OIN:Coinbase上市三大影响：牛市拉长、上市潮与项目合规化

数周前，关于牛市能持续多久的讨论，神鱼对我回复的第一条是：取决于Coinbase能否成功上市。而这个问题的答案，如今大家都看到了。

Coinbase上市绝非一帆风顺。

美国商品期货交易委员会3月20日对Coinbase处以650万美元罚款以和解。Coinbase受到的指控其实非常多，包括离职员工关于LTC的内部交易行为、BCH上市、以太坊相关事件等等。此外，Coinbase投资了大量项目，部分在该交易所上线，其中是否存在内幕交易受到质疑。

无论如何，就在大家为Coinbase担忧的时候，好消息终于传来。4月14日Coinbase成功上市，截止北京时间4月15日上午，Coinbase定价250美金，开盘380美金，股价最高达到425美金，但随后开始下跌，收盘价328美金。

Gitcoin将于6月8日开启第14轮捐赠活动:6月2日消息，Gitcoin宣布将于6月8日开启第14轮捐赠活动，同时以超过300万美元的配套资金启动ReFiSummer，本轮捐赠将于6月23日结束。本轮捐赠活动赞助商包括Polygon、Yearn Finance、Chainlink等。[2022/6/2 3:58:32]

Coinbase的价格震荡是正常的。它受到加密货币世界行情的影响，甚至可能在未来被视为加密世界的ETF。此外，它的股票投资者也少有巴菲特这样长期持有的价值投资者，更多是与币圈行为类似的快进快出。预计未来它的波动仍然会比较剧烈。

Filecoin当前测试网全网有效算力突破100 PiB:据IPFS100.com报道，filfox浏览器数据显示，当前测试网区块高度为29869，全网有效算力为100.35 PiB，总质押量约为307万枚FIL，活跃矿工数为432个，每区块奖励为8.8783 FIL，近24小时产出量为19966 FIL，24小时平均挖矿收益为0.93?FIL/TiB；

目前有效算力排名前三的分别为：t01248（智合云）以7.02 PiB暂居第一，t09037（SeedPlan-Saturn）以5.21 PiB位居第二，t01475（1475）以4.66 PiB位居第三。

据悉，Filecoin太空竞赛于8月25日早6:00开始，目前已运行10天9小时。[2020/9/4]

尽管如此，Coinbase上市，我们认为会有以下三个重要的影响。

动态 | 东京高等法院判定浏览器内挖掘加密货币Coinhive服务有罪:2月7日，东京高等法院将浏览器内挖掘加密货币软件CoinHive服务裁定有罪，并判处罚款10万日元，该服务已于3月停止。此前消息，就日本横浜地方法院判决被告人嵌入Coinhive程序擅自使用网页浏览者电脑进行挖门罗币的行为被判无罪。（CryptoWatch）[2020/2/7]

第一，Coinbase上市将使得牛市拉长。Coinbase成功上市与资本市场的反应，证明了美国政府、机构与投资者对加密行业的认可。本轮牛市的推力，众所周知是以美国机构、上市公司为首的买入，例如灰度、特斯拉、微策等。目前机构持有的比特币数量可能占总量的8%-10%。

动态 | 涉嫌行为的虚拟货币发行企业coinup负责人被判处16年有期徒刑:韩国首尔中央地方法院裁定，涉嫌投资的虚拟货币发行企业coinup的负责人Kang Seok-jung违反欺诈罪，涉及金额达4000亿韩元，因此判处其16年有期徒刑。此外，该公司首席财务官也被判处11年有期徒刑。其他高管被判6至9年有期徒刑。此前消息，今年2月份，韩国对涉嫌投资的虚拟货币发行企业coinup进行了扣押搜查。（韩联社）[2019/11/12]

但和机构整体的资金体量相比，目前流入加密行业的金额占比还非常的少。Coinbase作为合规交易所的代表，成功上市将使得更多机构认可并投入这一行业。高盛刚刚表示，受旗下高净值客户的强烈要求，准备提供加密货币的全方位投资服务。未来比特币将彻底为机构所主导。

在大量机构尚未进入的时候，Coinbase上市将推动它们更快进入、并抬高价格。在后续美国货币政策收紧时，有意愿买入比特币的机构又相对饱和，机构也会出现退出效应。但目前来看比特币的接受程度还比较早期，其他类型的加密货币例如以太坊接受程度更低。在传统的牛熊周期出现转化时，也许机构的托底力度会超乎想象。

第二，Coinbase上市将引发加密企业上市潮。此前加密公司上市潮主要集中在比特币挖矿行业，例如以美国Marathon和Riot为首的挖矿企业；嘉楠、亿邦为首的矿机公司；以及比特矿业、九城为首的中国挖矿公司。但真正利润与交易额较大的交易型公司还未上市。

Coinbase成功上市后，后续大量未发币、交易相关的公司都要上市，让投资人、创始人与员工有退出通道。美国第二大交易所Kraken传闻将在2022年直接上市。著名机构GalaxyDigital也传闻正在寻求在美国二次上市。大量美国的加密公司都将寻求上市募资。多家大中华地区的加密货币公司也在寻求美股上市。甚至一些发Token的项目也要寻求上市，例如目前非常火爆的“绿色比特币”Chia。

第三，Coinbase上市将使得整个行业向合规化倾斜。我们乐见2017年的1CO乱象已不复存在。一些相对合规的项目陆续登陆Coinbase，价格也开始疯涨。中国开发者推出的LRC、ANKR和NKN已经上线Coinbase。这使得更多项目方不把赚快钱作为唯一选择，遵循合规法则也有出路，这对行业“良币驱逐劣币”有不小帮助。如果未来机构的注意力从比特币扩散到其他主流加密货币，这会鼓励更多的合规项目诞生，灰度目前就在陆续设立大量不同币种的基金。

不过，加密行业的基因也有匿名、社区、自由的一面。因此以币安为首的非合规中心化交易所、以Uniswap为首的去中心化交易所，仍然有他们庞大的生存空间。Coinbase等合规机构会推动政府对非合规公司限制，这种挤压的内卷可能会在价格下跌或市场相对饱和时到来，目前仍然是共赢局面。

正如Coinbase主动与鱼池沟通，在“Coinbase”上写入拜登刺激计划的新闻标题对中本聪致敬。“反潮流才能制造潮流”。Coinbase上市作为里程碑的事件，但比特币的基因已经不再是对抗，而变成一种传统金融的补充甚至流行文化。比特币原教旨主义者虽然会失望，但行业似乎正在走向新的光明大道。

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