MIC:押注BTC，MicroStrategy究竟赚了多少钱？

作者|秦晓峰

编辑|郝方舟

出品|Odaily星球日报

北京时间今天凌晨，美股科技公司MicroStrategy发布2021年第二季度财务业绩报告。

数据显示，二季度总收入为1.254亿美元，与去年同期相比增长13.4%；二季度的毛利润为1.023亿美元，毛利润率为81.6%，去年同期毛利润率为78.3%；二季度净亏损为2.993亿美元，摊薄后每股30.71美元。财报发布后，MicroStrategy股价在盘后交易中下跌2.2%至611.48美元。

对于加密市场而言，更关心MicroStrategy的数字资产业务表现。不断加仓BTC，MicroStrategy究竟是赚是赔？MicroStrategy与特斯拉，谁的加密业务更成功？

入场一年，狂赚14.6亿美元

韩国主权财富基金韩国投资公司：押注元宇宙和人工智能领域:2月11日消息，规模达2000亿美元的主权财富基金韩国投资公司(Korea Investment Corp,KIC)近日分享了其未来的投资计划，其中，该基金拟加大对美国硅谷初创企业的投资，并寻求通过元宇宙和人工智能加速其在另类资产领域的扩张。（智通财经网）[2022/2/11 9:44:36]

财报显示，截至2021年6月30日，MicroStrategy累计持有105085个BTC，账面价值20.51美元，每枚比特币的平均账面价值约为19518美元。按照持币数量计算，MicroStrategy可以位列BTC富豪榜前五。

根据一季度财报，MicroStrategy截至3月31日仅持有91326个BTC；二季度财报显示MicroStrategy增持了13759个BTC。具体而言，这些增持是分四批次购买完成：4月5日购买253个BTC；5月13日、18日，两次共计购买500个BTC；6月21日购入13005多个?BTC。

MicroStrategy CEO：押注BTC是最好的选择:在最近接受分析师BenjaminCowen的采访时，MicroStrategy首席执行官MichaelSaylor再次对比特币表达了相当乐观的态度，他表示：“比特币就像曼哈顿的地产，如果你在1800年代拥有它，你会卖掉它还是做空它？对我来说，持有BTC是一种商业策略，如果你想变得富有，你需要拥有像BTC这样的高质量资产。”另外，Saylor还抨击多元化理论，称其毫无意义，因为所有资产都与货币挂钩。然后他谈到了货币是如何贬值的，美元正在以20%的速度贬值，因此押注获胜者（根据他的说法是BTC）是最好的选择。（Ambcrypto）[2021/7/3 0:24:38]

值得注意的是，目前MicroStrategy子公司MacroStrategyLLC持有大约92079个比特币。这也意味着最后一次增持的13005个并为纳入其托管账户，财报中并未透露其具体管理单位。

Zcash研究人员：NFT是对虚拟商品的开源产权系统的押注:Zcash研究人员Jay Graber表示，NFT是对虚拟商品的开源产权系统的押注。标记化的虚拟对象可以在开放的网络上无限复制，但在尊重其所有权的虚拟世界中则不可。购买以太坊制造的NFT是一个隐含的注，这种基于区块链的所有权系统将获得必要的采用，以推动其纳入未来的虚拟世界。我们离虚拟世界还有几年的距离。像Axie Infinity、Decentraland等项目正试图在一个开源的、基于区块链的账本上构建虚拟世界。[2021/2/10 19:27:18]

由于二季度BTC价格下跌，因此财务报表中也对BTC资产进行减值处理。低于账面价值，将要求企业确认减值损失。）

数据显示，第二季度，MicroStrategy的数字资产减值损失为4.248亿美元，自购买以来累计减值损失达到6.896亿美元。根据周二特斯拉的报告，其比特币二季度资产减值仅为2300万美元。与之相比，MicroStrategy的这项投资似乎表现欠佳。

Mike McDonald：既然Peter Schiff押注黄金而不是比特币，他不必担心加州税收法案:日前美国加利福尼亚州立法者提出了一项法案，这一解决方案是为了疫情导致该州实行封锁后解决预算赤字问题而提出的。该法案建议每年抽取该州的富有居民（个人净资产超过3000万美元，单独纳税的已婚夫妇净资产为1500万美元）净资产的4%。黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff在推特表示，这项税收法案如果通过，甚至会迫使在过去十年里离开加州的前加州居民缴纳税款。他最后说，任何想要搬到加州的有钱人都是疯了。国际扑克巨星Mike McDonald在Peter Schiff的帖子上评论讽刺称，既然Peter Schiff决定押注黄金而不是比特币，他没什么可担心的。（u.today）[2020/8/15]

