UST:LUNA暴雷，整个市场血流成河！

这两天加密货币市场最大的雷爆算法稳定币项目LUNA，在短短几个星期，价格从4月5日的119.22美元，跌到最低的0.1536美元，跌幅达到惊人，2000亿市值蒸发。在LUNA的带动下，所有币都暴跌，市场血流成河，哀嚎遍野，即使在这个行业呆了快10年，这种情况也是第一次见到，大受震惊。在5月5号的时候价格还在80美元，跌幅开始加速，从5月9日开始雪崩，在5月11号更是暴跌了95%，创造了主流币历史上单日最大跌幅，让无数人的财富一夜回到解放前。UST现在也严重脱锚，本来1UST兑换1美元的锚定价，最低跌至0.225美元。

可能很多人对于算法稳定币并不熟悉，先普及一下Terra、LUNA、UST的基础知识，UST是韩国区块链项目Terra链上发行的一种去中心化的算法稳定币，与美元挂钩；Terra公链的代币是LUNA。UST使用简单的“铸造和销毁”机制来保持稳定性。要铸造UST，必须销毁等价值的LUNA。同样，用户也可以通过销毁UST来兑换等值的LUNA。

Lionel Lim：Luna与FTX的崩溃事件不是区块链技术的失败:金色财经报道，星展银行Digital Exchange首席执行官Lionel Lim表示，Terra-Luna与FTX的崩溃事件严重动摇了人们对加密货币的信心，可以说引发了该行业 15 年历史上最可怕的生存危机。尽管资产类别今年有所复苏，比特币今年迄今已上涨近 65%，但这些里程碑仍然是反思去年挫折以及该行业如何更好地重建的最佳时机。

我们应该承认，这些事件不是区块链技术的失败，而是风险管理和公司治理不善的结果，一些失败的公司存在欺诈行为。市场继续认识到区块链的完整性和创新潜力， FTX 崩溃后大量资金流入去中心化交易所，以及对以太坊的权益证明 (PoS) 过渡和 Shapella 升级的积极反应证明了这一点。2022 年的事件表明，要让行业向前发展，投资者保护、透明度、稳健的治理结构和为客户提供价值必须回到交易所建立和运营方式的最前沿。拥抱这些价值观的 CEX 将发现自己具有竞争优势，因为投资者越来越依赖可信赖的集中式平台来管理他们的数字资产组合。[2023/5/26 10:40:46]

Terra通过燃烧LUNA铸造UST，UST没有抵押品的概念，它依靠套利来维持其稳定性。当UST的交易价格高于锚定汇率时，市场参与者可以通过铸造新的UST并卖出，来扩大供应量，降低价格，反之亦然。当LUNA价格下跌时，为了保证1UST能够赎回1美元的LUNA，需要铸造更多的LUNA给用户。

LUNA社区新提案：提议Black Hole DAO_VC-Pool添加旧LUNA Token:5月13日，据LUNA社区消息，LUNA社区用户在Black Hole DAO社区发起最新提案：提议Black Hole DAO_VC-Pool添加旧LUNA Token。5月13日凌晨Terra社区提交提案，将重新启动并发行新的LUNA Token。根据该提案，新的LUNA将不会考虑为社区普通用户开启兑换，并且新LUNA的分配将只分配给部分质押者。[2022/5/13 3:13:59]

也就是说价格上涨UST的供应量会增加，LUNA的供应量会减少。价格下跌LUNA的供应量会增加，UST的供应量会减少。

其实仔细分析一下就能看出问题，当价格上涨的时候，UST的供应量就会增加，相当于开启印钞票模式，印出来的钞票主要就是用来购买LUNA,而与此同时LUNA的供应量也会减少，加速LUNA价格的上涨，就会戴维斯双击效应，也就是大家调侃的左脚踩右脚一直往上飞。所以我们看到LUNA从去年开始，一直在涨。如果行情一旦变差，很容易形成踩踏，形成戴维斯双杀效应。

LUNA短时跌破3美元，日内跌幅90.77%:行情数据显示，LUNA短时跌破3美元，现报价2.97美元，日内跌幅90.77%。行情波动较大，请做好风险控制。[2022/5/11 3:07:34]

这一轮真正的大暴跌在5月8号开始跌幅5.8%，5月9号当天跌幅高达52%，5月10号跌了42%，5月11号跌了94%，连续3天大暴跌，为什么会这样呢？因为此前LUNA市值一直远高于UST市值，当LUNA下跌时一般会预留足够的清算空间，不至于出现资不抵债的极端情况，但近半年来UST的流通量快速飙涨，截至5月9日已超过187亿美元，当LUNA跌破55美元，UST流通市值就超过了LUNA，也就意味着资不抵债，造成大规模清算，与此同时，LUNA会大量增发，现在一小时可以增发上千万枚LUNA，这就解释了为什么在5月9号后会快速的崩溃，在这种连环效应下，直接跌到0.7U才止跌。

