ZUM:izumi会成为Uniswap V3狙击Curve的必杀器吗？

Mar.2022,Grace?

DataSource:FootprintAnalyticsizumiFinanceDashboard&FootprintDeFi360

2022年1月26日，izumiFinance上线Polygon。在一周内USDT/USDC池为Uniswap提供了70%的TVL，约为500万美元。izumi是UniswapV3的创新性流动相管理协议，能够弥补UniswapV3的一些不足，但能否帮助UniswapV3超越Curve？

本文将从izumi对UniswapV3痛点解决的主要功能出发，分析其对UniswapV3的加成能否支撑完成对Curve的狙击。

izumi的背景

izumi，由JimmyYin创立的第一个可编程的LiquidityMining协议，于2021年12月正式在Bybit上线。作为创新性的基于UniswapV3的DeFi2.0项目，izumi目前已经完成两轮共计530万美元的融资。

DeFi协议iZUMi Finance融资3000万美元，IV Ventures、Cobo等参投:5月20日消息，多链DeFi协议iZUMI Finance宣布完成3000万美元融资，包括来自IV Ventures、Cobo和Mirana等机构投资者的2000万美元投资，其中超过一半为Solv Protocol上的凭证（Vouchers）销售。此外，iZUMi还出售了价值400万枚BUSD和5000枚BNB（约合200万美元）的凭证。

与此同时，iZUMi还宣布推出新的iZiSwap DEX，该交易所利用了新型AMM协议和iUSD代币。iUSD与美元1:1锚定，类似于稳定币，并由iZUMi的抵押品和未来收入支持。iZUMi向私人投资者发行并出售iUSD。（CoinDesk）[2022/5/21 3:31:43]

izumi的token是iZi，采用ERC-20的标准。质押可以得到veiZi，持有veiZi最高可以在UniswapV3LiquidityMining中获得最高2.5倍的激励。还可以参与DAO的治理，发起投票或者提案。同时，作为veiZi的持有者还可以获得部分生态收益，即分红。

iZUMi Finance：iZiSwap现已上线BNB Chain:5月7日消息，iZUMi Finance发推称，iZiSwap现已上线BNB Chain。据称，iZiSwap是一个通过去中心化的方式实现限价订单，目标最大化资本效率的DEX。[2022/5/7 2:56:56]

2022年2月，izumi宣布推出izumiDAO，由veNFT提供支持。

izumi的创新

解决UniswapV3的痛点

UniswapV3被誉为是Uniswap颠覆性的一次升级。原因在于改变了LiquidityMining的LPtoken，取而代之的是LPNFT，并将LP提供流动性的范围从零到无穷大限缩在一定的价格区间内。使用户集中提供流动性，提高资金效率。

但是加密货币市场变动过大，流动性提供者大多时候不能时刻关注LP的价格区间并进行调整，反而导致无常损失的发生。这也是UniswapV3当前还未能反超Curve的原因之一。这个问题，izumi的三个模型分别解决以下痛点：

iZUMi Finance推出DAO，采用基于veNFT的二次投票机制进行治理:2月17日，在Uniswap V3上提供可编程流动性挖矿的创新协议izumi Finance宣布推出其去中心化自治组织（DAO），并采用基于veNFT的二次投票（quadratic voting）机制来进行治理。具体而言，新的iZUMi DAO veNFT（veiZi）治理代币将通过对社区关键问题进行二次投票来实现DAO治理。veiZi NFT兼容ERC271标准，充分代表了iZUMi金融协议的治理权，包括投票、增长和返还质押奖励。通过将iZi代币锁定一段时间，任何iZUMi钱包地址都可以铸造veiZi NFT。用户也可以通过第三方NFT市场获得veiZi。[2022/2/18 10:00:41]

Fixed-range，解决了UniswapV3区间内稳定币和锚定资产的流动性问题。

DynamicRange，通过允许用户提供具有动态价格范围的流动性，解决了UniswapV3中流动性提供者回报不高的问题。

Izumi Finance完成60万美元融资，Everest Ventures Group等参投:10月8日消息，具有可互操作的多链集中流动性服务的Uniswap V3流动性挖矿协议Izumi Finance宣布已成功完成60万美元的第一轮融资，多家风投参与投资，包括Everest Ventures Group、Youbi Capital、Tess Ventures、LucidBlue Ventures、Puzzle Ventures、WolfEdge、ICG、Adaptive Lab、Nothing Research等。Izumi Finance v3NFT Mining提供带有Uniswap v3 NFT的流动性挖矿 (LM) 协议，使用户能够质押Uniswap V3 LP代币以获得额外奖励。在C-AMM Bridge将Uniswap V3的集中流动性能力扩展到多个区块链的同时，以太坊生态系统之外的DeFi用户也将能够与Uniswap V3 DEX互操作。Izumi已经与Polygon和DODO进行战略合作，共同为多链用户提供更好的DEX体验。（Cointelegraph）[2021/10/8 5:48:10]

