AVA:新公链之争：雪崩协议AVAX的成功奥秘是什么？TVL与价格又能否持续

吴说作者|吴卓铖

本期编辑|ColinWu

最近一个多月，Avalanche(AVAX)涨幅高达514%，最高涨至59.4美元。截止8月30日，Avalanche的流通总市值约为83.6亿美元，位列加密资产市值排行榜第19位。一同增长的还有该链上的DeFi锁仓总额，DefiLlama数据网站显示，8月18日总锁仓量(TVL)仅为2.2亿美元，8月22日首次突破10亿美元，8月25日达到20亿美元，三日内流入10亿美元。目前TVL在公链项目中排名第6。

今年“公链之争”此起彼伏，从2月份的BSC，到5月份的Polygon，再到8月份以Avalanche为代表的新一代公链，上一次出现如此盛况似乎还是四年前。

Solana创始人：Solana对比新公链仍有诸多优势:5月4日消息，Solana 创始人 Anatoly Yakovenko 表示，在竞争日益激烈的环境中，他对 Solana 区块链的前景并不担心。面对未来来自 Scroll、Base 和 Linea 等新兴区块链网络的压力，Yakovenko 仍然对 Solana 的技术充满信心。

Anatoly Yakovenko 说：它们都没有 Solana 快，没有 Solana 那么强大的交易处理性能，也没有 Solana 运行的节点多。我认为我们在技术方面仍然遥遥领先，可以看到像 Helium 这样的项目已经从自己的网络迁移到 Solana，Render 也投票决定迁移到 Solana。

此外，针对 FTX 崩盘事件对 Solana 的冲击问题，Yakovenko 认为，FTX 创始人 SBF 确实是 Solana 的坚定支持者，通过 Token 上市、投资等表达了对 Solana 上多个应用的支持，FTX 的衰落虽然是前所未有，但几乎没有理由因此能破坏 Solana 生态系统。

Anatoly Yakovenko 表示：还有非常多与 FTX 无关的开发人员在 Solana 上参与构建，我们在上一次黑客松中诞生了 800 多个项目，是 Solana 有史以来最大规模的黑客松，而这发生在 FTX 崩盘的两个月后。[2023/5/4 14:42:55]

然而细想会发现，这些号称挑战以太坊的新公链几乎都是借了以太坊的光(TVL超过100亿美元的公链中，只有Solana不与以太坊兼容)，才得到市场的青睐。

新公链Linera发布白皮书，引入在同一组验证器中并行操作多链的想法:12月20日消息，由前Libra员工创立的新公链Linera今日发布白皮书。白皮书介绍，Linera引入了在同一组验证器中并行操作许多链（可能数百万条）的想法“微链”。在Linera中，可扩展性是通过添加链来获得的，而不是通过增加块的大小或速率来获得的。

Linera鼓励用户运营自己的微链。当微链由单个用户操作时，Linera使用受可靠广播启发的简化的无内存池共识协议。Linera创始人兼首席执行官Mathieu Baudet是Meta前员工并曾帮助创建Libra区块链。

金色财经此前报道，Linera曾于今年6月底完成a16z领投的600万美元种子轮融资。[2022/12/20 21:56:02]

Polygon从当年的“马蹄”变成如今的layer2聚合器，Avalanche在更新了以太坊跨链桥后出现TVL的暴涨，更不用说直接复制以太坊的BSC了。共识是一种不可理喻的默契，你或许不是最好的，但只要是第一个出现的就难以被取代。比特币如此，以太坊亦是，无论此前Avalanche如何宣称雪崩共识超越中本聪共识、TPS超越以太坊，但真正实现TVL和币价一飞冲天的助推器还是跨链桥的更新。

Solana前市场营销主管以生态系统总监身份加入新公链Aptos:7月19日消息，Solana前市场营销主管Austin在推特上宣布，自己将于下个月正式加入新公链Aptos，担任生态系统总监一职。

据介绍，Austin在web3的大部分职业生涯都专注于孵化和扩展全球社区和团队。由Diem原团队成员成立的公链Aptos宣布推出2亿美元Aptos生态系统资助计划，预计在9月底左右推出Aptos主网。[2022/7/19 2:21:49]

公链说到底就是平台，如果一个平台没有参与者，再好的理念设计也是枉然。Avalanche在设计之初发明了独特的三层网络结构，分为X链(交易链)、P链(平台链)和C链(合约链)。三条链看似复杂，但实际上C链就相当于Bsc或Polygon，操作体验相差不大，只是在生成地址时需要通过雪崩钱包生成，而不能直接用Metamask生成。

RLJ（睿霖嘉）区块链科技董事长Lennon ：新公链技术将对企业区块链改革带来积极影响:3月15日，第二届“智能节点”区块链技术落地应用峰会在义乌举办，会议主题为《新公链技术性与落地方向》，RLJ（睿霖嘉）区块链科技董事长Lennon 在演讲中表示：“公链作为区块链技术底层设施，直接影响着区块链的未来发展，未来区块链将承载更大的生态，因此我们需要更具适应性的底层构架。在这方面，NA（Nirvana）公链首创异构复合链、DWeb全托管模型等创新型技术，将为不同类型的商业应用开发提供基础。”[2021/3/18 18:56:29]