Luno与伦敦卡姆登音乐场所KOKO 合作:金色财经报道，加密货币平台 Luno 与伦敦卡姆登的传奇音乐场所 KOKO 合作。该合作伙伴关系旨在通过区块链和 Web3 技术创造机会，为下一代艺术家和音乐家赋能。此外，KOKO 场地的一个新空间The Luno将推出一个数字艺术画廊。?作为加密平台和音乐场所之间交易的一部分，KOKO 将主办一个新空间 The Luno，该空间将展示深夜 DJ 表演、数字艺术展览和沉浸式活动。该场地还将举办讲座和研讨会，重点是“去中心化技术、加密货币以及它们如何彻底改变音乐、艺术家和粉丝之间的关系”。（decrypt）[2022/4/14 14:23:31]

更要命的是，由于大量清算导致网络拥堵，Terra钱包TerraStation已经无法链接，用户无法套利帮助UST尽快实现回升。币安交易所也暂停了LUNA、UST代币的提现业务，市场恐慌到极点。这时候就能显示出一条安全稳定的公链有多么的重要，之前MakerDAO的Dai也发生过由于市场暴跌，以太坊性能太差导致大量交易无法清算而被平仓的事件。

Luno负责人：比特币已进入修正行情:比特币在周日和周一累计重挫26%，创下3月以来最大两日跌幅。对此，新加坡加密货币交易所Luno业务发展负责人Vijay Ayyar表示：“这是不是更大修正的开始仍有待商榷，但我们现在已经看到这波抛物线式的破位，所以的确可能是进入了修正行情”。（新浪财经）[2021/1/12 15:56:17]

但这给空军却是提供了一个绝佳的赚钱机会，币圈大佬围猎LUNA的行为也被区块链真实的记录下来了：

第一阶段：利用UST-3Crv池撤资间隙展开攻势

5月8日凌晨，LFG因需要为组建4Crv池做准备，从UST-3Crv池中撤走了1.5亿美元的UST流动性，这时UST-3Crv池TVL在7亿美元左右，想要耗干UST流动性居然只需要3亿美元左右。随后，一个新地址突然将8400万美元的UST抛售，严重影响了3crv池平衡。为了保持UST-3Crv池流动性的平衡，LFG又从资金池里撤走了1亿美元的UST。没过多久，多个巨鲸帐户开始不断在Binance抛售UST，受到抛售影响，UST开始出现脱钩，这时疑似JumpTrading的地址抛售了大量ETH以买入UST，试图稳定UST的锚定。该地址为维护UST锚定，出售了超5万枚ETH，地址上当前只剩下不到13枚ETH。直到这时，攻击主要通过UST-3Crv池完成，涉及金额在3亿美元左右。

第二阶段：Anchor资金因恐慌情绪大量出逃

5月8日凌晨的小型脱钩事件，恐慌情绪在UST和Luna持有者之间快速蔓延。从5月8日开始，大量锁在Anchor中的UST流入市场，进一步造成UST的抛压。在此期间，LFG宣布「贷出」自己7亿美元的比特币储蓄，用于维护UST的稳定。但LFG没想到，UST长期无法回归锚定给市场带来了极大的负面情绪，从Anchor里出逃的UST开始大规模抛售，UST锚定跌破0.95美元阀值。LFG被迫开始清算比特币储蓄，随后，一个以「0x599」开头的地址开始大规模吸收市场上流通的UST，金额超2亿美元。这也迅速使UST-3Crv池重新平衡，但比特币清算却进一步驱动了其价格的下跌，市场情绪持续恶化，导致Luna出现大规模清算，UST抛压进一步增加，UST-3Crv池很快又陷入了失衡状态。

5月10日早晨，JumpTrading和LFG可能是意识到问题不太对劲，不再出售比特币储蓄以保护锚定，任凭事态恶化，UST一路暴跌至0.6美元。尽管后来锚定价格有所回升，但Curve平台UST-3Crv池比例仍然严重倾斜，比例一度为91.37%/8.63%。

第三阶段：幕后交易，机构救场谣言开始传播

在UST触发死亡螺旋的「惊悚2小时」后，开始有传言称Jump、Alameda等机构达成了某些幕后交易，并准备投入20亿美元开始救场。随后，一个以「0x6c」开头的地址的确收到了20亿美元的转账，但并没有太大的动作，该地址也尚未看出与UST事件有关联。另外，Binance似乎也参与了UST保卫战。据《UncommonCore》主理人Hasu称，Binance强行为UST订单簿设置了交易地板价，在较长一段时间内用户都无法在0.7美元阀值下提交订单。

随后，有关LFG融资的消息再次传出，据消息人士透露，LFG正在向机构寻求帮助，希望筹集10亿美元来支持UST。目前据传，该10亿美元的融资计划已经失败。

经过这一次事件，LUNA算是凉透了，整个加密货币市场也跟着暴跌，大概率以后算法稳定币再也无法在市场上立足了，LUNA的暴雷想我想起了另外的一个项目SOLANA，虽然价格已经从高点260美金跌到现在已经跌了很多，但市值依然有200美金。SOLANA可能很难会像LUNA这样几天跌去一大半，但它的问题和LUNA可以说是半斤八两。

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