NFT:每周编辑精选 Weekly Editors' Picks（0409-0415）

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资

Multicoin合伙人：如何寻求投资的最优解？

一篇很短的文章，正符合作者所说的“简单＞复杂”。

对于大多数的决策来说，某一个单一的变量可能比所有其他变量加起来都要重要。这就是为什么「决策」的关键不是建立复杂的效用模型，而是要清楚地知道你需要优化其中哪一个变量。

Multicoin投资备忘录的第一部分被称为「摘要」，而这部分只允许用三句话以内的篇幅来进行概括，如果你无法用三句话精准地阐述投资该项目的理由，那么我们就不会进入到下一步的讨论环节之中。大家也可以试着用这一方法去概括你看好或正在研究的项目。

如何深入地研究一个加密项目？

第一步是要了解该项目是做什么的、是如何赚钱的，了解它在协议还是链层。还可以进到社区里讨论并向团队请教，以及找数据，观察巨鲸动作。

对于链来说，非主要链通常应被视为中短期交易，而非长期持有。链的使用情况可以从交易数量、锁定的总价值和任何给定链上的用户数量中观察，看看人们是否喜欢使用它。最好也作为用户感受它，找数据和数据增长的理由，跟踪聪明钱，观察供应分布。作者以SRM和NEAR为实例对链的评估进行数据上的讲解。

对于协议而言，首要目标是能够解释该项目的目标、产品是否具有需求或可解决的市场、隐含的期望、在使用、估值、炒作等方面的竞争优势。

研究的目标在于建立你自己的信念，而非他人的信念。如果你对一项投资没有信心，当它下跌50%时，你就需要有信心继续投资或以更便宜的价格购买更多的筹码。大多数失败者都栽在只比较他们的代币与下一个市场领导者的市值。“我通常会寻找低起点的估值，我认为它们正在建立一些特别的东西，可以达到10-20亿美元。我不研究抄袭的项目，因为如果该项目可以很容易地分叉，那么它的竞争优势就非常非常低。”

数据：Web3每周活跃开发者约5000名，以太坊以1720名排名第一:金色财经消息，推特用户@Tisoga援引GitHub数据表示，过去三个月Web3生态的每周活跃开发者维持在5000名左右，其中以太坊以1720名排名第一，占比约34.4%，其次分别为Polkadot（796名）、Cosmos（358名）、Solana（333名）、比特币（267名）等。[2022/8/8 12:08:46]

如何利用推特寻找更多的加密Alpha？

使用Twitter列表、Tweetdeck、IFTTT，将关键个人和帐户放在通知栏，监控Chad_follows，收藏推文。

DeFi

Messari：回顾Uniswap一季度市场表现与进展

随着市场对加密货币和NFT的兴趣减弱，Uniswap总交易量以及相应的流动性提供者费用在2022年Q1有所下降，交易量比上一季度下降53.5%。

UniswapV2是唯一一个在本季度出现流动性下降的网络，下降了25.7%，而所有其他网络都出现了小规模的名义增长。由于V2包含更多的长尾代币对，V2流动性的下降确实与散户交易量的下降相吻合。其Q1最活跃的四个市场为USDC/WETH、USDT/WETH、SAITAMA/WETH以及FXS/FRAX。而UniswapV3上，最活跃的交易对为USDC/WETH、USDC/USDT和WBTC/WETH，三者贡献了V3市场交易量的61%，分别体现了作为智能合约网络基石的以太坊、稳定币市场以及两个市值最高的加密货币之间的关系三个市场的动向。

Polygon作为UniswapV3最晚支持的区块链，其上的交易量已成为UniswapV3除以太坊之外交易量最大的市场；下一季度的额外流动性挖矿激励措施应继续有助于推动持续增长。

详解RedactedCartel：Curve生态是套娃还是DeFi乐高的巧妙组合？

CurveWar的本质是争夺Curve的流动性。流动性越高对于项目来说越好。提供更高流动性最简单的方式是自己提供，成本更低的方式是吸引别人来提供。而各个外部协议吸引流动性的方式以及由此引发的冲突就是所谓的CurveWar。Curve的机制设定导致：拥有的CRV投票权多少，就能够决定Curve中不同池子的收益高低。因此CurveWar就是指对CRV投票权的争夺。“贿赂”别人来帮自己投票要比自己购买CRV的成本更低。