不过，如果从更长远的周期来看，MicroStrategy的加密战绩却远超特斯拉。根据Odaily星球日报统计，从2020年8月首次购买BTC至今，MicroStrategy累计投入27.4亿美元，平均每枚比特币的平均成本约为26077美元；按照目前BTC市价4万美元计算，MicroStrategy收益率为53.4%，累计获益14.63亿美元。而特斯拉平均持仓成本为29306美元，累计收益只有5.86亿美元。如下所示：

已有人对比特币涨至5万美元进行押注:根据《华尔街日报》的报道，初创比特币衍生品电子市场LedgerX周三发布的每日交易记录显示，一名或多名未具名交易者利用比特币看涨期权进行了此项押注，该期权明年12月到期。这是LedgerX第一笔认为比特币将升破5万美元的押注。[2017/12/21]

需要注意的是，MicroStrategy自始至终购买BTC都是通过发行债券筹集资金。就拿6月这次的加仓来说，MicroStrategy便是发行了本金总额为5亿美元、年利率为6.125%2028年到期的垃圾债券。该债券第一期到期日为2022年6月15日，此后每半年支付一次。从MicroStrategy的收益情况来看，如果BTC价格能够稳定在目前的水准，后续承兑将不会有违约风险。

加密狂人MichaelSaylor，Allin比特币

“我们在市场上的成功，主要归因于我们所做的投资和MicroStrategy平台受到广泛采用。我们对数字资产战略的实施结果感到满意。展望未来，我们打算继续为我们的数字资产战略投入更多的资金。”MicroStrategy首席执行官MichaelSaylor表示。

尽管过去两月近期，BTC价格曾一度腰斩，但MichaelSaylor依然对BTC充满信仰。“公司与比特币相关的策略是「长期的」，与比特币有关的债务也将是长期性的，不担心比特币的短期波动。”

并且，MichaelSaylor也身体力行地传递加密理念，对传统金融市场「奶」比特币，经典语录如下：

比特币就像曼哈顿的地产，如果你在1800年拥有它，你会卖掉它还是做空它？对我来说，持有BTC是一种商业策略，如果你想变得富有，你需要拥有像BTC这样的高质量资产。

美元正在以20%的速度贬值，BTC是押注获胜者最好的选择。

在过去的一年里，比特币和标准普尔500指数下的所有商品表现都好于黄金。最明显的解释是，黄金正在失去其作为市场价值储存手段的效用。

比特币已成为世界上最大的能源工业用途。比特币矿工可以在任何地方、以任何规模和频率将任何能源货币化，比任何竞争技术都更高效、更迅速。

……

当然，这种信仰并不是停留在口头上，MichaelSaylor自己也积极购买BTC。2020年10月28日，MichaelSaylor曾对外宣布他拥有17732个比特币。今年5月，MichaelSaylor发布Twitter表示，其控制的实体累计收购了11.1万枚比特币，而且没有出售一聪。这个总数包括当时MicroStrategy的92079枚BTC，也包括Saylor的个人比特币储备。

颇为有趣的事，有研究发现，MichaelSaylor与特斯拉创始人埃隆·马斯克对加密市场价格的影响是相反的。根据一个情绪研究报告，马斯克发布比特币推文后，比特币价格在24小时内平均下跌了1.6%，不过比特币相关推文数量激增44.4%。而Saylor发布关注比特币的推文后的24小时内，比特币价格上涨了4.4%，投资情绪下跌了0.8%，推文数量上涨了4.1%。

大公司们对投资比特币怎么想？

从去年开始，包括MicroStrategy、特斯拉在内的诸多上市公司开始关注并投资比特币。Microstrategy也是这轮「机构牛」中表现最为突出的上市企业之一：购买BTC最多。

然而，行动派永远是少数，多数上市公司依然保持观望。即便在BTC暴跌之际，上市公司们依然无动于衷。他们的首席财务官似乎也明白，要在资产负债表上持有比特币非常棘手，因而选择规避。

Gartner?在?2?月发布的一项调查发现，只有?5%?的企业高管打算在今年将比特币作为企业资产进行投资，大多数公司对比特币的热情并不像?Microstrategy?或者特斯拉那样高涨。

第二种方法是，购买持币公司股票，间接持有BTC，CapitalGroup就是其中的代表。

SEC文件，CapitalGroup旗下部门在今年二季度购买了MicroStrategy公司12%的股份，此举使得其成为MicroStrategy第二大股东，仅次于全球最大的主权财富基金贝莱德，后者持有14.56%的股份。

当然，截止到目前，全球直接持有比特币的上市公司也有22家。未来，也许随着BTC走向成熟，越来越多的公司会加入这一阵营。

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