HOR:一文了解Thorchain是如何运作的？

Thorchain是什么，它是如何让不同区块链上的原始资产可以进行交换？本文将回答这些问题。

DEX交易量已达数十亿美元的规模，正获得了越来越多的关注，Uniswap上超过10亿美元的日交易量已经很常见了。

虽然像在以太坊生态系统内（如Uniswap、Sushiswap或Curve等协议）的资产交易已经做得非常好了，但它们不支持不同区块链之间的交换。

为了解决这个问题，常见的方法是在以太坊上以封装（wrapped）或合成代币的形式引入外部资产。以太坊以外最受欢迎的区块链资产当然是比特币。在以太坊上有多种代表比特币的方式，可以让它在DEX进行交易，比如renBTC，sBTC等。

尽管这些方法运行良好，但在涉及到资产的保管或安全时，它们通常会做作出一定的取舍。

是否有一种方法可以实现原生资产的直接交换呢？例如，比特币区块链的BTC和以太坊区块链的ETH之间直接进行交易。这正是Thorchain发挥作用的地方。

Thorchain是一个去中心化的流动性协议，允许在不同的区块链（如比特币、以太坊或BSC）之间交换原生资产。

在管理流动性方面，Thorchain使用了Uniswap或Bancor等协议的流动性池模型。

在这种模式下，流动性提供者在流动性池中锁定2种资产，为这2种资产的交易者提供流动性。交易者支付少量的费用给到流动性提供者。

Thorchain通常被解释为跨链的Uniswap。这个类比让我们易于理解Thorchain是做什么的，但其实二者之间有很大的区别，下文将会解释。

在深入了解Thorchain的机制之前，让我们先来看看这个项目是如何诞生的。

币安：此前已经与SEC密切配合，不应成为被执法对象:金色财经报道，币安表示，在美国证券交易委员会(SEC)提起诉讼前，币安与监管部门进行了广泛合作和真诚讨论。币安在声明中说，SEC的指控没有道理，币安不应成为SEC执法行动的对象，更不用说加急行动了。币安还称，从一开始，我们就积极配合SEC的调查工作，为达成解决方案而和对方进行了真诚的讨论。SEC今天的诉讼表明他们不愿和我们一起认真解决此类关切。[2023/6/6 21:18:09]

Thorchain是2018年Binance黑客马拉松上的一个小项目。

在黑客马拉松结束后，Thorchain背后的团队继续他们的研究，但决定暂停手上的一些工作，因为他们要等待创建跨链DEX所需的技术，这些技术在彼时是缺失的，主要是Tendermint & Cosmos SDK和TSS——阈值签名方案。

当看到产品的可行性，团队决定筹集一小笔种子资金，并在Thorchain协议的基础上建立了一个DEX的概念验证，名为Instaswap，后来在柏林的Cosmos黑客马拉松上进行了演示。

之后，他们在2019年7月宣布了其第一个进入市场的产品——BEPSwap。BEPSwap的主要目标是实现BEP2资产互换，仅限于在Binance Chain上。

同样在2019年7月，该团队决定通过在Binance Dex上的IDO（初次去中心化交易所发行）筹集更多资金。IDO的结果是筹集了150万美元，足以使项目进一步发展。

该团队继续他们在协议上的工作，在2021年4月发布了限制性主网，称为多链混沌网络（multi-chain chaos network，简称MCCN）。

有趣的是，Thorchain团队大部分都是匿名的，到今天为止还是这样。

Kaiko报告：陷入困境的Silvergate或会提升稳定币在加密交易中的作用:3月7日消息，市场研究公司Kaiko在周一发布的一份报告中表示，陷入困境的Silvergate Capital决定关闭其在大投资者中很受欢迎的即时结算服务SEN，这将提高稳定币及其发行商在加密交易中的作用。Kaiko的报告称:“随着SEN的消亡，稳定币可能会在交易员中变得更加普遍。”Kaiko预测，交易员将不再使用银行渠道将美元存入加密货币交易所，而是将资金转移到稳定币发行方以获得稳定币，然后将稳定币存入交易所。报告补充道：“但问题是，稳定币发行人仍然需要访问加密货币银行，因此现在风险进一步集中。”