7月29日，Avalanche将之前的跨链桥Avalanche-EthereumBridge(AEB)更新为AvalancheBridge(AB)，新的跨链桥使用英特尔SGXEnclave技术构建，解决了之前资产转移困难的痛点，提升了性能与安全性。目前，以太坊的跨链确认时间约为5分钟；而Avalanche可以在10秒内完成，且Gas费是以太坊的1/10。

现场 | 金色财经颁发“2019最具技术创新公链”奖 共13家企业获奖:2019年12月27日，由金色财经主办的“与时共创”颁奖盛典在京举行。金色财经“与时共创”对2019年最具技术创新公链进行评选，经评委的评选，Conflux、波场TRON、比原链、Huobi Chain、NEO、Cocos-BCX、IOST、本体、Qtum、QuarkChain、AELF、元界DNA、BHD获“2019最具技术创新公链”奖项。

本次活动邀请到国内外百余家知名区块链企业、300多名行业领袖、众多产业上下游服务机构代表等业界知名人士共同见证此次颁奖盛典。金色财经“与时共创”活动邀请到40余名资深行业专家作为专业评选团，结合网络投票进行综合评审，通过不同的奖项，对各个企业对实现赋能实体创新引领行业未来发展的努力进行表彰，实现与时代共同探索区块链，共创行业美好蓝图。[2019/12/27]

随即，基金会趁热打铁，于8月18日宣布推出1.8亿美元的流动性挖矿奖励计划AvalancheRush，将在Avalanche公共区块链上启动Aave和Curve。此前，Avalanche总计获得了约6000万美元的投资，分别为A轮融资600万美金(a16z、Polychain等)、私募轮融资1200万美元(GalaxyDigital、比特大陆等)、公募轮融资4200万美元。

目前，Avalanche生态内锁仓百万美元以上项目共有11个，超过1亿美元的有Benqi(QI)、TraderJoe(JOE)、Pangolin(PNG)和YeildYak(YAK)，其中Benqi锁仓量为11.4亿，占据半壁江山。

Benqi是Avalanche生态系统中的第一个原生贷款项目，用户可以通过AB桥将以太坊上的资产迁移到该应用内。目前，Benqi支持AVAX、LINK、USDT、WETH、WBTC、DAI等5种资产的存贷业务。

Pangolin是Avalanche生态系统中的第一个DEX，利用Avalanche底层性能提高交易速度并降低交易成本，将交易费的0.30％返还给流动性提供者。根据CoinGecko数据，在去中心化交易所24小时总交易量排名中，Pangolin位列第12。TraderJoe是最近几个月在Avalanche生态系统中崛起的较新的DEX，但后来居上，目前TVL与24小时总交易量均超过了Pangolin。YieldYak是Avalanche生态系统中的第一个收益类平台，为用户交易时寻找最低滑点，DeFi挖矿时提供APY选择。

由于Benqi占据了超过一半的TVL，可以说，Benqi的估值决定了当下Avalanche的估值水平。截止8月30日，Benqi通证Qi的流通市值约为6400万美元，Mcap/TVL仅为0.056，这个比值是相对较低的，这或许和它还未上市CEX有一定关联。但另一方面，Benqi支持的存贷币种大多为稳定币，因此其TVL受二级市场行情波动较小。其他三个项目的Mcap/TVL目前大约都在0.35左右，并不算很大，但对于还未上市CEX的token而言也并无亮点，且无论是DEX赛道还是收益类项目的TVL含金量都没法和存贷类项目相比。更不必说诸如Snowball、PangolinFinance等Avalanche生态中的其他重要项目，它们的Mcap/TVL普遍超过1，溢价比较严重。

综上，此前由于Benqi的存在，Avalanche的链上TVL可谓下限不低上限不高，除Benqi无特别出彩的项目。但是Aave和Curve的加入改变了这一局面，两大龙头借贷项目的加入使人们对其TVL的上升产生更大憧憬，这也是为什么最近对比Avalanche和Polygon的声音甚嚣尘上。目前，Avalanche的流通市值为79.3亿，链上TVL为21.6亿，Mcap/链上TVL为3.67，对比Polygon的0.96还存在不小的溢价。因此，如果那1.8亿美元的刺激计划不能最终带来流动性，那么Avalanche的高估风险就需要警惕了。

值得一提的是，Avalanche的经济模型类似以太坊的1559协议，包含交易费销毁的机制，这使得avax存在通缩的可能。目前Avalanche的交易费仅为以太坊的1/10，燃烧效果不明显，但随着交易量的上升，流通市值的增长会得到一定程度的减缓，这有助于Mcap/链上TVL的下降。因此，虽然目前相较Polygon存在一定差距，但作为同样兼容以太坊的公链(Polygon是侧链，功能上可视作公链)，Avalanche存在挑战Polygon的机会，关键还在于生态的繁荣程度。

最后，Polygon的定位是以太坊的layer2网络，旨在协助以太坊提升性能与安全性。相较其他公链，Polygon拥有最多的同时在以太坊上运行的DApp，类比莱特币之于比特币的关系，我们可以将Polygon视作以太坊的先行链，这与Avalanche的定位有很大不同。

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