DEFI:Pantera Capital 合伙人浅谈 Ondo Finance：定制收益的机池

OndoFinance是无许可固定收益协议，通过提供稳定和高杠杆的回报帮助用户分散风险，简化进入DeFi收益耕种的流程。

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital创始合伙人编译：PerryWang

由高盛(GoldmanSachs)和Facebook的技术专家组成的创始团队推出了一项新协议，以帮助用户分散风险，并简化进入去中心化金融收益耕种的流程。

DeFi相对较高的波动性是其被大规模采用的最大障碍之一，让绝大多数寻求强劲稳定回报并能控制风险的投资者望而却步。如果无法提供固定收益产品，提供比肩更传统、更稳定的金融市场的固定收益率，DeFi仍然无法证明自己作为创富通用工具的能力。OndoFinance是一个全新的无许可固定收益协议，使用户能够同时获得固定收益(FY)和可变收益(VY)头寸，迎合所有风险偏好的投资者。?流动性提供者(LP)将资产存入OndoVaults，这些机池是之后投资于单个自动做市商交易对的资产池。机池创建后有一个「认购期」，LP可以在其中购买FY头寸，可以是交易对中的一种资产，和/或VY头寸，可以是交易对中的另一种资产。机池最初需要等量的FY和VY头寸，这意味着机池的资产价值在其两种资产之间平均分配。LP可以以任何比例购买FY和VY头寸，使他们能够微调其投资风险和回报状况。?认购期结束后，机池内资产将投资到一个AMM流动性池中，期限固定。投资期满后，Ondo赎回底层LP代币，首先向FY存款人支付固定收益，然后将剩余资产分配给VY存款人。?迄今为止，该协议已经启动了5个机池，部署到Uniswap和Sushiswap，通过USDC、DAI和USDT资产提供7-10%的固定年收益，通过ETH提供了40-50%的固定APY。该团队由DeFi和传统银行业资深人士组成，分别拥有高盛数字资产、微软、Facebook、各种私募股权公司等工作履历。OndoFinance通过提供稳定和高杠杆的回报，朝着创建服务风险承受能力用户的DeFi生态系统方面迈出了一大步，将通过展示DeFi作为稳定创富手段的能力来加速主流采用。波动性造成的僵局

FTX Japan：日本客户资产不受美国破产法约束，拟基于此逐步恢复用户取款:12月2日消息，FTX Japan在其最新的公告中表示，该公司已向代理 FTX集团的律师事务所确认，鉴于日本法律下这些资产的持有方式和财产权益，客户委托给该公司的法定货币和加密资产不受美国破产法第11章的约束，也就是说日本客户现金和加密货币不应成为FTX Japan财产的一部分。FTX Japan计划在此基础上恢复正常的取款服务。

此前消息，FTX Japan计划在今年年底前恢复用户提款，并制定了返还客户资金的计划草案。[2022/12/2 21:16:55]

DeFi最大的拉新壁垒之一是市场的大幅波动。大多数DeFi协议提供的金融产品通过算法、由高度易变、快速升值的数字资产组成。反过来，这些协议的用户通常会收获无与伦比的回报，但也必须承受相当大的风险。2019年，CompoundFinance上ETH放贷方的利率从1.3%下降到0.01%，严重降低了回报。

Bitpanda选择在爱尔兰设立办事处:金色财经报道，加密货币和股票交易平台比特熊猫(Bitpanda)预计明年将在爱尔兰招聘20至30人开设办事处。这家估值41亿美元(合36亿欧元)、提供数字交易服务的奥地利公司已在爱尔兰设立了一个前哨站，以进一步支持其在欧洲的业务。爱尔兰董事总经理Andrew Cochrane表示：“爱尔兰在很大程度上是这一路线图的一部分。”（爱尔兰独立报）[2021/12/13 7:35:02]

这种高波动性使绝大多数寻求合理、稳定收益率以及可衡量的、明确定义风险的投资者望而却步。在传统金融领域，固定收益市场远远超过股市的市值。要想吸引主流和机构用户，DeFi必须迎合更多规避风险的投资者，并展示其作为可持续和可靠创富手段的潜力。

OndoFinance是什么？

OndoFinance是以太坊上一个全新的、无需许可的DeFi协议，既服务于寻求风险可控、回报稳定的避险型投资者，同时服务于寻求杠杆化、高风险敞口以赚取巨额回报的资深加密货币投资者。