Kaiko还在报告中表示，随着稳定币市值的增长，全球法定货币与加密货币之间的交易对的数量有所下降。数据显示，去年交易所新增的美元交易对数量从2021年的400个降至326个。报告称：“自FTX崩溃以来，相对于USDT、USDC和欧元交易对，美元的市场份额持续下降。”例如，USDT在比特币交易量中的主导地位最近达到了93%的历史新高，比2017年的3%有了显著的增长。报告称，目前，美元和与美元挂钩的稳定币仍然是加密经济的基础，但美元支付渠道日益复杂化可能会翻转这一趋势。（Coindesk）[2023/3/7 12:46:28]

现在，让我们看看Thorchain在引擎盖（hood）下是如何工作的。

Thorchain协议的核心是：用Tendermint和Cosmos SDK构建的节点网络。

这种方法让Thorchain可以创建一个独立的区块链，有自己的共识和网络层，而不必从头开始建立所有的元素。

Thorchain利用Tendermint BFT模型，即使多达1/3的节点失效，也能让网络达成共识。

SEC主席Gensler：Bitcoin交易就像“稀缺的价值存储”:金色财经报道，据Bitcoin Magazine发推称，SEC主席Gensler表示，Bitcoin交易就像“稀缺的价值存储”。[2022/9/11 13:22:33]

共识机制很重要，因为Thorchain的节点必须一起工作，如记录来自其他区块链的交易。

让我们通过一个快速的例子看看实际是如何运作的：

假设一个用户想把他们在比特币网络上的BTC换成以太坊网络上的ETH。

该用户向比特币金库发送了一个标准的比特币交易——一个由Thorchain网络控制的比特币地址。

Thorchain节点不断监控金库地址，以确认新的交易。

为了做到这一点，每个Thorchain节点（又称THORNode）都由几个主要部分组成，其中最重要的是：运行Thorchain区块链本身的服务；每个连接区块链的完整节点，例如比特币或以太坊节点；以及Bifrost。

Bifrost协议作为Thorchain网络和其他网络（如比特币或以太坊）之间的连接层。它的主要职责之一是观察金库地址，以便找到入站（inbound）交易，随后将其转化为THORChain的见证交易。

见证交易最初被记录为“待定”——这是Thorchain状态机中的一种状态。在大多数节点同意入站交易的状态后，该交易被移至 "最终确定 "状态。

此时，用户的比特币存款被记录在Thorchain区块链上。

是时候进行交换的另一部分了，将以太币送回给用户。

一旦一个新的入站交易被确定，Thorchain协议就会启动swap。swap交易被记录在Thorchain区块链上，Bifrost协议再次被使用，这次是从以太坊出站金库中提取ETH。

NFT项目CrypToadz by GREMP LIN宣布完全上链，市值近1亿美元:金色财经报道，NFT项目CrypToadzby GREMP LIN在其官方社交媒体账户称，该项目已经完全上链。另据最新数据显示，当前CrypToadzby GREMP LIN地板价触及1.65ETH，交易额近2.5亿美元，市值为9929万美元。[2022/8/20 12:37:27]

使用相应的链客户端（在这个例子里是以太坊客户端），将这个出站交易从Thorchain内部转换为目标链的有效交易，并广播到相应的网络。?

这时，交换已经完成，用户最终在他们的以太坊钱包里得到了以太。

虽然这听起来很简单，但要使这一切成为可能，却有相当多的细节。

为了签名交易，网络必须能够控制每个集成区块链上的金库地址。

当然，在每个节点上存储私钥有着巨大的安全风险，这也是为什么Thorchain要使用前面提到的阈值签名方案或TSS。

TSS是一种用于分布式密钥生成和签名的加密原语。你可以把它看成是多签（multisig）的更好版本。两者都专注于实现相同的目标——只有达到某个先前设定的阈值时，才允许多方聚集在一起并签名交易。主要区别在于，multisig通常是在区块链的应用层实现的，例如，作为以太坊上的智能合约，而TSS所支持的与区块链无关，因为它依赖于基本的密码学元素。