BitGo执行董事：企业每周都要求将比特币纳入其资产负债表中:金色财经报道，BitGo欧洲、中东和非洲地区的总经理Darren Jordan表示，企业经常询问如何将比特币添加到他们的资产负债表中。在同一小组中，Genesis Trading首席执行官Michael Moro同意Jordan的观点，尽管该公司早在2015年就与对冲基金合作，而且家族办公室和类似企业也在此后进入市场，但这是去年最大的变化之一。Moro表示，我们已经看到企业将加密货币放在他们的资产负债表上的巨大增长，这不仅仅是美国的科技公司，我认为我们看到南美和东南亚的公司再次参与其中，作为他们的财务投资组合的一种。（theblockcrypto）[2021/10/7 20:11:27]

因为CRV的投票权很大一部分被Convex控制，因此参与CurveWar的项目都在围绕着Convex进行。为了解决用户的投票相关问题，帮助用户投票收益的最大化，新的所谓“投票聚合器”——RedactedCarted出现了。Redacted是一个OHM的Fork，原生Token是BTRFLY，它同时结合了OHM和Convex的机制，并且致力于把治理/投票/贿赂作为一个标的构建了一个交易市场。Redacted收购Votemak后，将会整合重新推出一个Bribe交易市场HiddenHand。HiddenHand将会是VaaS的核心场所，同时支持Redacted拓展除了Convex以外的其他协议。

除了从Curve的角度去理解Redacted，还有一个角度是从OHM出发。把OHM的底层收益逻辑换成是Bribe收益。同类的理解方式如FloorDAO，同样是利用OHM的Bonding机制，然后底层收益是给NFT资产提供流动性获得收益。

NFT、GameFi与元宇宙

拆解头部NFT项目：探索10K项目的盈利模式

这篇有点像是NFTGo的使用说明书：从学习看懂数据出发，辅助购买/离场决策。文章包含了：为什么要/如何关注持有者分布、市场炒作和热度曲线是怎样的、何时发现交易信号、持有期与利润之间呈现出何种关系、Top10交易成本支出与地板价有几倍差异、哪些蓝筹项目平均利润最高等关键问题。

Gate.io “每周鲨鱼鳍” 第16期 BTC鲨鱼鳍理财上线:据官方公告，Gate.io将于5月15日（后日）12:00上线第16期BTC鲨鱼鳍理财产品，总额度300BTC，锁仓期限6天。[2021/5/14 22:01:37]

交易时机是最重要指标之一。“大部分项目的价格发展阶段分为四个部分，分别是潜伏期/爆发期、狂热期、冷静期/沉淀期和发展期，每个阶段都有代表性的事件。”市场热度、买卖双方的当前比率可以用于指导交易时机，对于优质项目来说，持有时间越长，所收获的利润也将会更多。如果你不是一个HODLer，可以选择在炒作顶峰、市场热度达到顶点时期离场，但如果你坚信项目能持续的制造热度，HODL。目前，NFT市场仍是由投机和预期驱动的，你可以选择紧跟meme潮流，抑或是选择喜欢的画风。

从共识机制和桥安全出发，深入探讨五大NFT平台的安全性

文自ImmutableX。但安全确实是NFT项目发展到这一阶段该重视和面对的问题了。这篇文章主要对比了Ronin、Polygon、Immutable、Solana和Optimism五个底层平台的共识和桥的安全性。核心见下图。在结尾，作者也带到了除底层外，项目方还应考虑的其他安全因素：钱包、元数据、项目、资金和市场。

NFT，旁氏新乐园里的典型和非典型

故事从《PAK新项目ASH2闹剧：引发GASWAR，交易被锁定》一事讲起，讨论NFT的“旁氏“，并通过Pak和BAYC来阐述。

韭菜要想押中真蓝筹项目，需要经历三重风险的考验：选择、执行、时间。Holders和flippers、alpha和rugpull之间，都只是一念之差而已。

Pak宇宙的utility可能更多存在于holder们自己的想象中。从市场反应看，Pak的宇宙似乎陷入了4步“死亡螺旋”：从旁氏结构和utility的角度看，Pak的确是把一手好牌打烂了。但Pak宇宙最终凤凰涅槃的可能性很大。艺术类NFT的宇宙和其它类的NFT宇宙存在根本上的不同，可能就不需要utility。

作为对比，BAYC走得更稳，大饼也越画越圆，把holders对于utility的想象一步步具像化。超预期满足“短期utility”的操作，给了持有者惊喜，也带来巨大的财富示范效应，激发场外用户对“猿宇宙”未来的疯狂想象，创造出超级旺盛的对于BAYC和Apecoin的需求。BAYC和Apecoin在经历了短暂砸盘后，迅速拉升，避免了“死亡螺旋”。

报告：机构资金每周流入4380万美元至灰度比特币信托:Grayscale的新报告显示，该公司看到大量机构资金流入其BTC信托基金，在2020年上半年平均每周流入4380万美元。令人惊讶的是，尽管比特币在2020年前几个月取得了更显著的增长，但这些资金流入大多出现在第二季度。（NewsBTC）[2020/7/18]