OneSide，通过将LPtoken的一半开启?LiquidityMining，另一半存入izumiLiquidBox用于质押，最大化降低无常损失。

现场 | Peter Rizun：SPV技术可以让矿工更好的证明交易在区块里被确定:金色财经现场报道，全球区块链开发者大会 GBDC 2018 Day2 会议正在进行，会上BU 首席科学家Peter Rizun表示，SPV技术可以更容易让用户钱包跟踪PoW链；可以让用户更容易发送收取交易信息；可以让矿工更好的向用户证明交易在区块里被确定。[2018/12/17]

C-AMMBridge，是即将推出的跨链功能。支持多链用户尝试UniswapV3LPNFTtokenLiquidityMining的玩法，提高资金效率赚取更多回报。

izumi的数据表现

本文将从FootprintDeFi360的数据来分析izumi的TVL在不同公链分布和LPtoken池子的分布，以及用户数据和竞品情况。

1.TVL分布izumi的TVL主要集中在Ethereum和Polygon两条公链上。其中EthereumTVL约为1,300万美元，占66.7%；Polygon上TVL约为650万美元，占33.3%。从具体模型上看，主要是Fixed-range和DynamicRang两个模型的LiquidityMining提供的TVL。即Farming的TVL高于Staking

-Farming:Fixed-range&DynamicRang?

截至2022年3月6日，izumi上线不足90天已累计有1,950万美元的TVL。其中USDT/USDC池在Polygon上的TVL已达600万美元，占UniswapV3Polygon上USDT/USDC总TVL的70%。

TopPoolsbyLiquidity

-Staking(Boost):OneSide?

持有iZi可以质押以赚取收益，目前较多被应用在OneSide的模型中。

从公链分布上，iZi主要被质押在Ethereum链上，这与Farming相反。主要原因是Polygon上的GasFee更低，便于LiquidityMining收益取出。从质押iZi的用户分布上看，主要集中在Polygon上，Ethereum上的玩家比较少。

从池子资金分布上，不难看出USDC/USDT的池子更受欢迎。截至3月6日，有超过87万美元的iZi被质押在Ethereum的USDC/USDT池中。

这种现象，可以看出实际上持有较多数量的iZi主要是Ethereum的大鲸。存入池子质押的也主要是这些持币大户。

Bancor

的研究报告，2021年超过49%的流动性提供者因无常损失而投资亏损。

如何解决无常损失的问题，衍生了许多UniswapV3流动性管理协议。不仅仅是izumi，在此之前已有AlphaVault(CharmFinance)、Gamma(原VisorFinance)、G-UNI(GelatoNetwork)等。

-协议的主要区别如下：

AlphaVault?(CharmFinance)，是最早的UniswapV3流动性管理协议，对流动性进行自动化的再平衡管理。

G-UNI(GelatoNetwork)，通过将UniswapV3的LPtokenNFT变为可替代的LP，转变成利用UniswapV2的LiquidityMining。

Gamma，原VisorFinance，在UniswapV3上实现主动管理流动性来减少LPtoken的滑点。?

izumiFinance，第一个可编程的UniswapV3流动性管理协议。

-TVL对比

当前，TVL最高的协议是G-UNI(GelatoNetwork)，已有5.8亿美元，izumi以1,950万美元紧随其后，居于第二。Gamma则以1,117万美元领先于AlphaVault的841万美元。

FootprintAnalytics-TVLofGamma,AlphaVault&G-UNI

FootprintAnalytics-Price&TradingVolumeofiZi

一些思考

目前izumi的用户增长主要集中在Polygon上而非Ethereum，更受欢迎的仍是Farming而非Staking。izumi官方或许可以考虑集成Solana等较EthereumGasFee更低的公链。当然，izumi的C-AMMBridge模型上线届时或将掀起另一波新的发展潮。

对于用户而言，打新尝试izumi是一个选择。但需要注意izumi官方宣传的“Earnupto300%”是协议理想状态下的设定，实际投资仍存在较大风险。

izumi的创新是对DeFi2.0的协议的启发，也是对NFT应用领域的拓宽。上线不足90天，已然吸引了大鲸进场注入大量资金。说明izumi的机制设定是有一定吸引力的。但izumi仍处于初期发展阶段，能否经住加密市场震荡波动的考验，我们持续关注。

本文来自FootprintAnalytics社区贡献。

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