Pantera Capital创始人：疫情爆发以来启用区块链的汇款激增:Pantera Capital创始人兼首席执行官Dan Morehead 5日在其博客表示，自疫情爆发以来，由于对数字支付和跨境汇款服务的需求增加，我们看到了启用区块链的汇款激增。例如，USDC稳定币的采用率增长了60％以上，其他公司在3月和4月也出现了类似的增长。[2020/5/6]

该协议提供FY和VY头寸，迎合所有风险偏好的用户。LP可以以任意比率进入FY和VY头寸，使其能定制风险和回报状况。

OndoFinance的工作原理

该协议提供FY和VY头寸，迎合所有风险偏好的用户。LP可以以任意比率进入FY和VY头寸，使其能定制风险和回报状况

具体工作机制

LP将资产存入称为OndoVaults的机池中，这些机池利用智能合约来执行投资条款。各个机池都是独一无二的，彼此各不相同，意味着投资者可以清楚地选择风险参数，例如最低抵押比例、总锁仓价值阈值等。

声音 | Pantera CEO：将利用Polkadot等四个区块链项目解决可扩展性问题:区块链投资公司Pantera首席执行官Dan Morehead今日在一份通讯文件中强调了了四个即将推出的区块链项目：Polkadot、BloXroute、Origin和Filecoin。这些项目旨在解决可扩展性和互操作性问题，并激发去中心化的市场领域。Morehead表示：“自早期开发阶段开始，我们就一直支持这些项目，很高兴看到他们的工作产品。这不仅将为我们的ICO基金带来更多的流动性，还将使区块链基础设施更加完善。”（The Daily Hodl）[2019/8/29]

机池目前由两种不同的资产组成，然后投资到一个AMM的交易对中。Ondo提供一种资产的FY头寸和另一种资产的VY头寸；例如，对于要在Uniswap上投资ETH/USDC交易对的机池，Ondo可能提供USDC的FY头寸和ETH的VY头寸。

动态 | 加密投资公司Pantera Capital为其即将推出的第三只区块链风险基金筹集1.6亿美元:加密投资公司Pantera Capital为其即将推出的第三只区块链风险基金筹集1.6亿美元，预计将在下个月完成筹款。该公司还指出，它已经开始部署资本。[2019/3/29]

每个机池都有一个短暂的认购期，在此期间LP可以购买机池中的FY和/或VY头寸。机池只接受等量的FY和VY头寸，这意味着每种类型的头寸最终各占机池资产价值的50%。认购期结束后，机池的资产将部署到单个AMM的流动性池中。在短暂的投资期后，Ondo将LP代币赎回为机池的资产，然后向FY投资者支付固定回报，并将剩余资产分配给VY投资者。通过这一机制，FY头寸的投资由来自VY头寸的资产担保，而VY头寸在AMM池中获得2倍杠杆，以向固定收益资产有效支付「融资成本」。

迄今为止，Ondo已经推出了七个机池，部署到Uniswap和Sushiswap，通过ETH提供40-50%的固定APY，通过USDC、USDT和DAI提供7-10%的固定APY。在初始阶段，该协议对投资资产实施封顶，以保护LP的存款，但很快将推出资产更为多样性的更多保险库。该项目已成功通过Peckshield和Certik的审计。下图可以让您了解一些目前已经开放的机池：

项目团队及投资方

Ondo团队由经验丰富的DeFi交易员和银行业资深人士组成，他们对机构和零售市场有着深刻了解，其中包括了来自高盛数字资产、Facebook、微软、Symbiont和各种私募股权基金的创始成员。该项目得到了PanteraCapital、Genesis、数字货币集团、LAO、StaniKulechov等机构和个人的投资支持。?

结尾随想

DeFi显而易见的风险状况仍然是该领域遭遇的最严重批评之一，妨碍了不熟悉加密领域的用户大规模采用，这些用户不太可能在DeFi中建仓极不稳定、或有疯狂收益的头寸。控制风险会是DeFi的灵丹妙药，提供与固定收益投资等高人气传统金融相仿的的财务体验，在收益稳定的同时会显著降低摩擦，资本效率也更高。

OndoFinance标志着朝着创建服务任何风险承受能力用户的DeFi生态系统迈出了一大步。机池是一种巧妙的结构，既能提供强劲、稳定的回报，也能提供收益更高的杠杆敞口，投资者可以同时购买固定和可变收益头寸，使其能够根据自己的喜好微调风险和收益状况。伴随着加密技术吸引到更多主流用户的兴趣，Ondo将同时演示DeFi在稳定和快速创造财富方面令人难以置信的潜力。

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