Web3.0

IOSGVentures：预言机的黄金时代要来了吗？

在DeFi中，被广泛采用的预言机主要有两种。一类是以Chainlink为代表的通用预言机，另一类是DEX本身，可以作为PriceFeed的来源。成为公众认可的预言机的另一个基本条件是去中心化，即它是否允许单点故障。

在GameFi中，Cryptomines是预言机的一个实际案例，代币支付和铸造量可以通过预言机自动调整以保证其美元价值的稳定，另一个被广泛采用的预言机功能是VRF，用于保障随机性。

虽然最近DeFi已经有些饱和，但作者认为，当新的基建加入这场游戏，预言机将有机会发挥更大的作用。传输到链上的链下数据会比单纯的喂价数据多的多。即便是链上系统之内，NFT预言机也可以作为连接DeFi和NFT的桥梁，放大NFT质押借贷的想象力。另一个预言机可能产生更积极的作用的方向是数据索引：预言机作为TheGraph和Dapp的中间人，能够使Web3API查询达到我们在Web2中看到的同等级甚至更高的活跃度。

复制成功，把Web2的增长框架带到Web3的产品中来

写给项目方。Web2的经验依然有效，努力方向是：市场产品契合、产品渠道契合、渠道模型契合、模型市场契合。到了Web3，如何获得、留存、获利和防守，都有Web2的老路可以参照，最终构建出Web3增长模式——一个系统或循环。

以太坊与扩容

全方位对比Lido与RocketPool：谁会是更好的投资选择？

以太坊合并的影响也将体现在应用层，比如合并将促进以太坊的流动性质押服务的增长。这些质押协议消除了用户参与质押而产生的机会成本，并可能在未来几年增长到数百亿的规模。目前这个迅速发展的行业中，两个最大的参与者是Lido和RocketPool。

动态 | Coinbase以太坊每周交易量创17个月以来新高:据coindesk报道，Coinbase平台的以太坊（ETH）每周交易量创下17个月以来新高。从5月13日到5月19日，Coinbase上的两个最受欢迎的ETH市场，即ETH / BTC和ETH / USD，共3,675,570 ETH易手，目前市场价格为246美元，名义价值超过9.041亿美元。根据TradingView的数据，这是自2017年12月11日以来的最高价值。[2019/5/21]

协议设计方面，Lido相对于RocketPool增加了信任假设，但Lido的模型本身具有更大的可扩展性和资本效率，因为验证者不需要将用户的存款与验证者自己的ETH质押金相匹配。在增长策略和市场采用方面，尽管RocketPool在推出后的几个月里经历了强劲的增长，Lido仍然是以太坊上流动性质押服务的明显市场领导者。此外，考虑到其专注于多链的策略，Lido比其竞争对手拥有更大的潜在市场。在Token经济学方面，LDO缺乏实用性和买入压力，以其目前的形式可能难以在较长一段时间内保持价值，RocketPool则拥有更有价值的Token设计，RPL受益于与其网络增长相称的需求和有机的买入压力。

文章的终极结论是：虽然Lido可能会成为更成功的产品，但它可能不会成为一个相对于RPL更好的投资选择。

a16z协议专家：Staking的迭代会有哪些新机会？

本文分两类质押模式讨论：单链的验证者质押，链上应用程序内部的质押。前者我们很熟悉，后者的应用实例包括治理质押、保险质押、费用质押。

新生态与跨链

JZLCapitalCosmos专题一：多链格局的最终形态？

一篇围绕Cosmos的结构完整的小研报。最终结论是Cosmos生态具备很强的流量获取能力和较低的门槛。?

一文了解Avalanche扩容方案：子网方案究竟有何优势？

每次看到雪崩的交易所链、平台链、合约链，我都要重新回忆一遍……

本文作者认为单片设计的缺点多于优点，但肯定了子网的吸引力。子网允许Avalanche通过允许大量验证者积极参与共识来扩展。由于高水平的互操作性，资产可以在子网之间自由移动；这意味着没有信标或中继链。子网还可以自由选择在哪个虚拟机上运行。子网还为验证者提供了一个非常有利可图的提议。在简要回顾DeFiKingdoms、Crabada两个子网用例之外，作者还表示期待高性能计算生态系统DeepSquare的到来。

TVL突破40亿美元，Stargate会成为新的跨链桥龙头吗？

本文回顾了Stargate的底层协议与其核心算法，然后结合Stargate的链上数据以及最近的市场动向，给出一些未来趋势的观点与判断。

Stargate最出色的点，是其利用LayerZero能够传递信息的特性，将各个公链的资金流动性孤岛连结了起来，从而提高了系统的资本效率。TVL迅速暴涨也离不开流动性武器DeltaBridge。