这使得签名交易的整个过程更便宜、更安全。

虽然TSS有很多好处，但它还没有像其他流行的加密元素（如ECDSA或某些哈希函数）那样经过实战考验。

Thorchain架构的另一个有趣的细节是Vault的运作方式。

有两种类型的vault——"入库 "和 "出库"。

公链Waves已推出“WavesDeFi复兴计划”:公链Waves已于5月27日推出Waves DeFi复兴计划 （Waves DeFi Revival Plan），旨在使所有Waves协议用户避免损失，并恢复其生态系统中DeFi协议的全部功能。

该计划内容包括开始购买和锁定CRV代币，其中将45%的WAVES抵押至算法稳定币协议Neutrino（NSBT）获得资金，并投票激励USDN 3池，以改善USDN的需求；清算大额账户，控制其抵押品；在不违反USDN的情况下出售抵押品，以将流动性返还给Vires Finance并降低利用率，从而满足更大的用户提现；通过新的重组代币改进Neutrino架构，在抵押不足时使用新的Waves代币对Neutrino进行资本重组。

据DefiLlama数据显示，Waves生态总锁仓量达11.1亿美元，24小时增长 25.09%。此外，今日WAVES价格突破10美元。[2022/5/31 3:52:37]

入站金库在系统中存储大部分资金。它们的速度较慢，可能需要长达20秒，但更安全，因为它们需要所有TSS签名者2/3来签名一项交易。

这对整个系统造成很大的限制，因此Thorchain引入了由每个THORNode运行的较小的、安全性较低的出站金库。这些金库速度更快，因为它们只需要在其运行的节点上进行一次签名。这些金库中的资金限于其资产债券价值的25％。后文有更多关于担保过程的内容，这创造了激励机制，防止节点运作者从出库中窃取资金。这些金库还不断被系统充值，因为资金被用于出库交易。?

如前所述，Thorchain使用Tendermint和Cosmos SDK。在这种模式下，Thorchain网络作为一个Proof-Of-Stake（PoS）系统运行，签名和验证交易的节点必须质押一定数量的RUNE代币。

在Thorchain生态系统中，质押RUNE代币的过程也被称为bonding。

2021年5月17日，运行一个功能齐全的Thorchain节点，需要1,000,000个（价值约1800万美元）的RUNE代币。

与大多数PoS系统的变化相比，这里不允许代币的委托。因为要确保网络中的所有节点都被平等对待，不让某一节点运营方长时间内捕获大部分的代币。

事实上，Thorchain网络中的所有节点都是匿名的，只能通过其IP地址和公钥来识别。他们无法像其他允许委托的系统那样，对节点进行品牌宣传或营销。

为了避免总是由拥有最高数量RUNE代币的相同节点签署交易，Thorchain引入了搅动（Churning）的概念。

该网络保持着一组活跃的、能够签名交易的节点和另一组待命的节点。

每50,000个区块，也就是每3天左右，搅动过程就会启动，活跃区的最老或最不可靠的节点就会被待机区的节点所取代。

搅动过程确保了符合质押标准的新节点可以轮流签名交易。另外，每次验证者集发生变化时，Thorchain网络会将资金转移到新的金库，确保活跃的节点仍然可以获得资金。

目前，在支持BEPSwap的单链混沌网络上有28个活跃节点和45个处于待机状态的节点，在最近发布的多链混沌网络上有11个活跃节点和9个处于待机状态的节点。

目前，多链混沌网络处于扩展模式，这意味着每从网络中挤出一个节点，就会有2个节点进入。

在遇到Tendermint和TSS限制之前，多链网络可以增长到99个节点。

即使网络增长到99个活跃节点，它仍然可以通过拥有分片金库的能力进一步扩展。

同样重要的是要注意到，即使运行一个功能齐全的节点需要大量的RUNE，人们仍然可以运行没有绑定RUNE的节点。这些节点能够验证交易，而没有签名交易的能力。

Thorchain架构的最后一个关键元素——RUNE代币。

RUNE为Thorchain生态系统提供动力，并提供保护网络所需的经济激励。

系统中的所有流动资金池都由原生代币和RUNE组成。例如，要从比特币交换到以太币，交易必须通过BTC-RUNE和ETH-RUNE池。在这种模式下，每种资产都必须与RUNE配对。这里，池子的数量会少于像Uniswap那样可以用任何两种资产创建池子的系统。

