行，清算人也随之而来。他们可能是大机构或者大户等充当清算人，以折扣价购买被清算的资产并在市场上出售赚取差价。

在 DeFi 中，质押借贷时常发生，而用户不想出售手中的资产时，会将资产抵押给借贷协议换取目标资产，再次进行二次投资，以此博取更多收益。它本之上而借贷协议为了维系系统长期稳定运作，会设计一套清算机制，降低协议的风险。

将以 MakerDAO 协议为例进行分析：

区块链风口，BAT都做了什么？:\t凤凰网网科技消息，在各种3点钟群遍布世界各地，商业BP里充斥着发行代币，作为巨头，BAT却在此番风口中显得低调了许多。事实上，BAT早就已经开始布局区块链，而且主要还是基于区块链技术层面的布局，与现在大热的虚拟货币、ICO无关。由于区块链的技术和场景探索尚处于早期，还未迎来真正爆发时机。

无论是马化腾、马云还是李彦宏，都认可了区块链技术革新，并在这个战场开始投入精力。虽然战火还未燃起，不过在这短兵交接的前夜，三大巨头做了哪些军备竞赛？马化腾近期在两会上发表了自己对于区块链的看法，“区块链是一个好的技术，但还处在发展的早期，需要建立有效的应用模式，腾讯也在积极探索区块链在各个场景中的应用。”相比腾讯和百度两家集中在金融领域，阿里对于区块链技术的应用场景要更广泛，尤其是在商品供应链和物流方面。由于金融和电商领域的先天优势，阿里在区块链技术上相比百度和腾讯也更加突出。百度在AI上All in了资源，在区块链的布局上，似乎比AT要慢了一些，目前主要集中在了金融领域。[2018/3/17]

MakerDAO 支持 ETH、USDC 和 TUSD 等多种货币作为抵押品，以便分散协议资产的风险，并调整 DAI 的供需。MakerDAO 设立清算线为 150%，也就是超额抵押。这决定了清算的触发点。

阎焱回应为太空链站台：我和太空链没有任何关系，我连它是什么都不知道:太空链SPC（Space Chain）ICO项目以一天时间完成10亿人民币私募，依靠薛蛮子、阎焱、帅初等一票大佬站台，用“量子”、“太空”、“卫星”等一堆高科技关键词包装，却在一个月内随即跌破发行价，市值接近为零，众多投资者要求退避维权一事的调查。针对为太空链站台一事，阎焱对媒体回应：“我和太空链没有任何关系，我连太空链是什么都不知道，我已委托律师联系他们。”[2018/3/16]

当 ETH 的价格为 1,500 美元时，一个借款人向 MakerDAO 协议质押 100 个 ETH （价值 15 万），可以按照平台设定 150% 的质押率最多能借出 99,999 美元 DAI。这时，清算价格为1500美元。

摩根大通CEO杰米戴蒙：关于比特币自己“不会再说什么了”:摩根大通CEO杰米戴蒙周三在达沃斯论坛期间接受CNBC采访时称，关于比特币自己“不会再说什么了”( “I’m not going to say anymore”)。去年十月戴蒙也有类似的承诺，在他把比特币定义为局后不久，戴蒙发誓不再谈论比特币。然而到了第二天，他就公开抨击比特币投资者是“愚蠢的”。今年一月初，他又称后悔说比特币是局。[2018/1/25]

当 ETH 的价格跌破 1500 美元，ETH 就会触碰清算线，就容易被平台清算。如果清算了，就相当于借款用户用 99,999 美元价格购买 100 个 ETH。

但如果借款用户不想被快速被清算，按以下几种方式降低清算风险：

可以借出低于 99,999 美元 DAI

在清算触发前就将借出的 DAI 和费用归还

在清算触发前继续质押更多的 ETH，降低清算线

MakerDAO 除了设立质押率 150% 外，还对清算设置 13% 的罚款规则。换句话说，已经被清算的借款人只能收到他们充值资产的 87%。其中 3% 的罚款将归清算人所有，10% 归平台所有。这一机制的目的是鼓励借款人关注他们的抵押资产，以避免清算和处罚。

在加密市场牛市时，一些机构和大户高调重仓是所有币圈人的 “定心丸”。如今在下跌行情中，昔日牛市推手却成了排着队的黑天鹅，各自持有将被清算的加密资产。更可怕的是，在链上透明的系统中，这些加密资产的数字一目了然。

对机构

一旦遭遇彻底的清算，除了带来更大的抛压外，还可能引发相关协议、机构等连锁反应。因为借贷仓位与抵押资产之间的亏损缺口将被迫由这些协议和机构承担，这将使它们陷入死亡螺旋。

比如 stETH 脱锚时， CeFi 机构 Celsius 受到很大的影响，加剧流动性问题，并出现大量用户挤兑事件。促使机构被迫抛售 stETH 以应对用户赎回资产的需求，最终无法承受压力暂停账户提款和转账等功能。而三箭资本又在 Celsius 持有大量的借贷仓位，Celsius 自身难保的同时必定会影响三箭资本资产压力问题，直至崩塌。

对 DeFi 协议

币价下跌，用户在平台中质押的资产价值低于清算线（清算机制的设置因平台而异），抵押的资产将被清算。当然，用户会在经济下行时快速抛售风险资产，以免被清算。这也是直接影响 DeFi 整体的锁仓量。过去 90 天，TVL 下跌 57%。

Footprint Analytics - DeFi TVL

如果协议无法承受挤兑压力，它也将面临与机构相同的风险。

对用户

用户资产被清算后，除了失去持有的资产，还需承担费用或被平台扣取罚金。是一件多么痛苦的事情。

与传统金融市场一样，加密货币市场同样具有周期性。 牛市不会永远持续下去，熊市也是如此。在每个阶段，都要谨慎并观察自己所持仓的资产，以免被清算，而导致损失和陷入死亡螺旋。

本文来自 Footprint Analytics 社区贡献

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