但通过数据计算，真正使用Stargate作为跨链方案的用户并不多——DeltaBridge的新技术也并不是Stargate高TVL的支撑因素。15%以上的高APR是无法持续的；而如果在高额补贴结束前，Stargate还无法积累足够的用户并将日交易笔数维持在至少几千的数量级，那么用户可能没有长期选择Stargate的理由。另一个更为底层的风险是中继机制背后的安全隐忧。

DAO

浅谈DAO的估值框架

社区天然就是有价值的。它汇集了成员的资源、技能、知识和经验，为成员和与他们互动的其他利益相关者创造价值。今天，基于互联网的社区创造的财务价值最终被社区“领导者”或托管平台所捕获。

而DAO作为去中心化组织或新型LLC，可以参考传统公司的DCF估值模型，作者以此计算出Uniswap的估值约为100亿美元，是其收入的10倍。

如果把DAO看做国家，那GDP的计算方式，对给DAO估值提供参考。社区的护城河可能包括网络经济、转换成本、品牌、垄断资源。

9天暴涨365倍，CultDAO凭借什么吸引着它的「信徒」？

从业务逻辑上看，CultDAO是一个去中心化风险投资基金：社区通过提案投票，社区成员作为投资人以去中心化的方式众筹参与投资，然后将投资回报以分红的方式回馈给CultDAO代币的质押者。通过投资来盈利是CultDAO最主要的业务。将CultDAO的经济模型按照模块划分，由5个小的子系统构成，分别是税务系统、质押系统、提案系统、投资系统、销毁系统。

CultDAO用极具煽动性的宣言书、去中心化的提案与投票模式、销毁私钥且合约永远不可更改的坚决将去中心化的意识形态发挥到了极致。现存问题包括：谋不可众、潜在的贿赂与垄断风险、投资范围受限、提案投票流程效率低。

慢雾科技创始人余弦：区块链黑暗森林自救手册

一篇原文有37000字的手册，应该是区块链安全行业里的权威巨著了。这篇文章是手册目录和概览。

余弦提醒大家牢记两大安全法则：始终保持怀疑，持续验证这些怀疑；并从创建钱包、备份钱包、使用钱包、传统隐私保护、人性安全、区块链作恶方式分别强调其中关键点，也囊括了一旦被盗后的处理方式和常见误区。

一周热点恶补

过去的一周内，中共中央国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，提及健全区块链等领域标准体系，央行支付结算司司长表示加强对虚拟货币等新型领域风险防范，部称电信网络犯罪大量利用跑分平台加数字货币，利用USDT危害最为严重，中国互金协会等三大金融协会发布关于防范NFT相关金融风险的倡议，北京仲裁委员会表示比特币属于虚拟财产，受到法律保护；

Uniswap、Paradigm、a16z等被指控涉嫌发行和出售未注册证券而遭集体起诉，灰度正与SEC合作将GBTC转换为现货比特币ETF，推特CEO表示马斯克决定不加入推特董事会，后因未披露影响股价的股份而被Twitter股东起诉，马斯克提出以54.20美元/每股的现金收购推特，收购估值约414亿美元，溢价约18%，并发起“将推特私有化应取决于股东而非董事会”的投票，维基媒体基金会宣布停止接受加密货币捐赠，巴西参议院宣布即将批准“比特币法”；

前软银CEOMarceloClaure将10%投资组合分配至比特币，Luna基金会再增持4130枚、2508.95枚BTC，BitMEX创始人称加密市场将与纳斯达克同步下跌，比特币将跌至3万美元，以太坊将跌至2500美元，加密大VCobie发推称有地址在Coinbase公布Q2考虑上币列表之前大量买入相关币种，币安在法国投资1亿欧元，并与初创企业孵化器StationF达成合作；

以太坊第一个主网影子分叉已上线，以太坊合并预计在年内完成，MetaMask推出MetaMaskSnaps，将支持比特币和更多区块链网络，UniswapLabs推出SwapWidget，允许用户在任何网络无缝交换代币，UniswapLabs成立风投部门，专注于投资Web3项目，Aave将推出AaveVentures，CryptoPragmatist创始人JackNiewold透露，Arbitrum、Optimism、zkSync和Starknet中或有一方将于下个月发行Token；

LINE旗下NFT市场LINENFT正式上线，ERC721R发布，在NFT的智能合约内增加了无需信任的退款功能，允许铸造者在特定期限内自由“退货”，GoPocket开发者表示ERC721R存在严重Bug，NFT项目方仍可RugPull……

嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~

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