除此之外，Thorchain节点必须通过绑定特定数量的RUNE来满足质押标准。这个保证金通过对资产池中的资产进行包销来保证系统的安全。如果节点试图从协议中窃取资金，其债券将以其所窃取的资产数量（1.5倍）扣除，从而使资产池变得完整。另外，如果节点不提供可靠的服务，它们将面临被削减债券的风险。

Thorchain协议还鼓励节点运营商始终保持RUNE的最佳数量。这是通过一种叫做 "激励钟摆 "的机制实现的。

激励钟摆的目的是使系统处于最理想的状态，即系统中所有RUNE的67%被绑定，且33%被汇集到池子里。

如果流动性池子里有太多的资本，网络就会增加对节点运营商的奖励，减少对流动性提供者的奖励。如果节点绑定的资本太多，系统会提高对流动性提供者的奖励，减少对节点经营者的奖励。

在最佳状态下，资金池中每有100万美元的资产，节点将绑定价值200万美元的RUNE。

除此之外，RUNE被用来支付网络上的交易费用，补贴向不同网络发送出站交易所需的gas；并可用于参与Thorchain治理，用户可以发出信号指示网络接下来应该添加哪些链和资产。

如上所示，Thorchain和Uniswap或者以太坊上其他的DEX之间有很大的区别。

首先，Uniswap只允许交换ERC-20代币，所以如果我们想交易其他区块链的资产，它们必须以封装或合成代币的形式进行。Thorchain允许交换本地资产，而不需要对其进行封装。

Thorchain上的互换既要收取固定的网络费用，也要收取动态的基于滑点的费用。这意味着产生更多滑点的交易会被收取更多的交易费用。这使得机器人更难从掉期中提取价值，比如在三明治攻击的情况下——影响流动性池中价格的常见方式，导致用户在交易中获得更差的价格。

关于swap的速度，以太坊上的资产可以在1个以太坊区块内进行swap，平均每13秒发生一次。在Thorchain上，这就有点复杂了。交换时间取决于我们在哪个网络之间进行交换。如果是比特币到以太坊，在比特币网络上至少需要1个区块——平均10分钟，加上在Thorchain区块链上执行互换的内部时间，再加上出站的以太坊交易——约13秒。

有趣的是，从以太币到比特币的swap会更快，因为Thorchain网络只需等待以太坊交易，然后再向外发送比特币交易，这将导致接收钱包在交易广播后可直接花费比特币UTXO。

另外，Thorchain作为一个独立的区块链，失去了以太坊DApp的一些好处，其中之一是可组合性。例如，Uniswap可以作为一个交易的一部分被纳入到更复杂的合约中。这在Thorchain中是不可能的。

当然，Thorchain网络也不像比特币或以太坊网络那样去中心化，该系统反而依赖于强大的经济激励。

这并不一定是坏事，考虑到Thorchain的应用场景与比特币网络完全不同，比特币网络保证了价值超过1T的资产的安全，而以太坊网络则保证了锁定在智能合约中的数十亿美元资产的安全。

对于它的主要用例，在不同的区块链之间交换资产，大多数用户不会在很长时间内将他们的资产存储在Thorchain区块链上。

在期待已久的多链混沌网络发布后，Thorchain团队正专注于发展Thorchain生态系统，同时确保系统按预期运行。

当涉及到与Thorchain协议的互交互时，用户有多种选择。他们可以使用像Thorswap或Asgardex这样的去中心化交易所，或者像ShapeShift这样与Thorchain集成的钱包。

我们应该在未来看到更多的DApp和钱包与Thorchain整合。

此外，我们还可能看到更多的链和资产，更多的Thorchain节点加入网络，而且越来越多的交易量和总价值被锁定在流动资金池中。

最终，多余的保护措施将被取消，混沌网络将成为主网。

Thorchain显然是一个有趣的协议，也是defi生态系统中缺失的一块，它让人们在不使用CEX的情况下实现本地资产的直接交易。

标签：HORCHATHORChainHORSElodchainhathor币钱包chainlink币潜力

Pol币热门资讯